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資產(chǎn)荒、利率下降、理財(cái)收益率持續(xù)下跌，在此背景下，近期市場(chǎng)上卻出現(xiàn)了不少保本、高收益、期限靈活的銀行理財(cái)或存款產(chǎn)品。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，目前銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，只要收益率比市場(chǎng)平均水平略高，都會(huì)出現(xiàn)需要“搶購(gòu)”現(xiàn)象。

比如近期某次打開(kāi)支付寶財(cái)富平臺(tái)發(fā)現(xiàn)，開(kāi)屏廣告為廊坊銀行發(fā)行的一款產(chǎn)品，利得利146期，期限180天，利率4.2%。此外還有同系列的其他產(chǎn)品，比如利得利106期，期限188天，利率4.5%。

更值得關(guān)注的是，這款產(chǎn)品既非銀行理財(cái)，也非結(jié)構(gòu)性存款，而是普通的儲(chǔ)蓄存款，安全性更高一籌，保證本金，并享受50萬(wàn)以內(nèi)的存款保險(xiǎn)保障。

高息儲(chǔ)蓄產(chǎn)品搶占市場(chǎng)

圖 / 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道（甘俊 攝）

普通儲(chǔ)蓄存款收益率為何如此高？廊坊銀行給出的解釋是，這本來(lái)是該行的5年期定期存款，考慮到客戶的流動(dòng)性需求拆分成短期的產(chǎn)品進(jìn)行銷(xiāo)售，收益率上仍享受5年定存的較高收益。

此外，這些產(chǎn)品幾乎沒(méi)有門(mén)檻，多數(shù)50元起購(gòu)，并且還能隨存隨取，允許投資人隨時(shí)提前取出，并對(duì)提前取出做出了各不相同的計(jì)息規(guī)則。

從收益率、流動(dòng)性等方面看，這類存款產(chǎn)品“秒殺”了目前大多數(shù)銀行理財(cái)產(chǎn)品。據(jù)360大數(shù)據(jù)研究院監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，10月份銀行非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為4.02%，環(huán)比下降2BP，同比下降47BP，自2018年3月以來(lái)連續(xù)20個(gè)月下降，并創(chuàng)下2016年12月以來(lái)即35個(gè)月以來(lái)的最低水平。

“拼不過(guò)！”一位股份制銀行理財(cái)業(yè)務(wù)人士在看到這些高息存款產(chǎn)品信息后感慨道。

合規(guī)性如何？

值得注意的是，這類銀行存款產(chǎn)品只在支付寶等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上銷(xiāo)售，在其自身官網(wǎng)或APP上并無(wú)購(gòu)買(mǎi)渠道。據(jù)銀行方面解釋，這是銀行與互聯(lián)網(wǎng)渠道合作推出的產(chǎn)品，專供互聯(lián)網(wǎng)渠道客戶。

記者發(fā)現(xiàn)，這些產(chǎn)品與互聯(lián)網(wǎng)銀行、民營(yíng)銀行此前一度盛行的智能存款產(chǎn)品頗為相似。智能存款，在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上嵌入了第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行收益權(quán)轉(zhuǎn)讓的結(jié)構(gòu)安排，來(lái)實(shí)現(xiàn)高流動(dòng)性，投資者提前支取時(shí)，銀行實(shí)質(zhì)上是將其對(duì)應(yīng)的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方金融機(jī)構(gòu)，全部資金到期后，銀行再將定期存款利息分給第三方機(jī)構(gòu)。

這種產(chǎn)品形式此前主要流行于互聯(lián)網(wǎng)銀行，因該類銀行缺乏營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，在負(fù)債端需要?jiǎng)?chuàng)新產(chǎn)品，吸引儲(chǔ)戶。從安全性角度看，不管是當(dāng)前中小銀行在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上銷(xiāo)售的存款，還是此前民營(yíng)、互聯(lián)網(wǎng)銀行的智能存款，均會(huì)進(jìn)行限額管理等相應(yīng)的風(fēng)控設(shè)置，但高收益必然要求銀行匹配高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

從合規(guī)性角度看，這些互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上銷(xiāo)售的存款產(chǎn)品，若真如銀行方面所解釋的“與去銀行柜面直接儲(chǔ)蓄性質(zhì)完全一樣”，那么在利率、期限的設(shè)置，與正常銀行定期存款、協(xié)議存款、大額存單差異如此大，是否涉及突破存款利率自律機(jī)制等合規(guī)性問(wèn)題？

一位銀行分析師對(duì)記者表示，從這個(gè)角度看，這些產(chǎn)品可能不合規(guī)。

此外，如果這些產(chǎn)品也通過(guò)引入第三方機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓收益權(quán)的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，那么與第三方機(jī)構(gòu)的具體合作方式，并未向投資者作出披露，是否涉嫌誤導(dǎo)投資者？

多位銀行相關(guān)業(yè)務(wù)人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，這其實(shí)就是典型的高息攬儲(chǔ)，并不是近期才出現(xiàn)的。

“通過(guò)拆分大額存單、長(zhǎng)期定存高息攬儲(chǔ)，兩年前就出現(xiàn)了類似做法。”一位地方銀行人士表示，這在合規(guī)性層面上是打擦邊球。

高息攬儲(chǔ)一直處于灰色地帶。地方銀行在負(fù)債壓力之下，并不會(huì)大張旗鼓進(jìn)行宣傳，并主要是針對(duì)對(duì)公業(yè)務(wù)，如今在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上直接向個(gè)人投資者推廣銷(xiāo)售，也說(shuō)明個(gè)別銀行資本和負(fù)債端的壓力之大。

在去年底和今年上半年，監(jiān)管層就關(guān)注到部分銀行通過(guò)智能存款、結(jié)構(gòu)性存款等名義高息攬儲(chǔ)的行為，對(duì)其實(shí)施了約談、窗口指導(dǎo)、召開(kāi)會(huì)議等監(jiān)管措施。