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5月24日美股收盤后，一起教育科技（NASDAQ: YQ）披露了2021年第一季度財(cái)報(bào)。

財(cái)報(bào)顯示，一起教育科技Q1凈收入4.742億元人民幣，同比增長107.1%；凈虧損為6.6億元，同比擴(kuò)大194.64%。這一數(shù)據(jù)表明，在高同質(zhì)化競爭壓力下，K12在線教育公司依然入不敷出。

2021年第一季度，一起教育的付費(fèi)課程注冊(cè)人數(shù)約為53.4萬，同比增長105.7%。一起作業(yè)學(xué)生端在報(bào)告期內(nèi)MAU（月活躍用戶數(shù)）達(dá)到了1890萬，持續(xù)保持優(yōu)勢地位。這一數(shù)據(jù)顯示，在之前的廣告效應(yīng)下，K12教育平臺(tái)吸引學(xué)生人數(shù)依然在持續(xù)增加。

根據(jù)財(cái)報(bào)，一起教育科技旗下一起學(xué)網(wǎng)校2021第一季度現(xiàn)金收入（非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）達(dá)到6.035億元人民幣。當(dāng)期收入成本為1.88億元，同比增長128.3%。成本增加主要因?yàn)榻處熀蛯?dǎo)師的補(bǔ)償費(fèi)用以及教材費(fèi)用的增加，講師和補(bǔ)習(xí)老師的補(bǔ)償費(fèi)用增加，部分原因是雇用了更多的補(bǔ)習(xí)老師，為2021年春季學(xué)期預(yù)期的入學(xué)人數(shù)增加做準(zhǔn)備。

在報(bào)告期內(nèi)，一起教育科技研發(fā)費(fèi)用達(dá)到2.099億人民幣，同比增長58.2%。據(jù)了解，利用技術(shù)、內(nèi)容、數(shù)據(jù)幫助實(shí)現(xiàn)老師、學(xué)生、家長的減負(fù)增效，將是下一步一起教育科技重點(diǎn)發(fā)力的方向。

公司預(yù)計(jì)，2021年Q2凈收入將介于6.400億元至6.600億元，同比增速將介于135.8%至143.2%。不過，從當(dāng)前教育培訓(xùn)大環(huán)境來看，這一預(yù)期可能偏于樂觀。近日，有消息稱，高層將出臺(tái)有關(guān)校外培訓(xùn)最嚴(yán)新規(guī)，假期不得上課，學(xué)科類與素質(zhì)類教育機(jī)構(gòu)不得上市，教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)不得做任何廣告。

受這一利空消息影響，新東方、好未來、高途、樸新教育等美股中概股股價(jià)大跌。截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月24日收盤，一起教育科技跌6.16%，樸新教育跌22.44%。一起教育股價(jià)雖然跌幅較小，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如果上述消息落地，一起教育恐難獨(dú)善其身，其二季度同比大增140%的預(yù)期或落空。

官網(wǎng)顯示，一起教育科技成立于2011年，為中國第一個(gè)K12在線作業(yè)平臺(tái)，旗下?lián)碛幸黄鹱鳂I(yè)、一起中學(xué)、一起學(xué)、一起公益四個(gè)產(chǎn)品。

在線教育戰(zhàn)場上，K12是很多公司爭奪的焦點(diǎn)，一起教育也不甘落后。此前披露的招股書顯示，2018年、2019年和截至2020年9月30日的9個(gè)月中，一起教育的在線K12輔導(dǎo)服務(wù)營收分別為9388.3萬、3.6億、7.51億元，分別占總營收的30.2％，88.5％和93.0％，顯然，K12在線課程已成為一起教育主打業(yè)務(wù)。

不過，在這條同質(zhì)化日趨嚴(yán)重的賽道上，想要備受用戶青睞太難了。

談品牌效應(yīng)，新東方、學(xué)而思、網(wǎng)易有道哪個(gè)不是大廠品牌？比教學(xué)模式，各頭部平臺(tái)都花大價(jià)錢組建師資團(tuán)隊(duì)，通過雙師模式和直播授課留住用戶。而在師資力量互相匹敵的情況下，一起教育的在線雙師模式談不上獨(dú)有特色。

看校內(nèi)業(yè)務(wù)？的確，校內(nèi)業(yè)務(wù)積累的用戶群，可以讓一起教育可以獲得更為精準(zhǔn)的潛在用戶，為付費(fèi)課程用戶增長提供了流量轉(zhuǎn)化基礎(chǔ)，但這一優(yōu)勢也并非堅(jiān)不可摧。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心在線教育分析師陳禮騰表示，一直以來，在線教育行業(yè)存在以下兩個(gè)痛點(diǎn)：第一，轉(zhuǎn)化率低，獲客成本高。在線教育潛在用戶的獲取需要投入較高的營銷成本，而且轉(zhuǎn)化率普遍不高；第二，普遍虧損。在線教育前期的高額投入再加上在線教育公司盈利周期長，導(dǎo)致目前在線教育企業(yè)大多處于燒錢階段。

有這兩個(gè)痛點(diǎn)，就不難理解，為何在2018和2019年有那么多的在線教育公司紛紛大幅裁員，甚至關(guān)門倒閉。

2021年，在線教育廝殺正酣。據(jù)網(wǎng)經(jīng)社電商大數(shù)據(jù)庫不完全統(tǒng)計(jì)，2020年以來，在線教育行業(yè)共有83起融資，同比去年同期122起下降31.97%；融資總額超356億元，同比去年同期125.9億元增長182.76%。其中，猿輔導(dǎo)、作業(yè)幫、豌豆思維、火花思維等更是獲得超10億元的高額融資。此外，還有大米網(wǎng)校、美術(shù)寶、編程貓、阿卡索等知名在線教育平臺(tái)獲得融資。

資本的裹挾下，國內(nèi)在線教育頭部企業(yè)的競爭已到不計(jì)血本的程度，而字節(jié)跳動(dòng)、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)巨頭今年也紛紛進(jìn)入賽道攪局，讓本就在廝殺中落于下風(fēng)的腰部企業(yè)前景更加黯淡。即將敲鐘的一起教育，還能否筑起用戶、產(chǎn)品和體驗(yàn)護(hù)城河？需要時(shí)間來證明。