一季度繼續巨虧，用友網絡擬赴港上市紓困，61歲王文京三度出山能否力挽狂瀾？觀點
4月25日晚，企業服務領域龍頭企業用友網絡（600588.SH）發布公告稱，2025年第一季度，公司實現營業收入13.78億元，同比下降21.22%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損7.36億元，上年同期凈虧損4.53億元；基本每股收益-0.22元。
（圖片來源：視覺中國）
藍鯨新聞4月25日訊（記者 邵雨婷）4月25日晚，企業服務領域龍頭企業用友網絡（600588.SH）發布公告稱，2025年第一季度，公司實現營業收入13.78億元，同比下降21.22%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損7.36億元，上年同期凈虧損4.53億元；基本每股收益-0.22元。
2023年，用友網絡出現上市以來首次由盈轉虧，2024年，公司首次出現營收凈利雙降的情況，2025年業績仍在持續惡化。為此，用友網絡選擇赴港二度上市。4月22日，用友網絡官宣赴港計劃，并表示該計劃旨在深入推進全球化2.0戰略，加強與境外資本市場對接，進一步提升公司綜合競爭力。
這一決定距離公司創始人王文京重掌CEO職務僅隔半月，從A股“軟件巨頭”到港股“新兵”，用友網絡的二次上市既是戰略躍遷的契機，亦是背水一戰的無奈選擇。面對不斷擴大的虧損窟窿和日益緊繃的現金流，港股募資或許能解燃眉之急，但若不能從根本上改善產品結構、突破大客戶依賴癥，這場全球化豪賭或將演變為更深重的財務泥潭。在王文京重掌舵輪的當下，戰略重構又能否破局？
業績巨降，現金流承壓下赴港背水一戰
官網顯示，用友網絡成立于1999年，是一家企業云服務與軟件提供商，主營業務為向企業客戶與公共組織提供SaaS、PaaS、BaaS、DaaS等服務。
“北用友，南金蝶”，多年來，用友網絡成長為國產軟件服務行業頭部企業，一度與金蝶國際形成南北對峙的競爭格局。不過，軟件行業變革風起云涌，近年來，用友網絡的業績明顯下滑，2023年，公司出現上市以來首次轉盈為虧，2024年虧損態勢持續，首次出現營收凈利潤雙降的情況，其中，凈利潤已連續五年下滑。
財報數據顯示，2024年，用友網絡的營業收入為91.53億元，同比下滑6.56%；凈虧損為20.69億元，同比下滑121.76%；歸屬于上市公司股東的凈虧損20.61億元，基本每股虧損0.62元/股。
深究財務惡化根源，大客戶戰略的副作用逐步顯現。具體來看，2024年，大型企業客戶貢獻收入58.64億元，占比超64%，但同比下降10%；中型客戶與政府客戶則分別下滑9.7%和7.7%。用友網絡在年報中表示，公司部分客戶需求階段性延后，導致簽約金額同比下滑。此外，公司更大力度地推進訂閱業務模式，對短期整體收入造成一定影響。
2025年，用友網絡的業績仍在惡化。財報顯示，2025年第一季度，公司實現營業收入13.78億元，同比下降21.22%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損7.36億元，上年同期凈虧損4.53億元；基本每股收益-0.22元。
對于業績下滑，用友網絡表示，今年1月份合同簽約金額同比下降較大，但2月、3月合同簽約金額已恢復正增長，呈現改善趨勢。
除受收入下降的影響外，用友網絡的虧損主要還受研發投入和人員調整等影響。2024年時，用友網絡開啟了一系列裁員動作，年報顯示，截至2024年末，公司員工總數為2.13萬人，較上年末減少3666人。
但裁員并沒達到降本的效果，2024年，公司因裁員支付的離職補償金增加了1.42億元，導致管理費用同比增長10.14%，達到12.2億元。2025年，裁員還在繼續，截至一季度末，用友網絡的員工數量相較2024年年末減少1689人，離職人員經濟補償金同比增加1992萬元。
業績不振疊加支出增多導致現金流持續承壓，因此，赴港上市募資也被視為填補資金鏈的關鍵動作。
財報顯示，2025年一季度，用友網絡的經營活動產生的現金流量凈額為-10.22億元。截至一季度末，公司所持有的貨幣資金僅36.12億元；存在短期借款43.28億元；一年內到期的非流動負債為10.95億元；長期借款12.45億元。
王文京回歸重掌舵輪，戰略重構能否破局？
在業績滑坡的至暗時刻，用友網絡的核心高層同樣經歷劇烈震蕩。
2025年4月初，用友網絡創始人王文京回歸的消息如同一顆深水炸彈，在資本市場掀起巨大波瀾。統計顯示，自2021年以來，公司總裁職位已四度易主，平均任期不足15個月。
2019年1月，55歲的王文京辭去了用友網絡總裁一職，由公司元老陳強兵接任。王文京致同事的信中稱，自己專注公司董事長崗位，側重公司發展戰略方面的工作，陳強兵全面負責公司的經營管理工作。
但2021年，用友網絡凈利潤出現下滑，王文京選擇出山擔任總裁，主導分拆子公司上市并啟動了公司歷史上最大的一次業務組織模式升級。
2024年1月，王文京二度辭任，總裁一職再次由陳強兵接任，但在業績持續虧損的重壓下，陳強兵在2025年1月選擇離任，用友網絡首次外聘總裁黃陳宏。資料顯示，黃陳宏有著豐富的外企高管經驗，在SAP、戴爾等公司都曾擔任要職。
彼時，用友網絡強調，全球化市場是公司新階段的重要發展戰略之一，2025年公司將進一步加速全球化2.0戰略的推進，讓中國軟件服務全球更多企業的數智化升級與創新發展。
然而，在接過這個“燙手山芋”不到3個月，黃陳宏也選擇離開，現年61歲的王文京只好再度回歸。
已退居幕后三年的王文京宣布重新擔任CEO，他的回歸被賦予力挽狂瀾的期待。履新首周，王文京即提出全面貫徹“立足亞太，服務全球”的全球化2.0戰略，在進一步深耕東南亞市場的同時，啟動拓展歐洲、北美、日本、中東市場，并為企業全球化擴展提供本地化服務。
截至目前，公司已在40多個國家和地區，累計銷售并交付超過1300家海外大型及中型企業客戶，其中，海外本地客戶占60%，中企出海客戶占40%。
成功易，守功難，如今的用友網絡已然站在了命運的十字路口，王文京的再度回歸又能否力挽狂瀾？
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