TMT观察网_独特视角观察TMT行业

360重組對象江南嘉捷昨日披露華泰證券遞交的補充獨立財務顧問報告，報告披露了360重組江南嘉捷的具體細節(jié)，包括360將會延遲啟動30億美元等值私有化貸款償還等信息。

2016年5月27日，奇信志成與招商銀行深圳分行、上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司深圳分行、興業(yè)銀行北京分行、中信銀行股份有限公司總行營業(yè)部、北京銀行股份有限公司深圳分行、北京農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司簽訂了《奇虎360私有化銀團貸款合同》。

根據(jù)《奇虎360私有化銀團貸款合同》及其附屬合同，奇信志成向招商銀行等六家銀行貸款30億美元等值人民幣（人民幣201.3億），借款期限7年，貸款用途為：360私有化資金。

根據(jù)《奇虎360私有化銀團貸款合同》，該筆貸款預計償還時間為自2018年12月-2023年6月，分10期每半年償還本金。

目前，360經(jīng)過與銀團協(xié)商，擬變更償還本金期限為自2020年6月至2023年6月，分7期每半年償還本金。

截至目前，已經(jīng)取得占貸款金額2/3以上的銀團成員的同意函，相關補充協(xié)議正在簽署中。

另據(jù)雷帝網(wǎng)了解，類似360的金融、手機等業(yè)務，都沒有留存在天津奇思體系內(nèi)，即360重組成功后，金融、手機登業(yè)務暫時不會在上市體系。

周鴻祎有權提名過半數(shù)董事候選人

天津奇思為Qihoo 360通過其100%持股的香港子公司Qiji International在中國境內(nèi)設立的外商獨資企業(yè)。Qihoo 360通過Qiji International間接控制天津奇思100%的股權。

自天津奇思設立之日至Qihoo 360境外退市期間，周鴻祎為第一大股東，擁有Qihoo 360股份的投票權比例均在35%以上，對Qihoo 360股東大會決議產(chǎn)生重大影響。

此外，周鴻祎自天津奇思設立以來至Qihoo 360境外退市期間，一直擔任Qihoo 360董事長兼首席執(zhí)行官（CEO），為經(jīng)營的實際管理者。

因此，自天津奇思設立至Qihoo 360境外退市期間，周鴻祎為Qihoo 360及天津奇思的實際控制人。

Qihoo 360境外退市過程中，因奇信通達全資子公司New Summit與Qihoo 360合并 ，Qiji International及天津奇思成為奇信通達間接持有100%股權的子公司。

Qihoo 360境外退市后至天津奇思吸收合并奇信通達期間，周鴻祎直接持有奇信通達12.90%的股權，且通過奇信志成和天津眾信實際控制奇信通達54.78%的股權。

根據(jù)奇信志成的股東于2016年3月31日簽署的《天津奇信志成科技有限公司股東協(xié)議》及后續(xù)補充協(xié)議，就天津奇思股東會決議事項中需奇信志成行使表決權的任何事項，奇信志成同意均應根據(jù)周鴻祎之指示進行表決。

因此，在此期間，周鴻祎繼續(xù)為天津奇思的實際控制人。 自天津奇思吸收合并奇信通達至今，周鴻祎直接持有天津奇思12.90%的股權，且通過奇信志成和天津眾信實際控制天津奇思54.78%的股權。2017年3月21日，天津奇思經(jīng)折股整體變更為股份有限公司。

根據(jù)奇信通達和360的《公司章程》，董事會由七名董事組成，其中周鴻祎有權提名過半數(shù)（四名）的董事候選人。因此，在此期間，周鴻祎繼續(xù)為標的公司的實際控制人。

綜上所述，標的公司自設立至今，實際控制人未發(fā)生變更。

2014年1月1日，Qihoo 360董事會由包括周鴻祎在內(nèi)的9名成員組成，周鴻祎為董事長。2015年3月3日，天津奇思股東作出決定，同意成立董事會，選舉齊向東為董事長。

360的前身為天津奇思。天津奇思原為Qihoo 360通過其100%持股的香港子公司Qiji International在中國境內(nèi)設立的外商獨資企業(yè)。

Qihoo 360通過Qiji International間接控制天津奇思100%股權，統(tǒng)一管理天津奇思日常運營。

報告期期初2014年1月1日至Qihoo 360境外退市之日，根據(jù)天津奇思的《公司章程》，天津奇思的股東是公司的權力機構，有權選舉和更換董事，決定有關董事的報酬事項。

因此，在上述期間內(nèi)天津奇思董事、高級管理人員均由Qihoo 360最終決定，天津奇思與Qihoo 360為同一控制下企業(yè)。

Qihoo 360境外退市后，Qihoo 360的董事會核心成員周鴻祎、SHEN NANPENG（沈南鵬）、XUN CHEN（陳恂）、MING HUANG（黃明）均當選為標的公司的董事。

標的公司的高級管理人員，包括周鴻祎、姚玨、陳杰、楊超、譚曉生、廖清紅、曲冰、石曉虹、張帆，也為Qihoo 360退市前的高級管理人員。

Qihoo360境外退市前，天津奇思工商登記的董事、高管均由Qihoo360最終決定和委派，其日常運營由Qihoo360統(tǒng)一管理。

Qihoo360境外退市后天津奇思的董事和高級管理人員由原Qihoo360的核心董事會成員及核心管理團隊成員和業(yè)務骨干人員接替，天津奇思及360經(jīng)營管理具有穩(wěn)定性。

當然，雷帝網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，曾為360上市公司總裁的齊向東、聯(lián)席CFO徐祚立已不在標的公司高級管理人員名單。

手機金融等業(yè)務在天津奇思體系外

截至2016年7月15日，境外退市交易交割時，Qihoo 360的股權結構情況

、

截至2017年3月31日，360子公司的控制協(xié)議均已全部終止，并完成了股權轉(zhuǎn)讓。

360主要從事互聯(lián)網(wǎng)安全技術的研發(fā)、互聯(lián)網(wǎng)安全產(chǎn)品的設計、研發(fā)、推廣，以及基于互聯(lián)網(wǎng)安全產(chǎn)品的互聯(lián)網(wǎng)廣告及服務、互聯(lián)網(wǎng)增值服務、智能硬件業(yè)務等商業(yè)化服務業(yè)務，重組過程中將與360主營業(yè)務相關的全部資產(chǎn)、業(yè)務重組至其體系內(nèi)。

為聚焦360的主營業(yè)務，Qihoo 360體內(nèi)與360主營業(yè)務不相關業(yè)務留存于天津奇思體系外。

重組完成后天津奇思體系外的資產(chǎn)、業(yè)務包括：奇信富控及其子公司，主要業(yè)務為金融業(yè)務；奇信健控及其子公司，主要從事醫(yī)療健康業(yè)務；

奇信歐控及其子公司，主要從事手機桌面業(yè)務；奇信智控及其子公司，主要從事手機研發(fā)及銷售業(yè)務；奇飛翔藝及其子公司，主要從事物業(yè)管理。

周鴻祎合計控制上市公司63.7%股份

本次交易完成后，奇信志成將持有上市公司總股本的48.74%，為上市公司控股股東。

周鴻祎直接持有上市公司12.14%股份，通過奇信志成間接控制48.74%股份，通過天津眾信間接控制上市公司2.82%股份，合計控制上市公司63.7%股份，為上市公司實際控制人。

2017年360預測主營業(yè)務收入為119.7億元，2017年1-9月未經(jīng)審計的主營業(yè)務收入約為84.5億元。

360全體股東承諾：標的資產(chǎn)在2017年、2018年、2019年和2020年四年內(nèi)實現(xiàn)的凈利潤分別不低于220，000萬元、290，000萬元、380，000萬元、415，000萬元。

360承擔1.5億美元連帶付款責任可能性較低

2017年6月，周鴻祎收到Red 5 Singapore Pte． Ltd． （以下簡稱“Red 5”）發(fā)出的告知函。

根據(jù)告知函，因“火瀑Fire fall”的《許可及發(fā)行協(xié)議》糾紛，Red 5已將System Link Corporation Limited（以下簡稱“System Link”）、Qifei International和Qihoo 360，作為被告訴至上海市高級人民法院，并請求前述被告方支付保底分成款1.5億美元。

根據(jù)360的確認，其于2017年12月14日收到上海知識產(chǎn)權法院于2017年12月11日郵寄送達的案件訴訟材料，但Qifei International截至目前尚未收到法院送達的起訴狀。

根據(jù)360收到的訴訟材料，2016年11月21日，Red 5以著作權許可使用合同糾紛為案由，向上海市高級人民法院起訴被告System Link、Qifei International、Qihoo 360，和第三人City Channel Limited（簡稱“City Channel”）、久火奇天信息技術（上海）有限公司、上海傲志網(wǎng)絡科技有限公司。

Red 5認為其于2014年8月與System Link （即Qifei International與City Channel合資設立公司）就授權其發(fā)行及運營游戲“火瀑Firefall”簽訂為期五年《License and Distribution Agreement》，約定合同有效期內(nèi)System Link每年向Red 5支付保底分成，合計1.5億美元。

但System Link未向原告Red 5支付過任何包括保底分成在內(nèi)的游戲收入分成，且Qifei International和Qihoo 360向第三人致函要求無條件解除保底分成，退還其已繳付的600萬美元出資。

System Link并要求將System Link全資子公司Globe Wealthy Link Limited全部股權轉(zhuǎn)讓給Qifei International和City Channel，其行為阻止了System Link繼續(xù)履行合同義務，削弱了其履約能力，妨礙了Red 5債權的實現(xiàn)。

據(jù)此，Red5請求：（a） 判令System Link向Red 5支付全部保底分成1.5億美元；（b）判令Qifei International和Qihoo 360承擔連帶付款責任。

2017年8月4日，上海市高級人民法院裁定該案由上海知識產(chǎn)權法院審理。Red 5隨后向法院申請追加360作為共同被告，請求360與Qifei International和Qihoo 360對1.5億美元保底分成承擔連帶付款責任。

截至目前，該案尚未開庭審理。

根據(jù)合同相對性原則，合同當事人以外的主體不應承擔合同責任，System Link 之外的其他主體（包括Qifei International、Qihoo 360和360）依法不應在上述訴訟中承擔任何法律責任；

同時，System Link 系獨立法人實體，根據(jù)股東有限責任原則，Qifei International作為持有其50%股權的投資人，僅應以出資額為限承擔責任。

華泰證券的報告指出，據(jù)此，司法機關支持Red 5的主張并要求Qifei International、Qihoo 360以及360就System Link向Red 5支付1.5億美元保底分成承擔連帶責任的可能性較低。

（來源：雷帝觸網(wǎng)    作者：雷建平）