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張洋匆匆走進位于國貿(mào)的辦公室，46樓，從落地窗俯瞰下去，小半個北京盡收眼底。我們在這里等了五六分鐘，他進來趕緊握手，連連說著：“久等，實在太忙了。”采訪全程，張洋談吐從容，眼中是一貫的睿智謙和。

七年征程已過， “二次創(chuàng)業(yè)”是新的主題

盛世7年，耀眼的成績單有目共睹。

不管是作為國內(nèi)知名的股權(quán)投資母基金管理機構(gòu)，還是最大的政府引導(dǎo)母基金管理機構(gòu)，盛世投資都做出了自己的特色。目前，他們簽約管理著超過700億規(guī)模的資金總量，直接、間接持有的股權(quán)和項目數(shù)量接近1600個，其中200多個實現(xiàn)成功退出。

將政府引導(dǎo)基金市場化，這是盛世投資在國內(nèi)開創(chuàng)的先河。多年來，他們積累了不少經(jīng)驗，如何市場化、如何跟政府打交道，這些話題后續(xù)都會聊到。當(dāng)我們問他這個成績是否達到了7年前創(chuàng)辦盛世投資的預(yù)期時，他卻講起了紅軍的故事。

“你說，紅軍當(dāng)年長征的時候，知道目的地就是陜北嗎？不知道！但是人們有一個總目標(biāo)，要推翻‘三座大山’，解放中國人民。”他看著我們說：“盛世投資現(xiàn)在的成績，7年前我們并沒有做預(yù)設(shè)。但從成立之初我們就對自己有要求——為了將來在中國的創(chuàng)投行業(yè)史上留下濃墨重彩的一筆。其實我們也在不斷地調(diào)整預(yù)期，每年都有新的目標(biāo)。我們內(nèi)部今年提了個新說法，叫二次創(chuàng)業(yè)，不能因為有點兒成績就沾沾自喜，得時刻保持創(chuàng)業(yè)的精神和緊張狀態(tài)。”

圖為張洋

在北京部隊大院長大，進過投行，當(dāng)過職業(yè)經(jīng)理人，張洋的每一段人生經(jīng)歷都足以聊上一壺茶的時間。角色轉(zhuǎn)變會帶來很多不同，他卻說奮斗征程中，其實角色不重要，重要的是心態(tài)：“不能說我更喜歡做什么，只能說我更滿意現(xiàn)在的心態(tài)，能讓你擁有平和內(nèi)心的就是一份好工作。”與國家共榮，與產(chǎn)業(yè)發(fā)展共進退，讓張洋的心中充滿了平和而堅毅的力量。

和政府“打交道”的兩大秘訣：乙方心態(tài)+專業(yè)能力

作為國家財政支出的創(chuàng)新方式之一，政府引導(dǎo)基金近年來呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。據(jù)清科研究中心旗下私募通統(tǒng)計，截至2016年12月底，國內(nèi)共成立1013支政府引導(dǎo)基金，目標(biāo)規(guī)模超過5.3萬億元。

盛世投資從2011年就開始入局，23支有財政屬性的基金，是目前的成績。

雖然張洋更愿意把這個成績歸結(jié)為機會——“我們恰巧提前進入了這個市場，有先天優(yōu)勢。在別人剛意識到這件事的時候，我們已經(jīng)有了充足的案例和積累，足以開始另一個階段了。”——但最先吃螃蟹的那一撥，懷揣的勇氣和付出的精力都不會少。而機會，無疑也都是留給了有準備和有眼光的人。

民營資本和民營企業(yè)或許并不擅長和政府打交道，盛世投資個中經(jīng)驗如何？張洋輕聲總結(jié)道：“乙方心態(tài)+專業(yè)上追求極致，這兩個相結(jié)合就是我最大的心得。”充分的服務(wù)意識和良好的心態(tài)是溝通的基礎(chǔ)，了解對方的核心訴求則是根本，“自說自話是沒有用的，人家跟你說產(chǎn)業(yè)，你跟人家說回報率，那是行不通的。”當(dāng)然，強大的執(zhí)行力是基石。

“政府工作人員往往都是中國的精英人士、高素質(zhì)人群，要服務(wù)政府，務(wù)必‘打鐵還需自身硬’。”張洋說。

在政府引導(dǎo)基金的管理上，盛世投資其實走出了一條相對與眾不同的道路，他們非常重視功能性資金。政府和國企的投資，并非僅僅關(guān)注收益，更多帶有社會化屬性的訴求，比如政府引導(dǎo)基金會希望能帶動經(jīng)濟發(fā)展、增加稅收、促進就業(yè)等等。“在政府引導(dǎo)基金方面，我們會運用‘投資+投行、基金+基地’等綜合化的手段來滿足他們的訴求。”

經(jīng)驗有很多，但不會有“一招鮮”的模式，盛世投資這7年來過手的每一個案例都有各自的獨特屬性，需要根據(jù)客戶的需求來進行定制化服務(wù)，“不是我賣什么你就得吃什么，而是你想吃什么我給你做什么。”

每一步都是選擇：七年積累起的龐大圖譜，更看重這樣的GP

母基金和政府引導(dǎo)基金是盛世投資的王牌。在此基礎(chǔ)上，他們朝著早期投融資、直投、創(chuàng)新基地運營、基礎(chǔ)設(shè)施等方向前進。就像不斷補齊的拼圖，7年間，盛世投資的布局圖譜越來越清晰。沉淀多年，盛世投資深耕的行業(yè)開始漸漸浮現(xiàn)：

1、文化產(chǎn)業(yè)。文化是一個有影響力的行業(yè)，文化自信是國民崛起的重要一環(huán)，“在這個行業(yè)里1塊是100塊，華誼兄弟、光線傳媒上市就幾千萬的利潤，這種規(guī)模的制造型企業(yè)比比皆是，但有誰知道呢？盛世在文化行業(yè)布局，主要是以母基金帶動項目投資，以內(nèi)容投資帶動股權(quán)投資。”

2、科技產(chǎn)業(yè)。“其中芯片產(chǎn)業(yè)是比石油還高的單一進口品種，每年有3000億美元的芯片進口量，這是高端制造業(yè)皇冠上的寶石。”

3、醫(yī)療健康。無需多解釋，這是一個體量非常大的行業(yè)，有極大的價值可以挖掘。

張洋坦言，在行業(yè)方向的選擇上，也會重點考慮團隊過往的經(jīng)歷、人員素質(zhì)等的匹配性，比如文化、科技、醫(yī)療等行業(yè)，核心管理團隊在這些方面有十分豐厚的經(jīng)驗。這也是產(chǎn)業(yè)和資本結(jié)合的優(yōu)勢，不懂產(chǎn)業(yè)，只玩兒資本游戲肯定不行。

五大業(yè)務(wù)板塊構(gòu)建了盛世投資的主框架：

科技產(chǎn)業(yè)投資平臺盛世智達，以戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為投資方向，以母基金結(jié)合直投的方式，依托京津冀地區(qū)產(chǎn)業(yè)資源，以增值服務(wù)為核心競爭力，促進金融資本與產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)相融合，為機構(gòu)及企業(yè)提供“資金+資源”、“咨詢+管理”支撐服務(wù)。

文化產(chǎn)業(yè)投資平臺盛世華韻，致力于文化產(chǎn)業(yè)精耕細作，深諳文化母基金和文化直投基金運作。

創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)創(chuàng)投平臺盛世方舟，深耕中早期領(lǐng)域，專注于中早期母基金、中早期直投基金、產(chǎn)業(yè)基金、FA和孵化器，服務(wù)于全球創(chuàng)業(yè)者、產(chǎn)業(yè)資本、投資人和地方政府，與國內(nèi)頂尖的垂直領(lǐng)域孵化器、加速器建立深度合作，圍繞泛娛樂、教育、旅游、醫(yī)療、人工智能、電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融等領(lǐng)域孵化創(chuàng)新生態(tài)，為產(chǎn)業(yè)資本尋找上下游產(chǎn)業(yè)的投資及跨境并購機會。

醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)投資平臺盛世濟元，通過市場化的醫(yī)療母基金、醫(yī)療并購基金等，縱深布局醫(yī)療健康領(lǐng)域。

城市基礎(chǔ)設(shè)施投資平臺盛世基業(yè)，以PPP模式為基礎(chǔ)，以特色小鎮(zhèn)整體開發(fā)為抓手，打造集產(chǎn)業(yè)、生態(tài)、旅游、文化、居住等“五位一體”的城市綜合開發(fā)運營模式。

截至目前，盛世投資已投基金超過100支。張洋簡潔清晰地分享了遴選GP的四大心得：

第一，募資角度，一支優(yōu)秀的基金要有多元化的資金來源，并不依托于某個單一的渠道；

第二，投資角度，需要有自己的行業(yè)屬性和心得，以及充足的市場經(jīng)驗，沒有失敗過的肯定不是好基金，什么都投、沒有行業(yè)方向的也不是好基金，要有自己比較鮮明的行業(yè)和階段特色；

第三，管理方面，對外要有投后管理的能力、產(chǎn)業(yè)協(xié)同能力；對內(nèi)，除了團隊、過往業(yè)績等，還比較看重基金本身的管理結(jié)構(gòu)、公司股權(quán)、投資決策機制、團隊激勵手段、凝聚力、權(quán)益分配等；

第四，退出方面，所投基金需要有完善的退出機制，會買更得會賣！

對母基金的未來發(fā)展有六大預(yù)判，市場化是重中之重

未來仿佛就在眼前，卻也像隔著千山萬水，對于母基金市場未來的發(fā)展趨勢，張洋有自己的預(yù)判。

第一，專業(yè)化。未來母基金機構(gòu)需要不斷強化自己的水平，提供更多價值和服務(wù)。

第二，市場化。究竟什么才是市場化？張洋總結(jié)了四點：一是資金來源的市場化。強調(diào)多種資金來源的組合，早期就是市場化基金和政府引導(dǎo)基金組合，資金來源多元化才能兼顧和平衡多種訴求。二是投資決策的市場化。盛世投資的核心競爭力是專業(yè)、專注、獨立、創(chuàng)新，不依附于任何企業(yè)集團或者政府，所以能夠保證獨立性。三是激勵機制的市場化。投好投壞一個樣兒是不可取的，只有實行市場化的激勵管理制度，才能留住人才、用好人才。四是退出機制的市場化。現(xiàn)在很多基金都是只管投不管退，會花錢更會賣才是本事，很多存量資金怎么盤活，這也是市場化的重要一環(huán)。

第三，兩極化。從投資階段來說，要么就往早期走，要么往大項目的晚期走。盡管早期投資風(fēng)險高，但人民幣基金越來越關(guān)注中早期投資。以前，人民幣基金以Pre-IPO為主，一只基金包打天下，什么領(lǐng)域都投，什么階段項目都投，如今這樣的基金在市場上沒有競爭力，很難募資。基金越來越關(guān)注中早期投資，參與項目價值挖掘過程；關(guān)注“晚期”則是更多以產(chǎn)業(yè)為背景的并購基金，在這兩年趨勢亦日漸明朗。

第四，產(chǎn)業(yè)化。不僅僅VC/PE，母基金也更加強調(diào)與產(chǎn)業(yè)結(jié)合，不管是人民幣基金還是美元基金，都在走專業(yè)化趨勢，在大的主基金盤子之外，存在專門的醫(yī)療基金、TMT基金等，這是未來清晰的發(fā)展路徑。

第五，綜合化。比如區(qū)域發(fā)展基金，可以利用投融資、產(chǎn)業(yè)引入、項目運營、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等多種綜合化手段。

第六，國際化。中國的母基金早晚有一天要走到國際舞臺，和國外的母基金競爭。

繁榮的資本市場，盛世投資有一顆“為國效力”的心

“你說亂象？我更愿意稱它為繁榮。”當(dāng)我們說起中國資本市場里，大小基金蜂擁而起、行業(yè)內(nèi)亂象繁多的狀態(tài)時，張洋則不這么認為，“海外母基金已經(jīng)在衰退期。但是國內(nèi)百花齊放，這種繁榮還將持續(xù)很長時間，但確實會有優(yōu)勝劣汰的洗禮過程。”

中國資產(chǎn)管理行業(yè)，每年以50%的速度在增長，股權(quán)投資行業(yè)，按照證券基金協(xié)會的備案，以130%的速度在增長，這么快速增長的市場會吸引大批人。

建立有全球競爭力的創(chuàng)投管理機構(gòu)也是盛世投資的重要方向，張洋介紹，盛世投資始終致力于在國際舞臺上代表中國的產(chǎn)業(yè)力量和利益，此前已成功進行了多起海外并購，引入關(guān)鍵技術(shù)產(chǎn)業(yè)化落地，促進中國產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，同時加速中國制造融入全球產(chǎn)業(yè)體系。海外業(yè)務(wù)是盛世投資2017年繼續(xù)推進的重點布局方向之一。

“今年我們會在英國和美國成立辦公室，也是為國效力吧，在‘走出去’的同時，把國外高科技項目‘引進來’，有可能并購，也有可能招商引資，目標(biāo)明確，形式不限。”據(jù)介紹，盛世投資對海外資產(chǎn)管理正在進行全方位布局，以及時獲取優(yōu)質(zhì)項目資源，開展國際化投融資，協(xié)助創(chuàng)投企業(yè)和中小企業(yè)積極開展國際交流，服務(wù)于中國產(chǎn)業(yè)“走出去”和“引進來”的需求，助力中國產(chǎn)業(yè)全球化發(fā)展。

對于時下正火的3000億“一帶一路”基金，張洋笑著說：“這會帶來無數(shù)的投資與創(chuàng)業(yè)機會，希望國家能夠看到并關(guān)注民營資本，我們都希望‘ 為國效力’！”

來源：投資界