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汽車金融萬億級市場吸引了越來越多的市場主體進入，競爭愈演愈烈，傳統(tǒng)汽車金融市場主體正面臨嚴峻挑戰(zhàn)。 目前，我國汽車金融行業(yè)的市場參與者主要由商業(yè)銀行、

汽車金融萬億級市場吸引了越來越多的市場主體進入，競爭愈演愈烈，傳統(tǒng)汽車金融市場主體正面臨嚴峻挑戰(zhàn)。

目前，我國汽車金融行業(yè)的市場參與者主要由商業(yè)銀行、汽車金融公司、融資租賃公司、汽車經(jīng)營性租賃公司、汽車保險公司、汽車互聯(lián)網(wǎng)金融公司等主體構(gòu)成。汽車金融市場仍由商業(yè)銀行、汽車金融公司和汽車廠商財務(wù)公司占主導(dǎo)地位，但隨著融資租賃公司、汽車租賃公司、消費金融公司、互聯(lián)網(wǎng)金融公司等機構(gòu)的廣泛介入，加之小貸、擔保、典當、第三方支付等越來越多地充當貸款中介，傳統(tǒng)的汽車金融市場主體正面臨著嚴峻挑戰(zhàn)。群雄逐鹿之下，誰將獨占鰲頭，搶占先機？

商業(yè)銀行仍是汽車消費貸款主要提供者

商業(yè)銀行依托于其雄厚的資金實力，幾乎涉足了汽車行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈的金融服務(wù)領(lǐng)域。在汽車生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)，商業(yè)銀行通過項目貸款或并購貸款，滿足汽車生產(chǎn)企業(yè)擴大產(chǎn)能的需求；通過供應(yīng)鏈融資或訂單融資，滿足汽車零部件供應(yīng)鏈條各級生產(chǎn)企業(yè)的日常流動資金需求。在汽車流通環(huán)節(jié)，商業(yè)銀行通過同廠家合作三方網(wǎng)絡(luò)經(jīng)銷商預(yù)付款融資業(yè)務(wù)，向經(jīng)銷商提供以合格證質(zhì)押為代表模式的庫存車融資；通過信用卡分期或消費貸款，向最終的消費者提供消費信貸，同時，值得注意的是，絕大部分汽車金融公司也受制于資本金規(guī)模的限制，通過向商業(yè)銀行進行同業(yè)拆借最終對消費者提供信貸支持。

就商業(yè)銀行比較青睞的經(jīng)銷商庫存車融資業(yè)務(wù)而言，據(jù)不完全統(tǒng)計，2015年僅庫存車融資一塊，銀行對經(jīng)銷商融資投放的表內(nèi)外余額就超過了5000億元，合作經(jīng)銷商數(shù)量將近8000家，成為廠家向經(jīng)銷商批發(fā)車輛的首選融資方式。雖然近幾年國內(nèi)汽車銷售增速趨緩，但由于整體銷售規(guī)模已經(jīng)突破2000萬關(guān)口，此類業(yè)務(wù)在未來一段時間仍然是銀行的重點業(yè)務(wù)。近幾年，由于經(jīng)銷商數(shù)量大幅增加，利潤大幅下降，部分經(jīng)營不善的經(jīng)銷商陸續(xù)出現(xiàn)退網(wǎng)或倒閉的情況，商業(yè)銀行開始收緊經(jīng)銷商庫存車融資業(yè)務(wù)，為新興的金融主體提供了進入機會。

商業(yè)銀行涉足汽車金融業(yè)務(wù)的另一個重要領(lǐng)域就是汽車消費貸款，主要通過消費信貸和信用卡分期兩種方式實現(xiàn)投放。數(shù)據(jù)顯示，2015年，我國汽車消費金融市場總金額為7460億元，其中，通過商業(yè)銀行消費貸款的金額占比49%，商業(yè)銀行信用卡車貸分期余額占比20%，汽車金融公司消費貸款金額占比24%，其他占比7%，我國汽車總體平均信貸2015年的滲透率達到25%。可見，汽車消費貸款的主要提供者仍是商業(yè)銀行。

汽車金融公司發(fā)展迅速

汽車金融公司現(xiàn)階段的主要業(yè)務(wù)包括經(jīng)銷商庫存融資和消費信貸，汽車金融公司提供融資支持的對象主要是該品牌授權(quán)經(jīng)銷商，能夠在一定程度上緩解經(jīng)銷商的資金壓力，但能夠提供的資金總額度有限。隨著我國汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，汽車金融公司數(shù)量增加到25家，貸款余額由2005年的60億元增長到2015年末的逾3900億元。

2008年，新版《汽車金融公司管理辦法》的正式頒布為汽車金融公司的發(fā)展掃清了最后的政策壁壘--融資渠道，首次明確汽車金融公司可以開展融資租賃業(yè)務(wù)，將汽車金融公司的業(yè)務(wù)主線確定為經(jīng)銷商庫存車融資、消費信貸和融資租賃三個板塊。

經(jīng)銷商庫存融資方面，受資金規(guī)模及資金成本偏高的掣肘，汽車金融公司基本無法單獨為經(jīng)銷商提供充足且穩(wěn)定的庫存融資。截至2015年年末，我國汽車金融公司庫存批發(fā)貸款余額為840.52億元，比上年末增加41.61億元，同比增長5.21%，占貸款總額的21.49%，遠低于商業(yè)銀行的市場份額。

消費信貸方面，汽車金融公司作為汽車廠商的服務(wù)延伸越來越受到消費者的青睞。雖然根據(jù)新版《汽車金融公司管理辦法》，汽車金融公司需要滿足"資本充足率不低于8%，核心資本充足率不低于4%"的監(jiān)管要求，導(dǎo)致汽車金融公司總體規(guī)模受限，但汽車金融公司近幾年依托其背靠汽車廠商的優(yōu)勢，在車型差異化、市場細分和車輛殘值評估等專業(yè)化方面得到了很大的提升，由此推出了更加符合消費者需求和換代要求的金融產(chǎn)品。截至2015年年末，我國汽車金融公司零售貸款余額3051.54億元，比上年末增加680.36億元，同比增長28.69%，占貸款總額的78.03%。汽車金融公司的平均資本充足率為16%，仍存在較大的發(fā)展空間，而行業(yè)平均不良資產(chǎn)率僅為0.54%，大幅低于商業(yè)銀行水平。

汽車融資租賃公司發(fā)展?jié)摿薮?

汽車融資租賃業(yè)務(wù)早于上世紀80年代就已進入中國，但受政策環(huán)境影響，初期并未得到快速發(fā)展。伴隨2007年至今中國融資租賃行業(yè)的高速發(fā)展，以及2008年開放汽車金融公司開展汽車融資租賃業(yè)務(wù)，汽車融資租賃業(yè)務(wù)逐漸步入正軌，至2011年隨著各路資本的進入，汽車租賃行業(yè)開始蓬勃發(fā)展。

中國汽車融資租賃市場整體規(guī)模依然較小，仍處于發(fā)展的初級階段。根據(jù)德勤的調(diào)研統(tǒng)計，截至2015年底，國內(nèi)汽車融資租賃在汽車金融行業(yè)的滲透率不超過2%，較北美成熟市場超過50%的融資租賃滲透率相差甚遠，但同時也蘊藏著巨大的發(fā)展?jié)摿Α?

有數(shù)據(jù)顯示，2009-2014年，中國汽車融資租賃市場規(guī)模從1千輛增長至20.8萬輛，實現(xiàn)了191%的復(fù)合增長率，根據(jù)市場經(jīng)驗，預(yù)計2015-2020年汽車融資租賃年均符合增長率仍將保持在50%以上，至2020年，有望實現(xiàn)6%的滲透率。

國內(nèi)廣闊的汽車融資租賃市場空間也吸引了大量資本布局這一領(lǐng)域，目前國內(nèi)汽車融資租賃市場的主要參與者已經(jīng)形成體系，大致分為銀行系租賃公司、專業(yè)租賃公司、廠商系租賃公司、經(jīng)銷商系租賃公司四類。

汽車經(jīng)營租賃七成為長租

自1989年第一家汽車租賃公司在北京成立以來，我國汽車租賃業(yè)逐步發(fā)展起來。經(jīng)歷近30年的發(fā)展，中國的汽車租賃業(yè)取得了長足發(fā)展。

2015年中國汽車租賃市場規(guī)模超過400億元，共有超過8000家汽車租賃企業(yè)，交易次數(shù)將近8000萬次，車隊規(guī)模超過70萬輛，不過平均車隊規(guī)模還較小。這主要是因為：中國汽車租賃市場仍處于發(fā)育階段，需求還不旺盛；企業(yè)為了生存不得不維持較高的租賃價格，而價格是左右中國汽車租賃業(yè)務(wù)發(fā)展的最重要因素。這阻止了市場擴張，使得企業(yè)無法通過滾動發(fā)展提高車輛更新能力與規(guī)模擴展能力。

從神州、一嗨、至尊等所涉業(yè)務(wù)可以看出，國內(nèi)租車業(yè)主要客戶為國內(nèi)外企業(yè)，政府及個人租車占比較小，國外一般個人休閑置換租賃占比較大；同時，國內(nèi)長期租賃占比遠高于國外，2010年國內(nèi)乘用車長期租賃市場份額在70%左右，而國外成熟市場一般在10%左右。