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恐慌，又見恐慌。雖然昨天從盤面和技術信號分析BTC短期將繼續下調，低點6100美元，但如此的恐慌式砸盤、抑或惡意壓盤卻來的比預料早，且并沒有消息帶動。近兩周的下跌，帶走了近1000億美元市值，帶來持續萎縮的交易量，而失去了資金支、沒有利好支撐的市場，繼續向下調整幾乎是必然的。??火星財經

 親愛的幣友們，有多久沒打開交易所賬戶了？還記得賬號密碼嗎？是不是都快忘了自己持有什么幣了？不要慌，巴菲特說過“別人貪婪地時候我恐懼、別人恐懼的時候我貪婪”，你一慌別人就得逞了。

就在半年前，北上杭深一片ALL IN區塊鏈的呼聲，無數聰明人加入區塊鏈領域，有一類人在搞媒體、技術研發、交易所、錢包、孵化、培訓等全職投入區塊鏈，我覺得這個是玩真的，是真的ALLIN區塊鏈，還有一類人也說自己ALLIN區塊鏈，但是這些都不干，而是專門追逐發幣的信息，加入各種社群，參與各種路演峰會，然后認認真真的花錢投資數字貨幣，我覺得這類人不是在ALLIN區塊鏈，他們只是一群瘋狂的投機者，這就是所謂鏈圈和幣圈群體。問題是在股市上我們都清楚股市有風險，投資需謹慎，不能將全部資產投入到股市里，到了數字貨幣投資，這個風險比股市不知高出多少倍的市場，居然很多人在鼓吹ALLIN，甚至不惜尋求貸款加杠桿投資，其中蘊含的潛在危機可能一觸即發，這些人表面上是抱著對數字貨幣的堅定信仰，實際上是對暴富神話的幻想。

我們應該明白，投資這事兒是最能體現人性弱點的，無論你智商多高都會大概率被本能驅使最終做出錯誤決策，即使聰明如牛頓牛爵爺也不例外，很多時候你都是明知山有虎，偏向虎山行，等事情過去了，你確切的知道自己錯在哪，但是下次你依然會犯錯，這是為什么呢？因為你總是對自己的判斷深信不疑，這種深信不疑是本能是你的潛意識造成的，認知心理學研究發現很多人人都有的本能思維模型，其中損失厭惡、稟賦效應、迷戀小概率事件等等對人的投資決策影響巨大，損失厭惡讓你在盈利時獲利了結，虧損時加注投資；稟賦效應讓你永遠為自己的錯誤投資尋找正面證據；迷戀小概率事件讓你永遠相信奇跡會發生在你身上。

所以只有能夠避免被本能驅使的人，才有機會實現投資目標，如何避免有很多方法，包括學習訓練正確的思維模型、把決策權交給機器或他人、建立自己的投資邏輯并堅持。這其中最重要的是建立自己的投資邏輯，我們既然選擇炒幣，是不是應該先搞清楚怎樣才能在炒幣中賺錢，我們分析幾個重點：

第一，越靠近核心機會越大。客觀講現在是二級市場沒有一級市場賺的多；一級市場沒有基石投資者賺的多；基石投資者沒有團隊賺的多；團隊沒有幕后老板賺得多。這些都是Token持有者，必須通過Token升值才能賺錢的人，每一層的人持有成本是不一樣的，很明顯越靠近核心的人，賺錢的可能性越大。

第二，越了解項目機會越大。你不要以為你看了白皮書、天天混社區，參加活動你就了解項目了，每一個項目背后的真實目的往往都不是白皮書上寫的東西，千萬不要被驚天動地的白皮書故事所俘獲，也不要被大神云集的團隊所震撼，不過都是互相幫襯的表演，哪有人有那么多精力同時做幾個項目甚至幾十個項目而且還有本職工作在崗，如果認真去了解一個團隊，能有30%的真實性已經是良心了。不過這不代表項目不會賺錢，牛人自有辦法。所以要了解項目不是僅僅從信息真實性上去了解，而是要知道項目的真正殺手锏是什么，還是要靠近核心。

第三，越大尺度觀察機會越大。所謂大尺度就是在全世界角度去分析和選擇項目，這也是數字貨幣市場的優勢，股票市場都是有邊界的，中國人要想買世界上最好的股票還是有門檻的，盡管這才是正確的選擇。數字貨幣市場是全球一體的，你不用擔心買不到全球最好的數字貨幣，既然有全球最好的可以買，那為什么還要在家門口的爛蘋果里挑呢？

剩下的問題就是你有沒有能力識別什么是好項目，其實這才是數字貨幣投資者的門檻，以目前的市場信息渠道，能夠把所有數字貨幣信息都收集到，看得懂的人實在是少有，即便是你選擇性了解可能也做不到，那些信誓旦旦投資數字貨幣的人，絕大多數都不知道自己買的究竟是什么鬼，在這種情況下，一旦出現風吹草動你不慌才怪。

股票市場的公司數量數量遠遠多于數字貨幣，但是人人都能找得到數據，大部分人也能看得懂數據，這就是差別。所以炒數字貨幣的難度遠遠大于炒股票，所以大尺度觀察有助于降低認知成本，你可以想想如果只可以買一只產品，你應該買哪個，為什么？然后去求證一下你的判斷是否屬于共識。

第四，越長期持有機會越大。所謂長期持有指的是，要有長期持有計劃和心態，還要有可以經得起長期“凍結”的資本。任何短期投資都是與復雜市場的賭博，像股市、幣市這些交易市場都是典型的復雜系統，復雜系統的變化影響因素可以說是無窮無盡，每時每刻都在波動。世界上發生的任何大事小情都有可能影響市場上交易者的心態和行為，進而導致價格波動，假如你是個大戶，你突然想花一筆錢，必須把股票賣掉，可以想象市場必然受到沖擊，然而你的個人私事不可能被媒體事先報道，你的行為也和經濟趨勢沒有任何關系，但是你確實可以影響市場。無數的你加在一起，讓這個市場價格變動不可能被有效預測，當然技術派會堅定的認為自己有能力。

我們的研究認為長期趨勢是比較容易預測的，甚至是無法阻擋的，如果讓你判斷未來什么會成為主流，你隨便一想應該就會給出答案，比如區塊鏈、人工智能、物聯網、健康產業、娛樂產業等等，然后在做些功課，你就知道目標在哪，剩下的就是挑選那個領域里最牛的，最有潛力的項目投資它，然后等待3年、5年甚至10年收獲它的成長。回顧歷史無數案例可以幫你證明，在新趨勢啟動初期投資未來的基礎設施是最大的贏家，比如石油、CPU、操作系統、搜索引擎、電商平臺、社交網路、ARM、GPU等等，未來的基礎設施是什么？留給您去尋找答案。

還有一個問題非常重要，你的資本能用多久，這決定的你的計劃能不能實現，如果你有1個億只能用1天，那不能用來投資，你要做5年的投資，你就要拿可以凍結5年的資金用來投資，千萬不要期限錯配，否則就你就不是一個理智的投資者。

講了很多道理，但是都逃不過事實的殘酷，事實就是新項目也好，舊項目也好90%要么一開始就破發、要么過兩天在破發，空氣幣、傳銷幣讓你眼花繚亂，沒有火眼金睛，還請小心為妙。

上面這些理論是幫助大家如何選擇，一旦選擇之后還有很重要的環節就是過程中的決策，關于這部分決策原則主要是針對股票市場投資，對于數字貨幣市場僅供參考。如果你充分理解了前面的選擇理論，并且建立了自己的投資邏輯，那么一筆投資從你自己分析判斷取得結論開始，這個時候往往投資對象處在默默無聞的階段，并不是市場信息的焦點。當目標開始成為市場焦點，特別是媒體焦點，這個時候應該是階段退出的時機，雖然我們選擇的是長期投資，但并不意味著一定要長期持有，往往一個應該用三年時間實現的目標，因為市場熱點的挖掘，會被提前實現，這個時候收益率已經提前實現，所以理智的選擇應該是立刻退出，尋找新的機會。

那么該如何做出正確的投資決策呢？我們總結以下五個原則：

第一要堅持獨立判斷獨立分析，不能聽別人的推薦，你可以參考別人的意見，然后用自己的方法證明，并做到自己充分理解，最后的決策是自己做的，這樣你才能持續做出正確的決策。投資標的絕不能是市場熱點，至于如何判斷如何分析就不啰嗦了。

第二要確定兩個以上的投資目標，比如時間與收益率目標組合，持有時間和期望收益率，并折算出年化收益率目標。

第三要設定退出紅線，這個紅線包括投資目標紅線和客觀環境影響紅線，包括政策導向、技術進步、法律和道德標準變化，如果投資目標提前實現應該階段退出，再擇機進入或重新選擇目標。

第四要對非預期客觀變化做深入判斷分析，不能忽視可能帶來的災難性影響，要隨時調整退出紅線和策略。

第五要經常對投資標的未來趨勢做基于原始投資邏輯的推理，發現看不懂情形時要果斷退出。

最后送給大家一句話。人生有兩大悲劇：順利時落袋為安、失利時以命相博。切記切記！