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統(tǒng)計(jì)表明，互金行業(yè)經(jīng)過(guò)去年一年的整治，不合規(guī)的平臺(tái)已逐步被淘汰，流量、用戶(hù)和投資需求都開(kāi)始流向較大的平臺(tái)，行業(yè)集中度有所上升，行業(yè)從野蠻擴(kuò)張階段轉(zhuǎn)向合

中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)（互金協(xié)會(huì)）于6月5日上線互聯(lián)網(wǎng)金融登記披露服務(wù)平臺(tái)以來(lái)，截至7月10日，累計(jì)已有24家網(wǎng)貸平臺(tái)入駐。

統(tǒng)計(jì)表明，互金行業(yè)經(jīng)過(guò)去年一年的整治，不合規(guī)的平臺(tái)已逐步被淘汰，流量、用戶(hù)和投資需求都開(kāi)始流向較大的平臺(tái)，行業(yè)集中度有所上升，行業(yè)從野蠻擴(kuò)張階段轉(zhuǎn)向合規(guī)化轉(zhuǎn)型、精細(xì)化運(yùn)營(yíng)階段，平臺(tái)的盈利狀況有所好轉(zhuǎn)，部分大型平臺(tái)開(kāi)始盈利。

不過(guò)，行業(yè)兩極分化現(xiàn)象仍比較嚴(yán)重。在上述24家平臺(tái)中，去年全年凈利潤(rùn)虧損過(guò)億元的平臺(tái)亦有兩家，分別是紅嶺創(chuàng)投和點(diǎn)融網(wǎng)，全年虧損分別高達(dá)1.83億元和1.79億元。

對(duì)此，7月10日，融360網(wǎng)貸評(píng)級(jí)課題組研究員張懿望表示，除了部分大型平臺(tái)以外，網(wǎng)貸行業(yè)目前依然處于盈利難的階段，運(yùn)營(yíng)成本、獲客成本高企，以及平臺(tái)對(duì)之前壞賬的代償是導(dǎo)致平臺(tái)盈利難的主要原因。另?yè)?jù)網(wǎng)貸天眼測(cè)算，上述24家平臺(tái)中，獲客成本最高的微貸網(wǎng)已接近4000元。

盈利分化

24家平臺(tái)中，除了開(kāi)鑫貸和搜易貸以外，其他22家平臺(tái)均披露了經(jīng)審計(jì)的2016年財(cái)務(wù)報(bào)表，15家實(shí)現(xiàn)盈利，占比近七成。

其中，微貸網(wǎng)去年盈利呈爆發(fā)式增長(zhǎng)，全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)32549.50萬(wàn)元，同比激增8.74倍；宜信惠民雖然實(shí)現(xiàn)盈利過(guò)億元，但同比降幅卻超過(guò)六成，高達(dá)63.15%，從2015年全年凈利潤(rùn)35310.67萬(wàn)元下降至2016年的13012.48萬(wàn)元。

此外，包括團(tuán)貸網(wǎng)、ppmoney、人人貸、抱財(cái)網(wǎng)、網(wǎng)信普惠、合拍在線和挖財(cái)在內(nèi)的7家平臺(tái)2016年凈利潤(rùn)均已超過(guò)千萬(wàn)元。相比之下，愛(ài)投金融、中融寶、有利網(wǎng)、玖富普惠、翼龍貸、東方匯等6家平臺(tái)去年凈利潤(rùn)尚不足千萬(wàn)元。

另有7家平臺(tái)仍處于虧損狀態(tài)。值得一提的是，除了紅嶺創(chuàng)投和點(diǎn)融網(wǎng)以外，網(wǎng)貸龍頭陸金服也連續(xù)兩年虧損。陸金服披露的財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，其2015年和2016年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入129.69萬(wàn)元和89萬(wàn)元；凈虧損分別達(dá)253.48萬(wàn)元和1500.24萬(wàn)元。

除了陸金服以外，4家平臺(tái)去年也告虧損。其中，首金網(wǎng)、積木盒子2015年和2016年凈利潤(rùn)分別為-2010.97萬(wàn)元和-3033.17萬(wàn)元、-81.72萬(wàn)元和-1025.44萬(wàn)元；房金所和幫邦堂2015年、2016年凈利潤(rùn)分別為-3185.10萬(wàn)元、-1113.1萬(wàn)元和-2219.33萬(wàn)元、-772.14萬(wàn)元。

獲客成本上升10倍

盈利分化背后，互金企業(yè)的獲客成本也在提高。

據(jù)第三方平臺(tái)***統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)平均獲客成本300元-500元，等到2016年已上升到1000元-3000元。截至目前，市場(chǎng)上常見(jiàn)的獲客渠道一般分為搜索獲客、內(nèi)容獲客、MGM獲客，主要包括搜索引擎對(duì)關(guān)鍵字的競(jìng)價(jià)排名、推廣廣告的投放、促銷(xiāo)活動(dòng)、新用戶(hù)紅包等。

“與五年前相比，現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)獲客成本上升了3-10倍不等。而且，如今的移動(dòng)用戶(hù)黏性也不如以前，用戶(hù)時(shí)間集中在幾個(gè)大的頭部應(yīng)用，有效獲客越來(lái)越難?！?月10日，廣東一家互金平臺(tái)負(fù)責(zé)人對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者直言?！盁o(wú)論是從上網(wǎng)人數(shù)、上網(wǎng)時(shí)間還是應(yīng)用普及率看，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)在中國(guó)的滲透率都已見(jiàn)頂，今后只會(huì)有自然增長(zhǎng)。像早幾年前的流量紅利再也不可能復(fù)制了。”

張懿望稱(chēng)，網(wǎng)貸平臺(tái)的成本費(fèi)用主要是獲客成本和技術(shù)開(kāi)發(fā)費(fèi)用。以往平臺(tái)的借款人主要來(lái)自線下渠道的獲客，隨著消費(fèi)類(lèi)的小額信貸成為主流，在線信貸已成為標(biāo)配。目前，業(yè)內(nèi)單個(gè)注冊(cè)用戶(hù)的成本普遍在百元以上，考慮轉(zhuǎn)化率后的單個(gè)出借人獲客成本超過(guò)千元也并不稀奇，這也是一些大型平臺(tái)追求規(guī)模而暫時(shí)無(wú)法盈利的主要原因。

對(duì)此，網(wǎng)貸天眼統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，在上述24家平臺(tái)中，微貸網(wǎng)2016年新增注冊(cè)用戶(hù)約129萬(wàn)，按行業(yè)平均10%的轉(zhuǎn)化率來(lái)算，其2016年的新增投資用戶(hù)約12.9萬(wàn)，其所付出的銷(xiāo)售費(fèi)用為49711萬(wàn)元。也就是說(shuō)，每新增一個(gè)投資用戶(hù)，微貸網(wǎng)大概需要花費(fèi)3854元。

不過(guò)，盡管獲客成本高企，微貸網(wǎng)全年盈利爆發(fā)的關(guān)鍵在于，按照簡(jiǎn)單算術(shù)平均的2016年貸款余額69.5億元來(lái)測(cè)算，微貸網(wǎng)借款人負(fù)擔(dān)的借款利率已超過(guò)25%。此外，車(chē)抵貸相對(duì)于信用貸來(lái)說(shuō)多了車(chē)輛抵押權(quán)，部分壞賬可以通過(guò)車(chē)輛追回的方式彌補(bǔ)。

同樣，團(tuán)貸網(wǎng)的投資用戶(hù)獲客成本亦在千元以上。資料顯示，團(tuán)貸網(wǎng)2016年新增投資用戶(hù)為25.34萬(wàn)人，銷(xiāo)售費(fèi)用為27180萬(wàn)元，以此計(jì)算，其投資用戶(hù)獲客成本約為1073元。

對(duì)此，前述平臺(tái)負(fù)責(zé)人直言，很多平臺(tái)僅注重短期數(shù)據(jù)增長(zhǎng)，采用瘋狂燒錢(qián)模式掠奪用戶(hù)。這種營(yíng)銷(xiāo)方式直接導(dǎo)致行業(yè)不良競(jìng)爭(zhēng)局面，例如為數(shù)眾多的“羊毛黨”就是這種營(yíng)銷(xiāo)方式的產(chǎn)物。這些用戶(hù)忠誠(chéng)度很低，容易流失，無(wú)形中提高了平臺(tái)轉(zhuǎn)化的成本與壓力。