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前幾天說(shuō)還沒(méi)有開(kāi)始干的孫宏斌，終于開(kāi)始采取又一輪的行動(dòng)了。

今日早間，融創(chuàng)中國(guó)發(fā)布公告稱，將分兩筆，共計(jì)借款17.9億元給樂(lè)視體系，以幫助樂(lè)視解決目前遇到的問(wèn)題。

很顯然，孫宏斌還想盡自己最大努力，把樂(lè)視從泥潭里往外拉，但是用力的過(guò)程中又將樂(lè)視網(wǎng)推入巨額關(guān)聯(lián)交易中。產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易的項(xiàng)目很簡(jiǎn)單：融創(chuàng)購(gòu)買(mǎi)樂(lè)視電視、融創(chuàng)購(gòu)買(mǎi)樂(lè)視開(kāi)機(jī)廣告、融創(chuàng)在樂(lè)視網(wǎng)上投放貼片廣告。

關(guān)聯(lián)交易本身是中性詞，沒(méi)有任何褒貶意義，絕大部分企業(yè)也都會(huì)有這一項(xiàng)，但是事情到樂(lè)視這里就有點(diǎn)變味了，賈躍亭曾經(jīng)讓樂(lè)視網(wǎng)陷入瘋狂的關(guān)聯(lián)交易中，跌入萬(wàn)丈深淵，即使孫宏斌努力做切割，仍然無(wú)法收拾這一爛攤子。

如今為了救樂(lè)視，孫宏斌又將讓樂(lè)視和融創(chuàng)產(chǎn)生巨額關(guān)聯(lián)交易，對(duì)于關(guān)聯(lián)交易的結(jié)果，仍需時(shí)日才能看出好壞。

孫宏斌再盯上樂(lè)視系其他優(yōu)良資產(chǎn)

融創(chuàng)借給樂(lè)視致新的17.9億元是分兩次給的，而且每一次都有附加條件。

第一筆融創(chuàng)通過(guò)天津嘉睿向樂(lè)視致新提供5億元借款，用于解決樂(lè)視致新的一般運(yùn)營(yíng)資金問(wèn)題。

要想拿到第一筆借款需要樂(lè)視致新和樂(lè)視網(wǎng)承擔(dān)質(zhì)押，一個(gè)是樂(lè)視致新將其持有的樂(lè)視投資100%股權(quán)質(zhì)押給天津嘉睿，擔(dān)保金額為5億元。

樂(lè)視投資是樂(lè)視體系重要的資產(chǎn)，雖然大部分都是賈躍亭用來(lái)投資自己的關(guān)聯(lián)公司，但至少在泛娛樂(lè)領(lǐng)域還是有一些好的標(biāo)的，比如永樂(lè)文化、芭樂(lè)傳媒、詠聲動(dòng)漫等，此外通過(guò)參股的各種基金間接投資了數(shù)量眾多的公司，比如虎撲、銳策娛樂(lè)等。

另一個(gè)是樂(lè)視網(wǎng)應(yīng)將其持有的重慶樂(lè)視小額貸款100%股權(quán)、霍爾果斯樂(lè)視新生代100%股權(quán)及樂(lè)視體育6.47%股權(quán)質(zhì)押給天津嘉睿，擔(dān)保金額為2億元。

樂(lè)視小額貸款和樂(lè)視體育，一個(gè)是金融公司，一個(gè)是耳熟能詳?shù)墓?，不必多做介紹。樂(lè)視新生代是樂(lè)視體系下的影視公司，曾出品過(guò)網(wǎng)大《她她她》，從名字和出品的內(nèi)容來(lái)看，應(yīng)該是定位網(wǎng)生內(nèi)容的公司。

第二筆12.9億元是借給樂(lè)視網(wǎng)的，同樣帶上了附加條件。即樂(lè)視網(wǎng)必須將其持有的樂(lè)視致新13.5416%股權(quán)、樂(lè)視云50%股權(quán)質(zhì)押給天津嘉睿。

此外，融創(chuàng)還與樂(lè)視簽訂了30億元的擔(dān)保和反擔(dān)保協(xié)議，具體的金融術(shù)語(yǔ)相當(dāng)拗口難懂，翻譯成大白話就是：融創(chuàng)愿意為樂(lè)視網(wǎng)提供30億元的貸款擔(dān)保；如果一旦樂(lè)視還不了錢(qián)，融創(chuàng)就要幫樂(lè)視還這30億元；但是還完之后，樂(lè)視網(wǎng)必須立馬償還融創(chuàng)錢(qián)以及質(zhì)押樂(lè)視致新26.7702%的股權(quán)。

這個(gè)共計(jì)17.9億元的借款釋放出2個(gè)重要的信號(hào)：

1． 孫宏斌看好樂(lè)視致新，通過(guò)借款質(zhì)押股權(quán)的形式想拿下更多樂(lè)視致新的控制權(quán)；

2． 樂(lè)視體系下的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)已經(jīng)悉數(shù)進(jìn)入孫宏斌視野，樂(lè)視的金融板塊、樂(lè)視云下一步很可能也會(huì)進(jìn)入孫宏斌的口袋。

融創(chuàng)和樂(lè)視將產(chǎn)生巨額關(guān)聯(lián)交易

孫宏斌借款給樂(lè)視體系，在緩解樂(lè)視危機(jī)的同時(shí)也想進(jìn)一步控制優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)不可怕，可怕的是融創(chuàng)將會(huì)和樂(lè)視網(wǎng)形成巨大的關(guān)聯(lián)交易，有可能重蹈賈躍亭的覆轍。

近期已經(jīng)有兩件事明確釋放出了關(guān)聯(lián)交易的信號(hào)，一件是融創(chuàng)購(gòu)買(mǎi)樂(lè)視電視，另一件是融創(chuàng)購(gòu)買(mǎi)樂(lè)視網(wǎng)廣告。

最近，一份抬頭為“融創(chuàng)集團(tuán)”的文件在網(wǎng)絡(luò)流傳，該文件稱，融創(chuàng)集團(tuán)旗下各區(qū)域凡有辦公等需要配置電視的，必須使用“樂(lè)視”電視。旗下住宅項(xiàng)目則按照不同項(xiàng)目贈(zèng)送“樂(lè)視”電視。

對(duì)此雖然融創(chuàng)方面沒(méi)有正式回應(yīng)真假，但是外界認(rèn)為大概率是真實(shí)事件，孫宏斌這么做是為了幫助樂(lè)視致新緩解壓力，盡早恢復(fù)正常的運(yùn)營(yíng)。

還有一件事外界很少關(guān)注，就是樂(lè)視網(wǎng)播放融創(chuàng)樓盤(pán)廣告。眾所周知樂(lè)視危機(jī)以來(lái)，樂(lè)視網(wǎng)的信任度極速下降，廣告少之又少，文娛商業(yè)觀察在《獵場(chǎng)》還未播出前曾經(jīng)打開(kāi)樂(lè)視視頻上內(nèi)容，發(fā)現(xiàn)長(zhǎng)達(dá)60秒的貼片廣告都是融創(chuàng)各地樓盤(pán)的廣告。

而更早的今年3月份融創(chuàng)地產(chǎn)就已經(jīng)登陸樂(lè)視電視的開(kāi)機(jī)廣告，這意味著融創(chuàng)接盤(pán)了樂(lè)視體系的廣告業(yè)務(wù)。

這三個(gè)事情疊加可以得出一個(gè)結(jié)論：融創(chuàng)將會(huì)和樂(lè)視形成大量的關(guān)聯(lián)交易。

目前樂(lè)視網(wǎng)是融創(chuàng)的聯(lián)營(yíng)企業(yè)，所謂聯(lián)營(yíng)企業(yè)的意思是融創(chuàng)對(duì)樂(lè)視網(wǎng)有著巨大的影響力，但是影響力還不足以大到可以合營(yíng)、并表的程度，所以雙方變成聯(lián)營(yíng)企業(yè)的關(guān)系。

因此雙方形成的關(guān)聯(lián)交易屬于體外關(guān)聯(lián)交易。

但是此前樂(lè)視飽受詬病的正是大量、瘋狂的關(guān)聯(lián)交易，賈躍亭玩的也是所謂的“左手倒右手”虛增業(yè)績(jī)。

孫宏斌接手后也公開(kāi)對(duì)外表示，要優(yōu)先解決樂(lè)視網(wǎng)復(fù)雜紛亂的關(guān)聯(lián)交易，將上市公司樂(lè)視網(wǎng)和樂(lè)視控股切割干凈，重新開(kāi)始。只是沒(méi)想到還沒(méi)清理完上市公司樂(lè)視網(wǎng)和樂(lè)視控股的關(guān)聯(lián)交易，孫宏斌就讓樂(lè)視網(wǎng)和融創(chuàng)之間形成大量的關(guān)聯(lián)交易。

目前這個(gè)關(guān)聯(lián)交易的結(jié)果好壞還無(wú)法評(píng)說(shuō)，只能等待年報(bào)數(shù)據(jù)披露，看兩者之間的交易數(shù)額和方式是真實(shí)有效的，還是存在利益輸送行為。

作者：凌先靜 來(lái)源：文娛商業(yè)觀察