TMT观察网_独特视角观察TMT行业

Coinbase通常被視為數字資產基礎設施項目的基準。其首席執行官Brian Armstrong最近首次登上了福布斯40位40歲以下的加密行業知名人士的名單。據報道，該公司2017年的收入超過10億美元。

Coinbase于2012年開始運營，最初提供比特幣數字錢包服務。此后，它已將其主要業務轉變為面向散戶的數字資產經紀商，讓散戶可以輕松使用法定貨幣購買加密貨幣。它目前在33個國家提供服務，遍布歐洲、北美、亞洲和澳大利亞。

除了經紀服務，以及連接加密貨幣買家和賣家，Coinbase還有一個內置的交易平臺，Coinbase Pro（以前稱為GDAX）。交易所允許用戶直接進入Coinbase市場。

最近，Coinbase的業務還擴展到向機構提供托管服務，并且推出了其他產品，如基于0x協議的ERC20鏈下中繼解決方案，Paradex。

Coinbase也以其選擇性地上架數字資產而聞名。 Coinbase Pro目前提供12種交易對，與Okex等競爭對手相比，這個數量很少，Okex目前有511種不同的交易對。

提高準入標準

為了成為可在Coinbase平臺上交易的數字資產，區塊鏈項目必須經過詳盡的審核流程，其中包括以下幾個階段：

1.Coinbase內部資產選擇委員會的初步審查
2.法律和風險審查階段
3.Coinbase執行委員會的批準程序
4.核心代碼和工程設施的具體評估
5.對資產的流動性能力、價格穩定性和財務業績進行的最終評估

資產選擇委員會的成員也嚴格遵守圍繞公共信息披露和交易活動的保密義務和協議。

Coinbase資產選擇流程的核心是圍繞GDAX數字資產框架的。它制定了通用的標準，包括代幣與Coinbase核心價值的一致程度、網絡技術評估、法律和合規標準、市場供需要求以及加密經濟學這些方面的標準。

數字資產框架的某些部分有時候很難解釋，并且看起來非常主觀。例如，像比特幣、比特幣現金或以太坊這樣的去中心化網絡，由于這些區塊鏈的關鍵決策是由社區共識以及在這些區塊鏈內運營的匿名團隊所推動的，對創始人“明確表達愿景、戰略和用例以及推動發展進步”的能力進行評估可能難度很大。

考慮到這一點，數字資產框架仍然是一個有用的工具，特別是對于Coinbase內部決策圈之外的人，它向外部展示了大型加密組織認為哪些方面是數字資產可行的關鍵指標。

Coinbase效應

由于Coinbase代幣上架流程的詳盡和選擇性，與Coinbase平臺的連接對于某個數字資產來說就是一張門票，使其成為這個獨特的、優質的俱樂部的一部分。

舉個例子，當Coinbase于2017年5月初將萊特幣添加到其交易系統中時， LTC的交易量和價格的立即暴漲。價格從5月4日的24.20美元，漲到6月18日的48.40美元，在不到6周的時間里上漲98.43％。

該圖顯示了自2014年4月以來5種不同LTC交易對的標準化美元價格和交易量。LTC / BTC、LTC / USDT、LTC / USD、LTC / EUR和LTC / CNY。橙色線代表價格指數，藍色是LTC / BTC，黃色是LTC / USDT，綠色是LTC / USD，藍色是LTC / EUR，LTC / CNY是淺藍。條形圖表示以美元計的總交易量，不同顏色對應不同交易對。

上架還具有其它重要意義，因為上架是在萊特幣將隔離見證（SegWit）協議整合到LTC交易中之后才發生的。這一升級允許使用一種創新的方法增加網絡上的交易容量，同時保留1MB的塊大小。

然而，使用隔離見證技術的決定在萊特幣挖礦社區的成員間引起了爭議，并且在Segwit實施之前有多次博弈。Coinbase選擇在萊特網絡支持Segwit交易之后上架萊特幣，可能被認為是對此網絡擴展技術的背書。

另一個因素可能是萊特幣的創始人Charlie Lee，當時他是Coinbase的工程總監。雖然這看起來確實存在利益沖突，但人們可能會爭辯說，網絡的創始人可能對自己網絡的優缺點有最深的理解。

最近受益于這種“Coinbase效應”的加密貨幣是以太坊經典。自Coinbase宣布將ETC加入該平臺以來，其價格已從12.65美元上漲至16.53美元，漲幅為30％左右。相比之下，在同一時期，ETC的直接競爭對手ETH下跌了約10％。

價格上漲可能主要是投機引起的。 事實上，ETC尚未添加到平臺，上市日期尚未公布。而ETC的價格上漲很可能是由害怕錯失投資機會的短期買家所推動的，他們推測機構和新投資者可能通過Coinbase經紀商和托管服務等渠道涌入ETC市場。這意味著一旦代幣真正開始在Coinbase Pro上交易，如果主流買家沒有立即注入流動性，可能會發生拋售的情況。

我們已經看到其他Coinbase有意的代幣也發生了類似的投機性上漲。Stellar Lumens（XLM）、0x（ZRX）、BAT，Zcash（ZEC）和Cardano（ADA）最近都表現良好，這要歸功于Coinbase宣布對這些代幣有興趣。謹慎的投資者應該相信，許多新買家對這些項目所依據的任何基礎概念或技術因素并不特別感興趣，并且如果目前的積極市場情緒發生逆轉，很可能會迅速拋售任何新購入的代幣。