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8月30日，中國境內領先金融科技公司51信用卡（2051.HK）發布上市后首份中報，營收和凈利潤雙雙大增。中報數據顯示，2018年上半年公司實現營收12.75億元，同比增長50.5%；經調整凈利潤2.54億元，同比增長48.9%。業內人士指出，在經歷互金行業風暴的考驗下，51信用卡業績依舊能夠保持大幅增長，說明其商業模式已趨穩定，具有強大的抗風險能力，中長期可持續發展可期。

各業務板塊齊頭并進，信用卡科技服務費同比增156.2%

51信用卡于今年7月13日登陸港股，主要提供個人信用管理服務、信用卡科技服務以及在線信貸撮合和投資服務。

根據中報，2018年上半年，51信用卡的主要業務板塊均保持了較好增勢。其中，信貸撮合及服務費同比增長35.4%至9.34億元，信貸介紹服務費同比增長36.5%至8401萬元。值得注意的是，信用卡科技服務板塊表現尤為強勁。由于通過聯名信用卡向中小型銀行提供的高增值科技服務增加、用戶新開卡需求增加以及合作銀行數目增加等原因，信用卡科技服務費出現大幅增長。報告期內，信用卡科技服務費同比增長156.2%至1.16億元，且板塊營收占比由5.4%提高至9.1%。

分析人士指出，非在線信貸撮合及投資服務板塊收入占比逐步增加，意味著51信用卡對收入結構的升級調整效果已經顯現，公司抗風險能力得到進一步提升。

據Oliver Wyman報告，51信用卡是中國首個線上信用卡管理平臺，同時也是最大的線上信用卡管理平臺。中報數據顯示，截至2018年6月30日，公司旗下“51信用卡管家”應用累計管理的信用卡數目已達1.19億張。2018上半年，透過公司信用卡申請服務成功發行的信用卡數量為140萬張，同比增長75%。

自2017年4月起，51信用卡開始在數據應用、信用分析等方面與多家中小銀行進行深入合作，推出以信用卡申請人為對象的聯名卡。

方正證券研報指出，“與國有、股份制銀行相比，中小銀行同質化嚴重、服務單一，客戶粘性及活躍度低。且智能化程度弱、協作效率低，用戶及各類運營數據無法有效利用。”因此，51信用卡方面認為，基于中小銀行在發展信貸業務方面的實際需求，與中小銀行開展業務合作具有長期增長潛力，未來這一板塊收入也有望呈現爆發式增長。

用戶數增長黏性增強，生態布局效應突顯

靚麗業績的背后，是51信用卡用戶的穩定增長以及其動態生態系統的不斷完善。

中報數據顯示，截至2018年6月30日，“51信用卡管家”的注冊用戶數達到6890萬人，較2017年底增長690萬人。51信用卡的用戶大多擁有多張信用卡，具有信貸活躍、消費需求較高且愿意支付利息滿足消費需求等特點。

根據中報，51信用卡于2018年4月取得融資擔保牌照，并進一步探索與機構融資伙伴合作。

在保持用戶數量增長的同時，51信用卡對用戶的黏性也不斷增強。在信用卡用戶還款方面，根據中報，報告期內，通過51信用卡管理應用償還信用卡賬單及其他負債的交易量同比猛增258%，達1164億元。在信貸撮合業務方面，盡管由于行業波動，51信用卡在一季度對自身的信貸撮合服務主動采取了更為保守的發展策略，但今年上半年其信貸撮合服務和信貸介紹服務兩塊收入均仍保持了同比35%以上的快速增長。

自2012年成立以來，以信用卡管理為基礎，51信用卡累積了大量高價值用戶和個人信用數據，并逐步開發了一個自我強化的動態生態系統，為用戶提供涵蓋個人信用管理服務、信用卡科技服務、在線信貸撮合及投資服務等一站式個人財務服務。依托此生態系統，51信用卡能夠在用戶的生命周期內抓住大量交叉銷售的機會，形成具有高競爭力和業務增長潛力的獨特商業模式。

51信用卡方面表示，2018年下半年，公司將進一步發展生態體系中的服務和產品，包括與更多銀行發行聯名信用卡，與更多金融機構合作向用戶提供信貸服務。

研發持續投入，不斷強化金融科技運營能力

作為金融科技行業的頭部公司之一，51信用卡近年來不斷增加科技研發投入，引進大數據和金融科技領域的專業人才，以持續強化風險控制和金融科技運營能力。

2015年以來，51信用卡不斷增加研發投入。從2015年的0.42億元增長至2017年的2.61億元。中報數據顯示，今年上半年51信用卡研發投入達1.71億元，同比增加62.3%。

截至目前，依托于旗下上億用戶的海量大數據，51信用卡自主研發了iCredit 風險控制系統，形成了超過20個維度的近萬個風控變量，以全面體現用戶的消費偏好、還款能力和還款意愿，用于支撐旗下在線信貸撮合及投資服務的業務發展。

除此之外，在業內普遍仍以傳統機器學習為主進行技術研發的背景下，51信用卡已率先將深度學習技術應用到金融服務和風控層面，并已經實踐驗證，有效提升了用戶轉化效率和精準營銷的成果。51信用卡方面表示，下半年還將持續優化iCredit風控系統，向用戶提供更有吸引力的服務。

仰仗于有效的產品策略和強大的風險控制能力，盡管經歷了2018年以來的嚴監管和行業整頓周期，51信用卡依然擁有充足的現金儲備。中報數據顯示，截至2018年6月30日，51信用卡現金及現金等價物金額達13.65億元，展現了強大的抗風險能力。

51信用卡CEO孫海濤表示，受益于國家供給側改革和消費升級，市場對創新的網絡金融服務需求不斷提升，未來在國家維持金融科技行業穩步發展的政策推動下，公司有信心繼續引領行業發展。

業內人士認為，今年8月份以來，監管頻出政策利好，網貸爆雷潮逐漸退去，以51信用卡為代表的一批經受住了嚴苛市場考驗的互金科技公司，或將迎來更好的發展機遇。