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文｜東三環斟茶員

一

蔚來最瀕臨倒閉的時候是2019年，這一年李斌去華爾街計劃融資10億美元，結果八大投行報以冷臉，有投資經理直接說“你們中國人都是騙子”。

李斌的美國之行只拿到了JP摩根的6000萬。而蔚來當時總共只賣出去一兩萬臺車，運營研發耗資巨大，6000萬美元杯水車薪，蔚來進入死亡倒計時。

關鍵時刻，合肥國資出手70億元人民幣，救了蔚來一命，這才有了蔚來接下來的5年。

2024年，成立十年的蔚來，已經虧損了1000億。在10周年內部信里，李斌不再強調“長期主義”，而是稱“接下來的兩年是生死攸關的兩年，蔚來不容有失”。

李斌是否知己，不得而知，但他還算知彼：“10年前蔚來面對的競爭對手和今天面對的競爭對手是完全不一樣的?！?/p>

今天的蔚來雖然沒進icu，但面臨的困難和挑戰，遠超2019年。

二

不是蔚來不努力，實在是對手太強。

2019到2022年那會兒，蔚來車主里非常多的群體，其實是原豪華品牌燃油車車主，以及想嘗鮮電車但又不滿特斯拉“毛坯裝修”的人。

35~50萬的價格，性能上是全系雙電機，機械素質上，先別管調校，硬件配置反正給你拉滿，內飾用料上，反正能超越同價位BBA——最重要的還有換電，當時的電池能量密度不高，電控效率也一般，換電真的能大大消除里程焦慮，而且換電意味著不需要擔心電池衰減，對手捏幾十萬猶豫觀望電車的用戶非常有說服力。

彼時理想已經異軍突起，不過增程當時還被視為“落后技術”“過渡路線”，選擇冰箱彩電大沙發的人越來越多，但相比起蔚來，沒有人會把理想視為科技新貴。至于華為，極狐阿爾法在市場上沒有掀起水花，而問界彼時只有M5，距離嘗到M9的甜頭，還有些時日。

李斌經常去北美、歐洲、中東拿錢，放在那些地區，蔚來無論技術還是產品力，都是很領先的存在。但是在中國，進入2023、2024這兩年后，同行們突然像開了掛一樣。

2023年9月，“傳統車廠”比亞迪推出了仰望U8，四電機控制的底盤技術驚艷眾人，以109.8萬的價格居然能達到月銷千輛，上市一年多累計銷量超過1萬臺。

2023年12月，華為鴻蒙智行推出了問界M9，以50萬的售價，月銷量穩定在16000臺以上。

2024年3月，理想推出了售價53萬的純電MPV理想mega，雖然上市即遭外形爭議，銷量滑鐵盧，但其斷崖式領先的nvh，讓人不得不正視理想是有黑科技的。mega月銷量穩定在800臺左右——很巧，蔚來的旗艦ES8也差不多是這個銷量——有時我不禁猜想，如果mega是蔚來做出來的，以蔚來的品牌形象和用戶接受度，結果會不會不一樣？

除了其他國產品牌旗艦的價位成功探高，蔚來30到40萬級別的車型，還遭到了極氪、小米、阿維塔的強有力競爭，這幾家的產品以30萬以下售價，實現了更強的智能化、性能、硬件用料，乃至更酷的座艙內飾設計。蔚來多出來的那部分售價，除了換電之外說服力就比較弱。某些蔚來銷售的話術“考慮蔚來的人看都不會看這幾個品牌一眼”是非常無力的，如果對價格不敏感，這兩年蔚來就不會這么依賴baas方案提振銷量了。

更雪上加霜的還有合資豪華品牌的價格跳水，以寶馬5系為例，2019年2.0T高配能賣到50萬，而今天只賣30多萬，同級電車i5的裸車價甚至不到30萬，蔚來很難像前幾年一樣拉攏來很多BBA潛在車主了。

蔚來在財務上需要收束，但是在攤子上卻必須高舉，這個矛盾是蔚來結構性矛盾。除非真正押中一條新科技賽道，否則危機會始終都在。

蔚來可能也意識到了這一點，現在李斌都在自稱“加電”，把換電視為服務加法，而不是產品標簽。因為今天的電車，除非春節國慶開長途，否則續航焦慮都已改善。

當我們將這些背景一一梳理清楚，才能意識到，昨晚舉行的NIO day2024，對蔚來的意義有多么重大。

三

最近一年，華為非常熱衷于定義豪華，先是推出享界S9，然后又推出了售價一百多萬的尊界S800——這實際上是蔚來這些年應該做卻“忘了做”的事，蔚來需要一個上限比es8更高的旗艦，來支撐起它的品牌價值。于是昨晚李斌交了一個堪稱完美的答卷，ET9。

樂道和螢火蟲也許是中國市場需要的車，但ET9是蔚來急迫需要的車。曾經的蔚來是科技豪華的標桿品牌，后來被比亞迪、問界甚至理想給超越了，現在它要奪回來。

ET9的車身尺寸達到了5235x2017x1621mm，軸距3250mm，整備質量2.7噸，是非常標準的D級大型車級別，它有以下技術特征：

1、全主動液壓底盤、線控轉向、后輪轉向，共同創造出一個“天行地盤系統”。

2、兩顆自研5nm芯片NX9031；第三代Cedar（雪松）智能操作系統；31個智駕感知硬件，其中新增一個4D成像雷達，新增兩個側邊廣角激光雷達，配合主激光雷達可覆蓋350°視野。

3、52600N.m/deg的車身扭轉剛度，標配號稱“同級最大側氣簾”的9個安全氣囊，以及一套智能碰撞抵御系統，實測170時速爆胎也可保持車身穩定。

4、925V平臺，支持600kw峰值充電功率，雙電機520kw峰值功率、700N.m峰值扭矩，加速4.3秒，標配100度三元鋰，cltc650km，標稱百公里電耗16.2kWh。

5、一系列舒享配置，包括：

當蔚來選擇打造換電體系，并且由此形成“全系電池通用”，車越大、越貴、檔次越高，續航表現反倒越差，就成為了必然。

22/20向電動調節、后排135度躺角、16點位熱石按摩的“飛航”座椅；

全車6塊屏幕，中控屏15.6英寸，兩塊后排娛樂屏14.5英寸。其中“skyline"5K遠端屏、后排8英寸控制屏、中控屏都采用了雙層Tandem OLED——這是全球首次上車。HUD采用了延時小于20ms的藍寶石AR-HUD；

35揚聲器、2800w、8.2.4.8聲道的“九霄天琴”音響系統，通過全主動液壓底盤實現的真·5D體感影音娛樂；

10L冰箱與后排8L保險箱；

四電動門與感應式前備箱；

最高能降10分貝的ARNC主動降噪；

四溫區空調與7塊電動遮陽簾；

……

不同的品牌對豪華可以有不同的理解，而不可否認的是有很多人只將其理解為“價格與品牌”，這才有了某品牌推出的售價718萬卻沒有統一設計語言的車型。但是真正的豪華，歸根到底要經歷市場檢驗，市場競爭，而不是自high。從這個角度看蔚來ET9的定價78.8萬（限量首發版81.8萬），租電baas價66萬，會發現它非常有競爭力。

有的人還沒意識到蔚來ET9的價格有多便宜。baas價66萬是什么概念呢？春節前你想把奔馳E300帶外觀套件的高配開回老家，差不多就要60萬。當然奔馳E春節后價格一定會跳水，但人家4S店就是知道你要春節前提車。baas價的ET9是奔馳E一個級別的售價，至于租電的月錢，那可比油錢便宜多了。

而78.8萬這個價位，能買到奧迪A8的高配、寶馬7系的中配和奔馳S的低配，但在機械素質、舒享配置、智能化這三個層面的任何一個，78S都無法和三項拉滿的ET9相比。仰望U8的越野屬性大于豪華屬性，舒享配置不在一個層面；仰望U9是國內唯二量產主動液壓底盤的車，但它是跑車，應用場景基本上只有賽道（同時賽道成績不算突出）。這兩款都無法作為行政應用，價格也比ET9貴了30萬、90萬。

理想L9、mega、問界M9是合格的旗艦產品，但是底盤技術常規，硬件平臺比ET9落后了一代。

擁有絕對品牌統治力的勞斯萊斯，價格是ET9的8到10倍。

蔚來再一次插入了高端市場縫隙，造出來一輛包括在定價上也沒有短板的次世代水桶車。

四

虧了一千億，你造了什么東西出來？es8是說服不了消費者，它的二排空間都比同價位的理想L9和問界M9有差距。es6、et5t作為銷量擔當，也說服不了投資人，它們并不能真正和李斌畫的那么多大餅聯動起來。

我相信ET9能夠說服它的目標受眾，也能說服投資人，它是新的“科技豪華”標桿。

但是ET9能不能把蔚來從困境中拉出來，要看蔚來的開發是否敏捷。

具體來說，就是將ET9這套滿血NT3.0下放的規劃——刀法是否足夠準，動作是否足夠快。ET9再優秀，也是售價超過50萬的行政級轎車，蔚來需要快速迭代出市場主流的5座、6座SUV，如有必要，甚至應該考慮不遵循之前的產品序列，以嶄新姿態打破持續多年的市場固有印象，比如推出售價55~65萬，baas價在43~53萬之間的帶液壓主動底盤的suv——這比較考驗蔚來的成本控制水平。

蔚來之前的產品規劃堪稱失敗，es7、ec7的定位讓銷售也覺得模糊，何談說服用戶，et5這個車型完全靠et5t來拯救，et7則已經淪落到月銷幾百。這里涉及到大量的資源浪費，值得蔚來管理團隊反思。

蔚來已經推出了子品牌樂道，并且寄予了厚望，樂道L60的11月銷量是5000多臺，李斌說，2025年樂道將推出新車型，對標理想L7、L8。這實際上可能還是一種比較高的姿態，不愿意承認蔚來主品牌序列和理想L7、L8是同檔競爭關系——但是樂道的售價再向上，恐怕會明顯擠壓現有的蔚來銷量。

昨晚的NIO DAY，蔚來推出了第二個子品牌，螢火蟲，售價15萬以下，主攻精品小車，強調安全和智能化。從外觀上看，螢火蟲在女性群體眼中的討喜程度，并未超越mini。這輛車的更多細節尤其內飾還未公布，有待進一步觀察。不過有一點倒是可以肯定，價格區間上螢火蟲比樂道更遠離蔚來產品主序列，說不定更能放開手腳。

蔚來的科技、設計、豪華標簽，在諸品牌圍攻下一度褪色，但車主服務、加電服務一直穩定，一直到今天，蔚來都是基礎設施投入最多的車企——可能沒有之一，多少電車車主在中國最偏僻的角落，是靠蔚來的電樁補能。走過十年，蔚來已經是一個新勢力“老企業”，或許需要克服的也比其他一些企業更多。

有蔚來員工在社交網站上發帖：

“斌哥，好好看看管理一下公司吧，車主那里少花點精力，來各個公司私下看看，看看這些人上班嗎？你下來看看公司普通員工都啥樣啊，沒有個清晰的匯報線，中層混，好多人都在擺爛，想好好干的現在都失去信心了。我們研發都是坐在家里自己琢磨，根本不考慮市場需求，競爭對手已經超我們很多了，運營都是做表，優化數據，增長了不是我們增長了，是整個行業都在增長。BD拿回來的建站合同能有多少真實性，最后都不了了之，根本建不下去?！?/p>

企業因優秀的產品而立身，但想要變成長期優秀的企業，只有產品優秀是不夠的。在ET9這輛NT3.0開門紅之后，李斌或許真的應該研究研究怎么把錢花在刀刃上了。