TMT观察网_独特视角观察TMT行业

文：互聯網江湖 作者：劉致呈

很多買了掃地機器人的朋友或多或少都有這么一種感受：小幾千塊花出去了，本來以為從此可以不用掃地了，但最后因為使用效果不佳，不少人買回去之后就扔在客廳“吃灰”。偶爾用一次，可能也會因為各種質量、售后等問題反而更鬧心。

有網友吐槽：買了掃地機器人，就是花錢給自己買了個“掃地爹”。

第三方投訴平臺上，也有不少用戶投訴自己買的掃地機器人有質量問題要求退貨。比如黑貓平臺上有疑似石頭掃地機器人用戶投訴，自己買的P10pro不到半年就出現故障，平時使用次數也不多，加錢換新之后，再次出現質量問題。

此外，其他第三方投訴平臺也有用戶投訴稱，自己買的石頭掃地機器人G20S實際功能與宣傳不符，產品宣傳有AI避障，可視化高精準識別，但實際使用效果不佳。

客觀來看，第三方消費平臺投訴多為匿名，真實性存疑，但這些投訴似乎也能從側面反映出無論是在產品質量端還是售后端，掃地機器人相關產品可能還有不少提升的空間。

從行業端來看，從2008年第一代掃地機器人科沃斯地寶7上市，到如今科沃斯、石頭科技兩強并立，智能清潔賽道已經走過了早期階段，接下來，這個行業該如何發展？究竟多久才能有真正“獨當一面”的掃地機器人出現？

這些問題，值得深究。

“掃地茅”變“掃地爹”，這個“雙十一”還要不要買？

買掃地機器人這事兒，就是個另一個版本的“圍城”：買過的人想“退坑”，沒買的人想“入坑”。

這就好像前兩年小家電大火的時候買的面包機、蒸烤箱，實際上也沒用過幾次。

不過，掃地機器人這個產品還有點不一樣，面包機、烤箱多少還是能替代人力，而掃地機器人如果掃不干凈，到頭來還是得靠人力來打掃，屬實有點“雞肋”。

花幾千買個“掃地爹”究竟值不值？要不要趁著雙十一平臺折扣買一波？這個事兒恐怕還是得掂量掂量。

掃地機器人這個賽道很火，不缺巨頭。天眼查APP顯示，2020年石頭科技上市，當時一度被稱為“打新史上最賺錢的新股”。

現在呢？石頭科技市值460多億，科沃斯市值270億。要知道，巔峰時期石頭科技市值達670億，科沃斯市值更是破千億。在短短的三年時間里，曾經的市值巨頭快速隕落。

石頭科技、科沃斯市值隕落的原因可能并不復雜，也許是市場看透了掃地機器人這個賽道的本質。

掃地機器人算不算是“高科技產品”？

算，也不算。

集成了室內掃描建模、路線規劃、自動避障等的能力，掃地機器人的確算是“高科技”。但從產品的角度來看，掃地機器人要賣得好，首先得掃得干凈。做不到這一點，就很難說這個產品是一個能滿足用戶需求的“合格”消費品。

任何面向C端的科技產品，首先得是一個能滿足用戶需求的，合格的消費品。

VR為啥仍然沒有大規模普及？價格貴是一方面，更重要的是即便是強如蘋果公司，都很難拿出來一個能滿足用戶需求的，真正意義上合格的消費品，

雖然石頭科技P20 Pro等產品也聲稱引入了AI大模型技術，但掃地機器人，本質上是“賣功能”，而不是“賣智能”。

室內清潔這個賽道，效果永遠是第一位的，所以，洗地機這個品類賣得就比掃地機器人更好一些。

至于你的產品是不是用了最新的AI技術，是不是用上了“大模型”，用戶是不關心的。用戶只關心，花了上千元之后，掃地這件小事兒，能不能被這個產品解決。顯然，石頭科技也好，科沃斯也好，目前這個問題仍然沒有被很好地解決。

產品端，只要是掃地機器人不能100%地獨立完成室內打掃清潔，并且效果出色，那么本質上，這個產品就是個“非剛需消費”的產品。

既然是個“非剛需消費品”，那么現階段消費市場中，掃地機器市場就注定不可能有太多的增量。

其中的一個原因在于，社會消費能力的上升期，非剛需的消費品會受到追捧，而社會消費能力的下降周期，非剛需性的消費品則會最先受到影響。特別是掃地機器人這種并不能真正解決用戶痛點的非剛需產品。

總之，不能解決核心痛點，就意味著缺乏核心壁壘。這也就導致掃地機器人這個賽道門檻相對不高，所以到最后還是得不斷地卷“營銷”，最終陷入整個行業的“內耗”。

這一點，從頭部企業石頭科技的財報可以一窺究竟。

2024半年報，石頭科技營業成本為20.40億元，同比增長20.73%；銷售費用為8.85億元，同比增長近40%。其中廣告及市場推廣費用5.69億元同比增長52.82%。

年度來看，2021到2023年石頭科技銷售費用分別占比營收16.08%、19.89%、21.00%，而科技研發投入只占營業收入7.55%、7.37%和7.15%。

所以，掃地機器人行業，本質上是個重營銷的行業，研發支出占比營收不到10%，營銷費用占比超過營收20%，典型的是一個“非科技”公司的成本結構。

缺乏科技溢價，產品功能又滿足不了用戶的根本需求，這樣的增長本身就缺乏可持續性，另外，由于缺乏核心壁壘，到頭來只能是跟競爭對手內耗。

說這個行業內耗，一個表現就是不停地打專利戰。

2024年8月13日，德國杜塞爾多夫地方法院作出一份缺席判決。判決要求被告石頭科技停止侵犯原告追覓科技主張的權利要求。在海外的這場公堂對簿，石頭科技輸了一成。

今年2月份，追覓科技就曾向南京中院起訴石頭科技侵犯專利權，618前夕，追覓科技又向泉州中級法院申請行為保全，導致石頭科技P10Pro和P10SPro兩款掃地機器人產品錯過大促。最終，石頭科技向最高人民法院申請復議，泉州中級法院的裁定被駁回，兩款產品得以重新銷售。

專利戰的本質，其實就是內耗。

說白了行業里誰也沒有絕對的產品力優勢，就只能持續打“營銷戰、專利戰”。短期來看贏得一方能短期獲益，但長期來看也無疑會加重成本，進而影響整個行業的盈利能力。

由此，也似乎就不難理解即便是強如石頭科技、科沃斯這樣的巨頭，也難以在二級市場獲得一個相對不錯的估值的原因所在了。

“家電化”，是石頭科技們必須走的路？

“石頭科技的整體運作效率其實是非常高的， 在行業內我們的公司的人數其實并不是特別高， 到現在也只有1000多人，但是事實上因為我們的組織能力， 包括團隊的配合很好，內耗較少，才成就了公司整體效率高，并在市場上極具競爭力。”石頭科技董事長兼CEO昌敬在接受央視采訪中表示。

就是昌敬口中這么一家“極具競爭力”的公司，也逃不過被減持的“宿命”。石頭科技實控人昌敬本人的大額減持就曾引發關注。到上半年末，昌敬的持股比例已降至21.09%，據不完全統計，昌敬累計套現額已近9億元。

客觀來說，由于昌敬本人創辦的“極石汽車”銷量不佳，其堅持可能處于財務上的需求，但之前的減持套現，還是引發了投資人關注。

現在，新能源汽車賽道競爭十分激烈，品牌、渠道都不具備優勢的極石汽車還能撐多久？如果未來有新的資金需求，昌敬本人還會不會繼續減持石頭科技？這些問題都是投資人所關心的重點。

作為行業的頭部公司，石頭科技的競爭力自然沒的說，在一次直播中昌敬還透露，目前石頭科技可以做到一款新產品，從立項到最后推出，只需要少于半年的時間。

半年的時間說長不長，說短不短。

從項目周期看，手機行業幾乎也可以做到半年出一個新品，一年出一次換代新品。而掃地機器人的科技含量，未必有智能手機高，產品結構也未必有智能手機復雜。所以，半年時間做一款新品，其實也是正常水平。

何況，現在自動駕駛行業發展很快，自動駕駛雙目視覺方案很成熟，而且傳感器種類豐富，成熟的供應商很多，對于頭部企業來說，要攥一款新品上市，難度不大。

關鍵是，出再多的新品，迭代速度再快，都脫離不了當下掃地機器人這個品類的核心問題：做不到百分百人力替代。

邁不過去這道最關鍵的門檻，石頭科技也好、科沃斯也罷，都只是個“賣智能產品”的公司，而不是一個“賣智能家電”的公司。

這兩者間，差異巨大。

你看海爾智家的市值，2878億，上半年營收1300億。市值體量是科沃斯的10倍。石頭科技的4倍。現金流能力更是遙遙領先。

為啥能造成這樣大的估值差異？

其中一個原因可能在于，家電產品是很容易產生復購的。

比如，洗衣機主板壞了，修的話很貴，要換新的才更有性價比，所以很容易產生新的復購。如果不修或者不買新的，用戶就會很不方便。

但掃地機器人或者掃地機產品不存在這個邏輯。

對于用戶而言，3000多元買的洗地機、掃地機器人沒用幾次就壞了，第一反應不是換新，而是覺得這個東西不靠譜，這個品牌不考慮，而壞過兩次之后，所有掃地機產品可能就不會再買了。

從產品定義來看，掃地機器人最終極形態其實就是家電，而不是什么智能設備。家電是剛需，容易產生復購，而智能設備不是。

沿著這樣的產品邏輯看，石頭科技這樣的企業，最理想的定位其實是家電企業。像海爾、美的那樣。

掃地機器人洗地機等產品之外，石頭科技也開始進軍家電領域。

去年發布的半年報里，石頭科技主營業務增加了洗衣機品類，23年石頭科技推出洗烘一體機H1和分子篩迷你洗烘一體機M1，今年的美國CES消費電子展上，石頭科技推出了洗衣機Zeoone系列。

對于石頭科技這樣的企業來說，進軍家電作為公司新戰略，其實很尷尬。

一來，在市場看來，去家電這個賽道找增長，某種意義其實就相當于否定了掃地機器人賽道的價值。

然而尷尬的是，石頭科技旗下賣得最好的，營收貢獻占比最大的，其實還是掃地機、洗地機這類家庭清潔類產品。家電產品并沒有成為業績的核心支柱。

而進軍更剛需家電領域，似乎也說明管理層對于掃地機器人、洗地機等核心業務的未來，可能并沒有十足的信心。而做洗衣機等家電，是業績上的妥協，是“委曲求全”。

二來，入局家電這個賽道，石頭科技們未必就能做明白。

雖然做家電的邏輯沒問題，但做這個賽道可謂是難上加難。家電行業，頭部的有海爾、格力、美的，次頭部的有小天鵝、新飛、康佳、海信。每一個都是老牌企業，都有自己獨特的生態位。

看起來，石頭科技智能打所謂的“科技、智能”牌，但實際上，智能賽道平價的有小米，高端的有三翼鳥，真正能切進去的市場其實很有限。再者，家電經過這么多年的成熟競爭，早就進入一個拼成本優勢的時代，作為后來者，石頭科技們其實沒有規模優勢。

在充分競爭的家電行業，同樣的功能產品，沒有價格優勢就很難有立足之地，到時候，石頭科技們如何立足家電品類？這恐怕是值得深思問題。

所謂“成也品類，敗也品類”。掃地機器人這個品類沒做透之前，發力家電品類也許并非真正的增長之道。

石頭科技也好、科沃斯也罷，這批做掃地機器人起家的企業，在資本市場上有過高光也經歷過至暗。也許經歷過真正的周期才能明白，唯有以用戶需求為導向，堅持創新的腳步，才能立足市場，立于競爭中的不敗之地。

接下來，該怎么走出價格戰、專利戰，走出一條創新之路？值得期待。

免責聲明：本文基于公司法定披露內容和已公開的資料信息，展開評論，但作者不保證該信息資料的完整性、及時性。另：股市有風險，入市需謹慎。文章不構成投資建議，投資與否須自行甄別。