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天天消費11月18日訊，據黑貓投訴，近日，河南李先生反映，家里特侖蘇牛奶的密封吸管里居然有一只白色蟲子？李先生稱牛奶是夏天親戚來看望老人送的，完全沒拆封的情況下就看到了吸管里的蟲子，當場拍了視頻留證，沒敢喝。蒙牛給的處理方案一直是送一箱新奶，李先生很不滿意，認為企業并不重視奶制品安全，只是想“把他打發了”。

當事人李先生稱，經過黑貓跟進曝光后，商家主動聯系了自己，進行了現金賠償。但“解決了消費者”并不能打消公眾疑慮，蟲子是哪來的？其他吸管是否有類似問題？仍需要企業給予回應。

其實，關于特侖蘇牛奶的投訴不止這一件。黑貓投訴平臺顯示，截至發稿，黑貓投訴平臺關于特侖蘇的投訴有509條，其中，不乏牛奶變質、包裝上或產品出現異物等問題。

公開資料顯示，蒙牛于1999年成立于內蒙古自治區，總部位于呼和浩特，常年穩居全球乳業前十。2004年在香港上市（股票代碼02319.HK），是恒生指數、恒生中國企業指數和恒生可持續發展企業指數成分股，中糧集團有限公司是蒙牛第一大戰略股東。

曾經，一句“不是所有的牛奶都叫特侖蘇”，讓特侖蘇這個品牌的知名度達到了行業的“天花板”，而特侖蘇也打開了高端常溫奶的市場，成為乳制品行業的最大單品，2021年其銷售額突破了300億元，占當年蒙牛整體營收的三成還多。

根據蒙牛最新發布的2024年半年度業績報告顯示，今年上半年，蒙牛實現營收446.705億，同比下降12.6%；實現凈利潤25.32億元，同比下降17.23%，毛利率同比提升1.9個百分點至40.3%。

對于上半年業績的下滑，蒙牛解釋稱，是由于乳制品行業需供

矛盾凸顯、消費需求不及預期。

從業務板塊來看，首先是液態奶板塊，上半年營收為362.62億，占據蒙牛總體營收的81.2%，同比下滑12.92%。不過，特侖蘇仍然是高端純奶的“領頭羊”。除液體奶外，蒙牛上半年冰淇淋業務營收33.7億，同比下滑21.76%；奶粉業務營收16.35億，同比下滑13.67%；奶酪業務營收21.14億，同比下滑6.29%；唯一實現正增長的是其他業務板塊，營收12.88億元，同比增長26.4%。

圖片來源：蒙牛官網

實際上，乳業現在確實面臨著極大的挑戰，原奶供給過剩，需求不及預期，需供矛盾凸顯，乳制品行業整體呈現短期下滑。國家統計局數據顯示，2024年上半年國內牛奶產量達1856萬噸，同比增長3.4%。與此同時，消費需求增長卻相對平緩，導致供需失衡。

目前，國內上市乳企仍然呈現雙寡頭競爭格局，2024年上半年，伊利股份（600887.SH）、蒙牛乳業（02319.HK）分別實現營收596.96億元、446.71億元，占據28家上市乳企總營收比例的57.94%。

不過，蒙牛僅有特侖蘇這一超級單品可以在液態奶市場和伊利平起平坐。2024上半年蒙牛液態奶業務營收362.62億，伊利液態奶上半年營業收入368.87億。但是除了液態奶，蒙牛其他業務和伊利之間的差距還是不小。

就在上半年財報發布之際，蒙牛還官宣了股份回購計劃，將在未來12個月內進行總規模最高約20億港元的股份回購。

東興證券研報顯示，原奶過剩局面將在今年逐步緩解，明年乳制品價格以低位震蕩為主，是否能回暖主要取決于需求側改善程度。在需求不足導致行業競爭加劇的情況下，產品力強、具備更大渠道拓展空間的乳企更能夠穿越周期，待需求恢復后彈性更大。

二級市場方面，自2022年起，蒙牛乳業的股價一路下跌，從2022年到目前，蒙牛乳業的股價累計跌幅超60%。