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11月21日消息，美國時間周三，英偉達發布了截至2024年10月27日的2025財年第三財季財報。財報顯示，英偉達第三財季營收為350.82億美元，同比增長94%，環比增長17%，高于分析師平均預期的331.6億美元；凈收入193.09億美元，同比增長109%；攤薄后每股收益為0.78美元，同比增長111%，高于分析師平均預期的0.75美元。財報發布后，英偉達股價一度下跌近2%。

自上次公布季度業績以來，英偉達在以下方面取得了進展：

1、數據中心

——英偉達數據中心業務第三財季營收達到創紀錄的308億美元，較上一季度增長17%，較上年同期增長112%。

——英偉達宣布在包括AWS、CoreWeave和微軟Azure在內的多個云服務中提供NVIDIA Hopper H200驅動的功能，谷歌云和甲骨文云基礎設施即將推出。

——推出丹麥最大的主權AI超級計算機NVIDIA?DGX SuperPOD?，由1528顆NVIDIA H100張量核心GPU驅動，并使用NVIDIA Quantum-2 InfiniBand網絡進行互連。

——為電信供應商推出NVIDIA AI Aerial平臺，并開始與T-Mobile、愛立信和諾基亞合作，加速AI- RAN的商業化。

——宣布軟銀公司正在使用NVIDIA Blackwell平臺構建日本最強大的人工智能超級計算機，并成功試用了世界上第一個使用NVIDIA AI Aerial的人工智能和5G電信網絡。

——印度、日本和印尼的云計算領域領軍企業正在使用英偉達的加速計算技術構建人工智能基礎設施，而咨詢公司正在使用NVIDIA AI Enterprise軟件幫助加速各行業采用人工智能。

——加速xAI的巨像超級計算機集群，使用10萬顆NVIDIA Hopper GPU，采用NVIDIA Spectrum-X?以太網網絡平臺。

——宣布與富士康合作，利用NVIDIA Blackwell建造臺灣地區最快的人工智能超級計算機。

——宣布Blackwell在MLPerf培訓中首次亮相，完成了所有測試，并在大語言模型基準測試中提供了高達2.2倍的性能提升。

——為開放計算項目貢獻了NVIDIA Blackwell設計的基本元素，并擴展了NVIDIA Spectrum-X對OCP標準的支持。

——包括埃森哲、德勤和谷歌云在內的美國科技公司正在利用英偉達的人工智能軟件創建定制的人工智能應用程序。

——宣布擴大與聯想的合作伙伴關系，推出針對NVIDIA AI Enterprise軟件進行優化的新型混合AI解決方案和系統。

2、游戲與AI PC

——英偉達游戲業務第三財季營收為33億美元，比上一季度增長14%，比去年同期增長15%。

——慶祝全球首款GPU GeForce? 256問世25周年，這款GPU標志著游戲領域的突破，并為人工智能驅動的未來奠定了基礎。

——在科隆國際游戲展上，展示了NVIDIA ACE和《Mecha BREAK》中的數字人技術，其中包括Minitron 4B模型，以實現更好的游戲角色反應。

——推出20款GeForce RTX和DLSS游戲，包括《奪寶奇兵：古老之圈》和《龍騰世紀：影障守護者》。

——開始出貨華碩和MSI的新型RTX AI電腦，預計下季度將配備微軟Copilot+功能。

3、專業可視化（銷售企業用圖形芯片）

——英偉達專業可視化業務第三財季營收為4.86億美元，較上一季度增長7%，較上年同期增長17%。

——宣布富士康正在使用基于NVIDIA Omniverse?的數字孿生和工業人工智能技術，加速生產NVIDIA GB200 Grace Blackwell芯片的三家工廠上線。

——包括印度信實和奧拉汽車公司、日本豐田、安川和Seven and I Holdings等公司，正在使用NVIDIA AI和Omniverse來自動化工作流程。

——推出NVIDIA Holoscan for Media，這是一個支持人工智能的軟件定義平臺，允許媒體和視頻管道在與人工智能相同的基礎設施上運行。

4、汽車

——英偉達汽車業務第三財季營收為4.49億美元，較上一季度增長30%，較上年同期增長72%。

——沃爾沃將發布一款基于英偉達加速計算的新電動SUV。

——發布用于機器人學習和人形機器人開發的GR00T項目AI和仿真工具，以及面向機器人開發人員的新型生成式AI工具和感知工作流程。

——包括豐田和奧拉汽車公司在內的日本和印度公司正在使用NVIDIA Isaac?和Omniverse來構建下一波物理人工智能。

高管點評

英偉達創始人兼首席執行官黃仁勛表示：“人工智能時代正蓬勃發展，推動全球向英偉達計算轉變。對Hopper的需求和對Blackwell（已全面投產）的預期令人震驚，這得益于基礎模型制造商在預訓練、后訓練和推理等方面的貢獻。人工智能正在改變每個行業、公司和國家。企業正在采用人工智能來徹底改變工作流程。隨著物理人工智能的突破，工業機器人的投資正在激增。各國已經意識到發展本國人工智能和基礎設施的重要性。”

股票回購

英偉達宣布，計劃于2024年12月27日向所有在2024年12月5日記錄在案的股東支付下個季度每股0.01美元的現金股息。

截至2024年10月27日，英偉達現金、現金等價物以及有價證券共為384.87億美元。截至2024年1月28日，這一數字為259.84億美元。

財報分析

在英偉達公布的第三財季業績中，營收和利潤均超過了市場預期，同時對第四財季的預期也好于預期。這一結果表明，英偉達在持續快速增長的同時，對其強大人工智能芯片的需求仍然很高。

英偉達的營收繼續飆升，在第三財季同比增長了94%。但與前三個季度相比，這仍然代表著連續放緩，前三個季度的營收增長幅度分別為122%、262%和265%。同時，英偉達對第四財季的預測意味著，其營收將較上年同期增長約70%，但較上年同期265%的年增長率有所放緩。

英偉達一直是人工智能熱潮的主要受益者。到目前為止，該公司股價在2024年上漲了近兩倍，使其成為市值最高的上市公司。

這主要得益于英偉達的數據中心業務，涵蓋人工智能處理器和相關部件的銷售，目前占英偉達收入的絕大部分。英偉達公布其數據中心部門營收為308億美元，同比增長112%，而分析師平均預期為288.2億美元。英偉達數據中心銷售的不僅是芯片，其中約31億美元來自網絡部件的銷售。

在第三財季，英偉達凈利潤增至193億美元，而上年同期為92.4億美元。英偉達的毛利率上升至73.5%，略高于分析師的預期。該公司表示，這是因為銷售了更多的數據中心芯片。

英偉達的許多終端客戶，如微軟、甲骨文和OpenAI等，已經開始接收該公司名為Blackwell的下一代人工智能芯片。英偉達首席財務官科萊特·克雷斯（Colette Kress）在與分析師的電話會議上表示，該芯片的1.3萬個樣品已經發貨給客戶。英偉達首席執行官黃仁勛也在聲明中稱，Blackwell已經“全面投產”。

克雷斯指出：“每位客戶都急于搶占市場先機。目前，Blackwell已被交付給我們所有的主要合作伙伴，他們正致力于強化各自的數據中心。”

克雷斯重申，Blackwell芯片的出貨量預計將在未來一年內攀升，并強調英偉達有望在第四季度錄得“數十億美元”規模的Blackwell業務收入。同時，該公司透露，其當前一代人工智能芯片H200在第四財季的銷量實現了顯著增長。

但克雷斯警告稱：“Hopper與Blackwell芯片均面臨一定的供應限制。我們預計在2026財年，Blackwell的市場需求將超過其供應能力。”

英偉達的游戲業務營收達到了32.8億美元，超過分析師平均預期的30.3億美元。英偉達最初為3D游戲開發的GPU技術后來也廣泛應用于人工智能領域。據英偉達表示，銷售增長主要得益于個人電腦和筆記本電腦對GPU需求的增加，以及游戲機芯片收入的上漲。值得一提的是，任天堂Switch的核心芯片也由英偉達制造。

相較于數據中心和游戲部門，英偉達的汽車和專業可視化業務規模較小。其中，汽車業務營收為4.49億美元，同比增長72%，這一增長主要歸功于自動駕駛汽車芯片的銷售。此外，該部門還包括英偉達為機器人領域提供的芯片。

業績展望

英偉達發布了對2025財年第四財季的展望：

——營收預計為375億美元，上下浮動約為2%，高于分析師普遍預期的370.8億美元；

——毛利率預計為73%，營業成本約為48億美元；

——其他收入和支出預計為4億美元；

——稅率預計為16.5%，上下浮動約為1%。

股價表現

美國當地時間周三，英偉達股價下跌1.12美元，跌幅為0.76%，報收于每股145.89美元。在盤后財報發布后，英偉達股價下跌近2%，目前交易價格為每股143.3美元。過去兩個月，英偉達股價上漲了20%以上。

（小小）