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(圖片來自巴比特論壇 作者為isaga)

從前天開始，比特幣大漲，在幣王的帶動下，EOS也漲了一波，而EOS COIN的場外價格，也飆升了30%多，目前價格在2.5元/個左右。

作為區塊鏈領域的投資（投機）者，江南近期一直在關注，EOS COIN的價格，會在多少的幅度，是一個比較合理的區間（類似安全邊際），但感覺這個問題答案好難找。

如果是POW方式所產生的TOKEN，如比特幣、以太坊、萊特幣，則生產成本可作為估值重要的參考指標。如目前比特幣的挖礦成本在6000美元左右，所以我們看到近期比特幣的價格在6000美元是一個強支撐位。

BM正是因為認為POW方式不環保，對社會資源存在著浪費，才會發明了DPOS共識機制。DPOS機制下代幣無法用POW的生產成本來做測算模型。

另外一個安全邊際的測定，就是看ICO的成本，這個如同股市中看發行價一樣，如果股價跌破發行價，或者跌到大股東或莊家的成本線，則有了個相對的安全邊際。

EOS ICO的成本是人民幣7元，所以那些后來在人民幣3元時買入的，現在都還是賺大了。但EOS COIN沒有ICO，沒有象之前EOS一樣有長達一年的眾籌，所以也無法套用ICO的成本來測算。

還有另一種估值的邏輯，江南個人認為是找對標。江南在2014年接觸到瑞波幣時，當時用瑞波的錢包，體驗了瑞波的轉賬速度和兌換功能，我個人的判斷是這個幣在中期會到人民幣一元，長期會到一美元。

瑞波是做貨幣兌換，按數字貨幣的發展速度和規模，它的價值錨定，以全球最大的經濟體與第二大的經濟體的主權貨幣為對錨是相對適合的，后來瑞波的走勢也印證了我的判斷。

同樣的對標如把比特幣與黃金來做對錨，萊特幣與比特幣的價格比，參考黃金與白銀的價格比對錨等。

這種估值是粗線條的，但大道至簡，符合一定的商業邏輯。如波場號稱要做去中心化的娛樂公鏈，那我們尋找國內或美國，娛樂行業中類似互聯網公司的估值及支撐（如用戶規模、營收水平、增長率、人均貢獻等）這些來對標，也可以推出個子丑寅卯。

但這種估值方法沿用在EOS COIN身上，也感覺比較難，因為原力對EOSIO代碼動了“大手術”，而且在整個社區治理方式上也試圖在走不同路線。如果非要找一個對標，國內的ENU是一個對標，但原力的野心會比ENU更大，生態拓展的步子也超過了ENU。

在感覺到比較難得出一個自認為比較合理的估值時，江南個人認為風物長宜放眼量，我們不妨從EOS原力，未來可能的成長路徑去思考，來預判EOS COIN的成長價值。

從2009年1月3日，中本聰的電腦上挖出比特幣的創世塊開始，比特幣降臨世間，還不到十年。如果以人的年齡來類比，比特幣還是個兒童。這兒童有可能會在今后成為蓋世英雄，也有可能會成為地痞流氓。

而EOS COIN，目前僅是一個，剛滿月不久的嬰兒。在他的成長道路上，會有幾個成長階段，與之對應的幣值，也可以大略估計下。

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第一個階段就是現在的場外交易階段。

目前EOS COIN雖然已經在主網出塊并且給到節點分紅，但當前因為市場上流通的TOKEN少，也沒有如交易所撮合式地競價機制，幣價的波動大，價格近期低時1.5元/個，高時15元/個。

現階段主要的問題是市場認知匱乏，大多數EOS持有者還不太知曉EOS COIN，參與節點競選的團隊也少。但這一階段或許是個紅利期，如現在原力主網上，投票分紅保持了很高的收益率。

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第二個階段是EOS COIN上交易所。

場外交易比較難吸引增量的資金進場，特別是大資金。EOS COIN上交易所后，增量資金的進入將會對幣價有助推作用。

這個階段幣價的走勢，一個是看原力是否會參與幣值管理，以及莊家大戶等的動作。在這個階段，個人認為EOS COIN的價格，是可以與EOS的價格作為參照。

之前有人給出EOS單價的10%的估值，那么上交易所后，EOS COIN的價格也有可能會在EOS的價格10%－30%之間波動。

但這個階段可能拋售壓力會比較重，價格可能會承受大的波動。這個階段參與EOS原力超級節點競爭的團隊會增加，節點的門檻也會提高，宣傳會更廣泛，對于EOS COIN的價值也是利好。

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第三個階段是DAPP的遷移。

目前基于EOS開發的DAPP有一些，但有些還是在概念的層面，測試的居多，已經在運行的不多。只有更多的DAPP在EOS原力主網上跑，EOS COIN的價值才能得更好的體現。

從EOS原力的路線圖來看，DAPP生態能初見成效，估計要到2019年的Q2了，那時原力會推出安全的虛擬機。

目前原力主網上，暫時關閉系統合約升級功能，關閉用戶部署智能合約接口。這一階段，我們更應關注原力主網與EMLG主網的PK情況，以及市場上的競爭對手的進度，如AE。

這階段對EOS原力至關重要，如果生態遷移進展順利，則EOS COIN將極富想像力。

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第四個階段按原力的路線圖，是2019年的Q3至2020年Q2，會有IPFS存儲、交易并行、單線程性能過萬、支持跨鏈交易等技術實現。

EOS原力目前影響力還是在國內，不如EMLG主網的全球化影響力。但能在中國做到第一，也就可以是世界第一了。幣圈一天，人間一年。一年后的區塊鏈世界，我們也不知道會變成什么樣子。

中本聰上線比特幣網絡時說過，這是一場實驗。BM懟過中本聰，才有了后來的比特股和EOS。今天原力團隊懟BM，才有了EOS原力。

原力所做的，我們也可以同樣把它看作一場實驗。EOS COIN的價值，最終取決于團隊和社區，讓時間來證明這個實驗的結果吧。

END