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1月10日，據國內多家媒體報道，截止1月9日，外資持有美的集團（000333）股份已達27.1%進一步逼近28%的紅線，據數據統計顯示，在最近一個月內，外資頻繁買進美的集團股票，據媒體報道稱，9日當天美的集團位居深股通港資成交額第4位，凈買入額占該股當日總成交量的22.28%。

2019年3月份，據澎湃新聞報道，大族激光因被外資“買爆”，因外資占總股本達到28%而被深港通暫停接受該股票的買盤，隨后，大族激光（002008）被剔除出MSCI相關指數，MSCI發布公告當天，大族激光午間收盤跌幅3.85%。

根據《人民幣合格境外機構投資者境內證券投資試點辦法》的規定，所有境外投資者對單個上市公司A股的持股比例總和，不得超過該上市公司股份總數的30%。早在2019年3月份，因外資持有美的集團股份上升，MSCI曾對美的集團做出了調整權重系數的決定。

據業內人士稱，此次美的集團外資持股比例上升更多受國外市場負利率影響，大量北向資金進入港股和A股“避險”，出于這一需求，外資會大幅涌入國內市場，從而尋求相對穩定的收益。

臨近年關的這個冬天對于美的來說可謂是“多事之冬”，除了外資持股占比逼近“紅線”，最近也因產品質量問題頻發而頻繁遭市場監管部門“點名”。

小電器質量頻發，美的遭遇“質量困境”？

近日，美的8萬臺電水壺召回再次引發人們的關注，據多家媒體報道，廣東美的生活電器制造有限公司因壺嘴防塵蓋由于尺寸制造偏差，倒水時可能出現漏水現象，存在燙傷的安全隱患召回2016年至2018年間制造的Midea牌MK-H517E2(貨號WH517E2b)電水壺，召回數量逾8萬臺。

2019年12月21日，據界面新聞報道，在最近寧波市市場監督管理局共46批次的小家電商品抽檢中，由4批次不合格，其中就有廣東美的生活電器制造有限公司神內給出的電熱水瓶產品，據該報道稱，涉事美的電熱水瓶型號為PF704C-50G（5.0L）的產品，機械強度不合格，據界面新聞報道，此不合格項目“可能導致產品不能經受正常使用中可能出現的強力對待和處置?！?/p>

據悉，這并不是美的產品第一次在有關部門的產品抽查中被查出質量問題，據多家媒體報道，2018年8月份，在鄭州工商行政管理局剛公布的一份抽查檢驗結果中，美的空氣凈化器產品就曾被茶壺不合格。

2019年年初，江蘇省市場監督管理局公布的2018年第一階段浴霸產品抽查中，發現美的一款多功能取暖器樣品同樣存在不合格的情況。問題頻發的背后，近年來的美的似乎遇到了“質量管理困境”。

作為以OEM模式起家的具有代表性的家電企業，美的可以說是國內家電企業成長的縮影。

在家電行業成長初期，家電制造企業多數以OEM模式起家，以降低企業初期的資金壓力和經營風險，但這種被人們稱之為“貼牌”的生產模式下，質量管控成為了難題，一方面，OEM模式下，品牌方并不直接參與產品生產，因而很難做到有效的品控，在龐大的出貨量需求下，只能向“質量問題”做出妥協。

如今，在大家電的制造生產商，以美的、格力等為代表的制造企業紛紛自建工廠，以徹底解決產品的質量痛點。以廣東美的生活電器制造有限公司為例，據企查查信息顯示，該企業由美的集團持股75%，美的家電投資（香港有限）公司持股25%。

作為為美的全資子公司，廣東美的生活電器制造有限公司承載著美的集團自主研發生產，和管控產品質量的任務和實名，而其生產的小電器質量問題頻發，產品多次檢驗不達標則表明美的在逐漸放棄OEM生產的同時似乎也沒有完全解決質量管控的問題。

事實上，美的也并沒有完全拋棄OEM貼牌生產的模式，據阿里1688工業品電商交易平臺信息顯示，目前美的在售的電飯煲、微波爐等多款小家電產品均由位于山東省臨沂市的一家名為盛隆電器廠的工廠生產。

由此來看，在自產自銷+OEM代工模式下，如今的美的似乎仍未完全解決家電行業內由來已久的質量管控問題，這也就不難解釋在市場競爭如此激烈的當下，為何美的小家電仍然問題頻發。

事實上，無論OEM模式還是自產自銷，都不能成為質量問題頻發的“借口”，以著名的代工廠臺積電與富士康為例，前者為因特爾芯片的主要代工廠，后者為蘋果手機的主要代工廠，兩家都以嚴格的質量管控聞名業內外。

在互聯網江湖團隊（VIPIT1）看來，屢屢因為品質問題而為人詬病的美的，實際上也在不斷損耗自身的企業商譽，從品牌自身而言，長此以往，也將造成企業長期價值的不可逆折損。

從行業的角度來看，雖然近年來隨著國產品牌的崛起，在打破檸檬市場之后國內家電市場迎來了一波消費者信任期，但在與西門子等國外高端品牌的競爭中仍處于弱勢地位，因此，美的依舊需要以產品質量為基本面，從而獲得市場競爭的優勢地位。

高端戰略“失意”后，金融消費能否拉動美的新增長？

2018年，美的集團董事長曾公開表示，美的最大的遺憾是面對消費升級的大潮，卻錯失高端市場，隨后宣布退出新的高端品牌戰略。事實上，近年來來，國內企業家電品牌都在轉型高端，而真正成功的卻只有少數。

以大屏電視為例，有的產品動輒百寸，售價高達數十萬，事實上已經逼近奢侈品的邊界。而事實上，作為家電產品，其消費主體以廣大平民階層為主，“高端化”并不意味著家電產品“奢侈化”，因而家電產品本身也應該回歸家電屬性，實際上并不具備高端基因，這也是國內家電企業“高端化”難以邁出實質性步伐的重要原因。

另外，當前大多家電企業的高端產品大多“名不符實”，雖然打著“高端”旗號，實際上瞄準的仍是中低端市場，成為“說一套、做一套”的“兩面派”，從而透支品牌高端價值，長期下去，則會葬送品牌高端的可能性。

格拉德威爾在《引爆點》一書中曾經提到過，如和讓產品本身變得流行，其秘訣在于如何使用信息附著力，在信息附著力法則下，通過熱點事物，顛覆性的觀點或者話題性，來傳遞品牌信息，打造高端品牌在消費者心目中的“高端意識存在”。

海爾卡薩帝的成功在于“出口轉內銷”思路下，成功營造了高端的品牌形象，同時以高雅、簡約、純粹的設計哲學再次強化品牌在消費者心目中的“高端意識”，從而完成了品牌高端化的“蛻變”。

對美的來說，卡薩帝的成功不能復制，但可以借鑒。

廣告大師威廉·伯恩巴克人為，每一種成熟的產品都會產生與消費者發生微妙聯系的元素，即“發現與生具來的戲劇性”。簡單的說，就是品牌本身不是單一的符號化的存在，而是以精神情感為鏈接觸點的關聯關系，以“人設”的形式，扎進消費者的心智，從而實現品牌自身的高端化蛻變。

高端品牌失意，并不意味著失去了進入高端市場的機會，在風云突變的國內市場，即使存量市場也存在變革的新機遇。

2019年5月13日，據媒體報道，美的集團與臺灣永豐銀行等機構洽談合作，擬成立一家消費金融公司。美的成立消費金融公司也在情理之中，2015年，海爾集團、紅星美凱龍、海爾財務公司等五家企業共同成立了海爾消費金融公司，同年TCL集團也成立了湖北消費金融股份有限公司。

在金融政策逐漸開放的同時，成立消費金融企業，以金融工具拉動家電內需增長成為了存量市場競爭的助推劑。事實上，從時間節點上來看，美的謀求成立金融公司是在政策風險最低、行業競爭愈加激烈的背景下做出的穩健抉擇。

在互聯網江湖團隊（VIPIT1）看來，美的成立金融消費公司，是新一輪產融結合潮流下，對市場需求的釋放，同時，也是以金融手段促進社會資源有效配置的一次有益落地，長遠來看，人口紅利消失后，存量時代的增長將更加依賴金融工具對需求潛力的釋放，因而，隨著產融結合的深入，未來美的有望實金融紅利下的一輪新增長。

結語：

雷庫茲韋爾曾經說過，人們總是高估事物的短期價值而低估其長期價值。對于家電企業來說同樣如此，一方面需要更加關注產品質量，為品牌未來的長期價值打下市場信任基礎，另一方面，以金融工具等手段，發掘存量市場的增長空間。

可以預見的是，產融結合只是金融深入產業助推產業發展的基礎，未來，在更多宏觀政策的引導下，企業的金融業務也將繼續發揮協同效應，以促進實體行業的長期發展。

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