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“我對行業整改后的前景并不擔心，不過已經逐漸把錢集中在了幾家大平臺上。”已經有5年網貸投資經驗的小王表示。

4月以來，上市系平臺中出現了多例上市公司宣布撤出網貸行業的事件，同時部分國資系平臺主動摘下國資背景，加之銀監會發文督促網貸機構適時“關、停、并、轉”，網貸行業的整改調整趨勢愈加明顯。不過包括小王在內的多位投資者認為，網貸行業仍處于良性發展軌道中，大平臺生存不成問題，而整改或將帶來更多的投資機會。

大平臺增速超行業

隨著網貸整改的深入，行業馬太效應加劇，導致問題平臺不斷退出，運營平臺總數正持續減少。根據網貸之家發布的數據顯示，截至3月底，P2P網貸行業正常運營的平臺數量下降至2281家，相比2月底減少了54家。

盡管平臺數量在下降，網貸行業的人氣卻并未減少。數據顯示，3月網貸行業的投資人數環比上升了7.48%、借款人數環比上升了32.90%，網貸景氣指數為135.89。從景氣指數的5個維度指標來看，貸款余額是表現最好的指標，這說明較多平臺資金有所流入，可見即使行業處于整改階段，仍然深受投資人的青睞。

與此同時，大平臺對用戶的吸引力正持續增強。拍拍貸發布的一季度業績報告顯示，其平臺一季度新增注冊用戶742.05萬，累計注冊用戶數達到3996.82萬，截至4月14日已突破4000萬，注冊用戶體量居行業首位。

此外，拍拍貸一季度成交量為105.48億元，環比增長40.32%，增速超過行業水平（據網貸之家數據，行業一季度成交量共計6761.77億元，環比增長3.61%）。值得注意的是，與行業2月份成交量出現環比下降不同，拍拍貸一季度各月成交量并未受到春節前后借款低峰期的影響，而是逆勢而上，1月至3月始終保持了正增長。

“能夠保持穩定的增長，是我們專注于消費金融領域、厚積薄發的結果。”拍拍貸CEO張俊表示，小額的消費借款符合用戶需求和監管規定，受經濟周期、季節性影響較小，整個平臺一季度的借款標金額已全部在20萬元以下，且1萬元以下借款占到了98%。

網貸之家統計顯示，2017年3月，行業超過20萬元限額、100萬元限額的借款標數量占比分別下降至2.13%、0.24%，相比2016年7月下降幅度較大，這一比例表明網貸平臺為滿足合規要求在不斷整改中。同時，拍拍貸等大平臺已達到合規要求，亦說明網貸行業正朝著小額借款的方向良性發展。

收益下降？應關注平臺風控

網貸回歸理性、良性發展的另一表現是降息。隨著監管的不斷趨嚴，出于降低成本、減小自身壓力等原因，春節以后，幾家知名平臺紛紛降息，北上廣等多地平臺也前赴后繼加入了降息的陣營。

對此，有業內專家表示，平臺降息主要有兩大原因，一是由于各項成本的上升，二是由于高息優質資產的缺乏。具體到單個平臺，降息的原因可能多種多樣，不排除一些平臺是為了跟風，以前是誰都不敢降，現在是大家都在降，便跟風降一下。

張俊認為，網貸的最終目的是普惠金融，讓更多平民百姓以可負擔的價格享受到金融服務，因此降息未來會更偏向借款成本的降低。而在投資者小王看來，網貸目前的降息還在可接受范圍內，反而是違約、壞賬更讓人擔心：“網貸即使降息，也比大多數投資渠道收益高，但一踩雷就血本無歸。不允許擔保后，我們更關注哪家有成熟的風控體系，這也是我為什么把錢放在大平臺上的原因。”

如何最大化地減少違約、壞賬帶來的損失，是保障網貸投資收益的關鍵。在降息背景下，擁有互聯網大數據風控能力的大平臺，更加受到投資者青睞。拍拍貸2015年自主研發了“魔鏡”風控系統，對投資者的吸引力持續增強，一季度平臺人均投資額達到了60172元。

“網貸無可避免會存在逾期、壞賬等風險，而對于投資者來說，收益是去除風險后的收益，因此平臺是否具有核心風控能力非常重要。拍拍貸一季度的散標平均收益率超過10%，這說明只要平臺風控過硬，并且投資者在投資時充分進行小額分散，就仍有機會獲得較好收益。”張俊表示。