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杭州銀行可以說是現在銀行板塊里最熱的股票，由于發展快速，雖然上市時間并不長，但受到不少投資者的熱捧。據天眼查APP專業版顯示，杭州銀行是在杭州市原33家城市信用社和市聯社9家辦事處的基礎上籌建股份有限公司形式的杭州城市合作銀行。那么杭州銀行真的如表面看上去這么美好嗎？或許“央媽”并不認同這一觀點。

據天眼查APP專業版顯示，在5月底，杭州銀行被“央媽”重罰580萬。然而在6月10日，又因個人貸款業務嚴重違反審慎經營規則，北京銀保監局向杭州銀行北京豐臺支行開出罰單，責令改正并罰款40萬元。杭州銀行這是怎么了？

不到半年就被罰超千萬

近兩年來，罰單已成為杭州銀行備受投資者關注的問題。

據北京銀保監局公布的行政處罰信息公開表顯示，杭州銀行(600926)北京豐臺支行因個人貸款業務嚴重違反審慎經營規則，依據《中華人民共和國銀行業監督管理法》第四十六條，北京銀保監局責令杭州銀行北京豐臺支行改正，并給予40萬元罰款的行政處罰。

5月31日，人民銀行杭州中心支行發布《中國人民銀行杭州中心支行行政處罰信息公示表》，該公示表顯示，5月23日，中國人民銀行杭州中心支行對杭州銀行作出罰款580萬元的行政處罰決定，原因是杭州銀行未按規定履行客戶身份識別義務、未按規定保存客戶身份資料和交易記錄、未按規定履行大額和可疑交易報告義務、與身份不明的客戶進行交易。

除了人民銀行，銀保監也選擇雷霆出手。

2月16日，深圳銀保監局對杭州銀行深圳分行作出罰款300萬元的行政處罰決定，主要違法違規事實（案由）為：貸前調查不盡職，貸款資金被挪用。

1月13日，銀保監會舟山監管分局決定對杭州銀行舟山分行罰款85萬元，主要違法違規事實（案由）為：個人貸款管理不審慎，信貸資金挪用于購房；個人貸款管理不審慎，信貸資金未按約定用途使用；違規向客戶轉嫁保險費。

今年開年不到半年時間，該行被監管罰款已不下1000萬元。總的來看，杭州銀行被處罰主要集中在貸款方面的違規。

貸款違規原因也“五花八門”，既涵蓋程序上的貸前調查不盡職、貸款資金被挪用和貸后管控等方面的不審慎行為，又包括個人經營貸款、個人消費貸款、流動資金貸款等業務方面的管理失責。

據杭州銀行一季報，今年一季度末，該行貸款總額為6304.1億元，較上年末增7.11%，高于商業銀行相應貸款增速4.67%。當季末，該行貸款損失準備為300.71億元，較上年末增長5.15%。

不止是今年，杭州銀行近四年貸款增速皆高于行業。2018年末—2021年末，杭州銀行貸款總額同比增速分別為23.48%、18.14%、16.81%、21.69%。相應時點，商業銀行貸款同比增速分別為13%、17.32%、13.28%、12.24%。

根據資本充足率公式，決定資本充足率的變量一是資本總量，另一個是風險加權資產。從結構上看，杭州銀行的核心一級資本面臨著愈來愈大的資本金壓力，貸款高速增長也讓杭州銀行的資本充足率相關指標承壓。

截至2022年一季度末，杭州銀行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為13.08%，10%和8.17%，均比年初有所減少。其中，8.17%的核心一級資本充足率已逼近監管紅線的7.5%，在A股上市城商行中排名墊底。

另外需要注意的是，銀行生意的特點是利潤前置而風險后置。

銀行在發放貸款的次月就開始按照貸款合同的規定向貸款方收取貸款利息或者貸款本息，收到的利息就會成為銀行的利潤。但貸款者最終能否全額償還本息仍未下定結論。如果最后沒有完成償付，則意味著銀行需要計提信用減值損失。簡單地說，銀行收到的利潤不一定就是真實的利潤，還要看未來的風險損失情況。

2017年至2020年，杭州銀行的信用減值損失分別為45.26億元、60.10億元、77.63 億元和99.59億元，而2021年這一數值更是增長到了105億元，較上年增加 5.41 億元，同比增長 5.44%，已超過2021年全年92.61億元的歸母凈利潤。

激進的經營策略下，已榨干未來發展潛力？

近幾年來，該行融資規模不斷創新高。具體來看，2016年10月該行IPO首發募集36.11億元。2017年8月，杭州銀行在全國銀行間債券市場發行二級資本債80億元，同年12月非公開發行不超過1億股優先股，募集資金總額為100億元。2019年5月，該行發行100億元二級資本債。2020年1月，該行發行無固定期限資本債券70億元；當年4月再次非公開發行不超過8億股人民幣普通股（A股），募資不超過72億元。2021年，發行150億元可轉換債券。

自2016年上市至今五年多，該行累計融資規模達到約571億元，除2018年外每年都有融資。只不過，這些融資中，可以補充核心一級資本的并不多，反而為杭州銀行帶來了更強的杠桿效應。

這或許證明了杭州銀行在過去幾年經營策略比較激進，已經把每一分凈資產的價值都盡量榨取干凈，把所有能賺錢的手段全部使出，以后的發展潛力再繼續挖掘的空間就變得很少。

另外，對于銀行來說，凈利潤增速這一指標并不能說明什么，因為銀行有很多種調節利潤的手段，比如撥備覆蓋率。眾所周知，通過計提撥備可以隱藏利潤。截至2022年一季度末，杭州銀行撥備覆蓋率為580.09%，較上年末上升12.38個百分點。

根據2020年疫情期間，銀保監會下發的《關于階段性調整中小商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》，對中小商業銀行貸款損失準備監管要求進行階段性調整，相關銀行撥備覆蓋率監管要求由120%-150%調整為100%-130%，也就是說，杭州銀行580%的撥備覆蓋率，是監管要求的5-6倍，穩居行業第一。

今年4月15日，銀保監會有關負責人在國新辦發布會上喊話，鼓勵撥備較高的大型銀行及其他優質上市銀行，將實際撥備覆蓋率逐步回歸合理水平。在這樣的政策背景下，杭州銀行撥備已遠超監管指標，仍然選擇再次大幅計提撥備，顯然與政策導向背道而馳。這一策略是未雨綢繆還是另有打算，我們不得而知。

相對于凈利潤率來說，其中ROA是衡量銀行業的資產盈利能力更為真實的指標。偏低的資本充足率會提高凈資產收益率，而ROA則排除了這一因素，將資金的成本，包括資本的成本全部考慮進去，相當于生產企業所用的投入資金回報率。

如果從ROA和ROE的角度來看，杭州銀行的表現較差，在今年一季度僅為0.23%和3.96%，在所有上市城商行中處于墊底水平。

貸款漏洞頻出導致違規翻車不斷，大額罰單頻現。再加上過于依賴融資杠桿，還有較低的總資本回報率，未來杭州銀行似乎已經潛力殆盡。雖然現在來看還是“優等生”，但未來想要維持如今的高增長態勢將越來越難。