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最近，關(guān)于恒大似乎有一些不太好的消息在網(wǎng)上流傳。

據(jù)財(cái)新報(bào)道，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)正在調(diào)查恒大與盛京銀行之間逾1，000億元人民幣（157億美元）的交易。并披露了恒大和盛京銀行的“結(jié)構(gòu)化操作”。

此外，最引人關(guān)注的，或許還是關(guān)于恒大目前資金壓力方面的討論聲。事實(shí)上，自從地產(chǎn)行業(yè)“三道紅線(xiàn)”出臺(tái)以后，關(guān)于恒大債務(wù)壓力比較大的傳言似乎就已經(jīng)開(kāi)始流傳。

對(duì)于這些網(wǎng)上的小道消息，我們目前尚未證實(shí)。而且恒大樹(shù)大招風(fēng)，也不排除是友商所為。因此，我們對(duì)以上流言持保守疑惑態(tài)度。

據(jù)億歐網(wǎng)報(bào)道，恒大集團(tuán)內(nèi)部人士表示，由于大環(huán)境方面的原因，該公司現(xiàn)金流的確存在一定壓力，但該公司對(duì)于降負(fù)債的信心比較足，且相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)暫時(shí)也還可以。

然而，恒大的股價(jià)似乎受到這些消息的影響，6月3日，截至收盤(pán)中國(guó)恒大報(bào)11.18元/股，跌幅為5.25%，總市值為1480.6億港元；恒大物業(yè)報(bào)9.33元/股，在前一日的基礎(chǔ)上再度下挫4.6%；報(bào)35.65元/股，下跌3.39%。

傳言多了，人們或許多少會(huì)受些影響，下意識(shí)的會(huì)覺(jué)得無(wú)風(fēng)不起浪。畢竟從去年到今年，關(guān)于恒大的缺錢(qián)的傳言似乎有過(guò)不少。

資金壓力頻傳：恒大到底缺不缺錢(qián)？

關(guān)于恒大缺錢(qián)的傳聞，很多人可能都會(huì)想到去年年中的那則“謠言”。

去年8月份，市面上有消息稱(chēng)恒大集團(tuán)向廣東省政府提交了一份《關(guān)于懇請(qǐng)支持重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目的情況報(bào)告》，其中信息顯示恒大集團(tuán)有息負(fù)債8355億元，在128家金融機(jī)構(gòu)借款2323億元。

隨后，恒大恒大集團(tuán)發(fā)布"嚴(yán)正聲明"，稱(chēng)"恒大集團(tuán)負(fù)債8000億的消息為謠言"。恒大辟謠之后，市場(chǎng)反饋并不算積極，直到德銀、摩根大通等數(shù)家投行為恒大背書(shū)之后，市場(chǎng)信心逐漸回穩(wěn)。

客觀(guān)的角度來(lái)看，不排除有人試圖放出假消息來(lái)故意打壓恒大市值的可能性。只不過(guò)，從一些細(xì)節(jié)上，似乎是容易給人一種恒大缺錢(qián)的感覺(jué)。

從財(cái)報(bào)表現(xiàn)來(lái)看，去年恒大的成績(jī)單似乎不是那么的理想。

2020年恒大集團(tuán)營(yíng)收5072.5億元，同比增長(zhǎng)6.2%；凈利潤(rùn)314億元，同比下降6.4%；股東應(yīng)占利潤(rùn)80.8億元，同比下降53.3%。

值得一提的是，一家房地產(chǎn)商，卻如同快銷(xiāo)品一般的搞起了七折促銷(xiāo)。例如2020年“金九銀十”期間，許家印連夜召開(kāi)集團(tuán)營(yíng)銷(xiāo)大會(huì)，宣布“全國(guó)樓盤(pán)全線(xiàn)7折”，這給外人的感覺(jué)可能是為了快速回籠資金所采取的促銷(xiāo)活動(dòng)。為此恒大集團(tuán)年報(bào)則指出，受新冠病毒疫情影響，集團(tuán)進(jìn)行了全國(guó)促銷(xiāo)活動(dòng)，實(shí)施銷(xiāo)售價(jià)格優(yōu)惠。

關(guān)于恒大資金壓力的報(bào)道似乎是有些多，恒大“掌門(mén)人”許家印好像也坐不住了。

6月3日，恒大董事局主席許家印在恒大集團(tuán)一年一度的戰(zhàn)略合作伙伴交流會(huì)上，對(duì)恒大近期的情況作了一些簡(jiǎn)短的回應(yīng)。其中，明確了恒大全面降檔的期限，同時(shí)表示：“今年6月30日，恒大至少實(shí)現(xiàn)一條紅線(xiàn)變綠。”

許家印的表態(tài)，感受到了他的決心，但看起來(lái)好像也佐證了目前恒大可能確實(shí)存在債務(wù)壓力。

從房地產(chǎn)大環(huán)境來(lái)看，在外人看來(lái)當(dāng)前的房地產(chǎn)行業(yè)似乎也是承壓的。

此前，住建部、中國(guó)人民銀行給房地產(chǎn)融資劃定了“三條紅線(xiàn)”，一是剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率大于70%；二是凈負(fù)債率大于100%；三是現(xiàn)金短債比小于1.0倍。“三條紅線(xiàn)”一出來(lái)，房地產(chǎn)管控也越來(lái)越嚴(yán)格。

從宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的角度來(lái)看，房地產(chǎn)進(jìn)入調(diào)整期，靠房地產(chǎn)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)似乎也成了過(guò)去式，網(wǎng)上關(guān)于房地產(chǎn)商日子不好過(guò)的評(píng)論聲似乎也不絕入耳。

在這樣的環(huán)境下，即便是家大業(yè)大的恒大，如果關(guān)于其債務(wù)壓力的傳言過(guò)多，或許也容易讓大眾對(duì)其經(jīng)營(yíng)狀況感到懷疑和擔(dān)憂(yōu)，這對(duì)于恒大而言可能不是什么好消息。對(duì)于恒大而言，無(wú)論如何或許需要解決好這些負(fù)面消息了。

債務(wù)傳聞推翻的“多米諾”：輿論承壓，各業(yè)務(wù)或內(nèi)卷化？

恒大到底有沒(méi)有債務(wù)壓力？債務(wù)壓力到底有多大？是否影響資金鏈？這些因素我們不得而知，只不過(guò)從恒大的角度來(lái)看，這些傳聞的出現(xiàn)，對(duì)于其品牌而言可能意味著傷害，這對(duì)其各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展而言，或許也會(huì)造成一定的阻礙。

頻繁的資金鏈流言，以及其它各類(lèi)負(fù)面，謹(jǐn)慎的朋友，可能會(huì)慎重對(duì)待恒大相關(guān)產(chǎn)品。

不只是債務(wù)方面承壓的傳聞，最近網(wǎng)上流傳一張落款為沈撫改革創(chuàng)新示范區(qū)管理委員會(huì)的公告，內(nèi)容是要暫停恒大養(yǎng)生谷商品房銷(xiāo)售，而給出的理由則是“銷(xiāo)售商品房過(guò)程中涉嫌存在嚴(yán)重違法違規(guī)行為”。

當(dāng)然了，圖片的真實(shí)性目前還不得而知，恒大方面似乎也沒(méi)看到有關(guān)于此的回應(yīng)，不過(guò)這樣的消息流傳對(duì)于恒大而言或許不是什么好消息。

公司出現(xiàn)負(fù)面，最著急的恐怕還是公關(guān)部或者市場(chǎng)部。而直接受到傷害的，可能是公司花出去的營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)。

根據(jù)此前發(fā)布的2020年財(cái)報(bào)顯示，恒大集團(tuán)銷(xiāo)售及營(yíng)銷(xiāo)成本由2019年的人民幣232.9億元上升至人民幣2020年的319.6億元，增長(zhǎng)37.2%。銷(xiāo)售及營(yíng)銷(xiāo)成本與合約銷(xiāo)售額的比率為4.4%，恒大對(duì)營(yíng)銷(xiāo)的重視程度可見(jiàn)一斑。

然而這么多錢(qián)砸進(jìn)去，動(dòng)不動(dòng)就傳出資金鏈緊張的消息，這或許會(huì)對(duì)其營(yíng)銷(xiāo)效果產(chǎn)生不好的影響。花了這么多營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)好不容易培養(yǎng)起來(lái)的用戶(hù)信任力和認(rèn)可度，因?yàn)樗^的資金鏈輿論，可能就會(huì)讓部分人對(duì)恒大和恒大的產(chǎn)品產(chǎn)生懷疑。

同樣受到影響的還有新業(yè)務(wù)的開(kāi)展，例如這兩年討論聲蠻多的恒大汽車(chē)。

今年上半年，新華社撰文評(píng)論：當(dāng)前新能源汽車(chē)行業(yè)存在“虛假宣傳”“虛火過(guò)旺”隱憂(yōu)。文中點(diǎn)名了恒大汽車(chē)未有量產(chǎn)車(chē)在售，卻市值高達(dá)5000億港元的情況。反映在資本市場(chǎng)上，3月29日，恒大汽車(chē)盤(pán)中跌幅擴(kuò)大，一度跌超過(guò)15%。

雖然恒大汽車(chē)已經(jīng)單獨(dú)分拆上市，但一些謹(jǐn)慎的朋友它們對(duì)恒大的質(zhì)疑可能會(huì)遷移至恒大汽車(chē)上，進(jìn)而對(duì)恒大汽車(chē)或許也會(huì)持質(zhì)疑態(tài)度。畢竟汽車(chē)是大件，車(chē)企如果停產(chǎn)，后續(xù)服務(wù)、配件跟不上怎么辦？這一點(diǎn)不得不考慮。

當(dāng)然了，恒大汽車(chē)還未正式大規(guī)模量產(chǎn)問(wèn)世，如果恒大能夠正確處理資金問(wèn)題，未來(lái)結(jié)果其實(shí)也未可知。

此外，還有一部分群體也會(huì)產(chǎn)生“不安全感”，那就是恒大的股民。

恒大股票最近的這種表現(xiàn)，自己能否確保安全抽身呢？這可能是很多股民都會(huì)考慮的問(wèn)題。而且小散戶(hù)，最容易被套（注：個(gè)人觀(guān)點(diǎn)，不構(gòu)成投資建議）。從股民的角度來(lái)看，恒大的資金問(wèn)題一直被傳播和討論，很可能給股民一種不好的印象，這種印象或許會(huì)反映在資本市場(chǎng)。

不過(guò)令人欣慰的是，恒大在降債方面其實(shí)成效還是蠻顯著的。自2020年3月底以來(lái)的一年內(nèi)，其有息負(fù)債下降兩千億元，2021年有息負(fù)債計(jì)劃再下降1500億元，這也讓人看到恒大的決心。再加上近段時(shí)間許家印親自亮相聲明，明確恒大全面降檔的期限，相信恒大有能力處理好這件的，需要的可能只是時(shí)間而已。

最后，祝福恒大能夠早日實(shí)現(xiàn)降檔目標(biāo)，屆時(shí)與債務(wù)和資金相關(guān)的負(fù)面?zhèn)髀勔矊⒆詣?dòng)消失，為自身發(fā)展?fàn)I造良好的內(nèi)外部環(huán)境。