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30天募集7000ETH，TOP.ONE交易所模仿BNB、FT模式募資數(shù)千萬，至今資金去向不明。

截至8月29日，TOP.ONE交易所的第二個平臺幣ONE從創(chuàng)世成本價0.03USDT跌到0.001USDT，破發(fā)率高達(dá)96.6%。隨著ONE的破發(fā)，第一個平臺幣TOP的破發(fā)率也達(dá)78%，近期價格為6厘。

作者 |  鄭恩福 陳建美 涂晶津

編輯 |  于姣

小豫于2017年6月進(jìn)入幣圈，先后玩過的STX、DTA、TOP、ONE、KNC、SOC都跌到很慘，當(dāng)時小豫認(rèn)為這和行情有關(guān)系，如果牛市到來，他離財富自由也許就不遠(yuǎn)了。

多少像小豫一樣做著天真美夢的散戶混跡幣圈“大賭場”呢？直到遇到TOP.ONE，小豫的夢醒了。

“第一次被坑的這么慘！基本不存在上漲的希望！TOP.ONE沒有市值管理團(tuán)隊！不存在拉盤的！”這是小豫第一次遇到破發(fā)的項目，而他對TOP.ONE官方的失望竟然是出于不拉盤。

小豫也清楚地知道他不是在投資，而是身在賭場。只是誰都想當(dāng)最后贏得籌碼的那一方。

7月4日，小豫以8分的價格買了100萬個ONE，由于對ONE不再抱有任何拉盤的希望，8月1號，小豫拋出了80萬個ONE，“K線上還能找到我砸的大紅柱”，小豫告訴耳朵財經(jīng)。

當(dāng)時TOP.ONE官方建了個金主群，持倉TOP或ONE10W以上才能進(jìn)群。

小豫只說了句“運(yùn)營團(tuán)隊是吃干飯的”，立刻被官方工作人員踢出群。

“本來是打算抄底的，卻走在了維權(quán)的路上。”

TOP.ONE最活躍的維權(quán)者之一光哥（化名），在接受耳朵財經(jīng)的采訪時，把憤怒和無奈的情緒一股腦地噴發(fā)了出來，“這是一個 ‘不透明’ 的交易所，所以在維權(quán)這件事情上根本做不了任何事。”

6月29日，TOP.ONE發(fā)行其第二個平臺幣ONE。ONE從開盤價0.08USDT急速跌到0.0519USDT。隨著ONE一路陰跌(目前破發(fā)98.5%)，群里恐慌情緒開始蔓延。

              

有人問TOP.ONE官方客服，客服竟說自己已經(jīng)將ONE扔了。面對官方的含糊回應(yīng)，曾經(jīng)的“金主們”紛紛走上維權(quán)路。至少4個維權(quán)群先后被建立起來：

令光哥寒心的是，雖然建了很多維權(quán)群，但大家維權(quán)的積極性并不高。

其中一個維權(quán)群，被割韭菜的有90人左右，但真正站出來有所行動的只有4人。光哥憤憤道，“之前討論想組織一次去廈門將鄭榮樹繩之以法的行動，但最后也無果。”

靠嘴維權(quán)行不通，光哥拿出了行動。

8月16日14:00，光哥和群里另一位積極維權(quán)的堇哥（化名）一起去了上海浦東區(qū)經(jīng)濟(jì)偵查中心，兩人把自己在TOP.ONE交易所個人入賬、轉(zhuǎn)賬記錄截圖提供給了工作人員，但被告知“資料不全”，工作人員說“無法立案”。

與TOP.ONE有極大關(guān)系的廈門鏈財科技有限公司目前已經(jīng)注銷解散，“跑路的跡象太明顯了。”有人在維權(quán)群里喊。

TOP.ONE白皮書中的團(tuán)隊核心成員皆為卡通人物，不露出團(tuán)隊成員的真實(shí)姓名。

（團(tuán)隊成員之一，疑為鄭榮樹，TOP.ONE白皮書截圖）

鄭榮樹對此的解釋是：“幣圈很多都這么干，我們是考慮保護(hù)團(tuán)隊的隱私，不想團(tuán)隊成員受影響。”

事實(shí)是，幣圈很多這么干的空氣項目大多破發(fā)跑路，而TOP.ONE的維權(quán)用戶在維權(quán)過程中也因此遇到了很大的阻力。目前，他們都被踢出TOP.ONE的官方群，連鄭榮樹也聯(lián)系不上。

據(jù)天眼查數(shù)據(jù)，鄭榮樹為廈門鏈財科技有限公司的法人，另外僅有的股東叫張華龍，此人很可能為白皮書中提到的Dragon Zhang，這是唯一一個能和TOP.ONE發(fā)生關(guān)聯(lián)的公司。

根據(jù)國家企業(yè)信息公示系統(tǒng)顯示，廈門鏈財科技有限公司在7月27日已經(jīng)注銷。唯一公開的招聘信息發(fā)生在2018年2月8日，招聘崗位為Web前端工程師。

鏈財科技注銷？鄭榮樹跑路？

TOP.ONE的官方微信公眾號TopOneTeam（注冊形式為個人）發(fā)表聲明稱：“該公司成立不久就停止運(yùn)營，并申請注銷，與TOP.ONE項目毫無關(guān)系。”

但官方并未公布TOP.ONE的所屬公司，且廈門鏈財科技的注銷時間與ONE破發(fā)的時間極為吻合，那么引人聯(lián)想也無可厚非。

(圖片來源：截自國家企業(yè)信息公示系統(tǒng)）

在白皮書中，鄭榮樹被描述為“十年IT翻譯經(jīng)驗”、“五年跨國集團(tuán)高管”。

鄭榮樹進(jìn)入幣圈的姿勢非常野，從翻譯直接跨行做起數(shù)字貨幣交易所。搖身一變，鄭榮樹作為嘉賓出現(xiàn)在區(qū)塊鏈全球行100人廈門站的會場，講起“區(qū)塊鏈投資之如何選擇海外項目”的心得。

“兵未發(fā)，糧草先行”，是鄭榮樹急于進(jìn)入?yún)^(qū)塊鏈大干一場的思路。鄭榮樹認(rèn)為：“一定不能讓交易所上線后去推廣，我們要運(yùn)營先行。”

TOP.ONE做的第一件事就是蹭李笑來的熱點(diǎn)。

1月8日，一篇名為《李笑來主導(dǎo)的幣幣交易所TON.ONE即將上線，預(yù)注冊送糖果》的文章大量出現(xiàn)在各個網(wǎng)絡(luò)平臺上。

但是被站臺的李笑來很快就跳出來澄清。1月26日，李笑來在電報群回應(yīng)，“那（TOP.ONE）是騙子公司”，而鄭榮樹借此發(fā)文一再介紹“「騙子」是如何做好一家數(shù)字貨幣交易所的”。

(圖片來源：公開資料）

TOP.ONE做的另一件事便是叫板幣安。

1月16日，「讓幣安，寢食難安」的標(biāo)題醒目地出現(xiàn)在TOP.ONE的官方海報上，鄭榮樹稱：“其實(shí)我們?nèi)杖找挂苟紴榱俗汾s幣安，感到寢食難安。幣安在技術(shù)、產(chǎn)品、市場、客服等方方面面都有太多值得我們學(xué)習(xí)的地方。我們真真正正，發(fā)自內(nèi)心地尊重和學(xué)習(xí)這位競爭對手。”

時至今日，幣安沒有寢食難安，TOP和ONE的破發(fā)倒是讓平臺用戶寢食難安。

TOP和ONE是TOP.ONE數(shù)字貨幣交易所分別在今年5月3日和6月29日上線的兩種平臺通證，一個類似BNB，一個相當(dāng)于FT。

TOP.ONE的第一個平臺幣TOP，總量20億，公開銷售10億，早期投資者2億，創(chuàng)始團(tuán)隊8億。

據(jù)TOP.ONE官方白皮書及當(dāng)初參與私募的投資者透露，TOP.ONE在今年三月開始私募，私募成本按照當(dāng)時的ETH計算為3分左右，TOP.ONE團(tuán)隊通過TOP募集約7000個ETH，且這還不包括團(tuán)隊本身擁有的8億個TOP的市值（4年釋放期）。按照目前的TOP價格計算，已經(jīng)破發(fā)78%左右，更重要的是目前每天的成交量寥寥無幾。

（圖片來源：TOP.ONE官網(wǎng)（8月29日）

號稱“資產(chǎn)透明公開”的數(shù)字貨幣交易所TOP.ONE，其募集資金的流向頗顯神秘。當(dāng)初參與募集的投資者向耳朵財經(jīng)提供了當(dāng)時他們參與私募的地址：0xe0293caf6c753aaad7bbc063ecddf8ed41e62eaf，searchain.io賬戶信息顯示，目前賬戶上只有56.8個ETH。

那么問題來了，當(dāng)初募集過來的7000個ETH究竟流向了哪里？

當(dāng)耳朵財經(jīng)聯(lián)系到TOP.ONE官方工作人員時，并未得到相關(guān)人員的回復(fù)。

（圖片來源：截自searchain.io（8月29日））

如果說平臺在做事，我們再看一個數(shù)據(jù)，下面是官方宣揚(yáng)的產(chǎn)品優(yōu)勢。

（圖片來源：公開資料）

從2017年10月產(chǎn)品開始研發(fā)到現(xiàn)在，歷時將近一年，上面功能沒有一個實(shí)現(xiàn)！

一個平臺幣不夠割，那就再來一個。這一次，TOP.ONE選擇追隨FCoin“交易即挖礦”。

6月29日，TOP.ONE開啟的交易挖礦模式中，其第二個平臺幣ONE大量被拋售。ONE從開盤0.08USDT跌到目前0.001USDT。挖礦沒幾天就被迫結(jié)束，很多用戶虧損程度高達(dá)90%。

（圖片來源：TOP.ONE官網(wǎng)）

據(jù)官方信息，關(guān)于交易即挖礦的平臺幣ONE，部分相關(guān)信息如下：

1、用戶每挖出 6 個 ONE 進(jìn)入流通市場時，會同比釋放 4 個 ONE 進(jìn)入流通市場，只有挖出或同比釋放的 ONE 能參與持幣分享礦區(qū)手續(xù)費(fèi)。

2、首個挖礦周期從挖礦正式開始到 1.5 億個 ONE （含同比釋放）被挖出的當(dāng)日 23:59:59 為止。該周期不超過 7 天，即不超過 2018 年 7 月 5 日 23:59:59。

3、該周期內(nèi)，會以每個 ONE 0.03 USDT 作為創(chuàng)世價格。

4、原來預(yù)計七天，目標(biāo)1.5億ONE 的首個挖礦周期，在開挖一個小時就已經(jīng)超過預(yù)期。所以決定在2018年6月29日16點(diǎn)整，暫停礦區(qū)交易。并決定在2018年6月30號進(jìn)行首次挖礦獎勵（ONE）的發(fā)放，并開放ONE/USDT 交易對。

5、當(dāng)日挖出的 ONE 將在次日計算并發(fā)放至賬戶，只有存儲在交易所賬戶上的 ONE 才會被快照，所以當(dāng)日挖出的 ONE 要從次日起才能參與持幣分享礦區(qū)手續(xù)費(fèi)。

6、礦區(qū)手續(xù)費(fèi)收入的 80% 將按比例分配給 TOP.ONE 交易所中持有的挖出或同比釋放的 ONE 的賬戶。

根據(jù)上面官方信息進(jìn)行推論，得出以下幾點(diǎn)事實(shí)：

事實(shí)一：在開挖一個小時后，挖出了至少1.5億個ONE。這1.5億個中，有1.5*0.6=0.9億個由每個0.03USDT的創(chuàng)世價格挖礦產(chǎn)生；

事實(shí)二：當(dāng)天由每個0.03USDT創(chuàng)世價格挖出的0.9億個ONE中，完全不需要參與持幣分紅。相當(dāng)于平臺用每個0.03USDT的價格私募了0.9億個ONE；

事實(shí)三：用戶通過手續(xù)費(fèi)挖出0.9億個ONE后，平臺憑空獲得0.6億個ONE。

大白話的意思便是：TOP.ONE平臺在一個小時之內(nèi)，通過代幣ONE融資了將近兩千萬人民幣，同時憑空獲得0.6億個ONE用于運(yùn)營和管理。因此，ONE只不過是變相ICO罷了。

6月30日，TOP.ONE平臺開放ONE/USDT交易對，從K線圖上顯示，ONE開盤價0.08USDT，當(dāng)天最高價0.13USDT。截止8月29日，ONE/USDT的價格為0.001USDT。

事實(shí)四：ONE較創(chuàng)世價格（最初成本價）跌幅96.6%，較最高價跌幅99.2%。

（圖片來源：TOP.ONE官網(wǎng)（8月29日））

曾參與ONE挖礦的多個大戶向耳朵財經(jīng)透露，6月30號那天，他們在挖到ONE后，并不能如愿掛單出貨拿回挖礦成本。

原因是TOP.ONE平臺限制了掛單價格：掛單出貨價格必須在市價的10%之內(nèi)。有投資者驚訝地發(fā)現(xiàn)，交易賬單里有大量的掛單價并不在10%的限制之內(nèi)，因此投資者們懷疑：平臺限制掛單價格只不過是為了拉高幣價自己出貨！

（圖片來源：公開資料）

TOP.ONE官方微博截圖，說明在限價掛單這塊，平臺限制掛單價格不能超過市價10%的真實(shí)性。

（圖片來源：6月30號ONE交易截圖）

6月30號ONE交易截圖，說明雖然平臺限制掛單價格不能超過市價的10%，但6月30日的交易截圖上，明顯看到很多掛單的價格已經(jīng)超過了市價的10%。

很明顯，平臺存在著暗箱操作，連官方客服都說已經(jīng)把自己的ONE賣了！

此外，在持幣分紅方面，許多投資者紛紛表示，開始挖礦區(qū)的幣種很多，他們收到了很多沒有名氣的數(shù)字貨幣，后來那些幣很多已經(jīng)下架，想賣也賣不出去。

更有投資者直言，持倉100萬的ONE在后期，一天分紅不到1塊人民幣。

耳朵財經(jīng)算了一筆帳，假如100萬的ONE持倉一天可分紅1元人民幣，根據(jù)目前平臺公布的3億左右的ONE流通總量，那么平臺在礦區(qū)一天的手續(xù)費(fèi)為378元人民幣左右（礦區(qū)是TOP.ONE的主要交易區(qū)）。更嚴(yán)重的問題是，目前整個平臺一天的交易量近乎為0！

（圖片來源：TOP.ONE官網(wǎng)（8月21日）

并且，交易即挖礦的模式已經(jīng)“自動停止”多日，平臺近期并沒有關(guān)于交易即挖礦的相關(guān)公告，一切都是那么的悄無聲跡。

平臺以交易即挖礦之名，發(fā)行平臺代幣ONE進(jìn)行變相ICO融資，然后限制投資者出貨掛單價格，使得大量投資者無法出貨，資金受損，金額較大。

ONE開盤以來一路下跌，目前相比開盤價跌幅96.6%，與公司創(chuàng)始人聲稱大量資金護(hù)盤嚴(yán)重不符。

對此，耳朵財經(jīng)第一時間聯(lián)系到鄭榮樹，鄭榮樹稱，這兩天在臺灣出差，昨晚忙的太晚了，早上又去談新的合作。而對于TOP.ONE將如何處理因“交易限額10%、挖礦熔斷機(jī)制等導(dǎo)致用戶未及時賣出平臺幣導(dǎo)致虧損”的問題時，鄭榮樹并未給出相關(guān)答復(fù)。

TOP.ONE是否在鉆法律空子？

區(qū)塊鏈通證經(jīng)濟(jì)設(shè)計的初心，是為了更好的激勵用戶，凝集社區(qū)的共識力量。但在TOP.ONE上，只看到一輪又一輪的融資。換個名頭來圈錢，只可惜大量的散戶投資者，還是被蒙在鼓里。

關(guān)于ICO以及融資相關(guān)法律問題，耳朵財經(jīng)采訪了對于互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域研究頗深的某知名律師（應(yīng)要求匿名）。

律師表示，自2017年9月4日之后，對于ICO項目，無論發(fā)行主體是否為海外項目方，只要在中國境內(nèi)公開融資，都是非法行為。

司法機(jī)關(guān)目前主要關(guān)注的是在我國境內(nèi)是否有“實(shí)質(zhì)經(jīng)營的行為”，如果運(yùn)營人員在國內(nèi)實(shí)質(zhì)經(jīng)營的行為，則涉嫌非法經(jīng)營。根據(jù)《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險的公告》，對非法公開融資行為的性質(zhì)做出了界定——涉嫌非法發(fā)售代幣票券、非法發(fā)行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動。

ICO最大的兩個刑事風(fēng)險是詐騙和非法經(jīng)營。詐騙即空氣幣的問題，實(shí)際上具體考察項目是否構(gòu)成詐騙有一個參考指標(biāo)，即項目方的CTO可能會影響案件的定性。

至于是否涉嫌非法經(jīng)營罪，要參考項目方的此項服務(wù)是否持牌，如果沒有牌照去做期貨證券跨境支付或者是一般的支付結(jié)算業(yè)務(wù)都會構(gòu)成非法經(jīng)營罪

律師表示，ICO投資者維權(quán)難度較大，與借貸不同，幣圈用戶對于幣本身的高風(fēng)險是明知的。

律師給出的建議是，首先，區(qū)分自身損失的“原因”，對于國際市場常規(guī)波動造成損失，應(yīng)該由自身承擔(dān)。

其次，對于發(fā)行方欺詐、隱匿信息造成的損失，應(yīng)該由發(fā)行方承擔(dān)；最后，對于明知發(fā)行方違法、欺詐等行為，而協(xié)助其完成交易的交易所，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)一定的法律責(zé)任。

ICO投資者可嘗試多種解決途徑，例如民事訴訟等，能夠用合同法、民商法律法規(guī)解決的問題。

采取刑事辦法從立案到審判的周期可能要1.5-2年，相比而言，民事訴訟的審判周期更短，可以最大程度保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。同時，要分清起訴權(quán)和勝訴權(quán)的區(qū)別，不要以為能起訴，就意味著法律承認(rèn)起訴的標(biāo)的合法。

民事欺詐行為，依據(jù)民事規(guī)則處理。如果是空氣幣等詐騙行為，涉嫌刑法第266條詐騙罪，是指以非法占有為目的，使用欺騙方法，騙取數(shù)額較大的公私財物的行為；而非法公開融資行為，涉嫌刑法第176條非法吸收公眾存款罪與刑法第192條集資詐騙罪。

根據(jù)《關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》的規(guī)定，同時滿足以下四項條件即屬于非法吸收公眾存款：

（1）未經(jīng)有關(guān)部門依法批準(zhǔn)或者借用合法經(jīng)營的形式吸收資金；

（2）通過媒體、推介會、傳單、手機(jī)短信等途徑向社會公開宣傳；

（3）承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物、股權(quán)等方式還本付息或者給付回報；

（4）向社會公眾即社會不特定對象吸收資金。

最后，建議投資者要依法維權(quán)、理性維權(quán)，保存好各種相關(guān)證據(jù)，爭取平穩(wěn)順?biāo)旖鉀Q問題。