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近期，隨著比特幣期貨陸續上市，比特幣現貨價格飛漲。從美國比特幣期貨獲批消息傳出以來，比特幣現貨價格已經上漲超過80%。

　　北京時間12月18日早上7點，美國芝加哥商品交易所(CME)的比特幣期貨產品正式上市交易，主力近月合約(2018年1月到期)高開至20650美元，較同一時間比特幣網站CoinDesk顯示的現貨交易價19395.84美元高出逾6%。

　　與價格不斷瘋長的比特幣相比，黃金市場顯得平淡許多。彭博社12月18日的報道指出，空頭押注猛增、全球經濟同步增長和美國利率不斷攀升的前景降低了黃金的吸引力，而地緣政治的緊張局勢未能刺激避險需求。

　　黃金慘遭拋棄

　　美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據顯示，在截至12月12日的一周，對沖基金和基金經理持有的紐約商品交易所(COMEX)黃金期貨凈多頭頭寸再度下滑，降幅為43%，至80453張期貨和期權合約。這是7月25日以來最低。

　　事實上，由于當前黃金期貨60日歷史波動率維持在自2001年以來的最低水平，投資者正在逐步撤離金市，因為低波動率限制了他們交易黃金賺錢的機會。

　　由于需求疲軟，全球第二大黃金消費國印度11月黃金進口連續第三個月下滑。同時，作為全球最大黃金消費國的中國，央行自2016年10月以后就沒有再次增持國黃金儲備。此外，美國11月的金幣銷量環比重挫23%，自4月以來一直徘徊在逾兩年的最低水平。

　　由于美國利率持續上行以及美國稅改法案最終被國會通過的概率提高，貴金屬價格正承受著下行的壓力。

　　Forex.com市場分析師Fawad Razaqzada表示，比特幣和其他加密貨幣最近大漲可能直接影響到貴金屬價格。“羊群效應”推動下，市場參與者傾向于追隨高漲的資產。所以，當比特幣每天上漲數百、甚至數千美元時，由于害怕“錯過上車”，投機者急于購買加密貨幣，只能通過拋售其他資產來獲取資金。

　　比特幣能否避險?

　　由于比特幣總量有限，便于貯藏，在傳統資產中與黃金最為相似，有人稱之為“新黃金”。有研究顯示，絕大多數的比特幣持有者將其作為價值儲存工具。市場上還有觀點認為，比特幣擁有與黃金類似的避險保值功能，甚至可以代替黃金。

　　高盛全球大宗商品研究主管杰弗瑞·庫里(Jeffrey Currie)表示，黃金和比特幣買家是不同的人群。受反洗錢和反恐融資監管的限制，機構投資者很難進入比特幣市場。另外，雖然與黃金相比，比特幣的波動性要大得多，流動性也相對較低，對于交易者來說是一筆不錯的投資，但這并不能吸引那些喜歡黃金穩定性的長期投資者。

　　而且以比特幣不到3000億美元的市場規模，是無法與8.3萬億美元的黃金市場同日而語的。“鑒于黃金的流動性水平和市場規模，它將永遠不會像比特幣一樣波動。”庫里表示。

　　12月15日，美國商品期貨交易委員會(CFTC)發布聲明稱，在虛擬貨幣市場的投機活動應被視為高風險交易，呼吁投資者事先進行自我教育，還提示了比特幣現貨的風險。

　　英國金融行為監管局CEO安德魯·貝利(Andrew Bailey)也警告稱，比特幣與賭博的風險無異，投資者要做好準備“全賠”。

　　黃金交易商GoldCore的研究主管馬克奧·伯恩(Mark O'Byrne)警告稱，比特幣手續費高、波動性大，還有黑客風險，若想成為避險品種，需要證明自己不管是在市場崩潰時還是蕭條時，都能像黃金在歷史中的表現一樣。

　　(國際金融報見習記者 李曦子)

來源：和訊網            作者：國際金融報