美中貿易爭端令東芝內存業務交易生變智能
除了中國商務部之外，這筆收購交易已獲得所有相關監管機構的批準；中方的擔憂似乎集中于韓國芯片制造商SK海力士(SK Hynix)參與貝恩牽頭的財團。
知情人士表示，貝恩資本(Bain Capital)收購東芝半導體及存儲產品(Toshiba Memory)的180億美元交易可能會因唐納德?特朗普(Donald Trump)總統與中國的貿易糾紛而受到影響。這筆交易本來將成為美國私人股本史上最大的對外投資之一。
熟悉此事的銀行家和律師們稱，特朗普3月22日宣布對價值600億美元的中國輸美產品開征關稅，對總部位于美國的私人股本公司貝恩來說“時機很糟糕”；去年貝恩牽頭一個財團收購東芝旗下盈利很好的半導體部門，該部門是全球第二大NAND閃存芯片生產商。
該交易的一名顧問擔心，這筆交易可能淪為美中貿易爭端的“附帶損害”。
除了中國商務部之外，這筆收購交易已獲得所有相關監管機構的批準；中方的擔憂似乎集中于韓國芯片制造商SK海力士(SK Hynix)參與貝恩牽頭的財團。
據參與這筆交易的人士介紹，3月中旬，貝恩和東芝曾得到強烈暗示，在3月26日開始的那一周將獲得批準。
但特朗普的關稅聲明（他在聲明中哀嘆美國對華貿易逆差“失控”）促使中國商務部在中方考慮如何在貿易方面做出回應之際暫停審批進程。
知情人士稱，貝恩最初的理解是，美中貿易戰言論的升級只會短暫延誤其日本收購交易獲批，但自那以來這一點已被證明過于樂觀。貝恩繼續相信該交易即將獲得批準。
但一名銀行家表示，很顯然，在貿易戰鼓聲震天之際，貝恩在日本的交易是中國全面中斷對美相關決策的一部分。
貝恩的交易原定截止期限為3月30日，但現已得到延長，以待中國反壟斷監管機構批準。該交易的未來現在可能要取決于美國財政部長史蒂文?姆努欽(Steven Mnuchin)計劃中的訪問北京之行。
據知情人士透露，姆努欽已被請求在與中國當局會談時提及此事。他與中方會談的主要目標將是緩解世界兩大經濟體之間的貿易戰風險。
雖然東芝在公開場合仍然承諾要履行與貝恩達成的協議——該公司的一些大銀行也施壓要求它這么做——但接近交易雙方的人士表示，貿易戰相關干擾的威脅正在改變該集團的盤算。
這家日本公司的新任首席執行官車谷暢昭(Nobuaki Kurumatani) 4月初利用第一次媒體露面機會，確認東芝計劃“維持我們的立場，等待（獲得監管部門批準）——除非情況發生嚴重變化”。
接近東芝的人士表示，特朗普宣布對華實施關稅一個月以來，這家日本公司已開始更加認真地重新考慮將其內存業務出售給貝恩的交易，并且評估了通過首次公開發行(IPO)讓東芝半導體及存儲產品公司上市的選項。一些股東提出，貝恩的出價比東芝半導體及存儲產品的公允價值低了100億美元。東芝在周一發表的一份聲明中補充稱，它“尚未決定任何替代方案的具體政策”。
去年談判達成之際，貝恩收購交易被視為拯救東芝免于財務崩潰的唯一途徑，此前該公司被迫對美國核電業務進行巨額減記。在美國遭受的虧損延續了東芝一段時間以來的厄運，包括2015年爆發的會計丑聞，以及審計師拒絕無條件簽署其賬目。
但是，自從與貝恩簽署協議以來，東芝已通過股票配售籌集約60億美元，并繼續出售非核心資產。接近該公司的人士表示，東芝面臨“非常微妙的平衡、左右兩難”：它是否仍需要貝恩交易，抑或它現在已經擁有足夠穩固的資產負債表、能夠堅持到自己讓內存業務部門上市？
來源：財經共鳴
1.TMT觀察網遵循行業規范，任何轉載的稿件都會明確標注作者和來源；
2.TMT觀察網的原創文章，請轉載時務必注明文章作者和"來源：TMT觀察網"，不尊重原創的行為TMT觀察網或將追究責任；
3.作者投稿可能會經TMT觀察網編輯修改或補充。
