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從網貸之家看到一篇文章，題目為《看收益or看風險?P2P平臺難去剛兌 信披或打折扣》。文章中提到：銀監會下發《網絡借貸信息中介機構業務活動信息披露指引》(下稱“《信披指引》”)，行業存在的信息披露不透明的現象有望得到解決。網貸行業的“剛兌”問題，有可能隨著信息披露的透明化從而得到一定的解決。

隨著網貸行業的信息披露逐漸透明化、清晰化，行業的“剛兌”問題真的能解決嗎?今天我們分析一下。

一、信披指引是將網貸引入陽光化

此前，大叔就提到了銀監會下發的《信披指引》讓未來的網貸“陽光化”。這里的陽光化是指網貸運營者本身、網貸運營數據、網貸業務模式、網貸借款人的信息將全方位的披露。對于投資人來講，看利率投資將成為過去。讓投資人在投資網貸的過程中“看到風險”、“認識風險”、“了解風險”是此次《信披指引》的根本目的。

監管層這樣的做法可謂是一舉兩得。

第一。讓網貸行業把之前“藏著掖著”的東西都拿出來曬曬，徹底、真實的還原P2P網絡借貸。這種信息披露，說句不客氣的幾乎是在“往祖墳上刨”。這樣做也便于監管層監管。

第二。讓投資人徹底的認清網貸行業可能帶來的風險。只有先看到風險才能認識風險，只有認識風險才能為自己的投資做好決斷。監管層這樣做的做法深意在于，未來可能會出臺“網貸投資者適當性條規”。

二、網貸投資者適當性條規也許會出臺

目前，政策中要求網貸平臺在醒目的位置提示對投資人進行風險揭示。有的平臺在網站首頁或者理財產品頁面都對投資人進行了相應風險提示。這樣做的目的就是告訴投資人：投資有風險。有可能存在錢拿不回來的風險。

我們梳理一下，對投資人做出風險提示加之平臺自身完善信息披露。這是對投資人對于網貸投資有風險的多重提示。說的通俗一點就是：告訴你，投資網貸有風險，可能拿不回來錢。你看這些業務模式可能有風險，借款人可能不還錢，你還繼續投嗎?說到底就是：先把丑話說在前面，如果投資人還繼續，那你只能風險自擔了。

所以，基于以上兩點，也許網貸未來會出臺相應的“網貸投資者適當性條規”。那么“適當性”對于投資人而言又應該如何看待呢?

第一。從投資者風險承受力角度出發。投資者本身看到風險揭示，看到網貸的信息披露后，自己能不能適應網貸投資帶來的風險。如果你是一個風險偏好者，能承受住風險，你可以投資。

第二。從投資者資金承受力出發。如果你能扛得住風險帶來的逾期或者是損失，你也可以繼續投。

這兩點歸結起來，說到底就是“去剛兌”。只要你認為你能投，那你風險自擔。所以說，風險提示+信息披露是未來去剛兌的充要條件。

也有的業內人士表達了看法：“完整細致的借款項目信披要求，以及強制向出借人披露的要求，都將反向要求出借人要更多地了解風險、理解風險、接受風險，如在此期間行業媒體和從業機構的投資人教育能夠跟上，教會出借人“看懂信披內容、形成獨立判斷”，這將是中國網貸行業“去剛兌”的關鍵一步。”

然而，大叔覺得，即便是有了風險揭示，有了幾乎透明化的信息披露，現階段“去剛兌”依然很難。

三、“去剛兌”的根本在于什么

自從去年8.24政策下發以后，網貸行業陸續發布了將近60份政策文件對網貸行業進行規范和監管。肥皂大叔翻遍了所有的文件，卻發現還有一個問題正處在監管空白中，那就是——對“老賴”的限制。

所有監管政策都在要求網貸平臺不能干什么，不能進行違法違規的業務。但是，沒有一個政策來限制借款人的行為。我們都知道，網貸的風險主要是來源兩個方面：

第一、 網貸運營者本身帶來的運營風險。比如卷錢跑路。

第二、借款人嚴重逾期導致的資金鏈斷裂問題。

現在，政策只對第一種風險進行了監管。那么借款人跑路，老賴猖獗這種風險就不管了嗎?

有的人也許會說了，讓網貸平臺加強風控措施，加強審核機制。但是，風控是建立在借款人借款的基礎之上，也就是說借款人先申請借款，我們才能去風控。雖然加強風控審核可能篩除一些“老賴”，但這并不能從根本上解決問題。

有的投資人說：“即使實現了完全的信批，在現階段也無法完全取消剛兌，取消剛兌的前提必須是信用社會的初步建立。”

既然這個社會信用還很薄弱，那么監管部門更要從源頭上限制那些“老賴”借款人進入網貸行業。

大叔覺得，如果真的要實現“去剛兌”，監管部門要設立網貸行業的“借款準入機制”。

1、建立網貸行業的借款準入機制

網貸行業的借款人往往借款金額都不大，政策也對網貸行業做出了“限額”。然而，并不是借款人額度不大，就一定能還錢。有的“老賴”就是不還，你也拿他沒辦法。為了5萬、10萬的去催收，平臺也耗了不少成本。有的平臺被“老賴”逼急了，采用了暴力催收，不僅違法還違規。實在是得不償失。

所以，大叔建議監管部門要建立網貸行業的借款人準入機制。可以從借款人征信角度入手。目前，有的平臺甚至知道借款人信用上出現過嚴重逾期，但是基于借款人有抵押的基礎之上還是進行了“準入”。不是說有抵押了他就一定還款，我們最終要的是借款人還款，不是要的借款人抵押物。所以，大叔認為，單靠平臺風控的判斷還是過于單一和片面，有的平臺為了業績，但凡“馬路上能喘氣”的就給貸。畢竟，各家平臺的風控手段、風控措施不同。如果出現一個相對統一的行業標準，起碼從源頭上能篩掉很多“隱性老賴”。

2、建立網貸行業征信

網貸行業的目前還沒有接入“征信系統”中。這就加大了網貸行業對借款人征信審查的難度。我們看到的借款人征信還是借款人在傳統金融的信用情況，對于借款人在網貸行業借了多少錢?有多少錢沒還?有多少擔保?無從考證。

如果網貸行業建立自己的征信體系，最大的特點是可以做到風險信息共享。也就是說，如果借款人在多家平臺借款，只要在一家平臺出現了嚴重逾期，那么整個網貸行業都會知道。這樣就產生了網貸行業借款“黑名單”。這些上了“黑名單”的老賴，肯定沒有平臺再愿意給他借款，自然而然的就把這類人“禁入”在外。

3、對于“老賴”要出臺懲戒措施

基于以上兩點來說，不管是禁止“老賴”、還是曝光“老賴”，只是一些外圍的手段。最根本的是要懲戒“老賴”。大叔說句不客氣的，目前有些地區的政策倒是在“保護老賴”，借錢不還，倒成了“有理有據”的事。而且，網貸平臺因為沒有加入征信，反倒是成了“老賴”的溫床。有些人還專門組成團來網貸平臺進行“騙貸”。這些現象的出現說到底就是因為缺少對“老賴”的懲戒造成的。

大叔認為，對于那些在網貸平臺上借款不還的“老賴”要出臺嚴厲的懲戒措施。要讓借錢不還者付出相應的代價。從整個行業角度來說，借款人的資金來源于投資人(且不止一個)，如果借錢不還，同樣的也是侵犯了復雜客體，同樣的也是損害了大眾的利益。

總結一下，對于借款人準入條件，網貸全行業應該做到：共聯、共同、共披。

說到最后，肥皂大叔要說。網貸平臺未來“去剛兌”是行業發展的未來導向。但是，單純的靠著完善信息披露，依然無法從根本上進行“去剛兌”。缺少對借款人的限制，缺少對“老賴”的懲戒，也讓“去剛兌”顯得那么力不從心。對于平臺來講，“去剛兌”是一個“減負”的過程。對于投資人來講“去剛兌”是自己的投資沒有了保障。所以，在目前的整個大環境下還是缺少“去剛兌”的必要條件。如果，現階段去剛兌，反倒會讓網貸平臺吸引不了投資人，投資人擔心自己投資會損失這樣的局面出現。所以，肥皂大叔希望監管部門要重視起來，對于借款人和“老賴”出臺相應的限制政策，才有可能是在未來實現“去剛兌”。

【來源：金融之家 作者：木子】