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據統計，從2013年到2016年6月底，美圖公司累計虧損超過62億元。而在2019年，美圖營收為9.779億元人民幣，同比增長3.2%；凈虧損1.908億元，同比收窄77.7%。在美圖上市以來交出的四份年報中，無一不陷于虧損之中。

秉承“讓用戶看起來更美”這一目標的美圖秀秀，在美圖軟件迅速占領數以億計的美女們的手機時，美圖秀秀也付出了巨大的代價。美圖秀秀鏡頭前的你笑容滿面，鏡頭后為何又滿面愁容？

錯失良機，慘淡收場

據了解，從2015年和2016年上半年，美圖智能手機銷售分別占美圖總收益的89.9%及95.1%。美圖自稱為移動互聯網公司，但大部分盈收卻來自美圖手機，著實讓人驚訝。

但在2018年8月美圖半年報顯示中，上半年手機硬件收入大幅下降，從2017年同期的19.33億下降到2018年上半年的14.8億，降幅達23.4%，出貨量更是同比下降了37.04%。美圖公布的2018年全年業績顯示，由于智能手機業務和電子商務業務低迷，2018年，公司全年凈虧損12億元，調整后凈虧損8.79億元。最后為了將資源集中在社交轉型上，已將美圖品牌授權予小米集團。2019年年中，美圖正式關閉手機業務。

財經江湖認為，美圖的美顏相機還沒來得及輝煌，卻已經落來得猝不及防，因為美圖手機“自拍”的優勢，隨著各類美顏APP的興起變得雞肋，還有美圖手機“愛美女性用戶”定位過窄，讓美圖手機無法籠絡男性用戶。而高額定價，也讓失去“美顏自拍”這一核心競爭力的美圖手機，進一步失去價格敏感用戶。

用戶減少，競爭激烈

在用戶數據方面，美圖也出現了增長頹勢。截至2019年12月，美圖的月活總數為2.82億，同比下滑7.8%。除了BeautyPlus（美顏相機海外版）實現同比增長外，美圖秀秀、美拍、美顏相機均在下滑。其中，美拍的月活已連續四年下降，同比降幅達45.8%。

2018年，字節跳動在收購Faceu激萌后，又上線了“輕顏相機”；同年，快手推出“一甜相機”。在極光發布的2019年12月App市場滲透率Top100中，盡管美圖系的美圖秀秀、美顏相機是拍照美化類App中的前兩名（美圖秀秀第39名；美顏相機第72名），但B612咔嘰和Faceu激萌在排名上已十分逼近美顏相機（分別為74名和75名）。

而據抖音發布的《2019抖音數據報告》，報告稱截至2020年1月5日，抖音DAU已經突破4億。不僅僅行業充滿著競爭，行業外短視頻的內容分發能力，抖音、快手等以及手機廠商在相機功能上的你爭我奪也在不同程度上對美圖系這類圖像處理工具造成了沖擊，對美圖系來說存在不少潛在威脅。

財經江湖認為，相機類APP和圖像美化類APP在功能上的漸漸融合，其它圖像處理工具的實力不容小覷，對美圖系造成了不小的威脅。而短視頻行業于美圖的美顏相機等功能來講并不是形成直接的競爭，但卻在不斷搶走用戶碎片化的時間，也自然會對美圖用戶的時長造成擠壓。

不斷試錯，何去何從

在美圖2019年財報發布后，美圖公司創始人兼CEO吳欣鴻在接受媒體專訪時表示，“變美”和“社交”是美圖兩條主線，從2019年下半年開始，美圖進一步收攏發展方向，更加聚焦在“變美”這條路徑上，醫美將成為主要發展方向。同時。除了現有的廣告外，美圖還會持續探索直播電商、會員體系等其他可變現的商業模式。

以美團醫美為例，財報數據顯示，2019年一季度，美團的醫療美容服務實現超過兩倍的同比收入增長。美團點評醫美及健康業務部負責人李曉輝曾公開表示，2019年平均每月通過美團平臺了解醫美醫療的用戶超過2400萬人次，醫美線上交易額年同比增長388%。而美圖在2019年年報中表示，其已推出的醫用級別皮膚檢測儀“美圖宜膚”及皮膚專科在線健康問診服務平臺“美圖皮膚醫生”仍處于起步階段，“收入貢獻極微”。

在社交業務方面，社交平臺的流量分別被騰訊、新浪等公司霸占，想要搶走流量的概率太低。美圖做內容電商同樣難以取得實質性突破，尤其是無法玩轉直播帶貨。但想要在直播電商領域占據一席之地，美圖要直面的問題是，入局已晚的它如何與淘寶直播、快手等主流直播電商平臺競爭。

財經江湖認為，美圖發展戰略總是變來變去，恰好暴露出美圖秀秀作為工具型應用的尷尬，即看似擁有海量用戶，但用戶用完就走，“低頻+低使用時間”是一大硬傷，導致其流量變現水平難以達到預期效果，焦慮之下只能不斷試錯來探索多種可行的變現方式。

“卸妝”后的美圖能否再度容光煥發？通過其對醫美業務不斷探索的背后，看到了美圖的焦慮，不過美圖仍然在努力的嘗試有效的生存之道，能否將連年虧損的美圖走向盈利，還得看美圖后續有無更強有力的競爭手段。

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