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「美團有信心打造一個千億資產規模的金融事業」。2015年美團曾在一則招聘信息中側漏了自己的霸氣。彼時正是互聯網金融風口烈火烹油的時刻。

 

然而3年后回頭看美團金融，除了基礎的支付功能外，在C端APP上線了簡單的借貸、理財、信用卡功能，在B端則提供中小商家借貸服務。但功能的增加并未帶來多大起色，在財報中持續「潛水」，支付違規問題前不久還被職業打假人王海「打個正著」。

 

反觀這些年美團招惹的敵人，阿里和餓了么、京東、滴滴、攜程，都在金融業務上可圈可點。

 

美團丟了當初的千億金融夢嗎？

 

1、它本可以

 

那句心靈「機槍」說得好：人生最痛苦的事情，不是我不行，而是我本可以。

 

美團的千億金融夢想，本可以實現。

 

很大程度上，美團與阿里非常相似：

 

·都聚集著大量中小商家及其交易數據

·都有著豐富多樣的商業場景

 

當年螞蟻金服正是憑著場景和數據兩大優勢為基礎，從支付到為淘寶商家提供小額貸款，再到為個人提供理財、信貸、保險等服務，最后到征信一步步成為科技金融巨頭的。微信支付緊隨其后，雖然有社交數據隱私問題的后顧之憂，但目前在金融方面的作為也可圈可點。

 

更重要的是，依靠數據驅動的科技金融這條路，是螞蟻金服和微信已經跑通的。美團既有現成的經驗，又有已經被培育的市場。

 

數據與場景，相當于兩個200馬力的引擎，但美團裝上后卻跑出了20邁的時速。

 

美團近年來似乎把金融業務打入冷宮——金融業務在財報中被列入「新業務及其他」，且在招股書、半年報中幾乎沒提幾次。例如，在招股書中，金融業務營收并無獨立板塊，而包含在「其他服務及銷售營收」之中。以2017年為例，美團營業收入為339億元，而包含金融貸款在內的「其他服務及銷售營收」12億元，占比僅3.5%。

 

在剛發布的Q3財報中，金融業務更是只字未提。反倒是網約車業務和共享單車業務成了「新業務及其他」里的大紅人。

 

這背后的原因有很多：

 

①戰略上漠視。

 

王興一向主張將不為自己設限，這讓美團目前已擴張至餐飲外賣、酒店旅游、出行、新零售等領域。

 

四面出擊的結果就是，雖然美團不斷強化規模效應，但缺乏垂直的整合和延展，公司整體看上去「很薄」。不像它的老對手餓了么那樣重視自上而下的、垂直方向的梳理整合。

 

以供應鏈為例。餓了么CEO王磊就公開表示：餓了么之前給商家提供的是流量、配送的服務，進到阿里生態后會加上供應鏈、SaaS、金融等全方位一站式服務。

 

而在美團Q3的財報中，關于供應鏈的表述是：

 

與2017年同期相比，我們的餐廳管理系統及供應鏈解決方案業務截至2018年9月 30日止三個月的收入均實現迅速增長。透過我們的餐廳管理系統及供應鏈解決方案，我們通過將商家整體業務經營數字化、減少其采購成本及經營開支并提高其經營效率及盈利能力，為商家帶來額外價值。憑著我們在消費者消費數字化方面的專業知識及成功經驗，我們將繼續將本地商家的業務經營數字化。

 

另一項對比是：截至今年8月，餓了么金融平臺已為近40萬商戶提供服務。而美團聯合創始人兼高級副總裁、掌管金融業務的穆榮均，在10月18日一次演講中分享的數據則沒提為多少商戶提供了貸款，他透露的數據是：美團生意貸，已經覆蓋了超過1500個縣域單位，有268個貧困縣。雙方的自信一目了然。

 

穆榮均堪稱「美團后勤參謀長」，除了掌管金融業務，他還同時執掌人力資源、行政、IT、采購、法務、政府事務等部門。

 

顯然，在美團內部，金融并不在特別突出的位置。

 

顯然，餓了么進入阿里后更加立體，而美團則更扁更平。美團強調數字化營銷，強調經營效率。而再往前一步，就是基于數據的供應鏈金融了，但它現在仍沒大膽走出這一步。

 

②技術上偏科。

 

說到數據，美團一直不缺數據應用以及AI技術。但似乎有點偏科。

 

美團一直用AI、大數據等技術來提高外賣騎士效率、降低單均配送成本，進而提高外賣毛利率——從2017年上半年的10%增長到2018年上半年的12.2%，再到Q3的16.6%，雖然只有幾個百分點增加，不過在外賣行業已實屬不易。

 

但數據、AI同樣是科技金融必不可少的支持，卻被忽視。可能對于美團而言，大數據和AI是好鋼，但金融卻不是刀刃。

 

③數據上弱勢。

 

數據沒被大規模用于金融業務，另一個原因可能在于：通過美團支付的金額多為十幾元到數百元的小額支付——這一點與微信支付很像。換言之，美團「吃喝玩樂小幫手」的定位，沒有（也不會）形成「電子錢包」的觀念。

 

此外，資金緊張、金融人才缺失、合法合規問題頻出、螞蟻金服與微信支付的扼制，都是美團金融「潛水」的原因。

 

總而言之，美團本可以朝著自己的千億金融夢邁進，但由于戰略上王興主張無邊界擴張，導致公司四處出擊缺乏垂直延展，再加上沒有對數據+金融給予足夠重視，以及在數據上的一些天生缺陷，導致美團金融處于「半拋棄」的狀態。

 

美團丟了千億金融夢，很大程度上是一種主動的放棄。可能是無暇顧及，也可能是望而卻步。

 

 

2、還有機會

 

但如果目光放長遠，你問美團的千億金融夢到底靠不靠譜，答案是肯定的。

 

在氫媒財經看來，美團或者說餐飲外賣平臺的金融機會，可能并不在于C端消費者。

 

畢竟對于消費者而言，美團主要提供的是服務，而并非是標準化的商品交易，從購物到分期的常規路徑很難走通。此外，如上文所言，要普通用戶在美團上理財、借貸、用信用卡，不符合它給人的「吃喝玩樂」的印象，用戶習慣養成是大問題。

 

未來，餐飲外賣平臺的金融機會，很可能在于B端中小商家及其背后的餐飲供應鏈金融領域。

 

其實餓了么已經搶先一步了，據報道，在過去10個月的時間里，其與螞蟻金服向餓了么商戶投放的應收貸款總額達到150億元。

 

反觀美團，招股書顯示：截至4月底，美團應收貸款為20億，向商家發放的與小額貸款有關的應收貸款總額為14億元。而在Q3財報中甚至沒有出現應收貸款的字樣。據報道，在2016年、2017年后，美團的商家貸款數額在今年以來增速放緩到20%以下。

 

要知道美團從2015年起就開展小額貸款業務了，而餓了么金融服務是從2017年啟動的。美團與餓了么在這方面的重視程度、發展速度的差距，可見一斑。

 

當然，給商戶提供貸款并不完全等同于供應鏈金融。按照百度百科的定義，圍繞核心企業，管理上下游中小企業的資金流和物流，并把單個企業的不可控風險轉變為供應鏈企業整體的可控風險，通過立體獲取各類信息，將風險控制在最低的金融服務。

 

這個定義看上去不明覺厲，其實供應鏈金融就是：銀行/平臺基于數據干兩件事：金融支持和風險控制。

 

但僅做兩件事，卻不是誰都能進入的。

 

傳統商業銀行干不來。一方面是因為餐飲商家多為中小型甚至小微型商家，銀行看不上；另一方面，由于賒銷已成為餐飲供應鏈交易的主流方式，這些中小供應商很難通過傳統的信貸方式獲得銀行的資金支持；

 

科技金融企業也干不來。與傳統銀行相比，螞蟻金服、京東金融等互聯網金融企業在大數據、云計算等互聯網技術方面具有競爭優勢。但由于行業集中程度低、互聯網程度低、數據采集難度高、質量差等原因，這些餐飲門外漢們也難以進入。

 

只有餐飲外賣平臺能切入。其實說了半天，結論很簡單：誰有足夠的、完備的數據支持，誰能入局餐飲供應鏈金融。而為餐飲商家提供數據化營銷方案的美團與餓了么，在這方面的優勢更是得天獨厚。

 

要知道，金融服務產品能否實現，標準化是最重要的一點。未來隨著我國餐飲行業連鎖化、中餐標準化的加快發展，也許3-5年后餐飲供應鏈金融可以摸索出成熟的經濟模式。而在這一過程中美團與餓了么由于擁有讓商戶標準化的數據營銷工具，優勢尤為明顯。

 

 

3、重拾舊夢？

 

距離美團提出「有信心打造一個千億資產規模的金融事業」，已過三年。

 

這三年間美團合并了大眾點評，調整了一次又一次組織架構，業務邊界從餐飲酒旅擴展至打車、民宿、新零售、共享單車甚至充電寶。外部戰線也越拉越長，與阿里（餓了么）、京東滴滴、攜程、ofo同時展開競爭。

 

王興喜歡以亞馬遜類比，他說亞馬遜一度做手機、搜索、Prime，也是一個很全面的競爭。然而就在今年7月，亞馬遜開始全面向金融行業進軍，圍繞支付、現金存款、借貸構建了自己的金融生態。

 

且不說遠的亞馬遜，就是僅在眼前的阿里+餓了么，也在金融方面跑的比美團快。

 

金融甚至可能是餓了么（借力阿里）彎道超車的方式。由此帶來的后果，可能是動搖美團根基的。

 

首先，在戰略層面。餐飲平臺之間的競爭本質是對于B端優質商家的爭奪。當前國內餐飲行業處于快速連鎖化、品牌化階段，快速擴張過程中，資金是剛需。而對于餐飲供應鏈金融的把控無疑能讓平臺擁有更多的掌控力。這或許是美團與餓了么在此后長期對峙中能決出勝負的關鍵點。

 

第二，在資金層面。眾所周知，金融業務毛利率（一般在60%-100%）遠高于餐飲外賣，美團將AI與數據技術全投入至提升外賣匹配效率上也僅提升了數個百分點，再提升的空間小。而將這些「好鋼」用于科技金融，可以為未來外賣大戰甚至擴展「不設邊界的各種業務」提供資金支持。

 

第三，在人才層面。對于餐飲平臺而言，養成一支「能打仗、打勝仗」的專業金融團隊的難度，必定比阿里京東這樣的企業難度大。美團應該像培養、鍛煉地推人員那樣趁早養成一支科技金融團隊。

 

4、總結：

 

提出千億金融夢的美團，三年來似乎仍在金融領域「潛水」。面對借力阿里的餓了么在金融領域的超車，以及餐飲供應鏈金融市場，美團金融也并不著急「上岸」。

 

美團或許是時候反思自己對于金融業務的態度了。重視橫向擴張，輕視垂直延伸，至少在科技金融上會逐漸落后于競爭對手。

 

美團總自視餐飲行業老大四面出擊，但這一彎道超車的機會或讓他越來越難穩坐頭把交椅。