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6月27日，香港證券及期貨事務監察委員會（SFC）在其年度報告中宣布，他們將“密切關注”加密貨幣和初始硬幣發行（ICO）。根據監管機構的說法，這一新技術“伴隨著風險”，這也是他們計劃“在適當的時候進行干預”的原因。

事實上，香港證監會今年已出臺了更為明確的監管政策，對當地的加密貨幣交易所、ICOs采取行動，并警告公眾有關在加密貨幣市場上投資的潛在風險。與此同時，香港將繼續培育由區塊鏈驅動的金融、跨境計劃，穩步贏得了區塊鏈重要國際中心的聲譽。

香港加密貨幣監管簡史

香港作為中國的自治領土，與其他省份相比有著獨立的政治制度，這對當地經濟有著一定的影響。因此，香港并沒有繼承中國對加密貨幣的態度。許多與加密貨幣相關的企業在中國政府嚴格監管后不久就選擇了遷往對加密貨幣更友好的香港。例如，當中國政府將對ICO的關注轉化為行動時，中國的幣看決定從北京搬到香港，同時世界最大的交易所幣安也在香港開設了辦事處——盡管最終它選擇了以跨國的方式存在。

與此同時，大約在2017年9月份，香港政府對區塊鏈表示了支持，并概述了與中國內地相比香港在加密貨幣技術上的積極立場。香港經濟機構InvestHK的金融技術負責人Charles d’ Haussy認為：區塊鏈對我們來說是非常重要的。人們對ICO有些過分宣傳了，在某些情況下，ICO會迅速攫取資金。但我們正在香港建設的是為新企業和現有企業提供基礎設施，以確保技術和創新仍是推動金融業增長的關鍵因素。

跨境區塊鏈計劃

香港金融管理局（簡稱HKMA）在當時已與新加坡的的相關方合作，實施區塊驅動的項目，以最大限度地擴大這兩個全球金融中心之間的貿易和融資。到2017年11月，兩方約有20家銀行參與了該項目來緩解跨境交易的緩慢進程。

大約在同一時間，也就是2017年的11月，香港政府宣布計劃創建一個基于區塊鏈的貿易融資系統來作為中國“一帶一路”計劃（一個由中國的習近平主席在2013年發起中國和其全球合作伙伴之間貿易聯系的全國性計劃）的一部分。因此，香港金融服務和財政部長James Henry Lau聲稱，這項技術可以大大減少人力資源和貿易融資所需時間的投入，并“減少作弊的機會”。

一帶一路的貿易主要是由中小企業進行的，因此區塊鏈的分布式賬本技術可以幫助減少中央機構和中間商的需求。

區塊鏈在中國的影響力要更大，阿里巴巴旗下的螞蟻金服（原名支付寶）于6月25日測試了其首筆區塊鏈匯款，將其在香港的AliPayHK與菲律賓支付應用GCash之間進行了資金轉賬，后者是阿里巴巴與當地電信公司Globe Telecom的聯合項目，整個交易只花了三秒鐘。螞蟻金融的首席執行官馬云評論道：使用區塊鏈實現跨境匯款是我過去6個月最關心的項目之一。從香港開始，這項服務（AlipayHK）將在未來推廣至世界其他地方。

就在測試一天后的6月26日，香港金融管理局與阿聯酋金融市場監管機構——阿布扎比全球市場（ADGM）的金融服務監管局（FSRA）簽署了金融科技合作協議，“就利用分布式賬簿技術（DLT）建立跨境貿易融資網絡的機會展開對話”，這進一步鞏固了香港對于建立基于區塊的國際貿易網絡的興趣，并逐步成為區塊鏈的天堂。

香港證監會轄下的ICOs及交易所

大約在中國當局全面禁止ICOs的時候，香港監管機構采取了更為謹慎的做法。2017年9月，香港金融監管機構香港證監會就加密貨幣投資的潛在危險發出公開警告，指出ICO可能被視為“證券”。這意味著在公開尋求投資之前，ICO的相關方必須在監管機構登記。美國證券交易委員會（SEC）也表現出了類似的態度，該委員會委員Robert Jackson此前曾表示，他還沒有見過非證券的ICO，因此在出售給美國投資者之前，項目方需要在證券交易委員會進行注冊。

2018年2月，香港證監會就處理加密貨幣交易所和投資ICO的潛在風險發出了第二次公開警告，敦促投資者進行盡職調查，并再次提及證券的說法。香港證監會發誓將繼續“監管”加密貨幣和ICO市場。負責人Ashley Alder表示，在對交易所和ICO供應商進行合規審查后，“市場專業人士”也應在確保代幣發行和交易的合法性方面發揮自己的作用。

同樣，香港證監會中介機構執行董事Julia Leung也稱道：如果投資者不能完全理解加密貨幣和ICOs的風險，或者他們不準備承受重大損失的話，他們就不應該進行投資。

但這一次，香港證監會暗示將采取更明確的行動。該監管機構稱其已向7家設于香港或與香港有關的加密貨幣交易所發出警告信，稱它們不應在沒有許可證的情況下交易虛擬貨幣。根據監管機構的說法，作為回應，這些平臺中的大多數要么證實沒有提供此類服務，要么需要“立即采取整改措施”，讓他們把某些幣種從交易所轉走。

此外，香港證監在今年3月采取了強硬的監管行動。該機構停止了Black Cell Technology的ICO，它認為這次發行是一個未經注冊的集體投資計劃（CIS）。根據證監會的說法，Black Cell Technology的ICO方案——告訴投資者他們的投資將資助移動應用的開發，并給予代幣持有者持有公司股票的權利——構成了CIS，因為它相當于“證券”，這就意味著它必須在出售之前在監管機構進行注冊。Black Cel Technology還被責令退還其香港投資者的投資。

4月13日，香港證監會中介機構執行董事Julia Leung繼續對ICO的性質提出批評，稱其實施的融資方式更適合風投基金。

Julia Leung強調，盡管香港證監會作為證券監管機構認為區塊鏈等技術是有益的，但她也指出接受這項新技術需要具備一些普通用戶通常缺乏的知識:由于其中一些區塊鏈項目的技術含量高、不透明，普通投資者很難選出有價值的項目，這類工作更適合風險投資基金等專業投資者。

Julia Leung接著說，事實上許多ICO“即使不是徹頭徹尾的欺詐，也是可疑的。。。。。?！币驗榭梢蕴用摼旎蜃C券監管機構的審查，他們的跨國性質以及加密貨幣的資產結構不屬于任何監管機構的觸碰范圍，”同時她提到了日本以及韓國加密貨幣交易所的安全漏洞為“加密貨幣交易的風險”。

香港對加密貨幣的總體態度：不危險，也不感冒

4月30日，香港財經金融服務和財政部發布了一份關于洗錢和恐怖主義融資現狀的報告，其中在任何一種金融犯罪中都沒有特別涉及到加密貨幣，這使其風險處于“中等”水平。

該文件還提到金融穩定委員會、香港金融監管機構和執法機構正在共同研究與ICO和一般加密貨幣相關的風險：雖然我們沒有發現這些新開發的支付方式或商品存在的重大風險，但這是一個需要繼續監測的快速發展的領域。

香港財經金融服務和財政部還認為，因為香港“是世界上最自由的經濟體之一，它擁有活躍的外匯市場，沒有資本管制。。。。。。因此，在那些人們可能試圖規避匯率管制或尋求躲避高通貨膨脹率的經濟體中，風投并沒有那么有吸引力。

親自交易比特幣并不流行。。。。。。在香港本地，比特幣的使用水平仍然可以忽略不計。

香港金融管理局似乎也對這項技術失去了興趣，它放棄了發行中央銀行數字貨幣（CBDC）的計劃。5月30日，立法會財經事務及財政部代負責人Joseph Chen表示，雖然香港金融管理局在全球監控加密貨幣的發展，但“現階段并無計劃發行CBDC”。

Chan表示，由中國人民銀行和香港金融管理局、國際清算銀行組成的支付市場基礎設施委員會委員會（CPMI）共同研究了CBDC的影響，他們發現“目前提出要實現CBDC的批發支付功能與當前的基礎設施相似，而不是明顯優于現有的基礎結構。”

CBDC可向公眾廣泛提供，并作為一種安全、可靠和方便的支付工具，這就提出了需要解決的重要問題和挑戰。

挖礦巨頭的家園

雖然由于上述證監會的態度，在香港進行ICOs的前景變得更加模糊，但香港證券交易所似乎吸引了像Canaan Creative和比特大陸這樣的大型挖礦公司，他們對在香港舉行首次公開募股（IPO）表示出了興趣。

據彭博社5月16日的報道稱，中國比特幣挖礦硬件制造商Canaan Creative證實，該公司正計劃在香港交易所上市。據報道，Canaan可能會籌集到10億美元，這將進一步加劇和挖礦巨頭比特大陸之間競爭。

不過，它的競爭對手控制著比特幣挖礦芯片市場75%的份額，它也可能會在香港進行IPO。比特大陸的首席執行長吳忌寒于6月7日，稱，他對進行海外IPO持“開放”態度，其主要投資者包括摩根士丹利、德意志銀行、瑞士信貸集團和招銀國際金融有限公司。