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互聯網金融是傳統金融機構與互聯網企業利用互聯網技術和信息通信技術實現資金融通、支付、投資和信息中介服務的新型金融業務模式。從2014年全國兩會“互聯網金融”第一次寫入政府工作報告以來，連續四年總理在政府工作報告中提及“互聯網金融”，今年的表述是：當前系統性風險總體可控，但對不良資產、債券違約、影子銀行、互聯網金融等累積風險要高度警惕。穩妥推進金融監管體制改革，有序化解處置突出風險點，整頓規范金融秩序，筑牢金融風險“防火墻”。

從專業調查公司的數據來看，目前我國互聯網金融用戶數超過5億，可以說已經與每個普通投資者息息相關。小智今天就請來中央財經大學教授、金融法研究所所長黃震先生跟您聊聊互聯網金融的那些事兒。

互聯網金融六大模式

互聯網金融要陽光化

互聯網金融陽光化意義重大，它要求中國互聯網金融在一個更具透明度、更安全的環境下發展。既保障了廣大投資者對有關平臺和產品運行的知情權，也保障了國家實施金融監管的數字化、互聯網化，還可以讓入駐的平臺及時地了解自己的輿情、風控等狀況。

互聯網金融從2015年央行聯手十部委推出《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》后，實現了主體的換位，互聯網金融的主體不再只是第三方支付、P2P、眾籌這些由民間金融轉化而來的產品，包括銀行、信托基金等正規機構也開始參與互聯網金融。目前，民間金融的陽光化還沒有完成，如果在這個時間節點上能夠推動一些互聯網金融平臺，特別是P2P網貸平臺，能夠用信息技術實現自身的陽光化，甚至是在更高的維度上實現透明度建設，對將來正規金融機構，包括證券市場、銀行間市場的透明度建設都會有巨大的促進作用。

《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》出臺意義重大

互聯網金融要有“可得性”與“易懂性”

過去對互聯網金融的要求主要體現在真實性、準確性、完整性和及時性這四個方面。比如，過去因為沒有信息技術的支持，信息傳遞的及時性是很難實現的，而今天進入移動互聯網時代，就像我們很多投資者使用的理財APP一樣，我們隨時可以查看查詢資金使用情況和各類投資的風險收益，“及時性”才得以實現。

在移動互聯網時代，我們對互聯網金融的要求已經不局限于傳統的“四性”，而是提出了更高的要求。除了信息披露的陽光化，還要求具有“可得性”。隨著互聯網信息技術的發展、普惠和普及，可以實現即時地了解信息。過去即便知道發布了公告或者已經登報了，但是不容易找到這樣的文件，那么信息披露就失去了意義。比如，現在“國家互聯網金融安全專家委員會”推出了理財安全助手APP，它讓大家可以通過手機隨時查看互聯網金融平臺的相關信息，得到各種有效數據，進行投資核驗并根據權威測評預知風險等。

另外，過去金融信息的披露都是用的非常專業的術語，可是普通的老百姓根本無法理解，這種情況在老百姓購買保險或是理財產品的時候尤為突出，凸顯出的一個問題就是過去信息披露欠缺“易懂性”。比如，我們的監管者可以通過客觀的指標或分數，讓廣大的投資者明確知道他所關注產品的情況，這就是通過技術手段將過去傳統的披露信息進行重構，實現了可量化、可視化，從而讓普通的老百姓能夠看懂和深入了解這個產品的情況、公司的實力水平和輿情狀況。這樣做才真正將信息披露和投資者利益結合了起來，達到了智能時代的水平。

互聯網金融要防范風險

互聯網金融也是金融，一般金融風險的部分確實有，比如信用風險、市場風險、操作風險、流動性風險、聲譽風險等。從風險類型來說，不管怎么歸納，都是因互聯網金融的金融屬性而觸發的，但是還有幾類風險是我們過去沒有預見到，但是在近幾年確實已經發生了。

首要的風險就是戰略風險。方向不對努力白費，戰略方向錯誤甚至有可能帶來滅頂之災。那些做成了非法集資平臺的就是典型的戰略性失誤、方向性錯誤。

第二個風險是政策性風險。互聯網金融，尤其對P2P網貸來說，過去沒有專門的法律和政策，所以很多平臺一直就想按原來政策空白的狀態進行監管套利。但是政策是具有策略性、階段性特征的，學者們提出給互聯網金融3-5年的觀察期，觀察期的意思是“不會永遠這樣”。由于這些平臺沒有“政策窗口”的概念，對政策理解失誤，才造成現在很多互聯網金融企業現在面臨政策風險。

第三個風險是技術風險。互聯網金融，既然是基于互聯網來做金融，技術平臺的風險隱患也是非常多的。比如，“國家互聯網金融安全專家委員會”進行的一個系統監測顯示，中國的金融App百分之七、八十都有安全漏洞。現在的互聯網金融平臺，黑客很容易攻入，我們的資金安全有很大的隱患。這些方面的風險，過去沒有被充分重視。

今年6月1日，我國的《網絡安全法》正式實施，對互聯網金融，可能過去沒有強制性的要求進行檢測、評估以及備案，現在對有關金融這塊的關鍵信息技術設施必須進行有關檢測，安全等級保護的要求也成為法定要求。

第四個風險就是互聯網金融的系統性風險。跟以前的系統性風險不一樣，到今天為止，我們央行、銀監會、證監會基本上是分業監管，雖然有協調監管機制，但是對一行三會之間的聯動工作、怎么防范系統性風險還需要制度設計和深入研究。互聯網金融系統性風險的“系統”到底有多大?跨市場到底跨了多遠?這些需要我們進一步去觀測，不太容易給出簡單答案。

【來源：人民日報中央廚房】