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樂視網在復牌之前，機構給出的估值預測多在4元以下。在連續11個跌停之后，樂視網的股價從13.8元一直跌到4.82元。然而危機深重到似無翻身之日的樂視網股價，竟然在節后大舉反攻，在2月22日、23日兩個交易日連續觸及漲停。兩日成交金額43.23億元，23日的換手率接近20%。

敢于“火中取栗”的，不只有游資和機構，恐怕還包括不少散戶。在復牌后的13個交易日內，樂視網自然人股東已由停牌前的18.5萬人上升至33.6萬人，增加了15.1萬人。據悉，持股樂視網機構被監管層窗口指導，不得任意平倉。那么這次接盤的主力應該是游資和散戶。

但值得注意的是，連續大漲的樂視網近期并沒有什么任何確定性的利好消息傳出。唯一有可能對樂視造成重大影響的，是今天上午樂視的股東大會。這也是樂視復牌后召開的第一場股東大會。之前曾有消息傳出，樂視網內部正在研究重整方案。一般來說，重整方案是指清點一下現有資產，清倉處理賣掉負資產包袱，留下優質資產繼續經營。

這則消息被一些媒體和分析人士解讀為融創或其他戰略投資者的進入，和樂視脫胎換骨的新生。因為樂視網股東大會會在今天召開，一些游資重注押寶“重整方案”利好消息可能會披露。這也許是樂視網股價在節后交易日迎來大漲的主要原因。

不過樂視網在2月22日的公告中指出目前尚未形成任何實質性的方案及意向。但這則公告仍未能澆滅股民們的“接盤”熱情。樂視網事件至今已經過去了一年多，無論是生是死，結局都將到來。此時接盤樂視網無疑是一場豪賭，那么在這場賭局中，樂視生的希望在哪里？

值得注意的是，在樂視網昨天的公告中，存在這樣一條提示性消息：賈躍亭股權質押存在因無法及時追加擔保而被相關機構處置的風險，可能導致公司實際控制人發生變更。公司已郵件發送并提醒賈躍亭，若其股份涉及到司法強制執行和執行股權質押協議觸發減持行為，需按照相關規定要求提前通知上市公司減持計劃，上市公司向交易所備案并予以公告。

這段公告主要是說，賈躍亭用于質押借款的股份已跌破平倉線，如果無法追繳保證金，那么這部分質押股份可能被機構強制平倉。而遠在美國的賈躍亭似乎已經不太可能再次追繳保證金。那么公司的第一大股東，實際控制人就有可能變更。但問題是賈躍亭手中的樂視網股票都已經被司法凍結，而且是輪候凍結。也就是說，因為債主過多，不止向一家法院申請了凍結賈躍亭資產。那么已經法院凍結的股權，身后還有若干家法院排隊。前一家法院解除凍結后，后一家法院會再次凍結。

股權凍結給樂視網留下了幾乎無法治愈的后遺癥。

一、賈躍亭100%的股權被凍結，同時有將近100%的股權被質押。那么這部分股票跌破平倉線后，機構有沒有權利強制平倉權利？這種情況在司法上也是個難題。現如今急于想“去賈躍亭化”的樂視能否擺脫這位第一大股東？

二、據《棱鏡》報道，融創中國投資樂視的股權截至目前甚至仍未完全過戶。原因在于，賈躍亭和樂視控股持有的樂視網股權被凍結后，正在進行的股權過戶程序也無法進行。也就是說孫總給了錢，但沒拿到所有的股權。

三、融創中國的公告披露，樂視網重組樂視影業失敗的原因主要是樂視控股因對外借款及擔保導致資產被大量質押和凍結，樂視控股所持樂視影業21.81%股權目前仍處于司法凍結狀態。

總之，不解決股權凍結問題，樂視網無法推進下一步的“重整方案”。孫宏斌也無法繼續接盤。但是想要解凍股權，就需要先補上債務的大窟窿。而樂視網上市和非上市體系之間的關聯交易、應收賬款、債務問題……簡直就像個亂麻形狀的無底洞。在理清頭緒之前，恐怕沒人敢輕易?進這塘渾水。

孫宏斌未出席的樂視網股東大會，透露出那些關鍵信息

自從融創投資樂視以來，孫宏斌幾乎一場不拉的出席了樂視所有的重要發布會和股東大會。但樂視網復牌后的第一場股東大會，孫宏斌卻意外的缺席了。無論樂視方面如何解釋，這則消息恐怕也會被解讀為一個利空。再加上孫宏斌上個月說自己對樂視的投資“愿賭服輸”。很難不被外界猜測為孫宏斌對樂視心灰意冷了。但也有一些分析人士和股民認為，孫宏斌在故意釋放利空消息打壓股價，趁機低位接盤。可能這種解讀也對推高樂視網股價起到了一定作用。

此外，這次樂視網股東大會卻沒能披露出股民們翹首以盼的直接利好信息。股東大會的議案主要有6項，分別是《關于公司注冊資本變更的議案》、《關于修改的議案》、《關于公司為控股子公司提供擔保的議案》、《關于聘任公司監事的議案》、《關于更換會計師事務所的議案》、《關于提名獨立董事候選人的議案》。具體內容可以在樂視網發布的公告中查詢。

除了以上幾項議案外，這次股東大會的問答環節透露的信息其實更加關鍵。現場有股東問到，“現在管理層與賈躍亭是否暢通？賈躍亭股權處置方向是否可以介紹。”趙凱回答稱“和賈躍亭的溝通非常順暢，包括和他在國內的兩位代理人：甘薇、賈躍民。需要協調的事項都是共同推進，但賈躍亭的股權處置是他個人事情，上市公司只是履行信息披露，不只發了一封風險提示的公告，目前沒有達到需要披露的標準。”

證監會監管條例規定，持股5%以上股東每增減1%時必須公告。那么也就是說，賈躍亭質押的股票目前并未被大規模強制平倉。

第二個關鍵問題是樂視網的應收賬款問題，總經理劉淑清回答到“樂視將，減少對資源依賴度，收縮不良資產等板塊，這樣可以解決相關資金問題。目前也在需求股東的支持。”言下之意是樂視確實有出售資產還債的打算。

第三個關鍵問題是關于樂視影業的未來安排，張昭回答到，“樂視網和樂視影業是分開的，未來會整合”但這個“整合”指的是不是資產重組，張昭沒有說明。

最后一個關鍵問題是融創是否會繼續支持樂視，劉淑清并沒有直接回答，而是說“其他資源也不斷的在匹配”。這就給股民留下了想象空間，其他資源指的可能不會是融創，是否會有萬達、BAT這樣的戰略投資者進入樂視依然沒有明確的答案。