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網(wǎng)貸天眼訊：普惠金融真的能普惠到普通人嗎？長期以來，廣大農(nóng)民、小微企業(yè)、城鎮(zhèn)低收入人群和殘疾人、老年人等特殊群體，難以從傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)獲得利率水平相對較

網(wǎng)貸天眼訊：普惠金融真的能普惠到普通人嗎？長期以來，廣大農(nóng)民、小微企業(yè)、城鎮(zhèn)低收入人群和殘疾人、老年人等特殊群體，難以從傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)獲得利率水平相對較低的信貸資金，不得不求助提供較高利率水平的民間融資機(jī)構(gòu)。對這類人群信息缺失、畫像模糊、不受傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)“待見”的弱勢群體，稱之為“瘦”客戶。

2013年11月12日，第十八屆三中全會通過《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》正式提出，“發(fā)展普惠金融，鼓勵金融創(chuàng)新，豐富金融市場層次和產(chǎn)品”，幫助“瘦”客戶們擺脫“融資難、融資貴”的困境。

這種致力于為“瘦”客戶提供服務(wù)的普惠金融究竟長啥樣？又是如何解決“瘦”客戶的信息缺失問題的呢？

傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的盲點：“瘦”客戶

廣大農(nóng)民、小微企業(yè)、城鎮(zhèn)低收入人群和殘疾人、老年人等特殊群體，這些“瘦”客戶的“融資難、融資貴”難題，均指向了同一問題――信息缺失，下圖1中將其稱為“薄信息”。

從金融機(jī)構(gòu)實際業(yè)務(wù)投放分布來看（參見圖1），那些具有豐富歷史信息和國家信用背書的“肥”客戶，得到全國性商業(yè)銀行和地方性商業(yè)銀行的青睞；與之對應(yīng)，“瘦”客戶卻難以獲得相對低廉的信貸資金，不得不轉(zhuǎn)而求助提供較高利率水平的民間融資機(jī)構(gòu)。

出身先天不足：“瘦”客戶的無奈

從客觀上來說，“瘦”客戶難以獲得全國性和地方性商業(yè)銀行青睞，既是貸款方基于理性的選擇，同時也符合“收益與風(fēng)險”正相關(guān)的市場規(guī)律。

套用一句話，“出身決定命運”。那么，是什么樣的“先天不足”導(dǎo)致了“瘦”客戶難以享受傳統(tǒng)金融紅利的“命運”？

一方面，資本資產(chǎn)定價模型告訴我們（參見圖2），資產(chǎn)價格往往同風(fēng)險正相關(guān)；而風(fēng)險往往又由信息所決定，信息披露的程度直接決定風(fēng)險高低（大小）。對于信息匱乏的“瘦”客戶來說，其承受超高的利率水平在情理之中。

另一方面，信貸市場配給理論和信息不對稱理論顯示，“瘦”客戶群體的信息模糊使得優(yōu)質(zhì)客戶和劣質(zhì)客戶（僅就信貸業(yè)務(wù)而言）難以分層，進(jìn)而形成“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象。加上我國信貸市場的壟斷競爭結(jié)構(gòu)，全國性商業(yè)銀行普遍將更多精力集中于帶來豐厚利益的“肥”客戶，更是使得“瘦”客戶難以受到關(guān)注。

“瘦”客戶迎來普惠金融的春天

我們不禁要問，“瘦”客戶是不是就只能求助民間金融機(jī)構(gòu)呢？更進(jìn)一步地說，由誰來化解這一問題呢？答案是――普惠金融。

需要明確的是，普惠金融并不等同于“專門扶貧活動、政策扶貧行為、不計業(yè)務(wù)成本、公益活動/行為”，而是“專業(yè)金融業(yè)務(wù)、市場商業(yè)行為、成本相對低廉、追求業(yè)務(wù)盈利”（參見圖3）。普惠金融的重點仍是“金融業(yè)務(wù)”，“普惠”更多指的是“目標(biāo)群體”的分布。

普惠金融能為“瘦”客戶提供哪些金融服務(wù)？

這里，列出比較常用的幾類，比如：融資、支付、理財、保險、征信、交易等（參見圖4）。從下圖4可以看出，融資是這些業(yè)務(wù)的核心。而普惠金融在不同服務(wù)中都能夠發(fā)揮出自己的獨到作用，如：獲得普適性的支付渠道和交易成本，得到“無抵押、無擔(dān)保、純信用”的資金成本，獲得“隨借隨還、隨用隨有”的融資便利，甚至在資金閑置期間還可以透過便捷的理財通道獲得相應(yīng)的資金回報等。

普惠金融的“核武器”：金融科技

為什么傳統(tǒng)金融不能解決“瘦”客戶的信息問題并為其提供融資服務(wù)，而普惠金融卻能做到呢？

這是因為普惠金融擁有“核武器”――金融科技。從下圖5可以看出，普惠金融透過金融科技系統(tǒng)中的多重技術(shù)，例如生物識別、大數(shù)據(jù)等等，能夠有效地將“瘦”客戶的“稀薄信息”轉(zhuǎn)化為“硬信息”，成功對“瘦”客戶進(jìn)行身份識別，從而順利解決了“瘦”客戶的風(fēng)險定價和資質(zhì)分層問題。

不止于此，金融科技還將透過智能投顧、大數(shù)據(jù)風(fēng)控和“千人千面”畫像等技術(shù)，為客戶提供更加多元、便捷、低成本的金融產(chǎn)品與服務(wù)。

不過，作為一把“雙刃劍”，金融科技在推動普惠金融業(yè)務(wù)發(fā)展的同時，也不可避免地帶來傳統(tǒng)/新興金融機(jī)構(gòu)市場格局的改變。這種改變在豐富金融產(chǎn)品、提升服務(wù)質(zhì)量的同時，又將對傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)或金融市場帶來哪些影響呢？這些影響又將為“瘦”客戶帶來哪些實惠，是否會沖擊“肥”客戶的既有利益呢？