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大家最近的底褲都還在嗎？沒(méi)輸光吧？

這個(gè)星期來(lái)，大魚身邊很多玩幣的朋友已經(jīng)麻木了，連自己每天都要看個(gè)幾十遍的某財(cái)經(jīng)app的通知都關(guān)閉了，從許多區(qū)塊鏈財(cái)經(jīng)自媒體或者論壇的閱讀量近來(lái)的下降也可以看出，許多投資者該割肉的已經(jīng)割肉，剩余的一大批人都在裝死。“反正已經(jīng)被套那么牢了，短期是解不了套的了。佛系持幣，好好過(guò)日子算了。”這是許多被套韭菜的心里寫照。的確現(xiàn)在幣圈資金嚴(yán)重枯竭，在這種情況下還有某些交易所在瘋狂抽血，這對(duì)幣圈來(lái)說(shuō)有可能會(huì)造成毀滅性的結(jié)果。近來(lái)非常火爆的fcoin刷爆了大魚的朋友圈，交易挖礦、分紅獎(jiǎng)勵(lì)吸引了很多投資人， ok眼見(jiàn)不妙，宣布啟動(dòng)數(shù)字資產(chǎn)交易所開(kāi)放共贏計(jì)劃，其“開(kāi)放”尺度更勝fcoin，這一計(jì)劃引發(fā)其平臺(tái)幣okb數(shù)小時(shí)內(nèi)漲幅高達(dá)35%。更為嚴(yán)重的是，“交易挖礦 大比例分紅”模式正在被大批小交易所排隊(duì)模仿中。如果所有交易所均跟進(jìn)這一模式，那么同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)后，小交易所突圍依然困難重重。大量的資金涌入平臺(tái)幣，對(duì)于其他優(yōu)質(zhì)區(qū)塊鏈項(xiàng)目而言是非常不利的，而且是在這樣的熊市搞這樣的事情，其他項(xiàng)目資金枯竭的情況想來(lái)怕是要持續(xù)一段時(shí)間了。

今天得知usdt增發(fā)了，感覺(jué)在大魚的意料之中。市場(chǎng)低迷的時(shí)候，總是需要這點(diǎn)春藥來(lái)興奮一下，usdt增發(fā)意味著買盤的資金變多，這相對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)當(dāng)然是一個(gè)大利好。但是大魚還是要提醒各位韭菜們，不要根據(jù)某一條的重磅消息就跟風(fēng)操作，不然你一定會(huì)被套。消息總有滯后性。不要天天大喊著梭哈，啥輸了下海干活贏了會(huì)所嫩模，下次你一定輸?shù)牡籽澏疾皇！＿@樣的熊市，如何保證資金的安全才是每天要三省吾身的好吧？監(jiān)管政策、國(guó)家態(tài)度、市場(chǎng)情緒、莊家傾向、技術(shù)進(jìn)展、項(xiàng)目資金動(dòng)態(tài)，這么多因素在博弈，揉合起來(lái)才真正是我們看到的幣價(jià)。

你知道這個(gè)餅圖的價(jià)值嗎

你會(huì)知道的

圖為master建議的當(dāng)日倉(cāng)位配置

現(xiàn)BTC價(jià)格收于6220美元附近

BTC/USD 1H圖（2018.6.26  15：17）

昨日BTC窄幅震蕩后小幅跳水回撤，未及6000美元支撐便再次拉高，突破6250美元壓力，但此輪拉升與跳水量能相仿，支撐不足。且觸及120均線。之后的行情便維持持續(xù)陰跌，延120均線下行。拉升的后續(xù)跟風(fēng)與追漲力量明顯不足。且現(xiàn)價(jià)已落會(huì)6250美元之下，預(yù)計(jì)今明兩日面臨再次回撤的風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)階段謹(jǐn)慎參與，切忌盲目追倉(cāng)，建議空倉(cāng)觀望，或小倉(cāng)位期貨做T。

現(xiàn)ETH價(jià)格收于450美元附近

ETH/USD 1H圖（2018.6.26  15：17）

昨日ETH于夜間出現(xiàn)兩次小幅拉升，短暫突破470美元后再次回來(lái)，后續(xù)力量不足。此輪突破與回撤即將形成短期頭肩底反轉(zhuǎn)。若今日回撤站穩(wěn)450美元，并出現(xiàn)反彈，突破470-485美元壓力區(qū)間，則有望繼續(xù)上行回到500美元之上。現(xiàn)階段建議小倉(cāng)位于450美元附近掛單成交進(jìn)行短線試探，止損于420美元。不宜過(guò)早建倉(cāng)，現(xiàn)仍建議觀望為主。

現(xiàn)EOS價(jià)格收于8美元附近

EOS／USD　1H（2018.6.26 11：33）

EOS每次接近8.3美元都遇到較大阻力轉(zhuǎn)而下跌，每一次造成的下跌影響越來(lái)越小，若本次能回到8.3美元?jiǎng)t形成上行三角走勢(shì)。但技術(shù)分析參考有限，加上大盤相對(duì)萎靡，就算完成上行三角下跌可能性依然不小，因此建議完成上行三角后再考慮小倉(cāng)位嘗試，并留意價(jià)格變化，如遇下跌及時(shí)止損。

現(xiàn)BCH價(jià)格收于749美元附近

BCH／USD　1H（2018.6.26 13：08）

BCH價(jià)格波動(dòng)相對(duì)較小，在750美元上下波動(dòng)，并逐漸走穩(wěn)，若能在目前價(jià)位穩(wěn)住則有可能構(gòu)成反彈，若能成功反彈下一個(gè)壓力位為770美元，此前已多次嘗試突破該價(jià)位未果。現(xiàn)階段建議空倉(cāng)觀望，并小倉(cāng)位于750美元附近高拋低吸，大勢(shì)仍然走弱，注意及時(shí)止損。

標(biāo)紅的是操作

Ripple評(píng)級(jí)

XRP眾籌均價(jià)約為￥0.037，現(xiàn)已增值約120倍。增值速度方面，前期（2013.8發(fā)幣—2017.4）增長(zhǎng)并不理想，甚至一度跌至單價(jià)約合人民幣1.9分，而自2017年5月開(kāi)始，伴隨BTC的一波大幅上揚(yáng)，也終于帶動(dòng)了此前一直疲軟的XRP，漲幅達(dá)10倍以上，而后一直較為平穩(wěn)，直到2017年底BTC暴漲再次帶動(dòng)XRP突破上界，XRP漲幅一度甚至超過(guò)BTC，其波動(dòng)態(tài)勢(shì)較BTC略微滯后，總體基本符合幣圈波動(dòng)模式，波動(dòng)幅度與BTC相比較為劇烈，但無(wú)剝離跡象，暴漲數(shù)百倍的背后可能存在泡沫且曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)有瑞波幣的大量持有者一次性拋售90億枚XRP導(dǎo)致幣價(jià)暴跌的惡性事件。

在討論代幣的升值邏輯之前，先明確代幣與其依附的區(qū)塊鏈之間的關(guān)系是很有必要的，Ripple是一個(gè)開(kāi)放的支付網(wǎng)絡(luò)，主要功能為貨幣的兌換及匯款，在瑞波所構(gòu)建的區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中，價(jià)值流動(dòng)是依靠各類法幣的轉(zhuǎn)移來(lái)實(shí)現(xiàn)的，XRP只是用來(lái)支付交易費(fèi)用，就如其提供的另一種交易模式（xCurrent），因此判斷XRP與其區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)的依存關(guān)系較弱。接下來(lái)討論其升值邏輯，一方面，XRP總發(fā)行量為1000億枚，且ripplelabs承諾永不增發(fā)，但每筆交易都會(huì)消耗一定XRP（十萬(wàn)分之一XRP起），且被消耗的XRP直接被消耗，故XRP代幣總量是不斷減少的，雖然減少量與總量相比顯得有些微不足道（截止2017年10月11日仍有999.32億枚），此升值邏輯合理，不過(guò)效果甚微；另一方面，為了保護(hù)網(wǎng)絡(luò)不受巨量賬目條目的攻擊，每個(gè)賬戶需要儲(chǔ)備一定量的代幣，目前來(lái)說(shuō)大概是50XRP，此部分XRP是不參與市場(chǎng)流通的，且某些參與者為了安全起見(jiàn)還會(huì)開(kāi)設(shè)多個(gè)安全賬戶用于保護(hù)賬目，此部分滯留在賬戶內(nèi)部的儲(chǔ)備金在某種程度上可以同樣視為被銷毀，因?yàn)槠渫瑯訉?dǎo)致了市場(chǎng)流通量的減少，與前者類似，這樣的升值邏輯同樣合理。另外值得注意的是，由于ripple致力于取代國(guó)際間的電子結(jié)算中心（swift），故在其構(gòu)建的區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中參與者需支付的交易費(fèi)用一定要少于swift，否則整個(gè)項(xiàng)目都沒(méi)有存在的必要，故XRP的代幣價(jià)值不可能無(wú)上限地增長(zhǎng)，一定存在一個(gè)理論極限。綜上，我們認(rèn)為，ripple原生代幣的升值邏輯合理但有效性欠佳，且由于其升值過(guò)程并未創(chuàng)造出任何直接價(jià)值，故認(rèn)為項(xiàng)目與代幣相關(guān)性較弱且升值邏輯雖合理但不健康且存在理論上限。

XRP共在54家交易所上市，流通量達(dá)39,262,084,44 XRP，流通市值約為人民幣123,718,409,133 元，全球排名第三名，占據(jù)全球市場(chǎng)總份額的7.43% 。24H交易額達(dá)1,690,405,968人民幣，全球排名第十，交易主要分布在韓日美三國(guó)交易所。XRP發(fā)行總量為1000億枚，而其在市面上流通為約390億枚，開(kāi)發(fā)商和投資商持有約占總量一半的代幣。

政策風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)級(jí)的分析從概念入手，我們對(duì)項(xiàng)目有概念分類，如：物聯(lián)網(wǎng)、游戲概念、平臺(tái)幣等。國(guó)家政策方針會(huì)對(duì)一類的區(qū)塊鏈項(xiàng)目造成揚(yáng)或抑的影響，以此為基準(zhǔn)判斷政策風(fēng)險(xiǎn)性。

Ripple明確指出其將與金融機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及中央銀行開(kāi)展廣泛合作，并稱其目標(biāo)是為全球支付方式建立可預(yù)見(jiàn)的、明確的、一致的且鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)的監(jiān)管制度。目前ripple已經(jīng)與GPFI、美國(guó)貨幣審計(jì)局、美國(guó)國(guó)家銀行監(jiān)事會(huì)、美國(guó)統(tǒng)一立法委員會(huì)、紐約州金融服務(wù)部、歐洲中央銀行、英國(guó)HM財(cái)政部、澳大利亞參議院常設(shè)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)、加拿大財(cái)政部、亞洲MAS金融科技監(jiān)管等進(jìn)行溝通，部分開(kāi)展了合作，政策適應(yīng)性良好。

競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)性有兩個(gè)來(lái)源：一來(lái)源于同類概念類型的相同產(chǎn)品之間的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，在同類產(chǎn)品中競(jìng)爭(zhēng)力是否突出；二來(lái)源于該概念的傳統(tǒng)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，區(qū)塊鏈創(chuàng)新項(xiàng)目是否具備和傳統(tǒng)巨頭的競(jìng)爭(zhēng)力。

目前同屬于ripple為銀行服務(wù)，接入銀行機(jī)構(gòu)的區(qū)塊鏈項(xiàng)目非常少，然而進(jìn)入金融領(lǐng)域的區(qū)塊鏈項(xiàng)目則浩如煙海。Ripple作為第三大幣種，其競(jìng)爭(zhēng)力不容質(zhì)疑。不過(guò)傳統(tǒng)金融界能否完全接受ripple則還有待時(shí)間檢驗(yàn)，目前接入ripple系統(tǒng)的銀行有沙特央行、日本銀行聯(lián)盟、韓國(guó)Woori銀行、泰國(guó)暹羅商業(yè)銀行，可以看出西方銀行對(duì)于ripple仍存有顧慮。

炒作風(fēng)險(xiǎn)即說(shuō)與做的區(qū)別。該項(xiàng)目在媒體上的愿景和藍(lán)圖的實(shí)現(xiàn)性與個(gè)體能力的落差作為該風(fēng)險(xiǎn)的考量。2018年1月以來(lái)伴隨著ripple市值上漲的同時(shí)也有炒作的嫌疑傳出。2018年2月6日，BitMEX 研究小組發(fā)表的一篇題為 “The Ripple story” 的調(diào)查報(bào)告，報(bào)告顯示瑞波幣早期的分類賬本中遺失了32570個(gè)區(qū)塊，而且無(wú)法修復(fù)并獲得其中的數(shù)據(jù)。這也意味著，將無(wú)法審核Ripple的整個(gè)區(qū)塊鏈和1000億XRP幣的完整路徑。而ripple的共識(shí)機(jī)制也決定了ripple的節(jié)點(diǎn)擺脫不了中心化的控制，這是對(duì)銀行監(jiān)管做出的妥協(xié)，但和現(xiàn)有金融體系一致也就意味著革新的失敗。