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P2P網絡借貸到底是什么，它存在的價值是什么？

一、P2P網絡借貸到底是什么，它存在的價值是什么？

現在一提到P2P，很多人的第一反應是唯恐避之不及，確實，近年很多所謂的P2P網貸網站跑路，比較大的去年有e租寶、大大集團，最近又有e速貸等等。但這些真的P2P網絡借貸平臺嗎？其實它們統統都不是，而且現在我們網上絕大部分所謂P2P平臺也都不是。包括你可能聽過、看過、或者身邊有朋友投資過，甚至正在投資的很多所謂知名P2P網貸平臺，它們都不是真正的P2P網絡借貸平臺。

那么到底什么是真正的網絡借貸平臺呢？我覺得這個問題很重要，因為我覺得如果要了解一件事情，首先要追溯最基本的東西，搞清楚它真正的意思是什么。以P2P網絡借貸為例。P2P本來是點對點技術的意思，網絡技術領域的用語。

后來，幾個英國人在想點對點的概念也可以應用到借貸領域，因為既然有人需要借錢，有人需要投資，那么可以建立一個網站，讓大家都可以直接在網絡上解決，使得借貸雙方快速匹配，這樣的話可以節省掉大量的成本，甚至是對銀行的一個很好的補充。這樣的話，2005年，ZOPA在英國成立，那么這個時候的P2P網絡借貸意思是個人對個人的網絡借貸。

它成立之后，用戶只需在它網站注冊，借款人就可以在P2P網絡平臺自主發布借款需求，有投資需求的個人可以通過對借款人資料的查閱和判斷，將自己的資金出借。P2P平臺在其中起到一個信息橋梁，或者說信息中介的作用。

這種模式的好處顯而易見，用戶無需到銀行的物理網點即可借款和投資，而且門檻很低。它這種模式跟銀行的主要區別在于，銀行可以將存款和貸款進行錯配，從中賺取利息差。比如你在中國的銀行存一年定期，收益大概在3%左右，而銀行貸款出去，可以收益5%甚至更高。最重要的是，你存的是短期，比如活期，但銀行借出去往往期限較長，本質上銀行采取的是資金池模式。而ZOPA依賴收取成家服務費，跟房地產中介類似。

而且ZOPA這種互聯網的模式邊際成本是很低的。什么叫邊際成本很低呢？1個用戶到它的網站交易，它的成本是1，可能100個用戶在上面交易，它的成本也還是1或者增加很少，因為網站并沒有因為新增的99個用戶新增什么成本。所以，這種模式的中間交易成本比較低，成本低了之后可以讓幾方都可以得利。這個有點類似團購網站。比如美團，它跟商家協商，你給我的用戶一些折扣，我可以給你找到更多的用戶。這相當于美團幫商家找了很多用戶，商家當然愿意做，因為可以幫商家節省一部分成本，比如廣告成本。廣告成本節省出來的這部分，一部分給了美團，另外一部分呢，讓利給用戶了。這樣呢，可以實現商家、美團和用戶的三贏。

那么ZOPA的初衷或者P2P網絡借貸的初衷呢，也是如此。

二、中國目前所謂P2P絕大部分都不是真正的P2P

其實中國目前號稱P2P平臺絕大部分都不是真正的P2P，而是網貸。為什么這樣說呢？網貸跟P2P的概念是有區別的。網貸是金融機構，比如銀行通過銀行發放貸款。而P2P呢？只能是個人對個人的，也就是說一定不是機構之間或者機構對個人發放貸款，兩邊都是個人。這個時候，有些人可能會說到Lending club，目前它是美國已經上市的一家知名P2P公司。以后我會找時間專門跟大家講它。

那么，P2P的本義已經在前面講清楚了，它具有邊際成本比較低的特性，可以有效提高資金供需雙方匹配的效率。P2P自誕生以后，在全球快速發展。當然，ZOPA本身也在全球快速發展壯大，不過美國也很快誕生了一些發展很快的P2P，比如prosper和前面提到的lending club，像lending club就是一家明星企業，它的團隊里面有諸如美國前財長和華爾街知名投資人士等等。

那中國的話，也在2007年誕生了第一家P2P拍拍貸。我這里呢，重點講下拍拍貸，為什么呢？因為它是我國目前應該說是最位純正的P2P。它的模式大概是這樣的，如果你要借款，你在它的網站注冊和填寫相應資料，甚至需要你提供部分證明資料。然后拍拍貸根據你的相應信息給予你一定的授信額度。你可以在獲得授信之后在拍拍貸網站發起借款，投資人可以通過拍拍貸進行投資。拍拍貸會從交易中一次性收取一筆服務費用，這樣的話，可能你申請的借款是5萬塊，假如它收取的費用比例是10%，那么到你手上的就只有4.5萬了。這樣的模式下，投資人和借款人形成了很明確的債權債務關系，而拍拍貸只是在其中起到了一個信息中介作用。

那么，有人可能會問，拍拍貸不是需要對借款人進行審核嗎？怎么還只是信息中介呢？這里呢，大家首先要清楚信息中介不代表不對雙方信息進行基本篩選或者說審核，比如房地產中介，是不是信息中介呢？ 它是。那么如果有人說要委托它們出售房屋，它是不是需要對房屋所有權進行簡單的審核確認呢？所以，對一些信息進行審核并不影響它信息中介的地位。拍拍貸呢，會對借款人進行一些比如網絡審核、電話審核等等。

目前呢，拍拍貸可能不被一部分投資人認可，為什么呢？這個主要是因為拍拍貸目前的逾期率比較高。但是，我個人的觀點是，拍拍貸這種個人對個人的模式肯定沒有問題，這也是政府到現在最為認可它的原因。逾期率偏高其實不因為它的模式，而是來自于它的產品設計和風險控制手段等等。這個我也會在以后的直播中講。今天呢，我主要是想講拍拍貸跟現在網絡上虛假的P2P的區別，也是告訴大家怎么去分辨真假P2P。

大家可以先看下拍拍貸網站，首先顯示截至現在它的注冊用戶接近2000萬，投資人次幾百萬人次，這樣的數據放在國內一定是領先的，雖然它的交易規模不一定是國內最大的，但是它的用戶數和成交次數應該是遠遠領先其它網站的。這說明什么呢？說明即便逾期率比較高，認可它的人還是最多的，而且增長非常高。而且拍拍貸在12年，那時它的月交易量才幾百萬的情況下就獲得紅杉資本的風投。說明投資人和風險資本都是看好拍拍貸這種真正P2P模式，也就是個人對個人直投模式的。為什么呢？

首先，投資人完全不用擔心在拍拍貸會有虛假標的（借款項目），為什么呢？因為拍拍貸借款一定是需要在其網站進行注冊并提交相應信息并通過審核后才能發布的。說到這里的話，可能有人會說，不是現在所有的網站都是這樣的嗎？不是每個標的或者說項目都會有一個用戶名嗎？其實，這里大家是被誤導了，確實，一般投資人以為所有的網站都是這樣的，但事實上不是這樣的，而且我可以說目前我們網上超過90%的網站都不是。