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覆巢之下，焉有完卵。

近期發布的“雙減”政策威力十足，不僅讓俞敏洪落了淚，也讓不少教育中概股“一敗涂地”。政策公布后不久，就有在線教育公司開始宣布轉型，發力素質教育。

7月28日，猿輔導宣布推出科學啟蒙教育新品牌“南瓜科學”，主打STEAM科學教育。猿輔導有關負責人稱，這是猿輔導第一個主題活動，也是猿輔導第一個轉型動作。

根據介紹，南 科學將以《3-6歲 童學習與發展指南》為設計基礎，根據兒童能力發展特點，制定出一套具備分級進階體系、融合STEAM教育理念、與生活場景相結合的教研體系，以滿足兒童各階段成長需要。

與之對應的是，有關部門下發文件嚴管學科類校外培訓，包括對現有學科類培訓機構重新審核登記，逐步大大壓減，解決過多過濫問題等。對此，中信證券建議相關機構向素質教育、職業教育、教育科技等方向轉型。

資本爭先恐后入局，如今避之不及

在此之前，K12在線教育被認為坦途大道，引得各路資本爭搶，加碼入局、跑馬圈地。在過去的2020年，有關巨額融資的報道更是屢見不鮮。

據了解，在一眾在線教育公司中，猿輔導是其中的先行者之一，也是融資規模排在前列的公司。據不完全同統計，猿輔導在2020年的融資總額就超過35億美元。

同樣地，作業幫等的融資規模也不甘其后。其在2020年12月28日，作業幫宣布完成E+輪超16億美元融資。整個2020年度，作業幫累計融資達到23.5億美元，更意欲赴美IPO募資5億美元之多。

網經社“電數寶”電商大數據庫顯示，2020年我國在線教育共發生111起融資，總金額逾539.3億元，超過前四年的融資總和。其中頭部在線K12平臺猿輔導和作業幫所獲融資額高達380.1億元，占行業全年融資總額的七成。

在資本助推下，猿輔導的營銷力度空前，更是拿下了冬奧會贊助商的合作。CCTV《新聞聯播》此前報道，2020年7月13日，北京冬奧組委宣布，猿輔導在線教育成為北京2022年冬奧會官方贊助商，也是奧林匹克首次攜手在線教育行業。

猿輔導還是2022年冬奧會的贊助商

據悉，猿輔導還作為投資方入股了多家在線教育公司，包括火花思維以及在線少兒英語品牌魔力耳朵等。其中，魔力耳朵在2020年11月宣布和少兒數理思維公司豌豆思維合并，保持品牌獨立運營。

盡管多次傳出上市消息，但猿輔導、作業幫均未實現上市。另外，按照現行“雙減”要求，學科類培訓機構一律不得上市融資，嚴禁資本化運作。同時，上市公司不得通過股票市場融資投資學科類培訓機構等。

這也意味著，猿輔導、作業幫以及VIPKID等在線教育機構的上市之路已經被“堵死”。相比之下，掌門教育則在“雙減”政策落地前的2021年6月8日成功在美國紐交所上市。

據第一財經報道，一位頭部在線教育企業從業者表示，雖然業務調整會耗費巨額成本與時間投入，可長遠來看，會遏制行業中過度資本化與過分追求上市的趨勢。同時，對政策變動的擔憂也籠罩著行業。

事實上，上市并不代表著“上岸”。文件除了規定不得上市融資、不得資本化運作外，還明確“已違規的，要進行清理整治。”因此，不管是新東方、高途等，還是新晉上市的掌門教育，都需要對業務進行調整。

其中，新東方于2021年7月26日公告稱，公司現正考慮采取適當的合規措施，預期該等措施將對中國義務教育制度學科有關的校外輔導服務產生重大不利影響。

對于猿輔導和作業幫的投資人而言，所投資的企業無法上市，就無法實現很好地獲利退出。更有甚者，不少投資機構在高點參投教育賽道，到頭來避之不及、紛紛“踩雷”，在強監管之下苦不堪言。

在21世紀教育研究院院長熊丙奇看來，“雙減”落地對已經上市的校外培訓機構產生巨大的影響，這些機構要么選擇退市，要么要在上市資產中剝離學科類培訓機構，而正準備上市的學科類培訓機構，上市的通道已經關閉。

“拍照搜題”直面監管，未來何去何從？

除了無法上市融資外，猿輔導旗下小猿搜題和作業幫旗下作業幫搜題還共同面臨著被叫停的風險。

據了解，“雙減”文件也要求線上培訓機構不得提供和傳播“拍照搜題”等惰化學生思維能力、影響學生獨立思考、違背教育教學規律的不良學習方法。這也意味著，小猿搜題和作業幫搜題APP將直面監管。

有業內人士表示，關于搜題類APP的主要問題在于，這種隨手一拍即出答案的方式非常不可取。

該業內人士強調，本來，學生的主要任務就是學習。不管是作業還是考試，都是對平時學習過程中知識點的檢驗。在做題過程中，學生更應該學會如何去思考，根據現有的已知條件來解決問題。

“而不是隨手一拍，即出答案”，在業內人士看來，這樣學生就會喪失主動思考能力，不利于往后的知識接受程度，更不利于未來升學、就業所面臨的各項考試和技能考試。

此外，還要警惕此類APP也極容易引發“考試舞弊”等問題。此前，小猿輔導就曾在2021年一樁高考作弊事件中“亮相”。無論是抄襲，還是所謂“拍照搜題”的投機行為，都不是一種正確的做法，更不是一個恰當的商業模式。

新京報還撰寫評論文章稱，今年高考第一天就有考生將考卷拍照上傳至某搜題App上，這也表明，“拍照搜題”的風險甚至已經外溢到了高考考場。為此，此次意見明確禁止線上培訓機構提供和傳播“拍照搜題”，可謂正當其時。

而據南國早報7月28日報道，記者在手機應用市場搜索欄輸入“搜題”“作業”等關鍵詞，系統立即推薦了小猿搜題、作業幫、題拍拍、學小易、搜題等多款搜題類App，不少App的下載安裝量達到了上億次。

南國早報在報道中指出，對于大多數學生來說，這類App更像是“應付作業的神器”，學生習慣于依賴網絡秒獲答案，看上去高效率，實則讓老師精心布置作業失去了意義，學生從中也沒能進行主動思考。

一所小學副校長表示支持禁止“拍照搜題”功能。該校長認為，開發者最初的意圖是讓軟件起到“學習助手”的作用。但現實中，不少學生自制力有限，依靠搜題軟件，在學習上投機取巧，直接通過搜題找答案來完成作業。

據了解，不止猿搜題、作業幫、題拍拍等可以提供“拍照搜題”的服務，網易有道、科大訊飛等也推出拍照搜題服務或拍照速算識別服務，宣稱可匹配自有題庫內的題目和答案信息或速算結果等。

此外，在“叫停”學科類培訓機構上市融資等措施出臺前，猿輔導、作業幫等在線教育機構還齊齊領到了監管罰單。其中，猿輔導存在虛構價格行為以及虛構教師任教經歷等不實內容，被處以頂格罰款250萬元的處罰。

早前，跟誰學、新東方在線、高思、有道等也曾因類似原因被警告并頂格罰款。對于被罰，猿輔導回應稱，誠懇接受監管部門的處罰決定，已對產品和各渠道開展自查和審核，相關不規范標識已經全部整改完成。

而對于“雙減”要求，猿輔導更是迅速宣布轉型發力素質教育，并推出新品牌“南瓜科學”。猿輔導方面還表示，除南瓜科學外，其還在探索包括猿編程、斑馬在內的一系列素質教育產品。

不過，南瓜科學已于早前上線各大應用商店，并非猿輔導新近推出的項目，一款培養孩子科學思維能力。信息顯示，南瓜科學對應的網站注冊于2020年5月。

從這一點來說，猿輔導早有準備。但，船大難掉頭，規模化或已經成為了其新的“絆腳石”？猿輔導原有的業務何去何從？這些問題，還有待猿輔導給出答案。