摩根斯坦利：1年后 史上第一個萬億美元公司就要誕生了金融
亞馬遜：股價從1000美元漲到2000美元，也許只需要1年時間了
在資本市場，亞馬遜一直備受矚目，甚至當目前股價1000+美元時，依然有很多分析師表示亞馬遜股票依然值得購買。
來源：36氪 作者：王子威
來自Morgan Stanley的一份備忘錄顯示，亞馬遜極有可能成為歷史上第一個達到1萬億美元市值的企業(yè)，而時間點是2018年年底，這意味著，亞馬遜的股價將達到2000美元以上。
▲2017年11月16日9:36，亞馬遜實時股價為1133.15美元
Morgan Stanley分析師Brian Newark將亞馬遜進行了“拆分”，他表示，亞馬遜的零售業(yè)務價值為6000億美元、云服務（AWS）為2700億美元，會員體系（Prime）為700億美元，廣告550億美元——總共達到9950億美元。
按這個邏輯，亞馬遜的零售業(yè)務將有13%的年化增長、營業(yè)利潤率達到（Operating Margin）5.5%，而其整個亞馬遜電商市場（Marketplace）在2022年將會有25%的利潤；同時，增長最恐怖的將是廣告業(yè)務，在未來5年達到年化增長22%。
我們不妨來看看亞馬遜的“三大支柱業(yè)務”：
會員體系
作為世界上最成功的會員體系之一（另一個是好市多，Costco），亞馬遜Prime已經(jīng)是超級現(xiàn)金牛：根據(jù)CIRP數(shù)據(jù)測算，亞馬遜會員數(shù)量在2017年9月達到9000萬人，如果每位會員都夠買了一年的Prime會員（美國價格為99美元/年，全球價格并不相同），那將意味著將近90億美元的額外收入。
同時，數(shù)據(jù)還顯示，會員的年均消費為1300美元，非會員僅為700美元，將近一倍！
▲CIRP數(shù)據(jù)：亞馬遜會員數(shù)量變化
Morgan Stanley的數(shù)據(jù)顯示，在美國，亞馬遜的非會員多為小額消費，而會員更多為大額消費，也從側(cè)面印證了CIRP的觀點。
▲Morgan Stanley數(shù)據(jù)：各個消費額對應的會員（黃色）、非會員（藍色）比例
最后，從年齡層看，亞馬遜的會員更加年輕，這足以讓亞馬遜“吃上”很多年了，畢竟傳統(tǒng)實體零售商的顧客越來越老，例如沃爾瑪?shù)钠骄櫩彤嬒袷且晃?0多年的白人婦女，年收入平均5.5萬美元。
▲2017年3月，亞馬遜會員年齡分布（深藍色）vs美國消費者年齡分布（淺藍色）
亞馬遜云服務
作為亞馬遜的明星產(chǎn)品，云服務（AWS）一直高速增長，在2017Q3的收入達到45.84億美元，甚至從利潤角度看，90%的利潤來自于云服務——與其形成鮮明對比的是阿里巴巴，它的核心收入來源和利潤來源都是電商本身。
▲2015Q1到2017Q3，亞馬遜營運利潤（黃色）與云服務利潤（藍色）對比
▲2014Q1到2017Q3，亞馬遜云服務季度收入變化（單位：百萬美圓）
同時，云服務的增長率也很恐怖，近15個季度都保持了40%+的增長，因此該業(yè)務被Morgan Stanley的分析師估值2700億美元，也就“有理有據(jù)”了
▲2014Q1到2017Q3，亞馬遜云服務增長率
亞馬遜電商市場
亞馬遜絕不是只靠自己，在其電商市場（Amazon Marketplace）上有著大量的商家——這和淘寶真沒什么差別，只不過，亞馬遜的政策真是嚴厲的可以。
▲第三方賣家在亞馬遜平臺上售出的商品數(shù)量占總量的一半“
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