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?12個月過渡期結束了，但網貸行業，乃至整個互聯網金融行業的整改依然沒有吹響終場哨。

去年8月24日，銀監會等四部委聯合發布《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》(下稱《暫行辦法》）。作為網貸行業的“基本法”，《暫行辦法》的出臺宣告網貸行業正式告別草莽時代。

然而，行業清退、整治的進度始終不如人意。根據國務院發布的互聯網金融風險專項整治工作實施方案，相關整治工作應該于2017年3月前全部完成。但隨著整治工作的深入，整改期限已被延長至2018年6月底。

根據《暫行辦法》規定，12個月過渡期后，網貸平臺應該滿足資金存管、備案登記和信息披露三大合規要求。但目前全國范圍內僅有約1/4平臺完成了銀行資金存管，更是沒有一家平臺獲得備案登記。截至8月24日，在中國互聯網金融協會主導的互聯網金融信息披露登記服務平臺上，僅有76家平臺披露信息。

據不完全統計，在過去的一年時間里，各級政府部門及行業協會累積發布有關P2P的各項監管政策超50份。與之相對應的是，在過去一年時間里，有882家平臺退出網貸行業，其中惡性退出的問題平臺225家，良性退出的停業和轉型平臺657家。

對于在這個行業的幸存者來說，整改延期究竟意味著什么？合規之路究竟遇到了什么障礙？未來行業的競爭又會遇到什么困難？

整改延期

6月底，中國人民銀行等十七部門聯合發布《關于進一步做好互聯網金融風險專項整治清理整頓工作的通知》（下稱《通知》），正式明確了整改期限延長至2018年6月底。《通知》還指出，對個別從業機構情況特別復雜的，整改期最長可延至2年。

這也就意味著，網貸行業翹首以盼的備案登記也要順延。銀監會發布的《網絡借貸信息中介備案登記管理指引》明確，對已設立并發展經營的平臺，將按照分類處置結果，對合規類機構的備案登記申請予以受理，對整改類機構，在其完成整改并經有關部門認定后受理其備案登記申請。

對于合規平臺來說，這一消息并不算得上什么“利好”。“剛剛得知這個消息的時候，其實挺失望的。”上海某網貸平臺工作人員告訴《國際金融報》記者，“對于合規平臺，其實是希望能盡快完成行業清退的。整改延期意味著那些不合規的平臺延長了轉型的時間，又得到了一次喘息的機會。”

而全國范圍內尚無一家網貸平臺獲得備案登記，也令行業從業者心神不寧。近日，廣西兩家網貸平臺“烏龍”備案的消息引起了震動，也說明全國各地的監管政策缺乏明確、統一的標準和執行。

拍拍貸CEO張俊表示，“此地嚴而彼地松”的現象已對平臺和公眾都造成了一定困擾。監管一把尺子量到底，可以有效防止部分地區出現政策洼地而導致的監管套利行為，有利于監管政策的理解和落實。

同時，由于平臺遲遲無法備案，投資人對網貸行業的信心也出現了下降。7月，包括拍拍貸、小贏理財、PPmoney、你我貸、一起好、積木盒子平臺均出現了借款人超過投資人的現象。

“最近我們出現了投資標的多出來，無法募集成功的現象。”上述六家平臺之一的工作人員向《國際金融報》記者確認了最近出現“資金荒”的現象。對方表示，與《暫行辦法》剛剛出臺時平臺轉型時期比，現在是“有項目，但沒有人投”。

合規卡在哪

2016年4月，全國范圍內的互金整治正式啟動，預計一年完成整改；2016年8月，網貸行業監管辦法出臺，設立了12個月的過渡期。然而這兩個時間點都已經過期了，原本預計一年完成的合規規劃，究竟卡在哪里了呢？

張俊告訴《國際金融報》記者，整改延期說明監管層對于網貸整改態度的堅決。“正是因為一年前制定整改時間表時對行業整體情況把握不明確，導致監管在整改期中不斷根據實際情況優化內容。這一年中地方監管部門陸續出臺符合各地實際情況的監管政策”。

目前，作為網貸行業合規“三大要件”的資金存管指引、備案登記指引、信息披露指引已全部出齊。

對于互金風險整治進度不及預期，麻袋理財研究院總監路南稱，說明監管已經處于被動的局面，倒逼政策升級。強硬的行政手段監管或是互金整治下半場的特點。從今年以來各地互金整治的要求來看，監管政策已經由“政策引導”、“底線監管”走向“行政手段”、“硬性指標監管”的趨勢。

另一方面，外部服務機構依然對網貸行業保持“觀望”態度，導致相關合規進程較為緩慢。比如，一些銀行機構對資金存管業務并不積極。據零壹數據不完全統計，截至8月24日，1520家正常運營的平臺中，目前只有387家平臺上線了銀行存管系統，占比約為25%。

多位網貸平臺工作人員告訴《國際金融報》記者，由于銀行與網貸平臺系統不兼容，同時還要進行多次測試，因此一家平臺從簽署協議到資金存管系統正式上線，往往需要半年以上的時間。而這也是導致全國范圍內平臺資金存管進度緩慢的原因之一。

張俊表示，目前已頒布的各項監管政策已為網貸行業搭起了規范化經營的架構，在此基礎上，還應當進一步統一監管的力度，以最快速度達到整改效果。

存量競爭新階段

業內預計，在整改結束，網貸平臺獲得備案之前，“合規”與“轉型”依然是網貸行業競爭的關鍵詞。

張俊認為，雖然整改期限被延，但并不代表整改會變得寬松。監管給予平臺更充分的時間進行合規化整改，這預示著在未來這一段時間，行業監管要求將會更加嚴格，更多的不合規平臺可能面臨被洗牌出局。

PPmoney理財CEO胡新認為行業已經到了“存量競爭”的階段。他告訴《國際金融報》記者，預計下半年的淘汰賽還將加速，在監管的高壓下，行業馬太效應將持續深化。隨著其他平臺的主動退出，行業集中度將進一步提升。“在各項監管細則尚未完全落地之前，平臺自身所能做的就是緊隨行業整改的步伐，力爭早日拿到合規‘入場券’”。

據統計，2016年8月24日至今，共計36家平臺進行了業務轉型，主要分為五個方向：專注資產端（包括消費金融、借款服務等）、理財業務（包括基金代銷、線下理財、私募等）、眾籌、金融服務（金融行業資訊提供、金融解決方案提供等）、其他（電子商務、公用事業等）。其中，轉型專做資產端的比例最高，達到了28.57%；其次為理財業務，占比為25.71%；金融服務的占比14.29%。

張俊表示，未來應建立符合行業健康發展的長效機制，包括長效監管機制與長效運行機制。長效監管機制即監管層未來能夠通過制定統一、穩定的行業標準，通過監管科技等手段，真正實現對網貸信息的穿透，從而實現對行業風險的把控；長效運行機制是指讓網貸接入央行征信系統，或是接入權威性的第三方征信體系，實現行業信息共享。

【來源： 國際金融報】