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正如我標(biāo)題所言，監(jiān)管一直在說(shuō)去剛兌，但現(xiàn)階段究竟拿什么去實(shí)現(xiàn)？防范金融風(fēng)險(xiǎn)固然重要，但投資人的利益保障同樣不容忽視！

無(wú)論是《資管新規(guī)》還是互金整改，對(duì)于去剛兌都提出了明確的要求，投資人自然不會(huì)買賬，畢竟沒(méi)保障的事誰(shuí)愿意去做，誰(shuí)敢去做？

去剛兌這事情，隨著陸金所逾期事件的發(fā)酵，被大伙兒討論得越來(lái)越多。

這一話題，我之前也零零散散地說(shuō)過(guò)多次，今天稍微把我自己的看法綜合一下，吹個(gè)牛逼。純屬一家之言，大家辯證地看。

一

大家必須先明確一個(gè)觀點(diǎn)：去剛兌是大勢(shì)所迫，同志們，政治覺(jué)悟要高！

但實(shí)話實(shí)說(shuō)，至少?gòu)腜2P層面而言，現(xiàn)在去剛兌簡(jiǎn)直就是把投資人往火坑里推。

無(wú)論是監(jiān)管、平臺(tái)還是投資人自身，其實(shí)都還不具備去剛兌的條件。

當(dāng)然，目前大多數(shù)主流平臺(tái)也沒(méi)有讓投資人100%風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，比如人人貸（11000元起投，最高額外返現(xiàn)88元）說(shuō)是取消了風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，但人家也允許“第三方擔(dān)保”，能懂什么意思吧～

我之所以認(rèn)為現(xiàn)在去剛兌不成熟的原因主要有四：

1.網(wǎng)貸收益率太低，且風(fēng)險(xiǎn)太高

現(xiàn)在行業(yè)的平均收益率不到10%，也就意味著在極度分散的投資情況下，金額壞賬率不能超過(guò)10%，否則血本無(wú)歸。

而不知道什么原因，不少投資人還特別喜歡重倉(cāng)某家平臺(tái)，完全是用相對(duì)較高的風(fēng)險(xiǎn)去博取相對(duì)較低的收益。

這里也希望看到這篇文章的讀者謹(jǐn)記：任何平臺(tái)都不要重倉(cāng)超過(guò)50%，任何！

有人會(huì)說(shuō)，壞賬率沒(méi)那么高吧？

但大家要知道，網(wǎng)絡(luò)借貸本身就是一件高風(fēng)險(xiǎn)的事，和銀行貸款相比，在互聯(lián)網(wǎng)上借款的對(duì)象資質(zhì)肯定是要更低一些的。

抵押貸款暫且不說(shuō)，不少現(xiàn)金貸平臺(tái)目前首筆逾期率已經(jīng)超過(guò)了50%。

換句話說(shuō)，如果你投資了現(xiàn)金貸資產(chǎn)端的話，基本一只腳已經(jīng)跨入了雷區(qū)。即便遵循分散投資的原則，那也需要50%的收益率才能覆蓋損失。

試想一下，這種環(huán)境下對(duì)剛兌一刀切，會(huì)給投資人造成多大的損失？

2.信息嚴(yán)重不對(duì)稱

雖然完善信息披露的工作已經(jīng)做了很長(zhǎng)時(shí)間，但總體情況并未改善多少，尤其是對(duì)一些大平臺(tái)而言。

說(shuō)實(shí)在的，我覺(jué)得銀監(jiān)會(huì)那版《信息披露指引》的要求已經(jīng)很低了，都沒(méi)要求平臺(tái)披露借款人或抵押物的照片等材料。

但就是這么基礎(chǔ)的要求，現(xiàn)階段能全達(dá)到的平臺(tái)也寥寥無(wú)幾。

炒股好歹還知道咱把錢(qián)給了哪家上市公司，買基金也大致知道基金經(jīng)理投資了哪些標(biāo)的。

而咱通過(guò)平臺(tái)之手把錢(qián)借出去，卻不知道借給了誰(shuí)，還要去剛兌，投資人能買賬嘛？

3.個(gè)人征信系統(tǒng)不完善

我們央行很早就建立了一套征信系統(tǒng)，卻主要為銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)，而且數(shù)據(jù)源比較單一。

身為互聯(lián)網(wǎng)金融一員的P2P有個(gè)“崇高”的目標(biāo)：普惠金融，那就意味著廣大征信空白的群體也可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行借款。

對(duì)于這部分借款人，該不該通過(guò)審批？保守就賺不到錢(qián)，開(kāi)放就容易出現(xiàn)一攤壞賬。

在這種平臺(tái)風(fēng)控都不知道借款人是否優(yōu)質(zhì)的情況下，把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁至投資人身上，合理嘛？

4.投資人教育不足

最直接的證據(jù)就是上周陸金所代銷的產(chǎn)品出現(xiàn)逾期后，很多人覺(jué)得P2P不靠譜。

小白投資人不理解很正常，就像我不怎么懂期貨這些玩意，術(shù)業(yè)有專攻，沒(méi)什么好丟人的。

但事后很多媒體，包括一些官媒也跟風(fēng)批判P2P，這簡(jiǎn)直莫名其妙，亂了套！

而且很多投資P2P的童鞋是被朋友邀請(qǐng)的，可能都不知道自己投資的是P2P，一旦去剛兌就是對(duì)他們“宣判死刑”！

想來(lái)也很可笑，過(guò)去多少平臺(tái)用“全民理財(cái)”的噱頭進(jìn)行宣傳，卻連最基本的理財(cái)教育也不愿下功夫。

二

吐槽歸吐槽，去剛兌這事并不會(huì)因?yàn)榇蠹业姆磳?duì)而取消，畢竟這關(guān)乎到整個(gè)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)把控。

本來(lái)也只是在資管領(lǐng)域開(kāi)展，但誰(shuí)讓P2P這幾年處在風(fēng)口浪尖呢，躺槍了唄～

這里可以預(yù)測(cè)一下，大家在接下來(lái)幾個(gè)月會(huì)不斷看到xx平臺(tái)取消風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金之類的消息。

但記住：千萬(wàn)不要慌張！說(shuō)什么“平臺(tái)沒(méi)準(zhǔn)備金就不投”其實(shí)很幼稚。

說(shuō)實(shí)在的，把風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金去掉并沒(méi)有太多實(shí)際的意義，大多數(shù)平臺(tái)依然會(huì)進(jìn)行暗兜底，不可能跟自己的衣食父母過(guò)不去。

此外，我之前說(shuō)過(guò)的履約保證保險(xiǎn)與第三方擔(dān)保等合規(guī)措施，某種程度上也可以看作一種兜底的方式。

另一方面，關(guān)于我上文所說(shuō)的“四大弊病”，目前也有了比較好的改善。

投資人教育就不說(shuō)了，除了咱這種理財(cái)自媒體外，不少平臺(tái)也開(kāi)始開(kāi)設(shè)專門(mén)的理財(cái)教育板塊。

信息不對(duì)稱的問(wèn)題雖然進(jìn)展不快，但好歹也在行動(dòng)。

而且在明年6月備案完成后，監(jiān)管可能會(huì)出臺(tái)更嚴(yán)格、詳細(xì)的規(guī)定，務(wù)必讓咱們對(duì)投資的對(duì)象知根知底。

另一個(gè)好消息是，我之前提到過(guò)的“信聯(lián)”大約在下周就會(huì)面世（鏈接：剛剛！央行出手，這個(gè)機(jī)構(gòu)或?qū)⒏淖働2P！）

目前官方將其定名為“百行征信”，將是一家由騰訊、阿里等巨頭參與的征信平臺(tái)，其權(quán)威性與專業(yè)性不言而喻。

這家機(jī)構(gòu)的主要目的是“促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范發(fā)展”，說(shuō)白了就是預(yù)防老賴。

也就是說(shuō)，只要以后P2P平臺(tái)的風(fēng)控中引入該“百行征信”，第一步就可以將大部分老賴借款人排除在外，大大降低了逾期與壞賬的發(fā)生率。

此外，P2P平臺(tái)與百行征信對(duì)接大概率會(huì)被納入強(qiáng)制規(guī)定，并且對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行監(jiān)控，防止出現(xiàn)為了賺錢(qián)而給老賴放貸的情況。

所以，雖然現(xiàn)在還大多數(shù)平臺(tái)還不具備去剛兌的必要條件，但是長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，很難逆轉(zhuǎn)。

但無(wú)論如何還是希望監(jiān)管層能“體諒”一下平臺(tái)與廣大投資人，不要因?yàn)橐坏肚卸呀栀J風(fēng)險(xiǎn)全部轉(zhuǎn)嫁給投資人，白白蒙受損失。

對(duì)于P2P而言，去剛兌不能一蹴而就，咱還是慢慢來(lái)，行不？

【來(lái)源：花榮】