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圖片來源：視覺中國

數(shù)字貨幣自誕生之日后，隨之而來的代幣破發(fā)、集資詐騙、交易所被盜等事件層出不窮。據(jù)鏈得得App記錄，2017年9月4日，數(shù)字貨幣及ICO在中國正式定性為非法集資，并明確禁止任何代幣發(fā)行融資活動。央行曾多次發(fā)布公告，提醒投資者數(shù)字貨幣的風(fēng)險。2018年8月26日，銀保監(jiān)會、中央網(wǎng)信辦、公安部等多部門近日發(fā)布風(fēng)險提示，提醒廣大民眾防范以“虛擬貨幣”等名義進(jìn)行的非法集資。

如何針對數(shù)字貨幣的諸多亂象制定行之有效的監(jiān)管框架，是擺在各國政府面前亟待解決的重要問題。在過去的一年內(nèi)，各國政府也在不斷探索，加強(qiáng)數(shù)字貨幣領(lǐng)域的監(jiān)管政策，全球?qū)εc數(shù)字貨幣的監(jiān)管趨勢也呈現(xiàn)愈發(fā)收緊的態(tài)勢。

全球數(shù)字貨幣監(jiān)管政策概況

鏈得得App在對世界主要區(qū)塊鏈國家和地區(qū)近一年來的數(shù)字監(jiān)管政策研究后，根據(jù)對加密貨幣的監(jiān)管態(tài)度嚴(yán)格程度及區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用水平，將全球各個國家和地區(qū)對數(shù)字貨幣的監(jiān)管分為五類。

1、明令禁止數(shù)字貨幣，如中國、印度

第一大類別是對數(shù)字貨幣監(jiān)管政策最為嚴(yán)格的地區(qū)，政府命令禁止數(shù)字貨幣，但是對于區(qū)塊鏈新興技術(shù)的應(yīng)用表示支持。這一類別的代表地區(qū)為中國和印度。

2017年9月4日，中國人民銀行、中央網(wǎng)信辦、工業(yè)和信息化部、工商總局、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會七部門聯(lián)合發(fā)布聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險的公告》，正式定性ICO是非法集資，并明確禁止任何代幣發(fā)行融資活動。中國對于數(shù)字貨幣的態(tài)度始終保持克制和理性，政策調(diào)控較為嚴(yán)格。央行曾多次發(fā)布公告，提醒投資者數(shù)字貨幣的風(fēng)險。

2018年4月，禁止央行監(jiān)管的實(shí)體為任何個人和企業(yè)實(shí)體處理和提供虛擬貨幣的服務(wù)和結(jié)算。如果已經(jīng)提供這類服務(wù)，必須在一定期限內(nèi)終止，不允許數(shù)字貨幣進(jìn)入該國支付系統(tǒng)。

2、謹(jǐn)慎監(jiān)管，逐步探索，如韓國、俄羅斯、越南、泰國

這一類型的地區(qū)對于數(shù)字貨幣的政策非常謹(jǐn)慎，部分業(yè)被禁止，但部分業(yè)務(wù)在監(jiān)管的范圍內(nèi)可以進(jìn)行。這類地區(qū)代表國家如韓國、俄羅斯、越南、泰國。

韓國對于數(shù)字貨幣的監(jiān)管更多的處于搖擺階段。在經(jīng)歷野蠻生長期后，韓國對數(shù)字貨幣的監(jiān)管迅速走向嚴(yán)格，目前已在實(shí)名認(rèn)證及背景檢查等方面進(jìn)行嚴(yán)格控制。

俄羅斯對于加密貨幣的態(tài)度較為冷淡，相較于將加密貨幣定義為虛擬貨幣（virtual currency），政府將它劃分到合法金融工具、金融衍生品類別。

由于2018年4月8日，越南出現(xiàn)ICO騙局致投資者損失6.5億美元資金。目前越南總理已向幾個部委發(fā)出指令，要求對活躍的、但危險的ICO和加密貨幣市場進(jìn)行監(jiān)督。

泰國證券交易委員會（SEC）已公布有關(guān)該國加密貨幣和ICO監(jiān)管框架的細(xì)則，只有在泰國注冊的公司才能申請?jiān)S可證。

3、較為寬松，采用監(jiān)管沙盒模式，如英國、新加坡

監(jiān)管沙盒”由英國首創(chuàng)，只要在沙盒內(nèi)，創(chuàng)新型企業(yè)就可以在一定范圍內(nèi)不需要受到原本的法律規(guī)范的限制。在英國加密貨幣和代幣都被視為私有貨幣（Private Currency），而ICO發(fā)行者都是基于自己對于法律的解讀來操作，自行承擔(dān)政策和法律風(fēng)險。

2016年6月，新加坡金融監(jiān)管局（MAS）推出“監(jiān)管沙盒” 。當(dāng)局對數(shù)字貨幣態(tài)度友好，監(jiān)管較為寬松。對ICO的發(fā)行采取適當(dāng)監(jiān)管，需要在金融管理局提前備案及授權(quán)。

4、納入現(xiàn)行證券監(jiān)管，典型代表如美國、澳大利亞、中國香港

這一類型地區(qū)的政府將數(shù)字貨幣納入現(xiàn)有的證券監(jiān)管體系，通過原有的證券的監(jiān)管模式進(jìn)行監(jiān)管，代表國家包括美國、澳大利亞、中國香港。

美國各州對數(shù)字貨幣的態(tài)度并不十分一致，站在聯(lián)邦角度而言，種種跡象顯示，美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)更偏向于將數(shù)字貨幣歸入證券分類。

2017年9月5日，香港證監(jiān)會發(fā)布《有關(guān)首次代幣發(fā)行的聲明》，明確表示ICO 發(fā)行的 token 如屬于法規(guī)界定的”證券”范疇，須遵守香港證券法，公司將對其 ICO 相關(guān)活動承擔(dān)全部法律責(zé)任。

5、積極推動，規(guī)范監(jiān)管，包括日本、馬耳他

這一類型的國家對數(shù)字貨幣持積極監(jiān)管的態(tài)度，承認(rèn)數(shù)字貨幣在該地區(qū)的合法地位，并通過嚴(yán)格的監(jiān)管措施對數(shù)字貨幣進(jìn)行有效的管理，代表地區(qū)包括日本、馬耳他。

2017年9月6日，日本國家稅務(wù)局宣布 ，來自加密貨幣的收益須繳納個人所得稅，分類為“雜項(xiàng)收入”。在新經(jīng)幣被盜事件后，日本在2018年3月引發(fā)了日本金融廳對國內(nèi)數(shù)字資產(chǎn)交易所的強(qiáng)化審查，8家已經(jīng)提交申請的交易所撤回了牌照申請。雖然監(jiān)管有所強(qiáng)化，但整體來看，依舊持支持和鼓勵態(tài)度。

2018年6月，日本規(guī)模最大的bitFlyer等6家交易所都收到整改。bitFlyer被檢查發(fā)現(xiàn)安全系統(tǒng)中出現(xiàn)問題，涉及在防止洗錢、恐怖主義融資及未授權(quán)進(jìn)入渠道等方面的問題。

從2018年4月初至今，馬耳他政府致力于推動數(shù)字貨幣法案的落地，分別是MDIA（馬耳他數(shù)字創(chuàng)新局）條例草案；TAS（技術(shù)服務(wù)提供商法案）條例草案；VC（虛擬貨幣）條例草案。

年度全球監(jiān)管政策TOP10

據(jù)鏈得得App編輯統(tǒng)計(jì)，截至2018年9月4日，全球數(shù)字貨幣市場總市值達(dá)到2373.12億美元，共有1077種數(shù)字貨幣。時間回到一年前，2017年9月4日，全球數(shù)字貨幣市場總市值為1622.65億美元，數(shù)字貨幣數(shù)量僅為1077種。在這一年時間里，全球數(shù)字貨幣市場最高值出現(xiàn)在2018年1月，總市值達(dá)到了8238億美元，較2017年9月4日相比上漲407.89%。

政府對于數(shù)字貨幣的監(jiān)管措施和政策，成為數(shù)字貨幣市場過山車式暴漲暴跌的重要推手。鏈得得梳理了近一年來全球監(jiān)管政策的十大事件，并與全球數(shù)字貨幣市場進(jìn)行對比，進(jìn)一步分析數(shù)字貨幣市場和政府監(jiān)管政策的關(guān)聯(lián)度影響。

截止2017年9月4日當(dāng)天，全球數(shù)字貨幣市場總市值為1622.65億美元，受中國及香港監(jiān)管政策的影響，數(shù)字貨幣市場整體市值呈下跌趨勢，在9月15日達(dá)到低谷，最低為1167.49億美元，較9月4日相比下跌28.05%。

2017年10月13日，數(shù)字貨幣整體市值報1654.75億美元，回到“9.4”大跌之前的市場總值。

2017年11月14日，新加坡金融管理局（MAS）發(fā)布《數(shù)字代幣發(fā)行指引》，對受法律監(jiān)管的數(shù)碼代幣發(fā)行活動做出明確定義。若發(fā)行的數(shù)字代幣代表投資者持有的企業(yè)股權(quán)或資產(chǎn)所有權(quán)，或是可轉(zhuǎn)換為公司債權(quán)，就受證券期貨法管制。受該消息影響，數(shù)字貨幣市值出現(xiàn)幾日小幅調(diào)整。

2018年1月8月，全球數(shù)字貨幣市場達(dá)到最高，總市值達(dá)到了8238億美元，較2017年9月4日相比上漲407.89%。

2018年4月6日，英國金融行動局（FCA）發(fā)布《對于公司發(fā)行加密代幣衍生品要求經(jīng)授權(quán)的聲明》，表示為通過ICO發(fā)行的加密代幣或其他代幣的衍生品提供買賣、安排交易、推薦或其他服務(wù)達(dá)到相關(guān)的監(jiān)管活動標(biāo)準(zhǔn)，就需要獲得FCA授權(quán)。6日以后，全球數(shù)字貨幣市場開啟了整一個月的反彈上漲，從2564.87億美元最高漲至4697.71億美元，同比增長83.16%。

2018年5月7日，日本金融廳（FSA）將對國內(nèi)加密貨幣交易所采取進(jìn)一步監(jiān)管。數(shù)字貨幣至此一路下跌，截止發(fā)稿日（9月4日），全球數(shù)字貨幣市場總市值達(dá)到2373.12億美元，較最高點(diǎn)相比下降71.19%，較2017年9月4日相比上漲46.25%。

附錄：全球數(shù)字貨幣市場年度監(jiān)管政策盤點(diǎn)

1、明令禁止數(shù)字貨幣地區(qū)

第一大類別是對數(shù)字貨幣監(jiān)管政策最為嚴(yán)格的地區(qū)，政府命令禁止數(shù)字貨幣，但是對于區(qū)塊鏈新興技術(shù)的應(yīng)用表示支持。這一類別的代表地區(qū)為中國和印度。

中國

2017年9月4日，中國人民銀行、中央網(wǎng)信辦、工業(yè)和信息化部、工商總局、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會七部門聯(lián)合發(fā)布聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險的公告》，正式定性ICO是非法集資，并明確禁止任何代幣發(fā)行融資活動。

2018年1月26日，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會發(fā)布《關(guān)于防范境外ICO與“虛擬貨幣”交易風(fēng)險的提示》，提示表示有關(guān)管理部門對境內(nèi)ICO行為及“虛擬貨幣”交易場所的清理整治工作已基本完成，期間有部分投資者轉(zhuǎn)向境外開展相關(guān)活動。根據(jù)國家相關(guān)管理政策，境內(nèi)投資者的網(wǎng)絡(luò)訪問渠道、支付渠道等可能會受到影響，投資者將蒙受損失。

2018年8月24日，銀保監(jiān)會、中央網(wǎng)信辦、公安部、人民銀行、市場監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于防范以“虛擬貨幣”“區(qū)塊鏈”名義 進(jìn)行非法集資的風(fēng)險提示》，強(qiáng)調(diào)打著“金融創(chuàng)新”“區(qū)塊鏈”的旗號，通過發(fā)行所謂“虛擬貨幣”“虛擬資產(chǎn)”“數(shù)字資產(chǎn)”等方式吸收資金的活動實(shí)則以“金融創(chuàng)新”為噱頭，是“借新還舊”的龐氏騙局，資金運(yùn)轉(zhuǎn)難以長期維系。

印度

2017年12月，印度許多主要的比特幣交易所（包括至少是Unocoin和cosecurity)遭到了收入稅務(wù)部門的查抄，該部門據(jù)稱正在尋找比特幣和加密貨幣功能的信息記錄。

2018年2月1日，印度財政部長Arun Jaitley承諾將嚴(yán)厲擊加密貨幣進(jìn)行非法用途，并強(qiáng)調(diào)加密貨幣不是合法貨幣，政府不會考慮令加密貨幣合法化，并將阻止在其司法管轄范圍內(nèi)使用比特幣和其它加密貨幣。

2018年4月5日，印度央行宣布，禁止央行監(jiān)管的實(shí)體為任何個人和企業(yè)實(shí)體處理和提供虛擬貨幣的服務(wù)和結(jié)算。如果已經(jīng)提供這類服務(wù)，必須在一定期限內(nèi)終止。

2018年6月，印度財政部經(jīng)濟(jì)事務(wù)部部長Subhash Chandra Garg透露，印度加密貨幣監(jiān)管條例將于7月公布，草案框架已經(jīng)制定。Garg稱印度政府不會將數(shù)字貨幣視為通貨，不會允許數(shù)字貨幣進(jìn)入該國支付系統(tǒng)，執(zhí)行機(jī)構(gòu)將采取措施來終結(jié)數(shù)字資產(chǎn)的非法使用。

2、謹(jǐn)慎監(jiān)管，逐步探索地區(qū)

這一類地區(qū)政府對于數(shù)字貨幣持非常謹(jǐn)慎的態(tài)度，如韓國、越南、泰國、俄羅斯。

韓國

2017年9月，韓國金融服務(wù)委員會（FSC）正式宣布“禁止通過各種形式的虛擬貨幣進(jìn)行籌集資金”，并表示數(shù)字貨幣加以需要受到嚴(yán)格的控制和監(jiān)視。FSC同時宣布將禁止匿名交易；禁止未成年人和政府官員進(jìn)行交易；對加密貨幣交易征稅。

2018年1月30日起，韓國新韓銀行、農(nóng)協(xié)銀行、企業(yè)銀行、國民銀行、韓亞銀行、光州銀行6家商業(yè)銀行要求虛擬貨幣用戶開戶時必須進(jìn)行實(shí)名認(rèn)證。虛擬貨幣交易所既有賬戶轉(zhuǎn)為實(shí)名確認(rèn)賬戶后即可獲批交易，而新用戶在開戶時必須實(shí)名認(rèn)證。

2018年4月5日， 韓國政府對企業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)公平交易委員會（FTC）向12家國內(nèi)加密貨幣交易所下令，修改其定式合同，認(rèn)為它們大多未能給予消費(fèi)者足夠的保護(hù)。

2018年5月13日，韓國金融監(jiān)督院（FSS）加入了對該國最大加密數(shù)字貨幣交易所Upbit的調(diào)查。FSS將協(xié)助韓國金融情報部門（FIU）和金融監(jiān)督委員會（FSC），共同評估Upbit的資產(chǎn)負(fù)債表，以及對國內(nèi)加密貨幣交易所現(xiàn)有的監(jiān)管法規(guī)。

2018年6月28日，韓國金融服務(wù)委員會（FSC）針對加密貨幣交易所公布了新的加密數(shù)字貨幣監(jiān)管框架和指導(dǎo)，要求，加密貨幣交易所進(jìn)行客戶盡職調(diào)查（CDD）和強(qiáng)化盡職調(diào)查（EDD），并進(jìn)行足夠的背景檢查，確保：外國人不使用韓國交易所買賣數(shù)字資產(chǎn)；犯罪分子未秘密利用個人賬戶洗錢；防止可疑交易和支付處理。

俄羅斯

2018年1月25日，俄羅斯財政部首次提出“數(shù)字金融資產(chǎn)”法案。明確了俄羅斯官方對數(shù)字貨幣的相關(guān)定義，包括代幣、智能合約、加密貨幣交易所以及挖礦等術(shù)語，制定了ICO的規(guī)則，規(guī)定ICO的投資限額從5萬盧布提升到50萬盧布，并合法化了挖礦行為。

2018年2月，俄羅斯央行第一副行長Olga Skorobogatova稱，從納稅、管理及報稅角度考慮，俄央行將允許國內(nèi)開展加密數(shù)字貨幣挖礦，這是一種可以得到支持的行為。俄央行認(rèn)為，礦工必須拋售存國外的加密貨幣。

2018年3月7日，俄羅斯財政部日前草擬法案，明確用加密數(shù)字貨幣替代俄羅斯法定貨幣盧布屬于犯罪行為。俄副財長Alexei Moiseev透露，財政部起草的法案列出了一些應(yīng)承擔(dān)嚴(yán)重的法律責(zé)任的罪行，其中包括發(fā)行和接收替代貨幣及加密貨幣支付。

2018年3月11日，俄羅斯已經(jīng)完成了《數(shù)字金融資產(chǎn)》（On Digital Financial Assets）聯(lián)邦法案的初稿，草案規(guī)定了數(shù)字金融資產(chǎn)的創(chuàng)建、發(fā)行、存儲及流通過程中產(chǎn)生的關(guān)系，以及智能合約下各方權(quán)利需要履行的義務(wù)。同時對加密貨幣、數(shù)字代幣和挖礦進(jìn)行了明確定義，同時合法化了挖礦行為。

2018年3月20日，俄羅斯總統(tǒng)普京制定的有關(guān)虛擬貨幣和ICO監(jiān)管的聯(lián)邦法案提交，涉及數(shù)字金融資產(chǎn)和籌集資金的代替手段。法案將加密貨幣和代幣定義為數(shù)字金融資產(chǎn)，而非法定貨幣，不能用于支付俄羅斯的商品和服務(wù)，只允許通過已被授權(quán)的加密貨幣交換運(yùn)營商進(jìn)行交易。并為ICO建立Know-Your-Customer（KYC）規(guī)則。

2018年5月22日，俄羅斯國家杜馬、即下議院一審?fù)ㄟ^了數(shù)字金融資產(chǎn)法議案。二讀和三讀原定7月1日進(jìn)行，后推遲到9月。

越南

2018年4月11日，越南總理簽署關(guān)于“加強(qiáng)對比特幣和其他數(shù)字貨幣管理的法律框架的指示”。框架內(nèi)容包括國家銀行SBV應(yīng)指示信貸機(jī)構(gòu)和中介支付服務(wù)機(jī)構(gòu)不要進(jìn)行數(shù)字貨幣的非法交易；SBV將與公安部合作，處理使用數(shù)字貨幣作為支付手段的行為；財政部將引導(dǎo)上市公司、證券公司、基金管理公司和證券投資基金，不進(jìn)行涉及數(shù)字貨幣的非法發(fā)行、交易和經(jīng)紀(jì)活動；用于挖掘虛擬貨幣的硬件進(jìn)口應(yīng)受到限制；公安、工貿(mào)、信息、通信、司法等部門應(yīng)加大與數(shù)字貨幣有關(guān)的營銷詐騙活動的調(diào)查、預(yù)防和處理。

2018年7月26日，據(jù)當(dāng)?shù)厝請骎ietnam News報道，越南證券委員會（SSC）日前發(fā)布聲明，禁止本國上市公司、證券公司、基金管理公司和證券投資基金參與任何與加密數(shù)字貨幣有關(guān)的發(fā)行、交易和經(jīng)紀(jì)活動，并要求它們遵守反洗錢的法律規(guī)定。

2018年8月，越南國家銀行（SBV）警告民眾，數(shù)字貨幣在越南不是法定貨幣，并且禁止發(fā)行、使用和供應(yīng)數(shù)字貨幣。違反此規(guī)定的人將會別罰款150-200萬盧比（約合6500-11000美元）。根據(jù)越南新版刑法規(guī)定，提供和使用非法的付款方式也可能是犯罪行為。

泰國

2018年6月8日，泰國證券交易委員會（SEC）發(fā)布數(shù)字資產(chǎn)交易監(jiān)管細(xì)節(jié)，旨在規(guī)范數(shù)字資產(chǎn)交易。SEC要求所有市場參與者包括數(shù)字資產(chǎn)交易的ICO發(fā)行人、數(shù)字交易所、經(jīng)紀(jì)人和交易商必須在生效日期后的90天內(nèi)向泰國SEC注冊；對個人投資ICO設(shè)置數(shù)額上限，并向數(shù)字交易所按照交易量收取年費(fèi)。

2018年7月3日，泰國通過《數(shù)字資產(chǎn)商業(yè)法令》，賦予數(shù)字資產(chǎn)貨幣和證券的雙重屬性，如何判定取決于加密貨幣的用途和開發(fā)目的：用作商品交換媒介時定義為“數(shù)字貨幣”，參與投資或接收特定商品時定義為“數(shù)字通證” 。

2018年7月4日，泰國證監(jiān)會（SEC）公布有關(guān)數(shù)字token的監(jiān)管法規(guī)。新規(guī)主要集中于ICO方面，要求：發(fā)行方必須為遵循泰國法律注冊的公司；對機(jī)構(gòu)投資者、擁有超高資產(chǎn)凈值的個人投資者、風(fēng)投公司和私募股權(quán)公司，ICO可無限制發(fā)行，但對散戶投資者募資額不得超過30萬泰銖、約合9050美元；ICO發(fā)行只能接受一種法幣——泰銖和七種加密數(shù)字貨幣，分別為比特幣（BTC）、比特幣現(xiàn)金（BCH）、以太幣（ETH）、以太經(jīng)典（ETC）、萊特幣（LTC）、瑞波幣（XRP）和恒星幣（XLM）。

3、采用監(jiān)管沙盒地區(qū)

英國

2017年9月，英國FCA首次警告投資者ICO項(xiàng)目可能存在欺詐，但仍然處于默許的態(tài)度。

2018年2月22日，英國議會財政委員會宣布從即日起開展對加密數(shù)字貨幣和區(qū)塊鏈技術(shù)相關(guān)問題的調(diào)查。調(diào)查涵蓋：查看加密貨幣在英國的作用，對消費(fèi)者、企業(yè)界和政府的潛在“機(jī)遇和風(fēng)險”；調(diào)查區(qū)塊鏈等分布式賬簿技術(shù)對金融機(jī)構(gòu)、央行和金融基礎(chǔ)設(shè)施的潛在影響；徹查英國內(nèi)閣、央行和金融市場行為監(jiān)管局對加密貨幣采取的監(jiān)管應(yīng)對舉措，細(xì)察監(jiān)管可能怎樣既為消費(fèi)者和企業(yè)提供保護(hù)，又不扼殺創(chuàng)新。

2018年3月2日，英國央行行長馬克·卡爾尼（Mark Carney）在接受采訪時表示，數(shù)字貨幣并未對金融穩(wěn)定造成重大風(fēng)險，但是時候?qū)?shù)字貨幣和相關(guān)資產(chǎn)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)同其它金融系統(tǒng)保持一致，而不是直接禁止它們。支持實(shí)施打擊非法與欺詐行為的監(jiān)管措施。

2018年3月22日，英國財政大臣 Philip Hammond 將宣布成立一個政府加密資產(chǎn)特別工作小組，由英國央行、財政部和金融行為監(jiān)管局（FCA）共同參與。

2018年4月6日，英國金融行動局（FCA）發(fā)布《對于公司發(fā)行加密代幣衍生品要求經(jīng)授權(quán)的聲明》，表示為通過ICO發(fā)行的加密代幣或其他代幣的衍生品提供買賣、安排交易、推薦或其他服務(wù)達(dá)到相關(guān)的監(jiān)管活動標(biāo)準(zhǔn)，就需要獲得FCA授權(quán)。

2018年4月19日，英國央行（BOE）行長卡尼在接受采訪時表示，數(shù)字資產(chǎn)生態(tài)系統(tǒng)需與金融體系的其他部分保持同樣標(biāo)準(zhǔn)；數(shù)字貨幣具有“極端的波動性”，由于這種波動性的存在才無法被作為貨幣。不過在未來的某個時候不排除對其保持開放態(tài)度；政府并非要隔離或取締數(shù)字貨幣，而是監(jiān)管數(shù)字資產(chǎn)生態(tài)系統(tǒng)的各個要素；監(jiān)管是必要的；贊同美國證券交易委員會（SEC）將數(shù)字貨幣歸類為證券，并由SEC管制數(shù)字貨幣的發(fā)行與交易。

2018年5月26日，英國金融行動局（FCA）表示，正在調(diào)查24家涉足加密數(shù)字貨幣業(yè)務(wù)的未獲授權(quán)企業(yè)，以此判斷他們是否可能在開展需要FCA授權(quán)的受監(jiān)管經(jīng)營活動。FCA并不監(jiān)管數(shù)字貨幣，但監(jiān)管數(shù)字貨幣的衍生品，并表示，將視ICO結(jié)構(gòu)組成方式逐個案例監(jiān)管。僅今年，F(xiàn)CA就已經(jīng)啟動數(shù)字貨幣相關(guān)的七起舉報報告。

2018年6月11日，英國金融行動局（FCA）公布向其監(jiān)管的銀行CEO致信，警告處理加密數(shù)字貨幣業(yè)務(wù)可能面臨的風(fēng)險。信中敦促銀行，如果涉及被FCA視為“加密資產(chǎn)”的活動，就要加大對客戶活動的審查力度，應(yīng)采取一些降低金融犯罪風(fēng)險的舉措，比如開展對關(guān)鍵個人的盡職調(diào)查，保證現(xiàn)有金融犯罪框架充分反映加密貨幣相關(guān)活動。

新加坡

2017年8月1日，新加坡金融管理局（MAS）首次表明對ICO這種融資方式發(fā)表立場。一是明晰和界定了數(shù)字憑證和虛擬貨幣的概念和范圍，虛擬貨幣是一種可以作為交換的中介物，賬戶的單位，或者價值的存儲特定的數(shù)字憑據(jù)；二是繼續(xù)強(qiáng)調(diào)要防止利用虛擬貨幣進(jìn)行洗錢或恐怖融資等不正當(dāng)行為；三是強(qiáng)調(diào)屬于《證券與期貨法》的管理范圍的ICO中的數(shù)字憑據(jù)所構(gòu)成的產(chǎn)品，ICO流程需要接受MAS的監(jiān)管。

2017年10月2日，MAS發(fā)布《答復(fù)議會有關(guān)在新加坡使用加密貨幣的問題及監(jiān)管加密貨幣和ICO的措施》，表示目前正在制定一個新的支付服務(wù)監(jiān)管框架來應(yīng)對洗錢和恐怖主義融資風(fēng)險。同時表示，虛擬貨幣若超越其作為一種支付手段的身份，演變?yōu)榇碣Y產(chǎn)所有權(quán)等利益的“第二代”代幣，類似于股票或債券憑證，那么出售該等“第二代”代幣來籌集資金的ICO項(xiàng)目受MAS監(jiān)管。MAS還沒有專門為ICO發(fā)布新的立法，但MAS會繼續(xù)監(jiān)察這類發(fā)行的發(fā)展情況，如有需要，會考慮更有針對性的立法。

2017年11月14日，新加坡金融管理局（MAS）發(fā)布《數(shù)字代幣發(fā)行指引》，對受法律監(jiān)管的數(shù)碼代幣發(fā)行活動做出明確定義。若發(fā)行的數(shù)字代幣代表投資者持有的企業(yè)股權(quán)或資產(chǎn)所有權(quán)，或是可轉(zhuǎn)換為公司債權(quán)，就受證券期貨法管制。文件表明，新加坡數(shù)字資產(chǎn)相關(guān)的中介機(jī)構(gòu)，包括數(shù)字資產(chǎn)交易所，若涉及提供被視為資本市場產(chǎn)品、證券或期貨合約的數(shù)字資產(chǎn)交易，則需要獲得相應(yīng)牌照、批準(zhǔn)，若僅提供幣幣交易，且不涉及上述被視為資本市場產(chǎn)品、證券或期貨合約的數(shù)字資產(chǎn)，則無需相關(guān)牌照，但仍需要符合反洗錢相關(guān)規(guī)定。

2018年2月5日，新加坡副總理兼央行負(fù)責(zé)人Tharman Shanmugaratnam表示，新加坡金融管理局（MAS）正在密切研究相關(guān)進(jìn)展以及其構(gòu)成的潛在風(fēng)險。沒有充分的理由去禁止數(shù)字貨幣交易。不過會要求相關(guān)的中介機(jī)構(gòu)遵守反洗錢規(guī)定。

2018年6月5日，新加坡金融管理局（MAS）局長孟文能（Ravi Menon）在野村亞洲投資大會上表示：ICO就性質(zhì)來說不屬于證券范疇的，因此不受《證券期貨法》的限制。但是如果ICO具有證券性，例如有的發(fā)行公司向投資者承諾這些數(shù)字貨幣可取得回報，那么它就應(yīng)該被歸類到證券范圍內(nèi)，視為投資產(chǎn)品。就必須遵守《證券期貨法》，接受MAS的監(jiān)管，并像所有的上市公司計(jì)劃一樣，提供公開招股書，披露公司細(xì)節(jié)和業(yè)務(wù)狀況。

4.納入現(xiàn)行監(jiān)管地區(qū)地區(qū)

美國

美國對加密貨幣各州及不同機(jī)構(gòu)有相應(yīng)的規(guī)則。美國商品期貨交易委員會（CFTC）將比特幣定義為大宗商品，同時會對包括洲際貿(mào)易中涉及比特幣的欺詐、操縱等行為，以及與比特幣直接掛鉤的大宗商品期貨交易進(jìn)行監(jiān)管。

2018年1月19日，美國商品期貨交易委員會（CFTC）發(fā)布聲明，對兩起加密數(shù)字貨幣欺詐案例提起公訴。

2018年1月25日，美國證券交易委員會（SEC）緊急叫停數(shù)字貨幣銀行公司AriseBank高達(dá)6億美元的ICO。SEC認(rèn)為，該公司及所發(fā)行的代幣AriseCoin未經(jīng)SEC注冊，違反了美國證券法，而且沒有為投資者提供針對商業(yè)模式和財務(wù)歷史的必要信息披露。1月30日，SEC獲得法院批準(zhǔn)，沒收AriseBank持有的所有加密貨幣。

2018年2月，美國國稅局宣布成立一支由10名專業(yè)調(diào)查員組成的專責(zé)工作組，旨在進(jìn)行國際犯罪調(diào)查、搜尋數(shù)字貨幣逃稅者。同月，美國連續(xù)舉辦了2場關(guān)于區(qū)塊鏈的國會聽證會，美國SEC主席JayClayton指出：申明大部分?jǐn)?shù)字資產(chǎn)可能屬于證券，數(shù)字資產(chǎn)眾籌將受到美國SEC的監(jiān)管，并需要進(jìn)行注冊，監(jiān)管強(qiáng)化。未注冊的ICO違法，并否認(rèn)曾批準(zhǔn)和將批準(zhǔn)ICO。

2018年2月16日，美國證監(jiān)會（SEC）中止了三家美國上市公司Cherubim Interests Inc、PDX Partners Inc.和By Adam O. Manzor的證券交易，認(rèn)為這些公司做出的收購加密數(shù)字貨幣和區(qū)塊鏈技術(shù)相關(guān)資產(chǎn)聲明存疑，還質(zhì)疑這些公司的業(yè)務(wù)性質(zhì)和資產(chǎn)價值。

2018年3月1日，美國證監(jiān)會（SEC）已經(jīng)向與熱門數(shù)字代幣相關(guān)的科技公司和顧問公司發(fā)出幾十份傳票，提出索取信息的要求。傳票內(nèi)容包括要求了解ICO代幣發(fā)售和預(yù)售的結(jié)構(gòu)信息。

2018年3月16日，美國國稅局宣布已從Coinbase獲取了約1萬3千名賬戶持有人的信息數(shù)據(jù)，包括基本開戶信息，稅號以及交易方的姓名。

2018年5月21日，北美證券監(jiān)管協(xié)會（NASAA）主導(dǎo)的一項(xiàng)打擊加密貨幣詐騙國際行動Operation Cryptosweep正式啟動。

2018年6月9日，據(jù)華爾街日報報道，知情者稱，美國商品期貨交易委員會（CFTC）向多家加密數(shù)字貨幣交易所發(fā)出傳票，要求提供交易數(shù)據(jù)。CFTC已經(jīng)啟動對交易者是否合謀操縱比特幣價格的調(diào)查，而且還在配合美國司法部的另一項(xiàng)調(diào)查，司法部在調(diào)查其他加密數(shù)字貨幣價格是否可能被操縱。

2018年6月，美國證監(jiān)會（SEC）就美國最大期權(quán)交易所Cboe提議上市交易一只比特幣ETF VanEck SolidX Bitcoin Trust公開征求利益相關(guān)人士的意見。

2018年7月24日，美國證監(jiān)會（SEC）推遲決定是否批準(zhǔn)私營投資管理機(jī)構(gòu)Direxion Investments申請的五只比特幣相關(guān)交易所交易基金（ETF），將延至9月21日決定。

2018年7月26日， 美國證監(jiān)會（SEC）拒絕了數(shù)字貨幣交易所Gemini 創(chuàng)始人、比特幣億萬富翁Winklevoss兄弟提出的一只比特幣ETF申請，不認(rèn)同他們提出的比特幣市場能抵御操縱說法，并且強(qiáng)調(diào)這一市場存在欺詐和價格操縱問題。

2018年8月7日，美國證監(jiān)會（SEC）宣布將決定是否批準(zhǔn)申請?jiān)诿绹畲笃跈?quán)交易所Cboe上市的比特幣ETF VanEck SolidX Bitcoin Trust的時間推遲到9月30日。

2018年8月13日，美國財政部下屬金融犯罪執(zhí)法局（FinCEN）局長Kenneth Blanco近日在講話中指出，無論可兌換數(shù)字貨幣的貨幣轉(zhuǎn)移機(jī)構(gòu)位于美國還是境外，即使境外實(shí)體并未在美國設(shè)實(shí)體機(jī)構(gòu)，只要其業(yè)務(wù)完全或部分涉及美國，都應(yīng)同樣遵循《銀行保密法》（BSA）的要求。

2018年8月22日，美國證監(jiān)會（SEC）公布否決ProShares、Direxion和GraniteShares三家機(jī)構(gòu)提出的合計(jì)九只比特幣ETF上市申請，三家機(jī)構(gòu)各自申請了兩只、五只和兩只ETF。

澳大利亞

2017年9月28日，澳大利亞證券和投資委員會針對ICO頒布了相關(guān)的監(jiān)管指導(dǎo)文件（Initial coin offerings INFO 225），文件指出：公開發(fā)行代幣融資的法律狀態(tài)取決于某一個具體的代幣融資項(xiàng)目是怎么構(gòu)建的及操作的，以及發(fā)行的代幣背后所代表的權(quán)利。如上文所述，代幣認(rèn)定為管理投資計(jì)劃、公司股份或金融衍生品等，如果涉及公司法，就適用公司法，如果涉及消費(fèi)者保護(hù)法，就適用消費(fèi)者保護(hù)法，也可能不涉及具體的部門法，只適用比較一般性法律法規(guī)，具體情況需具體分析。

2017年12月7日，澳大利亞兩議院正式通過《反洗錢和反恐怖主義融資法案2017年修正案》，明確了數(shù)字貨幣不是財產(chǎn)或者資產(chǎn)，只是一種價值的數(shù)字表現(xiàn)形式。該修正案在原有的《反洗錢和反恐怖主義融資法案》的基礎(chǔ)上增加了對數(shù)字貨幣的監(jiān)管內(nèi)容。修正案廢除電子貨幣（e-currency）的定義，增加數(shù)字貨幣（digital currency）的定義。

2018年4月3日，澳大利亞國家金融情報部門AUSTRAC向數(shù)字貨幣交易服務(wù)提供商發(fā)出警示：新的AML/CTF計(jì)劃生效。數(shù)字貨幣交易服務(wù)提供商必須遵守一系列義務(wù)，包括：堅(jiān)持AML/CTF計(jì)劃，以識別、減輕和管理洗錢和恐怖主義融資風(fēng)險；識別和驗(yàn)證客戶身份；向AUSTRAC報告可疑事項(xiàng)，包括涉及實(shí)物貨幣1萬美元以上的交易；保持一定的記錄7年。

2018年5月，澳大利亞證券與投資委員會（ASIC）公布，將工作重點(diǎn)放在通過ICO推廣和出售數(shù)字貨幣和虛擬貨幣的誤導(dǎo)性或欺騙性行為上。ASIC稱正在向ASIC認(rèn)為行為或表述可能有誤導(dǎo)或欺騙性的ICO發(fā)行方及其顧問發(fā)出征詢。征詢后，一些發(fā)行方已經(jīng)終止ICO。

2018年6月16日，澳大利亞稅務(wù)局（ATO）警告本國加密貨幣投資者必須按期報稅，否則后果自負(fù)。

中國香港

2017年9月5日，香港證監(jiān)會發(fā)布《有關(guān)首次代幣發(fā)行的聲明》，明確表示ICO 發(fā)行的 token 如屬于法規(guī)界定的”證券”范疇，須遵守香港證券法，公司將對其 ICO 相關(guān)活動承擔(dān)全部法律責(zé)任。以香港市民作為發(fā)行對象的 ICO，無論公司在何處注冊，參與方須取得牌照并備案。

2018年2月9日，香港證監(jiān)會發(fā)布《證監(jiān)會告誡投資者防范數(shù)字資產(chǎn)風(fēng)險》公告，對7個加密貨幣交易平臺和項(xiàng)目方發(fā)出警告警告，重申 ICO 項(xiàng)目需符合監(jiān)管要求的必要性，并提醒公眾在投資ICO和在加密貨幣交易所進(jìn)行交易時的潛在風(fēng)險。

2018年3月19日，香港證監(jiān)會叫停Black Cell Technology向香港公眾進(jìn)行的ICO，稱其進(jìn)行未獲認(rèn)可的推銷活動及無牌運(yùn)營。

中國臺灣

2018年4月，臺灣臺灣當(dāng)局證實(shí)，將推出基于現(xiàn)有反洗錢法規(guī)的加密貨幣監(jiān)管制度。臺灣地區(qū)法務(wù)部門負(fù)責(zé)人邱太三表示，為避免比特幣等虛擬貨幣成為洗錢工具，將對虛擬貨幣納入監(jiān)管，預(yù)計(jì)今年11月底以前將相關(guān)管制機(jī)制建好。

5.積極推動，規(guī)范監(jiān)管地區(qū)

日本

2017年9月6日，日本國家稅務(wù)局宣布 ，來自加密貨幣的收益須繳納個人所得稅，分類為“雜項(xiàng)收入”，但與產(chǎn)生業(yè)務(wù)收入的活動，如挖礦或積極交易相關(guān)的情況除外。 礦工可以從他們的最終收益中減去像挖礦設(shè)施成本、電力消耗等費(fèi)用。

2018年1月，日本CoinCheck交易所發(fā)生NEM被盜事件，引發(fā)了日本金融廳對國內(nèi)數(shù)字資產(chǎn)交易所的強(qiáng)化審查，3月，金融廳對所管的Coincheck、GMOCoin、Mr.Exchange等多家數(shù)字資產(chǎn)交易所作出行政處分，并對其他部分?jǐn)?shù)字資產(chǎn)交易所要求限期業(yè)務(wù)整改。在這樣的監(jiān)管環(huán)境下，截至目前，8家已經(jīng)提交申請的交易所撤回了牌照申請。雖然監(jiān)管有所強(qiáng)化，但整體來看，依舊持支持和鼓勵態(tài)度。

2018年2月，日本國稅廳推出了針對數(shù)字資產(chǎn)稅收全方案，裁定數(shù)字資產(chǎn)收益屬于個人“雜項(xiàng)收入”，按照累進(jìn)制稅率進(jìn)行報稅，從15%到55%不等，如果投資者當(dāng)年含數(shù)字資產(chǎn)資本利得的收入超過4000萬日元（約合36.5萬美元），那么超出部分就將征收55%的最高稅率，遠(yuǎn)高于對投資股票、外匯等征收的20%左右的所得稅。

2018年3月8日，日本監(jiān)管機(jī)構(gòu)日本金融服務(wù)管理局（FSA）發(fā)布了8道“肅清令”，第一道為成立了“虛擬貨幣交易從業(yè)者研究會”；余下7道均為“罰單”，2家被關(guān)停，5家被要求整改。

2018年5月1日，據(jù)福布斯報道，為了防止洗錢等犯罪活動，日本金融廳（FSA）正在暗中施壓加密數(shù)字貨幣交易所，迫使他們放棄門羅幣（XMR）、Zcash（ZEC）、Dash（DASH）等為罪犯和黑客青睞的隱私類加密貨幣交易。

2018年5月7日，日本金融廳（FSA）將對國內(nèi)加密貨幣交易所采取進(jìn)一步監(jiān)管。新的監(jiān)管要求交易所：處于可疑波動而每日多次監(jiān)控客戶賬戶；將客戶資產(chǎn)與交易所資產(chǎn)區(qū)分管理；僅在線下系統(tǒng)存儲加密貨幣持倉。交易所還將面臨更嚴(yán)格的反洗錢措施，要求進(jìn)行“了解你的客戶”（KYC）方面檢查，比如身份證驗(yàn)證，對大筆轉(zhuǎn)款則要采取多重密碼保護(hù)。

2018年6月，日本規(guī)模最大的bitFlyer等6家交易所都收到整改。bitFlyer被檢查發(fā)現(xiàn)安全系統(tǒng)中出現(xiàn)問題，涉及在防止洗錢、恐怖主義融資及未授權(quán)進(jìn)入渠道等方面的問題。

馬耳他

2018年1月24日，馬耳他金融服務(wù)管理局(MFSA)明確表示，已經(jīng)根據(jù)行業(yè)反饋更新了現(xiàn)有的規(guī)則提案，將允許人們投資數(shù)字貨幣和通過ICO發(fā)行的代幣。

2018年2月，馬耳他當(dāng)局公布新的政策文件，進(jìn)一步實(shí)施數(shù)字貨幣監(jiān)管的計(jì)劃細(xì)節(jié)。第一階段，政府將設(shè)立馬耳他數(shù)字創(chuàng)新局以提供服務(wù)供應(yīng)商注冊及技術(shù)協(xié)議認(rèn)證服務(wù)；第二階段，另一份草案將規(guī)范ICO框架，第三部法案將加強(qiáng)與數(shù)字貨幣直接相關(guān)服務(wù)的監(jiān)管，經(jīng)紀(jì)人、交易所、數(shù)字錢包、資產(chǎn)管理人及投資擔(dān)保人等中介都將受到相關(guān)條款的約束。

2018年4月初，馬耳他金融服務(wù)部長Silvio Schembri對媒體公開表示，馬耳他一直積極有效地為區(qū)塊鏈技術(shù)提供法律框架，制定三項(xiàng)立法草案正在公開征求意見，分別是MDIA（馬耳他數(shù)字創(chuàng)新局）條例草案；TAS（技術(shù)服務(wù)提供商法案）條例草案；VC（虛擬貨幣）條例草案。

2018年4月，馬耳他政府內(nèi)閣批準(zhǔn)了三項(xiàng)議案，其中之一是提供加密數(shù)字貨幣和ICO監(jiān)管框架的“虛擬金融資產(chǎn)議案”。這些議案均已遞交國會，在獲得國會通過成為立法以前，眾議院還要進(jìn)行評議。

2018年5月，馬爾他政府發(fā)布三項(xiàng)新的法案，分別是虛擬金融資產(chǎn)法案、馬耳他數(shù)字創(chuàng)新法案、創(chuàng)新技術(shù)安排與服務(wù)法案。

2018年7月4日，馬耳他總理Joseph Muscat證實(shí)，議會將支持并批準(zhǔn)三種旨在支持區(qū)塊鏈部門的加密貨幣法案。

2018年7月21日，馬耳他金融服務(wù)管理局（MFSA）表示三項(xiàng)法案其中一項(xiàng)法律“尚未生效”。根據(jù)公告，政府目前正在制定“虛擬金融資產(chǎn)框架”，該框架將補(bǔ)充“虛擬金融資產(chǎn)法”。在此框架完成之前，MFSA尚未“開始接受該法案的批準(zhǔn)和授權(quán)請求”。框架將于何時生效目前也不清楚。24日，馬耳他金融服務(wù)與數(shù)字經(jīng)濟(jì)副部長表示新法案將于年底生效。

2018年8月16日，馬耳他金融服務(wù)管理局發(fā)布《虛擬金融資產(chǎn)管理手冊》，內(nèi)容包括對虛擬金融資產(chǎn)發(fā)行方的監(jiān)管，該管理手冊包括：對虛擬金融資產(chǎn)代理人的規(guī)則；對虛擬金融資產(chǎn)發(fā)行方的規(guī)則；對虛擬金融資產(chǎn)服務(wù)提供商的規(guī)則。