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P2P網貸從興起以來憑借低門檻、高收益及靈活的期限獲得了市場的認可和青睞。伴隨著監管政策以及市場環境的變化，降息成為了行業內眾多平臺不約而同的舉動。 根據

P2P網貸從興起以來憑借低門檻、高收益及靈活的期限獲得了市場的認可和青睞。伴隨著監管政策以及市場環境的變化，降息成為了行業內眾多平臺不約而同的舉動。

根據網貸第三方發布的《P2P網貸行業2017年5月月報》數據，2017年5月網貸行業綜合收益率為9.21%，環比下降了9個基點，同比下降了175個基點，主流綜合收益率區間仍分布在8%-12%，平臺占比為56.82%。

收益率的下降影響著投資人的收益，讓投資人糾結是否要重新選擇平臺進行投資，但網貸行業收益率目前處于“普降”狀態中，降息是大勢所趨。主要原因有以下2點：

一、資產端戰火升級 優質資產方提供的借款利率相對低

P2P網貸平臺作為信息中介，撮合的是投融資兩端，即“資金端”與“資產端”，資產，從狹義上看就是企業資產，即企業擁有或控制的資源。廣義上看，資產是主體（公司、機構和個人）擁有的任何具有商業或交換價值的東西。

資產端的數量和質量直接影響著P2P網貸平臺的風控安全。過去兩三年，網貸平臺之間的激烈競爭導致許多規模化的平臺為追求資產規模忽視資產質量，當經歷了一定的周期，這一部分劣質資產進入還款期后，違約率將上升，平臺上不良資產開始逐漸浮出水面，這也要求平臺對資產的篩選更為嚴格和認真。

業內人士普遍認為，未來P2P網貸平臺風險點主要在于資產質量，篩選出合適的資產，可有效把控風險。優質資產將成為各大平臺集中力量發掘及爭搶的對象，而如果不下降收益率，平臺是很難爭奪優質資產的。一是優質資產獲取渠道匱乏，二是借款人綜合借款成本持續走低，三是平臺運營成本壓力增大。種種原因促使P2P平臺不得不下降收益率，以在網貸行業下半場競爭中勝出。

這些優質資產主要包含兩種，一是基于抵押的優質資產，比如說房貸、車貸等，在抵押模式下，抵押物和手續都在平臺存放，一旦出現逾期后，平臺可快速處置抵押物，對借款人約束力相對強，因此逾期率會大幅下降；二是風控嚴謹，基于大數據的信用貸款，平臺通過大數據分析進行精準的客戶畫像，篩選出合格優質的“借款人”。這些數據是判斷借款方還款能力、信用的依據。

大數據的豐富，以及機構間的攜手合作，可以為尋找優質資產提供更多依據。在合規的大背景下，平臺不斷開發各類優質資產，加速資產端布局。但在這種情況下，平臺開所投入的人力成本及物力成本較之以往更高了，要維持正常運營，必然要對收益率酌情下調。正如我們新近推出的和股交中心合作的企業信用標，從安全的角度來說，它和之前發布的抵押類標的是無差別的，但是從開發成本來說，它需要投入的成本較之前更多，并且現在借款方愿意提供的借款利率也降低了，所以提供給投資人收益率相應調低了。

二、監管的“靴子”落地 平臺合規成本大幅增加

隨著互聯網金融監管的趨嚴，像限額調整、信息披露、風控措施、銀行存管、外部審計、ICP/EDI備案等網貸平臺合規進程中的重要環節，無一不給平臺增加了成本。

譬如說資金存管的成本，存管費、年費、系統接入費等種類繁多的費用使得平臺合規成本升高；相關報告指出，如系統接入多為一次性收取的固定費用，一般在10萬-30萬元；系統維護費用為按年收取的固定費用，一般在10萬元/年；存管服務費用按年收取，有固定計費和按交易額計費兩種方式，采用分級費率，即交易額增大，費率遞減，一般在0.02%-0.1%；交易/充值費用按交易額和交易筆數按年分級收費；提現費用按交易額和筆數按年分級收費。除了平臺自身支付的費用，部分存管銀行還向投資人收取金額不等的提現費。對于平臺來說，存管費用每年動輒百萬，有的甚至高達千萬，此外，由于監管政策的不定期調整，合規成本未來或存在其他額外費用，這對平臺來說是巨大的支出，給平臺造成了巨大的運營壓力，平臺不得不降低綜合收益率進行緩解。

整體來說，現階段資金面偏寬松，優質借款人所接受的借款利率都有所下降；各項監管細則的一一落地，增加了平臺合規成本，也形成了客戶資金保護預期，對于風險的補償也逐步降低；另外，相比投資人的獲得，優質資產的獲得日益困難，資金供給大于資金需求的開發，這些綜合因素推動了P2P網貸收益率的持續下降。一些業內同行也就行業“降息潮”發表了自己的看法。

陸金所的高管早先說過，網貸行業多個政策文件，尤其是《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》及《最高人民法院關于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》的頒布，對網貸行業產生了重要意義，前者重申了網貸要踐行普惠金融的使命，后者給民間借貸劃定了24%的警戒紅線，由此，既是順應政策要求，也是出于行業重整的需要，因此利率下調勢在必行。

中國電子商務研究中心互聯網金融部分析師也說了，平臺要想降低投資風險，則只能投向較為優秀的項目或中小企業，這勢必會降低投資者收益，在目前政策逐漸明朗，投資者回歸理性的階段，那些以高收益吸引投資，投向高風險項目的平臺遲早將入不敷出。魚與熊掌不可兼得，利率的下降會使得整個行業步入正軌，行業發展也將趨于平緩。

我個人覺得，作為提供居間服務的金融信息中介平臺來說，是很樂意為投資人提供收益較高的金融產品的，但這一定是以穩健為前提的。網貸平臺收益率下調，從短期來看，可能對投資人的利益是一種損傷，但另一方面，也意味平臺能為借款方提供更低成本的服務，吸引更多有還款能力優質借款放通過互聯網金融獲得融資，進而為投資人提供更優質、持續的資產。最終形成一個良性的循環，使投資人也有一個穩定持久的投資環境。

用我之前看到的網貸行業一位資深投資人話來說，就是當行業處于草莽時代的時候，投資人可以富貴險中求。當行業處于穩定發展的時候，收益自然下降。降息不是“耍流氓”，不顧及平臺安全、一味用收益率吸引投資者的才是“真流氓”！