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文 | 易牟

來源 | 螳螂財經（ID:TanglangFin）

3月17日，騰訊音樂（TME.N）在美股劇烈下跌之后，發布了2019年財報。

2019年Q4，騰訊音樂實現營收72.9億元，同比增長35.1%，凈利潤為10.4億元。

2019全年，騰訊音樂總營收254.3億元，同比增長34%，歸母凈利潤同比增長117.2%至39.8億元。

從各項數據上來看，不論是營收還是增速，騰訊音樂都取得了不錯的增長，超出了華爾街分析師的預期。

在穩健增長的財務數據的加持下，騰訊音樂的股價盤后逆勢上漲了4.07%。

自上市以來，騰訊音樂穩定的業績增長就引發了資本市場的廣泛關注，并普遍看好。

此前，已有包括高盛、美國銀行、Loop Capital、摩根大通、瑞信、華興資本、KeyCorp、New Street等在內的眾多投資銀行或機構給予了騰訊音樂“買入”評級，在2019年第三季度，淡馬錫控股在持倉組合中新增了含騰訊音樂在內的6家公司。

作為全球首家實現盈利的音樂平臺，騰訊音樂一直表現不俗，是在線音樂行業內當之無愧的領先玩家，創新的商業模式也給同行提供了一份參考模板，紛紛復制學習。

然而，又有誰知道，在線音樂的“戰場”早已在人們的眼皮下，悄悄轉移，而騰訊音樂又一次走到了產業變革前端。

一、節節攀升的騰訊音樂

先來看一下財報中的指標。

財報顯示，2019年，騰訊音樂總營收同比增長34.0%至人民幣254.3億元(36.5億美元)，營業利潤同比增長126.7%至人民幣46.2億元(6.64億美元)。

2019年Q4總營收同比增長35.1%至人民幣72.9億元(10.5億美元)，其中音樂訂閱收入同比增長60.1%至人民幣11.1億元(1.6億美元);歸屬于公司股東凈利潤增長至人民幣10.4億元(1.5億美元)。

音樂社交+社交娛樂雙輪驅動的模式讓騰訊音樂的營收狀況和盈利能力在過去幾年一直在穩步上升。而向付費流媒體模式的戰略轉型也已初見成效。

財報顯示，騰訊音樂付費用戶規模也進一步擴大，且維持了一貫的加速趨勢。在2019年第四季度，騰訊音樂在線音樂付費用戶達到3990萬，同比增長47.8%，高于流媒體音樂巨頭Spotify公布的第四季度付費用戶增長率29%，這也是騰訊音樂連續第三個季度超過Spotify。

截至2019年12月底，騰訊音樂娛樂集團的付費用戶創紀錄增長。其中，在線音樂付費用戶環比上一季度凈增加450萬，達到上市以來最高增速。

核心指標節節攀升，看似是資本市場的事，但其實騰訊音樂早已全方位滲透到了人們的生活里。

騰訊音樂旗下不僅擁有中國廣受喜愛和獨具匠心的音樂平臺QQ音樂、酷狗音樂、酷我音樂和全民K歌，更有酷狗直播、酷我聚星等音樂直播平臺，以及華語地區覆蓋范圍“廣泛”的原創音樂平臺“騰訊音樂人”。

從音樂享受，音樂表演，甚至音樂創作，騰訊音樂為用戶提供了全方位的平臺支持。

但在線音樂早已不只是“音樂”那么簡單，其內容形態與種類正在不斷發生深刻變革，產業邊界也在不斷擴張。

那么，騰訊音樂的下一個戰場在哪里？

二、下一個戰場在哪里？

2019年12月3日，騰訊音樂旗下的酷我音樂發布“百億聲機”全領域長音頻募集計劃。該計劃面向圖文、自媒體、播客、音樂及視頻創作者推出，將以百億資源+資金扶持長音頻內容創作，推動優質內容商業化。

2020年3月18日，財報發布后的第二天，騰訊音樂宣布已與中國領先的網絡文學平臺閱文集團達成具有里程碑意義的戰略合作協議。該項合作協議下，騰訊音樂將獲得把閱文平臺上的文學作品制作為長音頻有聲讀物的權利，雙方可以在各自平臺上向全球發行這些有聲作品。

財報也顯示，除了提供中國最豐富的曲庫之外，騰訊音樂還進一步加強了長音頻等內容形式的拓展。不難看出，騰訊音樂瞄準的，是在線音頻娛樂市場這個藍海。而與閱文集團達成戰略伙伴關系標志著騰訊音樂將長期、持續的發力長音頻市場。

長音頻，就是騰訊音樂的下一個戰場。從音樂到長音頻，不僅是騰訊音樂的“聲”態升級，更是延伸了整個產業的邊界。

這相當于什么？

打個比方，在QQ音樂APP上，未來用戶不僅可以聽音樂，還可以聽有聲書、廣播劇、相聲、情感電臺等音頻內容。

這不僅僅是營收上的增長，還是提高用戶粘性和付費意愿的東西，使得包月付費等功能具有更高的性價比。

這是一種給行業擴容的方法，又恰恰是阿里和網易云音樂的短板，是很難追上來的。

加碼長音頻領域，騰訊音樂自身有著得天獨厚的優勢。

首先是充足的內容儲備。

內容方合作，平臺自制、創作者激勵，三管齊下，讓騰訊音樂擁有其他平臺無可比擬的內容儲備。

“百億聲機”計劃發布時，曾披露酷我音樂已與閱文集團、縱橫中文網、17k小說網、有妖氣等合作伙伴達成合作，并吸引了唐家三少、酒徒、丁墨等頭部作者，以及億級網絡電臺主持人程一、社會學家李銀河等頭部KOL入駐。

而與中國青年報、中青在線聯合《榜樣閱讀》等自制內容的成功出圈，也展示了騰訊音樂打造原生爆款的能力。

為促進創作者持續成長，為長音頻內容創作引入源頭活水，騰訊音樂提供了百億資源+資金扶持，鼓勵創作者上傳音頻作品，為新手創造更多資金獎勵與曝光機會。還專設了諸多線上線下福利：創作者有機會簽約酷我音樂、獲得騰訊音樂節目定制權，以及獲得酷我音樂線下沙龍邀約，免費享受創作者學院培訓，激勵內容創作。

其次是完善的宣發生態。

騰訊音樂已經幫助許多音樂人，包括國際上的、國內的，成熟音樂人或者上升新星，推廣音樂作品、開拓粉絲群體。騰訊音樂的財報顯示，蔡徐坤的個人數字專輯《YOUNG》在騰訊音樂平臺上售出了超過1200萬張，總銷售額全網第一，以絕對優勢打破了在單平臺上的數字專輯銷售記錄，并樹立了新的行業里程碑。

通過整合內外部資源，騰訊音樂打造了一條“自有平臺+外部渠道”的綜合宣發鏈條，不僅有效利用了騰訊音樂旗下的平臺，也與外部渠道展開多元合作，有效助推內容宣發。

比如QQ音樂開放平臺不僅成功推出了許多2019年熱門音樂作品，例如，截至2020年2月《橋邊姑娘》已在騰訊音樂娛樂集團旗下平臺獲得超11億播放量，還成功地通過S制造項目推動了永彬Ryan.B和Uu等“超新星”藝人的崛起。

除了多樣化的線上宣發模式，騰訊音樂娛樂集團還拓展線下宣發渠道，形成線上+線下的立體化宣發體系。

比如2019年12月，騰訊音樂在澳門舉辦的首屆TMEA騰訊音樂娛樂盛典，就引起巨大轟動，在線上吸引了近70億的社交媒體話題閱讀量。2019年騰訊音樂在線下組織了500多場酷狗首唱會并同步進行線上直播，吸引數百名音樂人參與，累計視頻觀看次數在2019年底已超10億。

這樣的宣發體系在音頻內容上一樣適用，騰訊音樂能幫助更多優秀的音頻作品實現與用戶的連接。

最后是豐富的變現經驗。

對于音頻市場來說，老生常談的一個問題就是“變現”，而騰訊音樂的入局，或許能讓市場出現一絲轉機。

畢竟，音樂市場也是從無秩序的免費，逐步走向了健康的付費模式。

財報顯示，騰訊音樂的在線音樂付費用戶同比增長47.8%至3990萬，凈增量增至450萬，高于2019年第三季度的440萬、第二季度的260萬和第一季度的140萬。在線音樂服務付費率在2019年第四季度顯著提高到6.2%，超越2018年同期時4.2%這一付費率。

石以砥焉，化鈍為利。

長音頻市場的變現難題，騰訊音樂是否也能如在線音樂市場一般順利解決，亟待時間的檢驗。

結語

目前來看，騰訊音樂在國內甚至國際音樂市場，仍然有著舉足輕重的地位。

長期來看，騰訊音樂對長音頻的發力，實際上讓音樂平臺的格局走入下半場，而對音頻娛樂市場這片藍海的探索，也讓騰訊音樂迎來了下一個增長機遇。

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【完】

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