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第五屆世界互聯網大會于11月9日閉幕，在大會開始之前，來自全國各地的互聯網大佬們陸續抵達烏鎮，大會開始的前一天，馬云、張朝陽、丁磊、周鴻祎烏鎮夜話。

從第一屆世界互聯網大會開始，有一個傳統一直在延續，丁磊每次都要呼朋引伴，以味央豬肉迎客，以紹興黃酒待友，于是被大家喚作是“丁磊飯局”。到今年已然是第五個年頭了，丁磊的算盤也絕不止請客吃飯那么簡單，除了宴請朋友以外，一方面在忙著推銷自家產品，一方面還在借著媒體炒作。

在夜話第二天的互聯網大會上，丁磊接受媒體采訪時表示，網易電商致力于打造一個每天都是“雙十一”的平臺，中國需要將零售業真正當做服務業來做。

本月初的進博會，網易考拉更是披露了在本次進博會期間網易考拉已經與110多家全球品牌商簽訂了近200億人民幣的訂單。

網易的電商業務，靠近幾年的網易考拉和網易嚴選逐漸“噪”了起來。

豬肉和電商，讓佛性的丁磊保持了一定的曝光度，但熱鬧的歸熱鬧，再回到網易這家公司，麻辣娛投（ID：malayutou001）記者卻發現，網易的“中年危機”真的到了。

11月15日，網易方面發布2018年三季度財報，數據顯示，網易凈收入168.55億元，同比增長35.1%，但是丁磊恐怕沒法高興起來。

一方面，網易凈利潤15.96億元，同比下滑36.8％。自2017年三季度開始，網易凈利潤同比一路下滑，自此已經是網易連續第五個季度凈利潤同比減少。

另一方面，網易營收高速增長主要依賴郵箱、電商及其他業務52%的增長，而網易游戲營收盡管重回100億元關口以上，但其增速僅為27.5%，可以說是拖了公司整體營收增長的后腿。

那個曾因《陰陽師》大熱一度威脅到騰訊地位，讓玩家“欲罷不能”的網易，似乎正在脫掉游戲大佬的帽子。

麻辣娛投（ID：malayutou001）記者發現此次網易財報有個數據格外顯眼，網易電商收入同比增長67.2%。有業內人士說，不管其游戲業務如何蕭條，電商業務確在蒸蒸日上。

但也有業內人士分析到，網易電商轉型難，燒錢程度正在越來越高，“網易凈利潤的連續下滑可能與發力電商業務有關”。如今網易對電商業務的投入正在嚴重拖累網易的賺錢能力。因為相較于暴利的游戲行業，電商行業往往是低毛利。受電商業務拖累，網易綜合毛利率基本上呈現出一路走低的趨勢。

最后，網易打造的內容矩陣業務是以網易云為核心，包括郵箱、有道、云計算、文學漫畫、在線教育等產品，是一個復雜的交叉矩陣?？陕槔眾释叮↖D：malayutou001）記者查詢數據了解后，發現除了網易云音樂，其他板塊并不被大眾所熟知。有業內人士分析到，這其中很大原因是網易系的內容版塊并未有強協同性。

面對網易游戲增長遭遇門檻，電商業務又存在轉型危機，內容板塊協同性過弱，商業化難度大等困境，網易轉型的號角，何時才能正式吹響？網易這次的“中年危機”能順利解決嗎？

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一邊是游戲增速遇瓶頸，

一邊是電商還在燒錢不斷

中國游戲行業的寒冬中，無人能夠幸免，就算是堅守游戲近二十年的網易。

游戲行業降溫來自于政策與行業的多維打擊。今年二月，由于有關部門的結構調整，游戲版號終止發放，至今也還沒有重新發放的跡象；今年八月，教育部等八部門出臺游戲限制令；再加上如今互聯網用戶向網絡游戲的轉化基本完成，游戲行業正在進入存量市場。各方動作都指向一個結果，“冬天”真的來了。

2018 年第一季度，網易游戲業務同比減少 18.4%。直到 2018 年第二季度，游戲業務才重返增長，但也僅僅是 6.7% 的增速，相較于過去基本可以忽略不計。

雖然最近兩個季度，網易游戲又恢復了增長，第三季度的財報更是讓人眼前一亮:游戲收入同比增速來到了28%，近兩個季度游戲營收均達到100億以上。但是前方依舊有很多不確定性，畢竟手游板塊很薄弱，《陰陽師》后繼乏力，《第五人格》未能撐起業績大旗，《荒野行動》相比《絕地求生》真的很“慌”。

圖：2016Q1~2018Q3網易游戲收入及增速

正如上表中所見，2015年底到2017年第二季度，網易游戲的最低增速也同比增長了46%，但是自此之后便徹底告別了高速增長，甚至還出現過連續兩個季度的負增長。

如今游戲行業凜冬已至，互聯網紅利消失，網易的競爭力正在逐漸下降，盡管這個季度網易游戲的數據可以讓丁磊松一口氣，但長此以往，游戲大佬的帽子網易還能守住嗎？

游戲之外，電商目前是網易投入最多的業務，增速也最快。丁磊對電商業務寄予厚望，“通過網易考拉、網易嚴選等電商業務，花三到五年時間再造一個網易?！?/p>

然而麻辣娛投（ID：malayutou001）記者卻發現，電商業務上漲的同時，伴隨著的是網易整體凈利潤的下滑。尚未投入電商時，網易綜合毛利率為 72.15%，此后一路下滑至 2017 年的 47.9%，2018 年上半年毛利率則下滑至 43.26%。

在剛剛過去的雙十一，6月開始轉型綜合類電商的網易考拉交出了第一份答卷——開售3分49秒,全場銷量突破1億元，全平臺銷售額達到去年同期2.4倍。

但放在行業中，網易電商的規模，在國內數十萬億級別的電商市場中，不過杯水車薪。在雙十一開售，考拉突破1億時，天貓早已突破100億。

今年，在國家頒布海淘政策，海淘業務受到重創的情況下，網易考拉果斷宣布轉型綜合類電商，并在海外購的基礎上，通過建立世界工廠店，和嚴選的模式打通。

今年6月，“網易考拉海購”也更名為“網易考拉”，“卸下”垂直跨境標簽，進一步拓展業務，轉綜合平臺。

網易的電商布局正在逐漸明朗，電商+工廠、線上+線下、海外直采+自有品牌、平臺造勢+渠道引流等模式，托起了網易的電商大局。

很多人看待網易電商是異軍突起，畢竟轉型綜合類電商確實為網易帶來了盈收大幅增長，但這背后是持續不斷的燒錢——網易電商要想規?；龃螅捅仨氁笠幠５耐度搿?/p>

網易的電商推廣正面臨重重障礙——大量燒錢，擴展品類，導入流量。

有業內人士對麻辣娛投（ID：malayutou001）記者說到，丁磊想要依靠電商再造一個網易，還要看何時才能走出庫存、流量的泥潭。

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矩陣內容板塊協同性過弱

相比騰訊在動漫、游戲、影視、文學、音樂等業務上已經積極嘗試開展聯動，打造出的騰訊泛娛樂帝國，網易的內容矩陣中除了網易云音樂，其余都并未被大家所熟知，有業內人士分析，這是因為網易系的內容版塊并未有強協同性。

作為矩陣業務中的核心，網易云音樂是掌門人丁磊作為重度“音樂愛好者”打造出來的匠心之作。網易云音樂業務于2013年4月正式上線，5年多時間實現持續快速增長，目前已經成為國內最主流的在線音樂平臺之一；擁有市場領先的用戶留存率和用戶使用時長，以及更年輕的高質量用戶；同時，網易云音樂亦是Z世代最喜歡用的APP之一。

2017年4月，網易云音樂宣布完成7.5億元A輪融資，投后估值達80億元。時隔一年后，11月12日，網易云音樂再次完成新一輪6億美元融資，由百度領投，泛大西洋投資集團和博裕資本跟投。

但與超高的用戶口碑相比，網易云的估值距離騰訊音樂的300億美元估值還有很大的差距。網易云目前最大的困境在于版權被一直騰訊牽制。

其實不止網易云音樂，有業內人士說到，在巨頭的夾擊下，網易系內容板塊的總體發展四面受敵，“小而美”的模式進一步受到挑戰。

網易矩陣業務還包括郵箱、有道、云計算、文學漫畫、在線教育等等，是一個復雜的交叉矩陣。

2016年底，網易曾經整合旗下的動漫品牌，包括二次元社區GACHA，圖片社交軟件LOFTER、網易漫畫、網易云閱讀已被整合成統一部門，原本獨立的技術、產品、運營團隊也被合并?！爱敃r網易希望把動漫品牌打包上市。但最后沒有成功。現在漫畫在整個網易布局中比較雞肋?！庇袠I內人士說到。

直播是網易又一個錯過的風口。網易在2012年、2016年相繼上線了以游戲直播為主的CC直播和以秀場為主的薄荷直播，但最后都沒有取得太多關注。

在資訊、秀場領域的直播業務網易就像在短視頻領域的騰訊一樣，同屬于起了個大早，趕了個晚集。2014年就成立的網易bobo沒有跑贏YY、9158等老牌巨頭，甚至在知名度上與陌陌、花椒、映客等新晉獨角獸相比也略遜風騷。

網易終于開始重新包裝直播。今年2月的網易游戲嘗鮮大會上，網易游戲副總裁王怡宣稱網易將在2018年斥資13億重點發展電競和直播業務，其中10億元組建賽事體系，另外3億元用于直播合作的全民造星計劃。

可這次網易搞直播還有戲嗎？有業內人士認為，在直播格局已經確立后，網易要靠直播賺錢不難，難的是靠直播翻盤。

綜合來看，網易系的內容版塊并未有強協同性，商業化的難度巨大，雖然網易目前的多元化布局形成了比較健康營收結構，但作為一個徘徊在一二線互聯網梯隊之間的公司，僅僅是這樣一份財報顯然還不足以打動市場。

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網易轉型的號角，何時才能正式吹響？

“To B”業務逐漸成為近兩年巨頭轉型的焦點，從百度All in AI到騰訊結構調整，成立云與智慧部門，企業服務是下一波重要的收割領域。但網易還沒有顯示出轉型的苗頭。

網易作為一個徘徊在一二線互聯網梯隊之間的公司，在業內一直有著“慢人一拍”的評價，商業化程度也不及預期，知名IT評論人程苓峰曾如此評論丁磊：“如果說誰是中國互聯網上最保守、最有耐性、最可能活上一千年、等著先烈們都死光了才去收拾戰場的，那一定是丁磊。”可網易若像向一線華聯網梯隊靠近，轉型已然刻不容緩，首先是要從C端思維轉到B端思維，做到B端C端通吃。

有業內人生談到網易要從C端轉向B端的三個需要轉變的重點——KPI、創新、功能體驗和技術導向，這也正是現在網易“慢人一拍”還沒有開始轉變的思維。

通常衡量KPI的是日活數據、留存用戶數據、用戶量數據，這些是C端產品核心的指標。但是B端的核心指標，是用戶能為我的平臺帶來多少收益。只有當一個用戶在生命周期里帶來的價值，與獲客成本形成一個健康的比例關系，產品才會更好地運營下去；

做C端產品時，需要很多天馬行空的想法，比如一些新功能或者新體驗的創意，但轉到B端產品時，用戶面對企業端產品的態度非常實際，他們更注重如何快速、效率地達到想要的功能，實現更多的價值；

做C端產品時，產品經理非常注重用戶體驗地圖，不想在任何環節流失用戶。但B端產品更注重技術導向。這里面的思維方式幾乎和做C端產品完全不同。

網易的“中年危機”已然到了，轉型的苗頭何時能展現？