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3月20日，拼多多發(fā)布最新季度及2024財年財報，亮眼數(shù)據(jù)彰顯其電商實力，全年營收3938.36億元，同比增長59% ，凈利潤1124.35億元，同比增長87%，凈利潤規(guī)模直逼阿里、遠(yuǎn)超京東。但深入剖析，增長步伐放緩隱憂已現(xiàn)，近幾個季度營收和凈利潤增速下滑，第四季度營收增速降至24%，凈利潤增速降至18% 。

回溯拼多多發(fā)展歷程，早期憑借 “農(nóng)村包圍城市” 策略和 “極致低價” 殺手锏迅速崛起，“百億補貼”“砍一刀”“僅退款” 等創(chuàng)新玩法吸引大量用戶，尤其在三四線城市市場打開局面，實現(xiàn)爆發(fā)式增長。但時移世易，電商市場競爭格局生變。淘寶、京東等傳統(tǒng)巨頭重拾 “低價” 反攻，“低價” 不再是拼多多獨家優(yōu)勢，反成行業(yè)標(biāo)配與負(fù)擔(dān)。

從用戶端來看，以住在三線城市老舊小區(qū)的李阿姨為代表，部分消費者對拼多多的熱情減退。李阿姨減少在拼多多 “薅羊毛” 頻率，“多多果園” 水滴懶得收取，“僅退款” 申請審核變嚴(yán)、耗時變長，百億補貼商品性價比優(yōu)勢不再，這些都反映出拼多多對低線城市消費群體吸引力在減弱。財報數(shù)據(jù)也顯示，2024年用戶增速放緩，消費者滿意度從2023年的83%下降到80% 。

商家端矛盾也日益凸顯。“僅退款” 政策雖初衷是提升用戶體驗，但在執(zhí)行中被部分消費者濫用，商家利益受損，交易秩序被破壞，商家與平臺矛盾加劇，炸店等極端事件頻發(fā)，動搖商家信任根基，拼多多平臺生態(tài)面臨失衡風(fēng)險。

海外業(yè)務(wù)Temu同樣面臨挑戰(zhàn)。歐洲反壟斷調(diào)查和美國關(guān)稅政策沖擊其低價優(yōu)勢，還需應(yīng)對亞馬遜、SHEIN等電商巨頭競爭，作為 “第二增長曲線” 受阻，影響投資者對拼多多國內(nèi)業(yè)務(wù)增長預(yù)期。

面對增長換擋與低價策略瓶頸，拼多多積極尋求突圍。推出 “百億減免” 計劃，核心是 “讓利于商家”，通過推廣服務(wù)費退返、技術(shù)服務(wù)費減免等措施降低商家成本，穩(wěn)定商家生態(tài)，試圖緩解商家與平臺矛盾，重塑信任。實施 “電商西進(jìn)” 戰(zhàn)略，加大西部地區(qū)資源投入，降低電商運營成本，實現(xiàn)對西部地區(qū)近億消費者 “全面包郵”，拓展新的用戶增長空間，推動西部地區(qū)電商產(chǎn)業(yè)發(fā)展。啟動 “新質(zhì)供給” 扶持計劃，平臺提供技術(shù)、數(shù)據(jù)等資源助力商家產(chǎn)品創(chuàng)新、品牌建設(shè)，提升商品質(zhì)量和服務(wù)水平，構(gòu)建品質(zhì)驅(qū)動的新增長極。

在電商行業(yè)重視AI布局的當(dāng)下，拼多多雖動作低調(diào)，但已組建電商推薦大模型團隊，廣納人才，未來有望借助AI技術(shù)提升電商推薦精準(zhǔn)度、優(yōu)化用戶體驗。同時，國內(nèi)電商風(fēng)向轉(zhuǎn)變，拼多多成立 “商保會”，推出 “異常訂單預(yù)警”“低價風(fēng)險預(yù)警” 等舉措重視商家權(quán)益；阿里旗下1688取消 “僅退款” 政策，淘寶升級規(guī)則；快手電商廢止 “退款不退貨服務(wù)” 等，行業(yè)在尋求消費者與商家權(quán)益的新平衡。

拼多多未來充滿不確定性。新策略若能有效落地，改善用戶體驗、修復(fù)商家關(guān)系、拓展業(yè)務(wù)空間，有望突破瓶頸重啟增長引擎；反之，若新策略效果不佳，不僅難以扭轉(zhuǎn)增長放緩態(tài)勢，還可能在激烈競爭中逐漸失去優(yōu)勢。未來，拼多多需在用戶、商家和自身發(fā)展間找到最優(yōu)解，在電商紅海中重塑輝煌，其發(fā)展走向值得持續(xù)關(guān)注 。

來源丨經(jīng)濟格局

撰文丨九裘小妹

編輯｜鄒貓小妹