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2018年的網(wǎng)貸爆雷潮嚴(yán)重打擊了投資人的信心，網(wǎng)貸行業(yè)的各項(xiàng)指標(biāo)都受到了重創(chuàng)，成交量、出借人等數(shù)據(jù)持續(xù)走低，網(wǎng)貸平臺(tái)則與行業(yè)“一榮俱榮、一損俱損”，即便是已經(jīng)上市、擁有較好品牌背書的公司也難以扭轉(zhuǎn)現(xiàn)狀。

2月28日，和信貸發(fā)布了截止2018年12月31日的2019財(cái)年第三季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，和信貸2019財(cái)年第三季度凈收入191萬(wàn)美元，同比下滑95.6%；凈虧損959萬(wàn)美元，而2018財(cái)年第三季度的凈收入為2690萬(wàn)美元，同比轉(zhuǎn)虧。

和信貸在財(cái)報(bào)中將自己稱為“中國(guó)快速增長(zhǎng)的在線消費(fèi)貸款公司”，可從財(cái)報(bào)來(lái)看，這個(gè)“快速增長(zhǎng)”實(shí)在是名不副實(shí)。和信貸正在面臨財(cái)務(wù)、運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)全面滑坡的窘境。

利潤(rùn)斷崖式下跌，凈虧損率擴(kuò)大至502%

先看盈利情況，通過(guò)梳理和信貸近兩年的盈利數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，和信貸在2017財(cái)年Q4至2019財(cái)年Q1期間持續(xù)盈利，且總體上保持著波動(dòng)上升的趨勢(shì)，2019年Q1實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2967.86萬(wàn)美元，為上市以來(lái)最佳，凈利潤(rùn)率始終在56%以上。

但在網(wǎng)貸爆雷潮暴發(fā)后，和信貸的凈利潤(rùn)在2019財(cái)年Q2斷崖式下跌，出現(xiàn)虧損。2019財(cái)年Q3，和信貸雖然環(huán)比實(shí)現(xiàn)減虧，但凈虧損率進(jìn)一步擴(kuò)大至501.92%。和信貸首席執(zhí)行官周歆明在財(cái)報(bào)中坦言，“本季度充滿挑戰(zhàn)的市場(chǎng)環(huán)境繼續(xù)影響著我們的業(yè)務(wù)?！?/p>

成本高企，為營(yíng)收的6倍

和信貸的虧損主要是營(yíng)收的急速下滑和營(yíng)業(yè)成本不斷增長(zhǎng)導(dǎo)致的。

從上圖我們可以看到，從2019財(cái)年第二季度開(kāi)始，和信貸的營(yíng)收出現(xiàn)了急速下滑。2019財(cái)年Q2和信貸營(yíng)收362萬(wàn)美元，環(huán)比大減93%，同比下滑82.9%；2019財(cái)年Q3和信貸營(yíng)收191萬(wàn)美元，環(huán)比下滑47%，同比驟降95.6%。和信貸在財(cái)報(bào)中稱，凈營(yíng)收減少的主要原因是通過(guò)和信貸平臺(tái)促成的信用貸款規(guī)模大幅減少。

但是在營(yíng)收下滑的情況下，和信貸的營(yíng)業(yè)成本并沒(méi)有得到很好地控制，依舊呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2019財(cái)年Q2和信貸營(yíng)業(yè)成本2107萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)222.1%；2019財(cái)年Q3和信貸營(yíng)業(yè)成本1305萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)11.7%。盡管Q3營(yíng)業(yè)成本環(huán)比有所縮減，但依舊高于營(yíng)收，是營(yíng)收（191萬(wàn)美元）的6倍之多。

獲客難度加大，營(yíng)銷成本大漲160%

在營(yíng)業(yè)成本中，銷售和營(yíng)銷費(fèi)用占比最高，近兩年占比均在40%以上，其中2019財(cái)年第一季度銷售費(fèi)用占營(yíng)業(yè)成本的比例高達(dá)75%。

不僅如此，和信貸近一年的銷售和營(yíng)銷費(fèi)用始終保持較高的增速，截至2018年12月31日的前九個(gè)月的銷售和營(yíng)銷費(fèi)用為3060萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)160.5％。其中，2019財(cái)年Q1銷售和營(yíng)銷費(fèi)用1167萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)354.2%；2019財(cái)年Q2銷售和營(yíng)銷費(fèi)用1175萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)218.3%；2019財(cái)年Q3銷售和營(yíng)銷費(fèi)用718萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)30.8%。銷售和營(yíng)銷費(fèi)用的增加主要是因?yàn)榕c獲客相關(guān)的廣告費(fèi)用增加。

但是銷售和營(yíng)銷費(fèi)用的增長(zhǎng)似乎沒(méi)有反應(yīng)到獲客效果。從下圖我們可以直觀的看到，和信貸2019財(cái)年Q3的投資人和借款人總數(shù)跌至了近兩年最低。這也從側(cè)面說(shuō)明，網(wǎng)貸行業(yè)投資人的信心并非是多打一些廣告就可以重建的。

交易冷淡，促成貸款驟降92%

和信貸財(cái)報(bào)中公布的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)透露出一絲絲“寒冷”，促成貸款總額、促成交易筆數(shù)、借款人數(shù)量、投資人數(shù)量等關(guān)鍵運(yùn)營(yíng)指標(biāo)幾乎將至“冰點(diǎn)”，只有貸款余額同比增長(zhǎng)了21%。

具體如下：

1. 和信貸2019財(cái)年Q3促成貸款總額2.01億元，同比驟降92%，環(huán)比下滑13%，創(chuàng)近兩年最低。

2. 和信貸2019財(cái)年Q3促成交易筆數(shù)為1771筆，同比減少95%，環(huán)比減少19%，創(chuàng)近兩年最低。

3. 和信貸2019財(cái)年Q3借款人總數(shù)1771人，同比下滑95%，環(huán)比減少19%，創(chuàng)近兩年最低。

4. 和信貸2019財(cái)年Q3投資人總數(shù)20325人，同比下滑65%，環(huán)比減少48%，創(chuàng)近兩年最低。

貸款余額反增21% 踩紅線還是逾期？

也許是在財(cái)報(bào)中確實(shí)沒(méi)有太多可說(shuō)的，和信貸CEO周歆明專門點(diǎn)出了貸款余額這項(xiàng)唯一增長(zhǎng)的數(shù)據(jù)。他說(shuō)，“最近的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月31日，與一年前相比，整個(gè)行業(yè)的貸款余額減少了36％。然而，我們的貸款余額同比增長(zhǎng)了21％?！?/p>

然而，在各項(xiàng)數(shù)據(jù)全面下滑，新一季度只有1771筆交易的情況下，和信貸為何唯獨(dú)貸款余額卻同比增長(zhǎng)？一種猜測(cè)是，此前的未償還貸款在這一年度增加，這可能意味著和信貸的逾期壓力很大。

另外，監(jiān)管多次強(qiáng)調(diào)“雙降”，去年6月，北京互金整治辦還重申“轄區(qū)各網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)不得增長(zhǎng)業(yè)務(wù)規(guī)模、不得新增不合規(guī)業(yè)務(wù)?！笨珊托刨J卻表示貸款余額逆勢(shì)增長(zhǎng)21%，這一指標(biāo)的增長(zhǎng)大有踩監(jiān)管紅線的嫌疑。

值得一提的是，在網(wǎng)貸投資人信心重挫，業(yè)務(wù)受到波及時(shí)，和信貸正在不斷嘗試新的布局，以扭轉(zhuǎn)當(dāng)前業(yè)績(jī)虧損運(yùn)營(yíng)下滑的窘境。

2018年8月，和信貸宣布，平臺(tái)與印尼在線借貸平臺(tái)火槍手（Musketeer Group Inc.）簽訂收購(gòu)協(xié)議，以160萬(wàn)美元收購(gòu)火槍手20%股權(quán)；

同年10月，和信貸宣布與跨國(guó)公司荷蘭皇家殼牌集團(tuán)旗下全資子公司——?dú)づ颇茉矗ㄖ袊?guó)）有限公司達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方圍繞中國(guó)碳排放權(quán)配額展開(kāi)價(jià)保合作；

2019年1月，和信貸宣布，將以2億元價(jià)格收購(gòu)鳳凰智信5.88%的股權(quán)，未來(lái)三年將與鳳凰金融集團(tuán)旗下網(wǎng)貸平臺(tái)圍繞消費(fèi)信貸領(lǐng)域展開(kāi)百億元規(guī)模的業(yè)務(wù)合作。

和信貸新一季度的業(yè)績(jī)可以說(shuō)是低到了塵埃里，幾乎找不到任何亮點(diǎn)。各項(xiàng)指標(biāo)的下滑速度讓人大跌眼鏡。這樣的成績(jī)單對(duì)一家企業(yè)來(lái)說(shuō)是件很危險(xiǎn)的事情。只希望這家網(wǎng)貸公司能伴隨著行業(yè)企穩(wěn)慢慢走出低谷，重新找到增長(zhǎng)引擎。