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作者：寶點網觀察團

每年的1月份對于網貸平臺而言是一段繁忙的日子，各類總結、匯報接踵而至。而平臺投資人也到了重新審視所投平臺的時間節點，各大平臺的年度運營報告成了投資者審查平臺的重要資料。

雖然絕大部分平臺每年這個時候都會在平臺顯眼處呈現這一年的運營狀況，但卻不是每一個投資人或者對平臺感興趣的看官都能夠看懂平臺的運營報告，很多新手菜鳥在看完平臺的運營報告之后，腦袋仍舊是一片空白不知所云。其實，平臺的運營報告，尤其是年度運營報告中隱藏著很多玄機，如果投資者能夠看穿其中，舉一反三，那么對投資者本人來講實質上就最大限度地降低了投資風險，保障了資金的本息安全。

下文是寶點君列出的十大重要信息暗示，看看你都get到了么？

一、從平臺年度交易額以及年度用戶增長數看平臺發展狀況

大部分平臺運營報告的最開端，一般都是一連串的數據，包括平臺的年度交易額以及年度用戶增長數。一般情況下，如果平臺在上一年度未出現重大事故，那么平臺的交易額以及用戶增長數都會比前一年度數據好看一些。但如果這兩項數據出現重大波動，對比增長過高或者過低，對投資人而言都不算是好消息。增長過高，存在“回光返照”的嫌疑，增長過低，平臺運營能力存疑，兩種情況都反映出平臺內部的不安定因素。因此對投資人而言，平臺的這兩組數據最好穩中有增才最理想安全。

二、從平臺公布逾期率看平臺風控實力

平臺逾期率一直都是敏感話題，很多網貸平臺在公布平臺逾期率時都非常謹慎，事關平臺生死的風控實力展示，數據一般都會盡量壓低，有的平臺甚至公布出平臺逾期率為零的情況。但寶點君想要給廣大投資者普及一個常識，銀行的不良貸款率在1.5%~2.5%之間，而網貸平臺借貸用戶大部分是被銀行拒絕的客戶，從這個角度來講，網貸平臺的逾期率不會低于這個數據范圍，寶點君認為只要網貸平臺的逾期率在這一數據的5倍以下，就算得上是風控良好的平臺，因此對于那些公布自身逾期率為0或者低于這一數據范圍的平臺，寶點君真心覺得只能當笑話來看，尤其是那種逾期率為零的平臺，搞不好就是自融。

三、從平臺發標期限分布判斷平臺盈利潛力

投資者也許會納悶“為何平臺標的期限分布會與平臺盈利潛力有關？”，在寶點君看來這其中大有文章。比如，如果一個平臺一年所發標的期限主要以一月期、三月期短標為主，那么基本可以判斷這個平臺的投資者主要以短期掘利的羊毛黨居多，羊毛黨太多說明平臺處于燒錢充量推廣階段，平臺離盈利還有一段距離。但如果平臺標的期限分布主要以一年期甚至更長期限的標的為主，那么可以判定平臺已經基本被投資者認可信賴，而這個時候也是平臺盈利的黃金期。

雖說平臺是否盈利與投資者沒有直接利益相關性，但其實只要投資者想一想也許就會豁然開朗：一個沒有盈利的平臺就像是在過獨木橋，隨時都可能出現異常，而一個已經盈利的平臺就像是走在康莊大道，因道路寬闊而游刃有余。所以從平臺標的期限分布可以判斷平臺是否盈利，而平臺是否盈利又可判斷平臺安全性。

如圖為某平臺運營報告中所展示標的期限分布，投資者從圖片中看懂些什么了么？

四、從平臺發標產品類別看平臺資產端資源與安全性

一般來講，網貸平臺標的類別包括信用貸、汽車抵質押貸、房屋抵押貸、融資租賃、保理、信托、票據質押、收藏品質押、供應鏈、知識產權抵押、股權抵押、各種收益權轉讓等等，總的算起來有好幾十種。但在寶點君看來，安全的資產債權不多，像汽車抵質押貸、房屋抵押貸、信托這幾種算是比較傳統的資產種類，早在P2P興起之時，此類資產就已經有非常成熟的操作處理方式，這些資產安全性早已得到廣泛認可。所以投資者在看P2P平臺年度運營報告中標的產品類別時務必要注意，如果平臺大都以抵押、質押標為主，那么平臺資產端大體是安全的，即便后期出問題也有章可循，但如果標的類型是比較冷門的不常聽說過的資產債權類型，那么投資者就要多長個心眼了。

五、從平臺上線時間以及壞賬率判斷平臺風險抵抗能力

壞賬率和平臺逾期率一樣是一個敏感數據，網貸行業所講的壞賬率幾乎可以約同與銀行業所說的不良貸款率。網貸平臺上線時間越長，壞賬率就越趨于穩定，而一個平臺的壞賬率如果越高，那么這個平臺的風控實力就越存疑，如果一個平臺沒有強大的資金實力作為后盾，那么這個平臺面臨任何風險都是缺乏抵抗的。當然，同逾期率一樣，很少有平臺會如實地告知用戶平臺真實的壞賬率，但只要網貸平臺在該項上有所透露，那么至少說明這個平臺對投資者還是有點誠意的。

六、從平臺散標項目期限分布判斷平臺是否存在資金池風險

一般來講平臺標的期限分布是長短標相結合的，而散標又是其他所有相關產品的源頭，如果一個平臺散標以長期標的為主，而平臺的產品又主要以中短期產品構成，那么可以估計平臺很有可能存在拆標，而只要平臺出現拆標，十有八九這個平臺就存在資金池，據寶點君所知絕大部分跑路平臺都有資金池，所以其中的利害關系寶點君務必知悉。

七、從平臺合規建設預估平臺未來政策風險

在2017年以前，絕大部分網貸平臺年度運營報告中都沒有平臺合規建設這一項，但在2017年之后，大部分平臺對自身在2017年擁抱監管，礪行合規的道路上都做出了重要說明。簡單來講，如果一個網貸平臺滿足業內人士所說的合規三大件：銀行存管、ICP經營許可、實質明確信息中介定位，那么這個平臺可大致判斷為基本滿足合規要求的平臺，在未來平臺無論是面對備案亦或監管的更大動向，都不會有太大的政策風險，政策風險小了，投資安全性也就更高了。

八、從平臺福利活動力度以及年度綜合收益率判定平臺投資性價比

幾乎在每一個平臺的年度運營報告中都會集錦平臺在這一年所舉行的福利活動，如果要判定一個平臺的投資性價比，光看平臺的收益不準確，最好的判定方法是結合平臺的福利活動與年度綜合收益率進行綜合判定。

而為何需要使用年度綜合收益率？主要原因在于很多網貸平臺存在大量散標，而散標的收益率又不定，因此當平臺在進行年度運營匯總時，年度綜合收益率的算出才是平臺最準確的收益水平。所以一個網貸平臺的年度綜合收益率越高，福利力度越高，那么這個平臺的投資性價比就越高，反之亦然。當然，談平臺投資性價比的基礎是在平臺安全性得以保障的前提條件下，否則投資性價比就沒有任何意義。

九、從平臺參與社會公益活動的頻度與力度判斷平臺高層的道德水準

近年來，我們發現不少網貸平臺對社會公益活動開始感興趣，寶點君也發現這樣一個有趣的規律，大部分關心社會公益的平臺出現跑路的概率要比純粹盈利的平臺低很多。雖然平臺參與社會公益活動并不一定是情懷所致，但從某種程度上說，它反映了一個平臺高管或者負責人的道德水準，畢竟將自身利益看得太重或者命懸一線的人是很難有社會責任感的，所以參與社會公益活動的頻度與力度雖不是判定平臺高層道德水準的標準，但至少也是一個有價值的參考因素。

十、從平臺未來發展規劃預測平臺未來可投安全期

未來發展規劃是網貸平臺年度運營報告的重要組成部分，大部分平臺年度運營報告中都含有，但不同平臺在未來發展規劃內容上又有質的區別。有些平臺能夠在年度運營報告中說出平臺具體需要改進完善的地方以及未來著重發力的方向。但有些平臺的未來發展規劃卻又是由一堆華麗內容堆砌的駢文，沒有實質性內容，說白了，這類平臺其實也沒有具體的規劃以及發展方向，走一步算一步，對于投資者而言，這類平臺的未來有太多不確定性，危機四伏。所以投資者在查閱平臺的年度運營報告時，可以多多關注報告中的這個板塊，從細微文字中感受平臺的誠意，從而也能預估平臺在未來可投的安全期。