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吃瓜群眾似乎對于百度被逐出“最強天團BAT” 的場面表現的興致盎然。但吃瓜群眾終歸是吃瓜群眾，百度的營收與他們沒有半毛錢關系，可投資者就不一樣了，與百度相關的任何新聞都能在他們心中激起漣漪。

對于吃瓜群眾來說，現在就想看熱鬧還是早了點，畢竟百度BAT成員的地位暫時還沒丟。百度目前仍然是BAT成員之一，京東想要取代百度與騰訊和阿里組成“JAT”除了市值還要再增長1%以外，還缺少在主營業務缺少壟斷地位等優勢。因此投資者也不必對這些“地位爭奪戰”過分擔心。

但不可否認的是，百度作為國內具有影響力的科技巨頭，在一段時間內能夠頻繁的被外界唱衰，說明投資者的擔心不是空穴來風。

除了高管人員頻繁離職以外，關于百度的諸多討論主要還是側重于廣告收入增長放緩以及對O2O服務投資的不斷增加。

對百度前景樂觀的人士認為，收入增長的放緩只是暫時的，其生態系統尤其是金融科技業務的擴張將會有所回報。 而悲觀者認為百度正在被BAT成員中的另外兩位快速超越，尤其是科技巨頭騰訊，其應用程序、金融服務和游戲產業組成的生態系統正在甩開百度。

近幾年來，BAT紛紛推出自己的互聯網金融產品，國際信用評級機構稱這些產品是中國“影子銀行”系統的一部分，聲稱這些行為可能會損害其信用評級。

今年5月份，穆迪將百度的A3發行人和高級無擔保債券評級下調，稱其“與核心業務相比存在較高的財務和執行風險”。本月早些時候， 惠譽以Fintech行業的風險“明顯更高”為理由，將百度的債券置于“負表”。

惠譽認為，百度的信用風險高于阿里巴巴和騰訊，因為這兩家公司的利潤更高，現金流更強勁。 簡單地說，百度對O2O增長和下一代舉措的大量投資可能會削弱其在其fintech部門應對逾期付款或違約的能力。那么，投資者應該對此感到擔心嗎?

首先，要想了解百度在fintech上的投資是否物超所值，就要先了解國內fintech發展的大環境。

據艾瑞咨詢，中國大陸地區在2016年的網上貸款額度已經達到了1.2萬億美元。 該公司認為，未來三年，該數字將以每年50%的速度增長。 但與此同時，國內快速增長的網貸市場也受到了欺詐和違約的困擾。

艾瑞咨詢報道，國內網貸的平均逾期利率在10%至20%之間，這是阻止網上借貸成為中國金融業主流融投資渠道的主要因素。 看好fintech的人士認為，百度，騰訊和阿里巴巴都在大力投資的人工智能將通過分析智能手機使用情況以及從信貸歷史中吸取更多數據來消除這些不安。但是由于我國消費者的信用記錄有限，做到這一步可能是非常艱難的。

目前，中國許多企業仍然以現金為主，2000年以前幾乎沒有什么抵押貸款可發放，而中國消費者持有信用卡的數量僅僅為每人三分之一張卡，先比之下，美國消費者則平均為每人2.6張。

然而，盡管面臨這些挑戰，中國的互聯網金融巨頭們正在積極地將生態系統拓展到這個市場。日前，包括首批個人征信試點機構中的芝麻信用、騰訊征信、前海征信、考拉征信、鵬元征信等在內，加上百度、網易、360、小米、滴滴、宜信等行業相關機構，已倡議共同發起成立一家個人征信機構?！靶怕摗钡牡谌叫再|有利于保證個人征信報告的獨立性和權威性。對于網貸來說，個人征信的完善將有助于各平臺提高風控水平，降低項目風險。

其次，百度金融的發展狀況相對來說還是比較樂觀的。一年前正式組建的百度金融服務集團(FSG)截至上季度末，資產已達250億元人民幣(約合37億美元)，占總資產的12%。百度電子錢包在2016年底擁有1億個激活賬戶，比2015年增長88%。此外，百度還投資了ZestFinance，這是一家使用大數據進行信用評分的美國Fintech公司 。

最后，即使穆迪將百度的債務從A3降至Baa1，或惠譽將其目前的評級從A降至A-，債券仍將處于“投資級別”參數之內。 因此，投資者無需擔心負面評論。

雖然互聯網金融市場對百度來說是一個風險較高的市場——涉及到的挑戰包括欺詐、違約和新規定。 但是，隨著競爭對手騰訊、阿里巴巴和京東等后來居上者都已經深入互聯網金融市場，百度必須不斷擴大其fintech業務，以免被其他互聯網金融巨頭所超越。

【來源：金融之家 作者：zora】