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近日，主打陌生人社交的陌陌發布了最新季度的財報。而財報顯示，即使在疫情的沖擊下，“邁入中年”的陌陌依舊實現了盈利，而這已經是它連續第23個季度盈利了，而持續盈利的能力也使它得以入榜《2020中概股投資價值TOP50》。

不過，雖然仍舊在盈利，但陌陌卻依舊不被資本市場所看好，年內股價跌幅最高已超過60%。究其原因，還是在于難以繼續擴大用戶規模的陌陌，已經逐漸走向了下坡路。

用戶增長瓶頸期仍在持續

財報顯示，三季度陌陌凈收入同比下降15.4%至37.7億元，凈利潤更是從去年同期的8.9億元減少到4.6億元，下降了48.3%。

不太理想的業績表現，根本原因還是在于陌陌陷入了用戶增長瓶頸，并且一直沒能突破。

從陌陌2019Q1至2020Q3的付費用戶數量變化情況來看，陌陌這兩年來一直沒能成功開拓新的用戶群，這也就使得它的各項業務逐漸走向下坡路。

財報顯示，因為手機游戲的季度付費用戶持續減少，陌陌三季度的手機游戲收入相比去年同期下降了49%。而且用戶增長瓶頸也間接導致了廣告商的減少，由于廣告和營銷客戶的需求減少，三季度陌陌的移動營銷服務收入就同比減少了38%。

深入分析陌陌陷入付費用戶增長瓶頸的原因，主要有兩方面。

一是短視頻應用的興起，分走了用戶的注意力。根據QuestMobile統計的2020年6月份移動互聯網典型細分行業總時長，短視頻的時長份額接近20%，僅次于即時通訊，而微博社交類的時長份額不足10%。

同樣作為社交應用的陌陌，情況自然不會好到哪里去，其月活用戶數的下降就是一個證明。財報顯示，9月份陌陌的月活用戶數為1.136億，而去年同期為1.141億。月活用戶數的下降就導致了其付費用戶數沒有了增長的來源。

二是陌陌本身缺乏核心內容吸引力，導致平臺外界觀感不佳。陌生人社交平臺如果沒有核心交流內容的話，隨著用戶規模的擴大，很容易滋生低俗等問題，這就影響到平臺的口碑和價值，使平臺難以吸引到更多用戶。

在用戶增長陷入了瓶頸的情況下，陌陌目前持續的盈利讓它很難做出對平臺進行大幅度改革的決定，因為這很有可能也會給它的盈利帶來風險。所以，近年來陌陌一直試圖通過推出新產品來擴張用戶規模，但收效甚微。

新產品內容競爭力不足，拉用戶規模失力

自2018年以來，陌陌相繼推出對眼、對對、陌多多、芒西、換臉軟件ZAO等多款泛社交產品。其中在市場中反響最大的是ZAO，但因為涉及到用戶個人隱私，之后也難起波瀾。而除此之外，陌陌推出的其它社交應用都仿佛石沉大海。

以“對眼”為例，它被視為一款面向5G時代的戰略級產品。核心玩法是通過拍攝短視頻擴展用戶的社交圈，提供的主要交流方式是彈幕評論和聊天，類似于字節跳動推出的“多閃”、騰訊推出的“貓呼”、“歡遇”等應用。

功能類似，也同樣脫胎于大平臺，不缺流量和資源，但它們現在的情況卻都不太美好，關鍵點還是在于缺乏用核心交流內容構建的社交網絡。

拿同樣是視頻社交模式的直播產品做對比，直播現在備受追捧，“對眼”這類短視頻社交產品卻無人問津。

造成這個差異的原因在于，直播平臺基于一定的用戶規模，可以提供一個核心交流內容，或游戲、或帶貨、或是明星，用戶在觀看直播時，往往能解決自己的某種需求，同時完成社交行為。

圖片來自Canva

而“對眼”這類體量較小短視頻社交應用，不像抖音、快手有基于短視頻內容搭建的完備社交網絡。并且其平臺內的社交作品也都是用戶隨意拍攝，整體而言缺乏吸引力。在這樣的情況下，就很難獲得市場的正向反饋。

除此之外，“對眼”這類應用只是為市場提供了一種社交的方式，目前并不能取代其它應用，成為用戶的第一選擇。例如，微博、B站等平臺上也可以通過上傳視頻進行社交，但是卻很難代替微信、QQ等應用，成為用戶進行日常社交的主要工具。

主打的戰略級應用失力，陌陌的其他應用也是如此。陌多多、芒西等應用都不能算作市場中的創新產品，類似的競品不在少數，陌陌想要從中脫穎而出，打造平臺的核心內容競爭力依舊是關鍵。

總的來說，核心交流內容缺失、難以成型的社交網絡、競品更具吸引力等原因都使得陌陌推出的新社交產品很難成為當下的主流社交應用，而陌陌期冀通過打造新產品實現用戶擴張的目標自然就難以實現。但是隨著社會的變化，陌陌仍有希望在視頻社交領域做出一番成績。

視頻新元年，陌陌機遇與挑戰并存

伴隨著智能移動終端技術不斷發展、視頻平臺的迭代更新，每個個體都擁有視頻生產供給的能力，全民交互式傳播的產生將對視頻社會化發展的影響日益凸顯，到時，整個社會將會進入到一個皆可拍、萬物皆可播的視頻新元年，而5G的進一步普及也將為更加順暢的視頻交流提供條件。

在這樣的趨勢下，用戶會對更加輕量化、便捷的視頻社交應用產生更大的需求，“對眼”或許可以基于陌陌在用戶規模、AI技術、視頻技術等方面的積累，抓住視頻社交的機遇。

但是，想要抓住這個機會，陌陌還需要面對來自內外的雙重挑戰。

首先，核心交流內容的缺失、不適于傳播的平臺定位、以及此前ZAO侵犯用戶隱私的負面事件在用戶心中留下的不良影響，都是陌陌需要補足的短板。而要解決這個問題，重新贏得市場的認可，陌陌需要找到陌生人社交的核心價值所在，并需要為這個價值的實現進一步規范平臺環境，同時搭建相應場景。

其次，在流量經濟下，社交是頭部平臺們都不會放棄的一個重要領域。以短視頻社交為例，字節跳動和騰訊都有推出了類似的產品。相比他們，陌陌的競爭優勢并不明顯，而它如果要在自家平臺上培養用戶的社交行為，就必須要加強精細化運營，同時提升自我價值來加強用戶凝聚力。

總的來說，持續凈利潤為正，讓陌陌目前不用擔心盈利的問題，但要突破用戶增長瓶頸，它還需要更多、更精準的努力。