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6月13日，“上市系”平臺錢滿倉逾期后爆雷！隨后800億平臺唐小僧爆雷！五星財富暴雷！錢媽媽暴雷！金大圣暴雷……P2P連環暴雷，僅6月19日至6月26日，短短8天就炸了42個雷！錢寶網、雅堂金融、唐小僧、聯璧金融四大民間高返平臺相繼爆雷！積分返現易通商也暴雷！眾籌炒股涉案百億石時代暴雷！

5月8日，消費全返龍頭平臺云聯惠暴雷！這家傳銷平臺涉案金額達3300億，680萬人加盟，下線遍布全國各省市！e租寶的380億、泛亞的430億、錢寶的500億、善林金融的600億，云聯惠再次刷新了記錄，3300億！類似暴雷的返利平臺，還有云集品、利客購、唯寶匯、全返通、樂宜購、萬金商城等幾十家，另外網曝150家全返傳銷名單。

5月30日，資金盤集團三三寶利來暴雷，涉案金額預計過千億！全國各地類似的資金盤暴雷無數，網傳一份涉及傳銷資金盤名單達170多家。

這些暴雷背后的平臺，不少涉及傳銷、非法集資、龐氏騙局、老板跑路等違法犯罪。

從早些年的貴金屬交易、股權眾籌、金融外匯理財，再到P2P、資金盤、消費返利，游走著一大群非常聰明、靈活的組織——傳銷詐騙團伙！傳銷詐騙團伙就像瘟疫一樣，哪里有利潤就傳染到哪里，不管公安機關怎么打擊，他們總能“野火燒不盡、春風吹又生”，總能發現更好的新大陸瘋狂“淘金”。

之前，公安機關發布過提醒，十大容易受騙的“理財”項目：以“看廣告、賺外快”“消費返利”等為幌子的；以投資境外股權、期權、外匯、貴金屬等為幌子的；以投資養老產業可獲高額回報或“免費”養老為幌子的；以私募入股、合伙辦企業為幌子，但不辦理企業工商注冊登記的；以投資“虛擬貨幣”“區塊鏈”等為幌子的；以“扶貧”“慈善”“互助”等為幌子的；在街頭、商超發放廣告的；以組織考察、旅游、講座等方式招攬老年群眾的；“投資”“理財”公司、網站及服務器在境外的；要求以現金方式或向個人賬戶、境外賬戶繳納投資款的。

傳銷幣橫行，瘋狂斂財，為禍至深

這些年，以投資“虛擬貨幣”“區塊鏈”等為幌子的項目馳騁幣圈，各種傳銷、詐騙、割韭菜，血流成河、為禍至深！此前有媒體報道，“傳銷之父”俞某某橫行幣圈，發行幸孕鏈、萬象幣、黃金幣 、菠菜幣……他借著區塊鏈這股東風，像蝗蟲一般，1個月孕育2個傳銷幣，一個幣種斂財數億，瘋狂程度令人發指，被稱“幣圈蝗蟲”。

隨著，警方加大對P2P、資金盤、消費返利等打擊力度，傳銷詐騙團隊像蝗蟲般席卷幣圈，乘著數字貨幣監管真空的機會，借著“區塊鏈”、“虛擬貨幣”發行各種傳銷幣、空氣幣，公然詐騙、大肆收割。混跡幣圈的人，經常都遇到傳銷團伙。XX幣、XX鏈已經流淌在各種傳銷名單之中，已經案發的有維卡幣、未來幣、五行幣、萬福幣、亞盾幣等等。這些傳銷幣的主要特點：披著區塊鏈技術的外衣，其中的技術和真實的區塊鏈原理相差甚遠，他們多數不關心也不懂區塊鏈技術和加密貨幣；不以解決、優化或改變傳統行業的某項業務痛點為目的，或者打著國家、中央、央企的名義，號稱拿到“尚方寶劍”為國搶占數字貨幣市場；代幣不是通過以太坊的智能合約發布的，并且沒有上任何數字貨幣的正規交易平臺，大部分為通過項目方自建的平臺交易；承諾只漲不跌，承諾幾倍甚至幾十倍的高額回報；造神傳播，造富夢想，拉人頭進來后會有回報。2017年，五行幣在高調發展中曝光被相關部門查處。五行幣以高額返利為誘餌，打著“五行幣”這一虛擬數字貨幣旗號的傳銷產品，借助快速暴富、發橫財等令人心動的承諾，通過微信群、社交軟件群、公眾號進行洗腦，并輔之以線下活動，大肆招搖撞騙。

空氣幣泛濫，收割韭菜，毫無底線

傳銷詐騙團伙入幣圈，可以迅速打破原有幣圈的平衡，劣幣驅逐良幣越來越明顯。僅此于傳銷幣的是空氣幣，傳銷幣瘋狂斂財，加劇空氣幣泛濫。在現有的區塊鏈技術上，大多數項目都沒有辦法快速真正落地，很多項目只是借著區塊鏈技術進而設想出某些應用場景和價值，在以太坊上通過智能合約發幣，最終無法兌現承諾，沒有項目支撐或項目無無進展。這些空氣幣的共同特點是：借區塊鏈技術特點，注意是特點而不是已掌握的技術，大肆宣傳區塊鏈 某產業可以實現多么偉大的夢想，宏大到包括中國夢、全面小康、區塊鏈 人工智能 虛擬現實 大數據 云計算；借比特幣的造富神話虛假宣傳，拉所謂幣圈大佬站臺，搞規模宏大的發布會；代幣的發行量未知，發行商是否真的遵守鎖倉未知等，隨個更改規則，不兌現承諾；上漲過程中瘋狂鼓勵人買幣，在下跌過程中，不斷的宣傳正是大家進場的好機會。

劣幣驅逐良幣，加速摧殘原本脆弱的市場

傳銷幣、空氣幣，劣幣驅逐良幣，行業越來越沒有底線，區塊鏈所倡導和想要解決的信任、自治問題，正在加劇數字貨幣市場的危機。大量韭菜被詐騙、被收割，市場血流成河，隱患重重，正在加速摧殘原本脆弱的市場。最近，隨著交易挖礦模式興起，各大交易所加入，一時間千所挖幣、萬所混戰。區勢傳媒Locke之前寫過《經濟學分析 |一篇文章看透：交易挖礦、持幣分紅、千所挖幣、萬所混戰……》一文，分析交易所這種惡性競爭實際上是劣幣驅逐良幣，陷入“囚徒困境”，甚至可能淪為變相ICO、非法吸存、龐氏騙局。

在交易挖礦和持幣分紅模式中，交易所實際上讓渡51%的平臺幣獲得20%的BTC、ETH，由于交易手續費巨大，20%的BTC也是收入不菲。這其實是一種變相ICO，用51%的平臺幣公開募集BTC、ETH（交易手續費的20%）。

這個模式與上面提到的已經暴雷的錢寶網極其相似，錢寶網吸收一萬元，然后設計一個無聊游戲（如看廣告）給你玩，玩得越多給你高額利息。交易所則用平臺幣吸收了一萬元用戶，然后設計一個無聊游戲給你玩，不斷地刷量，刷得越多給的利息也多（交易手續費返還、持幣分紅）。這是典型的非法吸存。

最大的風險在于，旁氏騙局和非法集資。很多龐氏騙局就是通過高利息吸存，然后試圖將錢投到高回報行業中賺錢利潤以實現交叉補貼，而資金鏈一旦斷裂就成了龐氏騙局。我們過去看到的資金盤、消費返利、P2P都是這種玩法。如今交易所通過高息吸引交易會員，通過平臺幣獲利來補貼交易所，這種行為涉嫌龐氏騙局。從資金盤、消費返利、P2P等一系列案件中，我們可以看出，中國司法在這類的辦案中并不太關注契約本身，而是守住不發生系統性風險，特別是社會群體性事件。如果資金鏈斷裂或者詐騙人數、資金規模大，警方就有可能以非法集資立案偵查。

當前市場的道德風險，正在加劇法律風險，特別是在中國。由于中國禁止ICO和加密貨幣交易，已經將ICO定義為非法集資。判定集資詐騙的法律要件比較多，包括人數、金額、承諾高回報、高息誘惑等等，但有一條非常關鍵的是，項目是否合法。如果存在集資的項目違法，憑借這一條就很容易涉及非法集資。我們很多項目方發幣雖然沒有ICO，都存在私募或集資的行為，由于項目本身在中國不受法律保護或涉嫌違法，很容易涉嫌非法集資。加上，如今市場持續熊市，越來越多的代幣破發，虧損面持續加大，誘發維權、報警等，市場風險轉化成法律風險、監管風險。如果傳銷幣、空氣幣繼續橫行、詐騙、收割，交易所無底線惡性競爭，數字貨幣會成為下一個爆雷的P2P嗎？