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高頻交易的定義

在國際金融市場，高頻交易被廣泛應(yīng)用于交易商、對沖基金等機構(gòu)的延遲敏感型主動交易策略中。客觀地講，高頻交易技術(shù)廣泛適用于易受（低）延遲影響的多類策略，基于各自注重的高頻交易策略不同，對于高頻交易的看法也并不相同，因此完全準確界定高頻交易很難。綜合起來，高頻交易需符合以下幾點：

交易指令：交易指令完全由電腦發(fā)送，對市場數(shù)據(jù)的響應(yīng)延時在微秒級（VBA退散）。

系統(tǒng)：系統(tǒng)由專用的軟硬件組成，研發(fā)時需要大量計算機專家級的工作。

位置：系統(tǒng)的硬件需要放在離交易所主機很近的位置上，所謂 co-location。并且得到專門的準入許可證，交易指令直接發(fā)送至交易所（而不是通過券商中轉(zhuǎn)）。

持倉：平均每次持倉時間極短

交易量：大量發(fā)送和取消委托訂單

我們以為的高頻交易是這樣的：

其實更多的高頻交易是這樣的：

高頻交易的盈利能力如何

傳說是這樣的：

但現(xiàn)實很殘酷。和任何其他行業(yè)一樣，賺大錢的的確有，賠錢的也大把存在。我想這個行業(yè)特別吸引眼球的原因主要是因為它融合了金融和計算機這兩個熱門詞匯，而且確實是一個高科技行業(yè)（相信沒幾個行業(yè)會關(guān)心光速在不同介質(zhì)中的區(qū)別），很容易給外人一種神秘感。但如果只盯著金字塔頂端的幾家公司而下結(jié)論，就好像看了喬丹集錦以后就認為所有打籃球的人都能扣籃一樣，是不現(xiàn)實的。

特別需要說明的是，因為高頻交易系統(tǒng)對低延遲的敏感性，研發(fā)時需要投入大量的人力物力，要高薪聘專業(yè)的計算機專家，花錢買昂貴的硬件，租用專門的微波通信線路。但這一切也不能保證你得到一個預(yù)想中的“低延遲”系統(tǒng)。整個系統(tǒng)的設(shè)計和開發(fā)是一個非常復(fù)雜的工程。而且交易系統(tǒng)對于準確性和穩(wěn)定性要求極高，不夠精密的話上線后會出現(xiàn)各種問題，根本無法使用。

如此大規(guī)模的投入，很多時候換來的是一個殘次品系統(tǒng)：

非常非常多的公司因為搞不定技術(shù)問題而賠錢關(guān)門，這里有一個深遠的問題，高頻交易是一個金融和計算機結(jié)合的產(chǎn)業(yè)，但同時精通這兩者的人才是非常稀少的。金融人士主導(dǎo)的項目會缺乏對技術(shù)的判斷能力，IT人士主導(dǎo)又會對需求把握不清。在對性能不敏感的行業(yè)這可能不是太大問題，可以按照傳統(tǒng)的甲方乙方方式解決，有問題慢慢扯皮。但在這個高競爭行業(yè)，沒有太多時間可以用來浪費在扯皮上。投產(chǎn)的系統(tǒng)可能慢上幾微秒就是廢物，而那時往往會發(fā)現(xiàn)基本的設(shè)計就有問題，根本無力回天。這種超高難度的研發(fā)壓力，其實才是高回報的來源。

高頻交易與區(qū)塊鏈

高頻交易如何與區(qū)塊鏈聯(lián)系在一起？數(shù)字貨幣基于區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)行，在數(shù)字貨幣交易市場，每天交易額達幾千億。這對于火熱不久的區(qū)塊鏈來說，這樣的交易額只是個開始。在傳統(tǒng)期貨領(lǐng)域，高頻交易產(chǎn)生的交易額占整體交易額60%左右。但目前的數(shù)字貨幣交易市場，高頻交易介入的占比還很少，但并不表示高頻交易無法介入這塊領(lǐng)域。鑒于數(shù)字貨幣的特殊性，傳統(tǒng)大基金機構(gòu)遲遲猶豫不敢進入數(shù)字貨幣交易市場，這對于很多敢于冒險的機構(gòu)和團體來說，這可能是個絕佳的機會。區(qū)塊鏈技術(shù)的高速發(fā)展帶動數(shù)字貨幣的交易流通，未來幾年內(nèi)，數(shù)字貨幣交易額很可能呈現(xiàn)數(shù)十上百倍的增加，越早進入這塊市場，就越容易占據(jù)主動。

目前來說，同時擁有高頻交易技術(shù)的國家與相關(guān)人才并不是很多，主要集中在歐美與香港。國內(nèi)股市T 1的交易特性注定沒有高頻交易的發(fā)揮余地。在國外方面，來自美國區(qū)塊鏈實驗室SPORTARB的IntelligentCat(中文名：智能貓)利用高頻交易已經(jīng)在數(shù)字貨幣交易市場取得一定的影響力。這對于想通過高頻交易在數(shù)字貨幣交易市場獲取高額利益的個人或者機構(gòu)來說，智能貓是個可以借鑒的榜樣。

最后，對于想投資的個人或者團隊來說，找高爆發(fā)和高增長的項目，首先要關(guān)注風(fēng)口。所謂做事不如做勢，做勢不如坐市，區(qū)塊鏈數(shù)字貨幣市場可能就是如今的勢與市，選對好項目，不要盲目的炒幣。