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根據清科研究中心旗下私募通數據統計，2017年中國股權投資基金募集總基金數量達到3,574支，已募集完成基金規模達到17,888.72億元人民幣，同比增長分別達到30.5%、46.6%。截至2017年底，中國股權投資市場資本管理量接近8.7萬億人民幣。
目前，人民幣基金在中國股權投資市場的主導地位愈加明顯。就募集幣種來看，2017年新設立3,574支基金中，人民幣基金設立數量達到3,502支，外幣基金設立數量達到72支。隨著近些年人民幣基金設立速度的加快，我國股權投資市場已形成了以人民幣基金為絕對主導的市場格局。就基金類型來看，2017年新募集完成的3,574支基金中，成長基金數量達到2,080支，占比高達58.2%；創業投資基金設立數量為1,069支，占比29.9%；此外，并購基金、基礎設施基金、天使投資基金設立數量分別達到200支、97支、86支，占比分別達到5.6%、2.7%、2.4%。

根據清科研究中心旗下私募通數據統計，2017年中國股權投資市場投資案例數量達到10,144起，涉及投資金額合計達到1.2萬億元人民幣，同比分別增長11.2%、62.6%。隨著近些年中國私募股權投資市場規模的擴大，其投資總量占我國GDP比重也不斷增長。2017年中國股權投資市場投資總量占我國GDP比重達到1.5%，較2016年提升0.5%，創歷史新高。但與美國股權投資市場投資規模占GDP比重（3.6%）相比，仍相對較低，我國股權投資市場仍有較大的增長空間。

在投資行業方面，2017年度投資數量最高的前三大行業依然為互聯網、IT、生物技術/醫療健康，三大行業投資總量占比達到47.5%。按投資金額來看，2017年度投資總金額最高的前三大行業為電子及光電設備、電信及增值業務、互聯網，三大行業投資總金額占比達到40.8%。其中，2017年“共享領域”共獲得近千億人民幣投資，投資頻率最高的三大共享領域包括共享單車、共享充電寶、共享雨傘。但新興市場形成的初期，競爭也比較激烈，目前共享單車已迎來“洗牌期”，多家共享充電寶企業已經倒閉。

在投資類型方面，2017年度，創業投資類投資案例數量達到6,849起，占比達到67.5%；成長資本類投資案例數量達到2,929起，占比達到28.9%；上市定增類投資案例數達到266起，占比達到2.6%。隨著再融資新規的出臺，2017年上市定增投資大幅收縮。此外，房地產投資、基礎設施投資、不良債權投資、并購投資的投資案例數量均較少，分別達到54、21、14、9起。

根據清科研究中心旗下私募通數據統計，2017年中國股權投資基金退出案例數量達到3,409筆，其中IPO退出案例數量達到1,069筆，占比達到31.4%，在今年IPO審核加速的利好影響下，私募股權投資市場IPO退出總量同比提升94.0%。就退出方式來看，除IPO退出方式外，股權轉讓、并購、管理層收購退出方式分別達到756筆、451筆、107筆。

趨勢一：“金融服務實體經濟”定調VC/PE未來發展方向，市場步入健康有序發展階段
2017年7月，第五次全國金融工作會議進一步強調了金融監管體制的改革以及監管措施深度、廣度的延伸和拓寬。金融服務實體經濟、改善間接融資結構、推動經濟去杠桿、擴大金融對外開放等重要頂層規劃信號成為本次會議重點，為未來金融體系的健康發展指明方向。同時，為今后更有效、全面的防范金融風險，本次會議設立了維護金融穩定的國務院金融穩定發展委員會。在我國金融體系中，股權投資市場作為我國多層次資本市場的重要一環，將為服務于實體經濟、推動經濟去杠桿等重要的國家頂層設計擔當重要的角色，推動私募股權投資市場朝著服務國家頂層戰略的方向健康發展。
在基金監管方面，為規范股權投資行業的發展，引導股權投資行業向更健康、規范的方向發展。2017年8月，國務院法制辦公室發布了《私募投資基金管理暫行條例（征求意見稿）》，意味著私募基金業頂層設計的落地，填補了私募行業法律體系上的空白。股權投資市場嚴監管時代已經到來，逐步細化的監管政策將對股權投資行業“亂象叢生”的格局產生一定約束，為投資者維護自身合法權益提供法律基礎。
同時，在金融產品方面，為規范金融機構資產管理業務，統一同類資產管理產品監管標準，有效防控金融風險，更好地服務實體經濟，2017年11月17日，中國人民銀行官網發布了《中國人民銀行、銀監會、證監會、保監會、外匯局關于規范金融機構資產管理業務的指導意見（征求意見稿）》，這意味著資產管理統一的監管辦法再次面向社會征求意見。本次主要針對統一資管產品分類；打破剛性兌付；發展凈值管理；控制資管產品的杠桿水平；抑制多層嵌套和通道業務等問題進行了征求意見，標志著我國資管產品將正式開啟統一監管新時代。
趨勢二：LP市場專業化程度參差不齊，市場倒逼本土LP規范度亟待提高
目前，隨著私募股權投資市場規模的擴大，LP規模也得到迅速增長，LP類型不斷豐富。根據清科研究中心旗下私募通最新統計，截至2017年底，中國股權投資市場LP數量增至21,953家，可投中國資本量增至97,562.55億元。在清科研究中心觀測的20類LP中，富有家族及個人、企業、投資及資管公司數量位列前三名，分別有8,945家、3,363家以及2,998家，相應的占比為42.6%、16.0%以及11.9%，這三類LP的總和占中國股權投資市場總量超七成份額。同時，中國股權投資市場本土LP數量已達20,437家，占比超九成，本土LP的專業化程度將直接影響私募股權投資市場的發展。
根據清科研究中心2017年度調研，市場普遍反映股權投資行業在募資過程中面臨的兩大問題分別是LP水平參差不齊以及募資渠道狹窄。相比于占據LP市場數量超七成比例的富有家族及個人、企業、投資及資管公司，75%的機構傾向于選擇保險機構、社?；稹B老金、政府引導基金、市場化FOFs、大學基金會類機構LP。隨著人們生活水平的提高以及企業財富的積累，目前我國本土LP中富有家族及個人、企業LP規模龐大，但其專業化程度參差不齊。一方面，整體資產配置意識淡薄，缺乏私募股權投資基金投資經驗。而在LP與GP的銜接方面，國內市場缺乏專業中介機構協助LP評估GP團隊的能力，導致缺乏私募股權投資經驗的LP無法客觀判斷GP的管理能力。另一方面，本土LP樂于投資人民幣基金，注重基金的存續期，偏于追求短期收益。私募股權投資是長期投資行為，過于追求短期收益將給股權投資帶來限制。目前私募股權投資基金存續期較過往整體有所增長，隨著減持新規的實施以及基金投資期的整體前移，市場多數私募股權投資基金退出周期受影響被拉長，基金存續期的增長也將提升對LP的要求。 
未來，隨著人們生活水平的提高以及我國企業財富的積累，富有家族、企業、上市公司等在LP中的重要性將進一步提升，而其專業化、規范化發展無疑將成為私募股權投資市場健康發展的必要條件。尤其隨著市場化母基金的增長以及外幣基金設立步伐的加快，市場需要一批資產配置意識較強、投資理念較成熟的LP增加對市場化母基金以及外幣基金的認識和關注，以適應私募股權投資基金長期、多幣種、市場化的變革發展。
趨勢三：政府引導金發展走向嚴監管階段，市場化母基金設立加速
政府引導金在我國股權投資市場上的作用不言而喻。2017年各地區在政府引導基金的設立步伐在經歷了2015年至2016年的高速增長期后略有放緩。同時，政府引導基金設立主體繼續由省級向地市級、縣區級單位延伸。截至2017年底，國內政府引導基金（包括創業投資基金、產業投資基金、基礎設施基金等）共設立達1,501支，總目標規模 95,798.77億元，已到位資金34,836.47億元。其中，基金規模最大的為省級政府引導基金，387支基金目標規?？傤~達到40,060.98億元，已到位資金規模為12,153.94億元?；饠盗孔疃嗟臑榈厥屑壖翱h區級設立的政府引導基金，共有1,085支，基金目標規模共計43,170.97億元，已到位資金規模為14,167.78億元。
隨著政府引導金規模的增長，政府引導基金的監管逐漸加強，尤其在信息化監管和披露方面。2016年12月出臺的《政府出資產業投資基金管理暫行辦法》要求政府引導基金建立信用信息登記管理體系，監督基金投向。2017年4月份出臺的《政府出資產業投資基金信用信息登記指引》則將這一方針落地，對政府引導基金的信息披露完善和透明化管理打下了夯實的基礎。這也是監管政策趨嚴、趨于透明化的重要一步。目前，政府引導基金憑借雄厚的資金背景，已成為股權投資市場最重要的機構投資者之一。隨著政府引導基金陸續進入投資期，其將在為股權投資機構提供資金支持，協調區域發展，促進初創企業發展等方面發揮舉足輕重的作用。
2017年，市場化母基金數量迎來大幅增長，成為私募股權投資基金重要來源。根據清科研究中心私募通數據，自2014年以來，國內市場化母基金發展迅速，2016年全年新增市場化母基金已達106支，基金總目標規模達4,383.01億元。2017年新增市場化母基金數量達到278支，同比增長162.3%。其中，披露金額的基金數量為139支，基金總目標規模達到3,730.11億元人民幣。在當前優化資源配置效率，促進金融充分發揮實體經濟職能的大方向下，作為高效專業的資源整合平臺，母基金在股權投資市場中的地位將繼續上升。母基金作為專業的機構投資者，能夠確保資金始終流向優秀的股權投資機構，進而通過嚴格的監督管理措施確保資金流向各領域各發展階段優秀的企業，最終實現金融資源配置效率最大化。但與國外相比，我國市場化母基金市場總體規模仍較小，存在非常廣闊的發展空間。此外，越來越多的市場化母基金在開展日常投資業務以外，開始受托管理政府引導基金，通過發揮其專業的投資管理能力，確保財政目標的達成。
趨勢四：VC/PE機構競爭加劇，股權投資行業格局開始分化
近些年，股權投資行業受到越來越多關注，“高風險、高收益”等特征也吸引更多資金涌入。隨著主權財富基金、政府引導基金、險資和銀行等大體量資金的加入，傳統VC/PE之間的競爭范圍進一步擴大。根據中國證券投資基金業協會公布的數據，截至2017年12月，國內私募創業投資、股權投資機構超過1.3萬家，市場活躍度增加的同時，機構間競爭加劇。根據清科私募通數據，截至2017年，活躍在中國大陸的早期投資、創業投資和私募股權投資機構管理資本量總計超8.7萬億元。以市場規模來看，中國已成為全球第二大股權投資市場。
隨著市場規模的擴大以及市場競爭的加劇，傳統VC/PE機構尋求差異化發展加速。部分傳統VC/PE機構憑借出色的資產管理能力涉足大資管業務，通過優化資產配置實現“規模效益”。部分VC/PE機構根據自身豐富的投資經驗、項目資源及人脈資源擇優選取團隊擅長投資領域進行精耕細作，開展垂直化領域投資。還有部分VC/PE機構則會根據市場需求及時調整自身投資策略，專注于不良資產或新三板等某一特定投資領域。
另一方面，激烈的行業競爭勢必意味著VC/PE機構之間的優勝劣汰。在資金端，在資管新規等資金嚴監管的環境影響下，一些處于競爭劣勢的機構將面臨再融資難度提升的風險；在項目端，優質項目的稀缺致使市場對于優質企業資源的爭奪更加激烈，部分新機構、小機構在項目爭奪中優勢不足，整體投資業績面臨下滑困局。中國股權投資市場的“大浪淘沙”時期已悄然而至。
趨勢五：人民幣基金已占據市場主導地位，但外幣基金投資機會依舊廣闊
人民幣基金在中國股權投資市場的主導地位更加凸顯。一方面，源于中小型本土機構的崛起，機構數量不斷增長，加速人民幣基金的設立步伐；另一方面，外資機構已陸續設立了人民幣基金，以增強自身在中國市場的競爭優勢。根據清科研究中心旗下私募通統計，截至2017年底，超過九成的外資及合資機構已設立人民幣基金，比較代表性的創業投資機構有早期進入中國市場的紅杉中國、IDG資本、賽富投資基金、DCM資本、GGV等；代表性的私募股權投資機構有鼎暉投資、凱雷、高瓴資本、KKR、摩根士丹利（中國）、高盛等。外資機構所設立的人民幣基金主要專注于TMT、生物醫藥、教育、房地產等領域。目前，一些早期進入中國市場的頂尖外資機構人民幣基金設立數量已較多，布局行業也較為廣泛。如紅杉中國旗下人民幣基金數量已超過4支，覆蓋行業包含電信、IT、互聯網、生物醫藥等。
與此同時，外幣基金投資機會更加廣闊。隨著外資機構人民幣基金的設立步伐加快，本土機構旗下的外幣基金也在近兩年相繼設立。根據清科研究中心旗下私募通數據，截至2017年底，已有近五成的本土機構已設立外幣基金，以美元基金為主，且近兩年步伐加快。從投資地域角度來看，在國內資產荒的背景下，本土機構出海投資的需求不斷加強，使得外幣基金設立成為必然；從投資風險角度來看，外幣基金投資人相對人民幣基金更為成熟，對基金短期的收入和利潤容忍度較高，更注重所投項目的長期收益。從投資范圍角度來看，我國外商投資產業目錄范圍的擴容，也為外幣基金帶來了更多的投資機會。2017年6月國家發改委及商務部聯合對《外商投資產業指導目錄》的進一步修訂，外商投資領域進一步得到擴大，限制性措施由93條縮減至63條，同時繼續鼓勵外資投向先進制造、高新技術、節能環保、現代服務業等領域。未來外幣基金在中國市場的投資機會將更加廣闊。從退出角度來看，外幣基金投資有利于金融科技、生物醫藥類短期在A股較難實現上市的企業在美國、香港等地上市。
趨勢六：十億大單投資占據六成市場份額，資金頭部效應日益凸顯
2017年，中國股權投資市場大額融資事件頻頻出現，資金向頭部靠攏趨勢明顯。根據清科研究中心統計，2017年度投資金額在百億以上的案例達到8起，合計投資金額為3,268.21億元人民幣，0.1%的投資案例獲得了27.0%的投資額，較2016年度百億以上投資總額占比（15.5%）提升11個百分點；五十億以上的投資案例數量達到23起，合計投資金額達到4,290.93億元人民幣，0.2%的投資案例獲得了35.4%的投資額，較2016年度五十億以上投資總額占比（21.4%）提升14個百分點。
資金向頭部靠攏趨勢明顯主要源于兩方面的原因：一方面，VC/PE機構投資階段兩端走趨勢明顯。在優質項目逐漸被挖掘充分的情況下，企業投向種子期、成熟期項目比例不斷增加，而成熟期企業資金融資規模較大，這使得大額融資比例有所上升。另一方面，優質項目的稀缺性導致機構扎堆投資，聯合投資單輪投資規模隨之增長。例如：2017年3月，紫光集團獲得國開行、華芯投資1,500億人民幣的聯合投資；滴滴出行今年4月和12月獲得兩輪聯合投資，總金額近百億美元；2017年12月7日，盈峰控股、君和同信股權投資、弘毅投資、廣州粵民投聯合投資長江重科環境116億人民幣等。
此外，一些偽市場需求的出局也將更多資本推向優質項目，風口過后的死亡企業遍地“餓殍”。根據騰訊研究院等提供數據支持的《2017中國創新創業報告》顯示，2017年“死亡”的創業企業主要在共享經濟、智能硬件、電商、餐飲、汽車、O2O等等死亡率較高的領域。在共享領域，小藍單車、悟空單車、樂電、哆啦衣夢等均是2017年估值較高的死亡項目。以小藍單車為例，根據創始人的對外發言，小藍單車失敗的原因在于“多元化資本支持和財務規劃能力的失敗以及對政府限制投放預期的錯判”，最終導致小藍單車資金鏈斷裂，市場占有率急劇下跌。
趨勢七：VC/PE持續重金支持科技創新（注） ，加速推進中國經濟轉型升級
創新作為引領發展的第一動力、建設現代化經濟體系的戰略支撐，對解決現階段社會主要矛盾、促進經濟轉型升級有重大的意義。科技創新的傳統重點領域一般為信息技術、高端裝備制造、生物技術等產業。而隨著深化供給側結構性改革和傳統產業轉型升級的推進，科技創新的外延被不斷拓寬，清潔技術、文化創意、消費生活、現代農業等相關行業的細分領域均在科技創新理念的指導下不斷革新。股權投資市場正在以資本為紐帶，充當創新企業發展的堅強后盾，推動著新興技術產業的飛速發展。
根據清科研究中心數據統計，中國股權投資市場在科技創新相關領域的投資力度不斷加大，投資金額及投資案例數占比呈現逐年上升趨勢。2017年中國股權投資市場共發生10,144起投資，其中科技創新領域的投資案例數4,503起，占比達44.4%。從投資金額來看，科技創新領域總投資金額達5,962.06億元，約占市場總投資金額的49.2%。
目前，中國經濟由投資主導型朝消費主導型轉變，科技創新必將引領消費升級。借助大數據、云計算、人工智能、物聯網等科技創新手段，科技創新正重塑傳統消費模式，大量的新產品、新服務、新模式相繼涌現，傳統消費模式正轉向移動化、智能化、個性化。
注：本文章所統計的科技創新相關產業包括：機械制造、電子及光電設備、半導體行業、生物技術/醫療健康、廣播電視及數字電視、IT、電信及增值業務、清潔技術8個清科研究中心一級行業
趨勢八：BAT搶占賽道“卡位戰”加劇，戰投市場競爭與日俱增
戰略投資者在股權投資市場的重要性日益增長。隨著私募股權投資行業的發展逐漸成熟，傳統企業逐漸開始利用股權投資方式實現企業的對外擴張，從早期以行業巨頭為主要參與者到目前戰略投資者所在領域多元化、數量大幅增長的市場格局，戰略投資者已成為私募股權投資市場重要的一類機構投資者。對創業企業來說，戰略投資不但有利于其實現整合產業上下游實現商業生態的戰略目的，還可幫助企業獲取新技術、嘗試新模式等，以強化母公司在創新領域的掌控力。對創業生態來說，戰略投資有助于行業內兼并重組乃至達到產業整合升級的效果，有利于傳統產業運作效率的提升，同時有利于行業創新項目的價值挖掘。
近年來，以騰訊、阿里、百度為代表的互聯網巨頭，始終是規劃布局股權投資市場的先行者。騰訊在私募股權投資市場的投資案例數量和金額均占據絕對優勢，其主流投資策略為布局“賽道”。根據清科研究中心旗下私募通數據顯示，2017年度，騰訊投資所投案例數量近百起，投資金額超過500億人民幣。投資范圍較分散，主要涉獵領域以互聯網、娛樂傳媒、IT、汽車、金融、生物醫藥等為主。在互聯網領域，騰訊入股新美大成為布局O2O領域最典型的案例；在共享出行領域，2017年騰訊出資入股了摩拜單車；在泛娛樂投資領域， 2017年主要入股了繪夢動畫、鑄夢動畫、毒舌電影等泛娛樂項目，騰訊主要以IP投資為主，同時借助騰訊旗下影業及流量分發平臺進行IP變現和孵化。與騰訊相比，百度、阿里的投資風格類似。百度通過設立百度風投、百度資本和百度投資部全面布局股權投資市場。2017年百度主要圍繞IT、互聯網行業等與自身業務強相關的領域，同時布局汽車、金融、電信增值、物流等戰略性領域。2017年，百度在汽車領域的布局可謂重筆墨，先后投資了蔚來汽車、首約汽車、威馬汽車等企業，而阿里則投資了小鵬汽車，騰訊投資了蔚來汽車，BAT在汽車領域的“卡位戰”進入白熱化階段。阿里通過旗下阿里資本進行股權投資，與馬云提出的“五新”概念相符，阿里的戰略投資重點是“五新”領域，即：新零售、新制造、新金融、新技術、新能源。2017年，阿里的大多數投資案例分布在新零售、人工智能、企業服務方面。在新零售領域，阿里入股衣二三、餓了么、大搜車、易果生鮮等企業；在人工智能、大數據領域，阿里主要入股商湯科技、企加云、數夢工場等；在共享出行領域，阿里成為OFO背后支持者。阿里的“五新”布局實現對現有業務的補充完善，同時加強對這些領域的戰略卡位。
除BAT外，小米、京東等“后起之秀”在近幾年也加緊布局一級市場，涉獵領域主要基于自身業務發展優勢，同時圍繞上下游產業進行資本布局。隨著后起戰略投資者在一級市場的投入逐步加深，戰略投資者市場逐漸由“BAT寡頭時代”向“多巨頭”格局發展。在電動化、智能化、共享化浪潮推動下，科技企業將通過股權投資市場進一步完善投資策略，緊緊圍繞自身優勢產業增強市場地位。
趨勢九：并購市場穩中有序發展，供給側改革為并購投資帶來歷史性發展機遇
2017年我國并購市場在政策引導下有序發展。2016年以來，不斷收緊的外匯管控政策和2017年初發布的再融資政策的影響下，2017年并購市場的案例數量達到2,813起，同比下滑9.4%，但在大額交易的影響下，并購交易金額略有上升，達到18,919.23億元人民幣。其中，國內市場在供給側結構改革需求以及監管指引下，保持穩中有序發展。而跨境并購在“一帶一路”的政策利好下，沿線國家并購活動保持活躍。
當前是中國經濟結構調整和產業轉型升級的重要轉折時期，國內企業本著整合產業、化解過剩產能、引進先進技術、先進模式的目的進行并購重組，最終實現產業轉型升級。同時，證監會也為國內并購市場服務于我國供給側結構改革作出引導。2017年下半年，證監會打出政策“組合拳”，在嚴監管的趨勢下，同時鼓勵雙向調控，在國企國資改革、化解過剩產能、“僵尸企業”的市場出清、創新催化等方面進行更加明確的引導，國內并購市場全年發展穩中有序。
同時，近年來市場競爭加劇的新興產業企業為增強競爭優勢尋求并購整合。比如，在互聯網行業，資本持續涌入，企業估值居高不下，眾多細分領域的競爭已進入白熱化階段，不少企業以兼并收購的方式提高自身的競爭優勢和市場地位，同時為其背后VC/PE機構帶來較好退出收益。隨著行業競爭的日趨激烈，這一整合需求將更加旺盛。因此，未來中國并購市場依然具有廣闊的發展前景。
趨勢十：A股進入IPO“常態化”和“嚴審核”階段，“四新”獨角獸有望獲得IPO快速通道
2017年IPO市場的主基調為“常態化”與“嚴審核”。2017年，中企境內外上市總數量504家，同比上升73.2%；募資總規模達到3,232.74億人民幣，同比上升3.4%。其中，滬深兩市新增IPO總量達到438家，突破歷史紀錄。自2016下半年以來，IPO審核開啟“加速”模式，單季度過會數量均在百家以上，IPO常態化趨勢基本確立。在IPO常態化政策紅利下，VC/PE機構IPO退出獲得歷史性突破，退出案例數量達到1,069筆，占總退出案例數量的31.4%，同比2016年IPO退出數量增長94.0%。
同時，IPO審查進入“嚴審核”階段。2017年，發審委共審核了479家公司的首發申請，其中380家過會，過會率79.33%，較2016年全年過會率下降約12個百分點。企業持續盈利能力、信息披露的透明度、內控制度的規范性、關聯交易等均成為監管曾關注的重點。在企業過會率方面，為響應國務院對資本市場“脫虛向實”的號召，目前發審委審核方向正在向實體經濟靠攏。十九大報告明確提出“金融服務實體經濟”的要求，優先選擇符合國家戰略和宏觀經濟發展規劃的企業上市成為當下IPO審核的主要精神。根據2017年A股各行業審核通過率數據來看，計算機、通信及電子設備制造業、汽車制造業、通用設備制造業、汽車制造業等IT硬件、制造業等行業審核通過率較高，達到85.0%以上，已成為證監會優選過會項目。而在TMT、類虛擬經濟領域，審核通過率相對傳統行業更低。如：軟件和信息技術服務業審核通過率為69.6%；商務服務業審核通過率為70.0%；而互聯網和相關服務業4家提交審核企業僅2家通過，審核通過率僅50.0%。因此，未來符合國家戰略和宏觀經濟發展趨勢的行業，在IPO時成功率將相對更高一些，而一些技術含量不高、資產規模相對不大的“類虛擬經濟”企業，則已不太符合當下監管層導向。
此外，為留住下一代“新藍籌”在國內上市，支持“新經濟”發展，目前證監會對相關券商作出指導，對生物科技、云計算在內的4個行業中，若有獨角獸企業，可立即向發行部報告，符合相關規定者可實行即報即審，不用排隊。本次IPO快速通道的設立主要利好“新技術、新產業、新業態、新模式”新經濟獨角獸的IPO，生物科技、云計算、人工智能、高端制造在內4個行業的“四新”獨角獸有望搭上A股IPO快速通道。同時，一方面有助于縮短私募股權投資機構對“新經濟”獨角獸企業的退出周期；另一方面將有助于引導私募股權投資機構向 “新經濟”領域的價值投資。
結語：

2017年，無論從監管層面，還是市場競爭、行業投資趨勢方面，中國股權投資市場開始走向成熟與理性。在監管制度方面，監管體系的完善，加速私募股權投資行業走向健康有序發展階段。在LP市場方面，政府引導金、母基金為市場注入了更為長期理性的合格投資人，但同時LP的專業化、規范化程度有待進一步提升。在市場競爭方面，隨著機構規模的擴大，同業競爭加劇，尋求符合自身定位的多元發展道路將有效促進行業競爭走向良性分化。在投資方面，新一代信息技術、高端裝備制造、生物技術等科技創新領域的投資，有效促進股權投資響應國家金融體系“脫虛向實”號召轉向實體經濟。在退出方面，IPO審核提速的同時，嚴監管成為眾多排隊企業的心痛，過會審核方向開始轉向服務實體經濟的領域，進而倒逼私募股權投資方向同時向實體經濟轉變。2018年，隨著中國產業升級和經濟結構調整大戰略的深化調整進入新常態，我國私募股權投資市場作為支持實體經濟發展的重要一環，將發揮更為深遠的作用。

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