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文：向善財經

最近，國家金融監督管理總局公布的一則行政處罰消息，引起了不少人的注意。

民生銀行西安西大街支行和土門支行，因“辦理保險業務活動中欺騙投保人”，分別被罰款15萬元和19萬元。

說實話，見過有銀行因管理不到位、不審慎和不盡職而被處罰的，但是直接用“欺騙”這樣的措辭著實不常見。也很難讓人想到，這事兒居然發生在一向以安全為生命線的銀行身上。

隨后有媒體粗略統計，僅2023年，民生銀行就因多項違法違規收到多張罰單，合計被罰超億元。至于更早之前，2022年，民生銀行及其分行被罰超4000萬元；2021年，被罰超1.1億元……

一時之間，民生銀行的內控管理問題，成了外界關注的新焦點。

畢竟，內部大股東們的糾紛，民生銀行和上任僅半年的新行長——王曉永可能無力插手，但是在面向無數金融客戶和投資者的內控管理方面，以王曉永為代表的民生銀行管理層卻不應該“擺爛”……

“空降”而來的行長，能否念好“管理經”？

從外部視角來看，現在最有可能造成民生銀行內控管理亂象的原因，其實就兩點：

一是與近半年來，民生銀行內部管理層的“大換血”有關。

今年3月份，民生銀行突然發布公告稱，聘任王曉永為行長，任職資格核準前代為履行行長職責。

從履歷來看，王曉永并非是民生銀行的“老將”，而是從建行“空降”而來的。在2016年9月至2024年2月先后，其曾任中國建設銀行重慶市分行行長、渠道與運營管理部總經理、四川省分行行長等職務。

所以，哪怕王曉永有著豐富的銀行業經驗，但在內部管理方面也必然要經歷一定的磨合期。

可雪上加霜的是，同一天，民生銀行的副董事長、行長鄭萬春，執行董事、副行長袁桂軍，外部監事王玉貴等多位高管又共同選擇了辭職。

盡管這在短時間內并不影響實際經營，但雙重影響之下，內部大“換血”帶來的管理余震，卻終究不可避免。這或許就把民生銀行本就有些薄弱的風控管理，震開了一道道口子……

二是大股東們的糾紛和“危機”，連帶著民生銀行也一直有點“軍心不穩”。

眾所周知，民生銀行是由眾多民營企業發起設立的，所以股權一直都極其分散，且長期以來沒有實際控股的股東，那這就為后來民生銀行股東們的各種明爭暗斗埋下了伏筆。

較為知名的事件包括A股上市前的搶籌大戰、2006年新希望劉永好被踢出董事會、2013年安邦系入主及泛海系盧志強減持等。隨后安邦系轟然倒塌，民生銀行再次淪為幾派勢力的角斗場……

老實說，股東間的內耗，本就已經嚴重拖累了民生銀行的持續發展動力，但偏偏不少大股東還借著身份優勢，與民生銀行發生了巨額的關聯交易。

據天眼查APP顯示：截止到2023年末，民生銀行與其主要股東及關聯企業的關聯交易貸款總額，達到了驚人的501.01億元。

其中，中國泛海控股集團有限公司及其關聯企業貸款余額187.26億元，上海健特生命科技

有限公司及其關聯企業貸款余額112.2億元，東方集團股份有限公司及其關聯企業貸款余額95.99億元。

之所以重點提這三家，是因為其關聯貸款規模最大，同時還都實現了近乎全部的股份質押。

并且現在泛海集團和東方集團的經營狀況，還都傳來了陣陣雷聲。

就比如說泛海系的債務危機，此前民生銀行為了追回關聯交易貸款，還曾與泛海集團及其實控人，也是時任民生銀行副董事長的盧志強多次對薄公堂……

此外，今年6月18日，東方集團被曝出合計逾16億元資金被卡在集團財務公司。6月21日晚上，其先是公告稱，因公司涉嫌信息披露違法違規，收到中國證監會下發的立案告知書。

隨后，東方集團又公告大股東西藏東方潤瀾實業投資有限公司及其控股股東東方公司因存在債務違約，以及受股票價格持續下跌影響，中信證券于6月21日對東方潤瀾融資融券業務部分股份進行強制平倉……

整體看下來，對于現在頻繁曝出的民生銀行風控管理等問題，以王曉永為代表的新一屆管理層并不是“擺爛”了，而更像是有心無力。

畢竟作為一個空降而來的新行長，面對新舊高管團隊的大換血，雖然從長遠來看，更有利于今后大刀闊斧地進行業務改革，但短期缺點就是團隊需要適應期，也就很難在此時既穩住內部管理，又穩定住大股東們。

瞄準中小業務，王曉永想要成為第二個“董文標”？

當然，股東亂象是民生銀行設計機制的深層問題，這個暫時有點無解。

所以，現在以行長王曉永為代表的新一屆管理層，能夠主動做的就是：在面對銀行業息差不斷收窄，宏觀經濟復蘇緩慢的背景下，盡快幫助民生銀行走出房地產陰霾，找到一條新的業務轉型發力方向。

在這方面，從3月份新行長上任到半年報發布，民生銀行也確實出現了兩個明顯的變化：

一個是財務上的“縮表”了。截至到今年6月底，民生銀行的資產總額為75510.13億元，比上年末減少了1239.52億元，環比下降1.62%；負債總額69413.71億元，比上年末減少957.93億元，環比下降1.36%。

對此，有投資者認為，銀行的營收大頭——凈利息收入是靠規模和凈息差支撐的。現在整個銀行業的凈息差都在收窄，只有規模擴張才能抵消凈息差下滑帶來的對利息收入的侵蝕。

言下之意就是，現在民生銀行的“縮表”可能會影響其長遠成長性。

但是，也有投資者從資產質量的角度分析，在當下這么個宏觀環境下，那些大力擴表的銀行，反而會更容易帶來新的壞賬風險，縮表的銀行則會穩健很多……

從數據來看，今年上半年民生銀行實現營收671.27億元，同比降幅6.17%；歸屬凈利潤224.74億元，同比降幅5.48%，成長性確實沒有出現新的逆轉。

那么最關鍵的資產質量方面呢？

同期，民生銀行的不良貸款總額為648.99億元，比上年末減少了1.98億元；不良貸款率為1.47%，環比下降0.01%。從趨勢上看，這個表現可謂是穩中有進。

但是如果再進一步分析，這里邊的不少東西，好像還有待推敲。

比如大多數情況下，銀行逾期90天以上的貸款就需要計入“不良貸款”項目了。至于更嚴格的，還有將逾期60天以上貸款納入不良的。

但在今年上半年，民生銀行逾期3個月以上的貸款規模達到了683.7億，可對應的不良貸款總額卻只有648.99億。也就是有34.71億的3個月以上逾期貸款并未計入“不良貸款”當中。

至于2023年就有意思了，逾期3個月以上的貸款有600.51億元，不良貸款卻有650.97億元，也就是說可能還有50.46億元的3個月內逾期貸款，計入了“不良貸款”分類。

對此，有投資者就提問道，“這是不是為了讓不良貸款率好看一點，而故意調整了不良認定標準呢？”

事實上，在報告期內，民生銀行的關注類貸款也較2023年末，增長了3.7%。對應的關注類貸款遷徙率、次級類貸款遷徙率、可疑類貸款遷徙率，更是分別為34.7%、61.92%和96.67%，均遠高于2023年底的29.74%、45.06%和46.63%。

通常情況下，關注類貸款是最有可能轉化為不良貸款的，而且不良率與關注類貸款遷徙率的變化也多是正相關的，關注類貸款遷徙率越低，資產惡化的概率越小。如今這部分遷徙率的走高，也就意味著民生銀行存在不良貸款進一步擴大，后續資產質量承壓的潛在風險……

與此同時，再來看第二個業務上的不同，即民生銀行在此次半年報中重新提出了：把中小業務作為公司條線“一號工程”的目標。

過去民生銀行最輝煌的時刻，是在2014年之前發力小微金融、小區金融的時候。這是由曾任行長、董事長一職的董文標所力推的。

不過后來，當董文標離任，由洪崎接管了民生銀行董事長職位后，其就迅速轉向了零售，重點發力消費金融和房地產領域。

結果怎么樣呢？在走過了最開始的狂飆突進期后，民生銀行就踩雷了恒大和房地產業務。

或許是受此影響，2020年民生銀行的利潤大幅下滑36%，這是該行年度凈利潤首次出現負增長；同期不良貸款總額700.49億元，增幅高達28.69%。

直到今年上半年，民生銀行的房地產業不良貸款總額仍高達180.07億元，較2023年末增長了近10億元。對應的不良率，也從4.92%提升至了5.29%。

可見，換帥如換刀。不同管理層的戰略主張，在很大程度上都決定著民生銀行未來的發展走向。所以，這才有了現在外界對新行長王曉永的期望和高要求。

那么其在此時選擇的小微業務，還能不能再拯救一次民生銀行呢？

答案是喜憂參半。

一方面喜的是，從新晉“白馬股”江蘇銀行的表現來看，小微、零售和大公司業務長期保持各占三分之一左右的比例，均衡的結構確實為其帶來了良好的抗周期性能力。

對應的今年上半年，民生銀行的中小企業信貸余額為9042.35億元，比上年末增長7.36%；中小企業授信客戶數32923戶，比上年末增長16.78%。同時，戰略客戶供應鏈業務余額為1440.46億元，戰略客戶核心企業1718戶，比上年末增長280戶，整體都實現了非常不錯的增長。

但另一方面“憂”的是，現在服務小微企業，已經成了不少銀行人手一件的大路貨，所以想要真正做好小微業務也并不容易。畢竟，小微企業的生存周期短，經營風險高等各種客觀因素，都使得銀行小微業務要面臨著很大的風險控制難度。

可偏偏現在民生銀行的風控管理又相當薄弱，如果強行加碼擴張的話，無疑為其埋下了新的資產質量隱患。

所以，如果“縮表”和發力中小業務是王曉永新官上任的前兩把“火”，那么我們非常期待其能夠把第三把火燒向內部管理方面，打掃干凈屋子再請客，從而真正帶領民生銀行走出困境，實現估值和成長性的雙爆發……

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