TMT观察网_独特视角观察TMT行业

文：向善財經

英雄遲暮，是誰都無法逃避的自然規律。

隨著越來越多“創一代”企業家們老去，關于商業帝國和二代傳承交接的精彩大戲，也相繼拉開了帷幕。

比如“企二代”鄭駒出任杉杉股份董事長、娃哈哈宗馥莉的上任，又比如泰康保險集團，67歲的陳東升也正在悉心培養其子陳奕倫。

前段時間，在泰康保險集團股份有限公司旗下的泰康資產管理有限責任公司成立18周年媒體溝通會上，集團創始人陳東升的長子陳奕倫首次以集團管理層的身份正式亮相，頓時引發了外界對于泰康接班人的猜測。

畢竟，天眼查APP顯示：今年年初，泰康保險集團旗下泰康基金管理有限公司發布關于董事長變更的公告，董事長段國圣因工作安排離任，由年僅36歲的副董事長陳奕倫接任董事長一職，成為了千億基金規模的掌舵手。

從資深“老將”讓位輔助，到讓陳奕倫露臉出鏡，這么一看，確實有點像在為二代接班人鋪路的意味。

如果真是如此的話，那么陳奕倫的能力經驗怎么樣？又能不能在當前壽險行業承壓、集團核心業務業績虧損的背景下，接住一個超3.8萬億元規模的“盤子”呢？

這可能是現在市場外界，以及泰康內部全系統幾十萬名員工，都在關注的重點了……

“少東家”陳奕倫，能服眾嗎？

關于陳奕倫的能力，從學歷來看，沒啥問題，2012年畢業于哈佛大學經濟系。

不過有意思的是，在畢業后，陳奕倫并沒有選擇對應的“人生劇本”，也就是進入泰康集團任職，反而是回到了在高中支教時的貴州某地農村，做起了“村官”，整體似乎并不熱衷于商業經營。

這一點，羊城晚報的一篇文章也曾指出：談起接班，這位“二代”其實也有些猶豫。陳奕倫曾如此形容，一方面像是被拉到了固定的軌道上，并不自由；另一方面也是一個值得奮斗懷有沖勁的目標；并對外表達過“子女不愿接班，就不要強迫，找職業經理人來打理是國際趨勢”的期望。

但遺憾的是，2015年，陳奕倫還是回到了泰康，并開始了他的歷練之旅。

在這里，和大多數二代接班人從基層做起的方式不同。陳奕倫一上手就肩負起了泰康資管的研究和管理工作，先后在泰康資管（香港）副總監、研究部研究總監等多個重要崗位上歷練，并獲得了一路高升。

雖然我們無法確定陳奕倫的高升，到底是走過場“鍍金”，還是憑著實力經驗拿下的，但從結果來看，其個人能力并沒有得到充分展示。

就比如此前泰康對“拍賣龍頭”蘇富比的投資，雖然是由陳奕倫全程負責，并創下了此前泰康系收益最高的一筆海外投資記錄。但問題是，有媒體指出，在最開始蘇富比股價低迷的時候，其實是陳東升認為這是一個非常好的財務投資時機，所以才有了后來陳奕倫的完美表現。

如果真是如此的話，那陳奕倫的投資水平含金量，無疑就要大打折扣了。畢竟，投資怎么操作不重要，買進賣出的時機才是最關鍵的，這也是最能體現能力的地方……

不過除此之外，在2020年，陳奕倫又主持了“泰康系”與陽光城的股權交易，以超30億元的出資額受讓了陽光城13.53%的股份，成為第二大股東。陳奕倫也由此被任命為陽光城董事局董事。

據了解，雖然當時陽光控股對陽光城未來十年的歸母凈利潤作出了業績承諾，但是在賭約進行到第二年的第三個季度，陽光城的扣非凈利潤卻猛跌近274%，并遭到惠譽下調評級。

面對突如其來的業績大跌，陳奕倫反應也還算迅速。在2021年10月，陽光城按期發布《2021年第三季度報告》后，隨即又發布了一份“部分董事異議說明”。陳奕倫與另一位泰康系董事姜佳立對這份三季報投出了反對票，并直接表示，對于公司經營惡化需要得到管理層的合理解釋。

可無奈的是，彼時趕在了房地產下行期的爆發關頭，所以為了及時止損，陳奕倫只能在2021年年底從陽光城抽身，同時卸去了陽光城董事的職務，頗有擔當地扛下了投資失利的責任。

公開數據顯示，入股陽光城一年多，泰康系減持股票虧損11億，總浮虧17億。

回到現在，還有媒體發現，當前陳奕倫的職位包括擔任泰康資管董事、副總經理，負責戰略股權投資、一般賬戶投資、子公司管理等相關工作，還兼任泰康基金董事長等等。

整體工作范圍，似乎更偏向于他的專業背景——資產管理和投資而展開，基本未觸及泰康最核心的資產業務——保險及養老……

那么很明顯，無論從管理能力還是投資經驗上看，現在的陳奕倫似乎都還沒有成長為，足以扛起泰康系大旗的“巨人”。

盡管這背后有陳奕倫太過年輕的緣故，但問題是，現在泰康系的掌舵手陳東升已經67歲了，接近古稀的年齡，需要一個能夠分擔更多壓力，甚至是接棒泰康“大業”的優秀接班人。

所以無論是對內還是對外，陳奕倫都需要在短時間內快速成長起來……

業績承壓明顯，誰能挑起泰康未來的“大梁”？

當然，大家現在之所以會對泰康接班人如此關注，陳奕倫的能力只是一方面，更重要的，恐怕還是現在泰康面臨的整體業績挑戰有點大了。

泰康保險經營的保險產品，主要包括泰康人壽、泰康養老、泰康在線。

但從目前來看，除了泰康人壽還在扛大旗，泰康養老和泰康在的線盈利情況都不算樂觀。

泰康人壽，今年上半年保費收入達到了1391億，同比增長約18%；凈利潤60.5億，雖然繼續位列非上市壽險公司之首，但整體卻較去年同期出現了些許下滑。

至于泰康在線，2024上半年保費收入68.57億，同比增長約16%，但凈利潤只有1830.9萬元。

要知道在2023年上半年，泰康在線的凈利潤尚且還有1.03億元，但現在，前后利潤降幅卻達到了約82.52%。

最后來看泰康養老，去年年底，泰康養老原董事長李艷華因年齡原因，辭去了泰康養老董事長及其他一切職務。在李艷華辭職后，這位已經臨近古稀的集團創始人陳東升選擇了親自下場，擔任泰康養老董事長。

本以為創始人的坐鎮指揮能夠改變泰康養老2023年的業績頹勢，但未曾想，在陳東升掌舵后，泰康養老今年上半年的虧損額反而已經超過了去年全年。

2024年第二季度償付能力報告顯示，上半年，泰康人壽實現保費業務收入142.07億元，同比下滑20.93%。累計凈虧損超14億元，超過去了去年全年9.75億元的虧損總額。

或許正因如此，為了滿足業務發展需求和償付能力要求，泰康養老近一年內曾三次尋求增資。早在2023年4月，泰康養老發布公告稱，泰康集團擬向其增資10億元，隨后在下半年，泰康保險集團再度向泰康養老增資10億元，注冊資本金變更為70億元。

2024年4月，泰康養老發布公告顯示，泰康集團擬向其增資20億元。最終，泰康養老于7月收到監管關于公司20億元增資計劃的批準，增資后其注冊資本變更為90億元。

那么導致泰康養老陷入低谷期的原因是什么呢？

主要是外部監管的影響。

在過去，養老險公司由于主業是面向企事業單位開展企業年金、職業年金的受托等業務，與投資、理財、團險等天然距離較近，所以前些年，其主營業務除了養老基金管理外，又逐漸走向了多元化，包括團體意健險等等。

但是從2021年以來，監管持續發布新規引導養老保險機構聚焦主業，對自身的發展定位和業務結構進行重塑。

直到2023年12月，金融監管總局正式下發《養老保險公司監督管理暫行辦法》，禁止養老保險公司經營短期健康險業務，并明確業務范圍超出規定的養老保險公司應當在3年之內完成變更。

但偏偏在這方面，泰康養老的健康險占比還不算低。據中誠信國際發布的評級報告指出，2021—2023年，短期健康險在泰康養老總規模保費中占比分別為27.75%、29.44%、28.9%。

那么很明顯，隨著這部分業務的被迫收縮，泰康養老的業績勢必會出現相當長的一段陣痛期，也難怪已經臨近古稀的陳東升會在此時選擇親自坐鎮，穩定軍心了。

如此來看，現在的泰康確實到了一個比較微妙的關鍵時刻。

一邊是行業正面臨發展“陣痛期”，加之資產如此龐大，內部業務和結構復雜，集團的經營壓力也越來越巨大；另一邊則是創始人一年比一年衰老。

在這種情況下，陳東升對接班人選擇的快與慢、好與壞，似乎都將在很大程度上影響著，未來泰康這艘商業巨輪的最終命運。

所以，無論是陳奕倫接棒，還是其他，我們都希望陳東升和泰康能夠做出一個最正確的選擇……

參考文章：羊城晚報 《老將讓位、行業承壓、業績變臉……85后泰康“少東家”能扛起來嗎》